机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

恒而达研究报告：重型模切刀具龙头企业，收购德国SMS强势切入高精磨床国产替代市场.pdf

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2025/09/30
135
招商证券

恒而达研究报告：重型模切刀具龙头企业，收购德国SMS强势切入高精磨床国产替代市场。公司主营切削刀具业务，在金属材料加工与热处理领域拥有近三十年的技术积累，并已连续十余年稳居全球重型模切刀具市场的龙头地位。近年来，公司着力研发配套其刀具产品使用的智能数控装备，并相继推出直线导轨副等机床关键滚动功能部件。2025年，公司成功收购全球领先的高精磨床制造商德国SMS。我们预计,高精磨床国产化及其所带来的滚珠丝杠成本优化与效能提升，将成为公司未来业务的重要增长点。传统主业：切削工具+智能装备+配套部件产品矩阵，公司经营稳中求进。金属切削工具：金属切削工具具有刚性需求和重复消费的特征，其市场空间持续稳定增...

标签：恒而达刀具

美埃科技研究报告：空气洁净设备龙头，半导体、锂电应用打开成长空间.pdf

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2025/09/29
105
浙商证券

美埃科技研究报告：空气洁净设备龙头，半导体、锂电应用打开成长空间。空气洁净设备龙头，设备+耗材双轮驱动，助推公司业绩加速释放美埃科技深耕洁净室领域20余年，产品主要为风机过滤单元和过滤器产品。公司通过高比例研发投入、和技术沉淀构建全场景产品体系，依靠耗材更替业务属性明确，驱动客户复购率提升。目前已为中芯国际、京东方、上海微电子等核心客户的重点供应商。2020-2024年，公司营收CAGR达17.53%，归母净利润CAGR达23.33%，几何平均ROE达11.21%。2020年来，公司营收快速放量，净利润率稳定在10%左右。半导体协同固态电池，洁净室产品需求释放受固态电池、半导体等领域技术持续迭...

标签：锂电半导体

瑞德智能研究报告：深耕智能控制器行业，打造1+3+N产业新格局.pdf

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2025/09/28
162
方正证券

瑞德智能研究报告：深耕智能控制器行业，打造1+3+N产业新格局。智能控制器下游应用广泛，全球智能控制器行业规模稳步增长，中国市场规模占比快速提升，行业集中度低。智能控制器广泛应用于家用电器、汽车电子、电机电动等诸多领域，并逐渐渗透到智能家居、数智能源、医疗健康等新兴应用场景。2023年全球智能控制器市场规模达到1.88万亿美元，同比上升4.40%。截至2022年，我国智能控制器行业规模占比达到31%，相较2016年的17%拥有显著的上升。控制器行业下游应用极其分散且定制化属性强，同时在部分领域如小家电等技术相对成熟、门槛较低，容纳了大量中小厂商。公司深耕智能控制器行业，打造1+3+N产业新格局...

标签：智能控制器智能控制

中力股份研究报告：电动叉车龙头，全面布局智慧搬运.pdf

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2025/09/28
134
华创证券

中力股份研究报告：电动叉车龙头，全面布局智慧搬运。“小金刚”一举成名，数智新仓等创新产品有望打开成长空间。公司成立于2007年，是一家专注于电动叉车、智能搬运机器人及仓储设备研发、制造与销售的高新技术企业。2012年，公司在全球率先推出小型电动搬运设备——小金刚系列产品，推动行业从手动搬运转向电动搬运。自2013年起至今，公司III-1类叉车销量连续十余年保持行业领先。2016年，公司率先将锂电技术应用于电动叉车，并自2019年起至今始终位于行业锂电叉车销量第一。公司重视海外市场，目前在北美、欧洲、东南亚等均实现了本土化经营策略，海外收入占比始终...

标签：叉车

富创精密研究报告：半导体设备零部件领军者，平台化构筑全链路优势.pdf

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2025/09/28
159
华源证券

富创精密研究报告：半导体设备零部件领军者，平台化构筑全链路优势。专注半导体精密零部件制造，产品矩阵持续完善。公司于2008年成立，是国内半导体设备精密零部件的领军企业，专注于金属材料零部件精密制造技术。公司产品主要为半导体设备、泛半导体设备及其他领域的精密零部件，具体包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路。公司在沈阳、南通、北京、新加坡积极推进相关产能布局，其中，南通富创作为IPO募投项目，于2024年结项并成功投产，逐步释放产能；北京富创已部分完成验收，增强华北地区的供应能力；新加坡富创已完成海外龙头客户验证，对接海外市场。晶圆厂扩产拉动需求增长，助力半导体设备自主可控。全球半导体晶...

标签：富创精密半导体设备

大金重工研究报告：《风能的基石，世界的大金》.pdf

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2025/09/26
307
中信建投证券

大金重工研究报告：《风能的基石，世界的大金》。核心观点：公司是风电海工装备出海龙头，目前在欧洲海风单桩市场份额约25%，2025年上半年出口业务在公司整体收入占比近80%，毛利占比近90%，公司已转型为一家以高附加值出口海工业务为主导的风电装备制造公司。当前时点我们重点推荐大金重工，原因在于：海工主业前景广阔，积极布局的第二、第三增长曲线物流体系、漂浮式基础业务逐步进入收获期，未来业绩有望迎来快速增长，码头基地设备等硬件条件行业顶尖水平、厚积薄发，有极强的战略定力和执行力，公司重视项目投资回报水平，投资的海工基地ROIC远高于国内普通海工基地。公司的核心预期差在于：（1）业务有显著的创新性和独...

标签：大金重工风能

地平线机器人研究报告：研究十问.pdf

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2025/09/26
186
财通证券

地平线机器人研究报告：研究十问。所在赛道的空间怎么看？我们测算智能驾驶芯片SoC2025~2030年市场规模CAGR达29%。从量来看，智能驾驶渗透率提升的底层逻辑是技术平权。2024年中国乘用车销量约2300万辆，智驾渗透率55%（约1250万辆），主要由ADAS（L1/L2，约1000万辆）构成。基于盖世数据我们预测，2030年智能化渗透率近100%，其中AD渗透率达96%（约2300万辆）。价格维度，当前智驾芯片定价与算力呈现显著正相关，主流高阶方案双OrinX（508TOPS）算力已难支撑端到端+VLA模型部署，小鹏于6M2025CVPR的演讲验证了在自动驾驶VLA模型的scaling...

标签：地平线机器人

骄成超声研究报告：先进封装加速突破，平台骄子雏形已成.pdf

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2025/09/25
94
浙商证券

骄成超声研究报告：先进封装加速突破，平台骄子雏形已成。超声设备稀缺龙头，平台化布局奠基进阶成长经过近二十载的沉淀和发展，公司聚焦新能源、半导体、医疗三大战略方向，成长为专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商：（1）在动力电池领域，公司不仅为客户提供极耳焊接所需要的超声波焊接设备，还提供发生器、换能器、焊头、底模等零部件耗材，设备+配件的布局，助力公司有效平滑下游扩产周期对收入和盈利能力的影响；（2）2024年，随着线束连接器超声波设备和半导体超声波设备的突破，公司相关收入实现快速增长：线束连接器超声波设备实现收入8134.13万元，同比增长352.37%，半导体超声波设备实现收入4693...

标签：骄成超声先进封装

科沃斯研究报告：科沃斯投资探讨——如何看待科沃斯未来潜力空间.pdf

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2025/09/25
140
华安证券

科沃斯研究报告：科沃斯投资探讨——如何看待科沃斯未来潜力空间。公司2023年业绩触底，2024-25H1已迎经营拐点，如何看待未来潜力空间？把握①产品周期&全球化/②平台化/③产业链三重预期差。空间之一：全球化空间行业步入“活水洗地”全新渗透周期，公司先发优势之外另有方案聚焦+布局全面+迭代迅速三重比较优势，25H1滚筒线上零售份额73%遥遥领先，Q3份额环比仍有走高。下一阶段公司跑赢行业的增长抓手在于渗透增量（产品周期对抗国补基数）+出海增量（出海周期打开更多空间）；我们提示未来预期差在于滚筒出海（类比21年基站出海的量价齐升），对应收...

标签：科沃斯

中泰股份研究报告：国内深冷潮头立，出海爆发欲试锋.pdf

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2025/09/24
84
国金证券

中泰股份研究报告：国内深冷潮头立，出海爆发欲试锋。国内深冷装置核心玩家，出海起步业绩高增。公司主营化工能源领域的深冷装置，2025年增长动能由国内切换到海外，带动利润高增、盈利能力改善。根据中报，25H1公司海外收入1.7亿元，同比+576.5%，占总收入13%；深冷设备毛利率42.3%，创上市以来新高。根据业绩预告，1-3Q25公司预计实现归母净利润3.25-3.55亿元，同比+71.4~87.2%。深冷出海长坡厚雪，海外供需错配带来出海宝贵窗口。（1）根据我们测算，2023年海外深冷工艺系统市场空间不少于28.6亿美元。其中石油化工/天然气液化/工业气体分别为18/6.7/3.8亿美元。（...

标签：中泰股份

爱柯迪研究报告：精密压铸奠根基，布局人形开新篇.pdf

5积分
2025/09/24
168
麦高证券

爱柯迪研究报告：精密压铸奠根基，布局人形开新篇。爱柯迪主业发展稳健，收购卓尔博即将落地，业绩增长确定性高，未来机器人业务有望拓宽公司发展想象空间。公司是国内汽车铝合金中小压铸件龙头，毛利率保持26%及以上，位于同业较高水平。公司技术水平高，内部管理高效，客户关系深入，收购卓尔博后将增厚公司利润，具有业绩增长高确定性。2024年底公司开始拓展人形机器人相关业务，涉及轻量化结构件和电机定子等产品，我们认为机器人业务有望显著拓宽公司未来发展空间。汽车轻量化市场景气度高，铝合金压铸市场具备翻倍增长空间。铝合金压铸市场在新能源车产业发展浪潮中迅速成长，未来新能源车销量渗透率持续提高、单车用量提升将显著促...

标签：爱柯迪压铸

天秦装备研究报告：深耕装备防护领域，受益弹药产业链高景气.pdf

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2025/09/24
39
太平洋证券

天秦装备研究报告：深耕装备防护领域，受益弹药产业链高景气。国内装备防护领域龙头企业，产品应用覆盖多军兵种。天秦装备主要从事以高分子材料、树脂基复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。其中，公司军品以自主研发生产的改性工程塑料为依托，研制加工各种弹药包装、特种装备包装及武器零部件等，广泛应用于陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队、武警等各军兵种。配套兵器兵装两大军工集团，充分受益弹药产业链高景气。公司与中国兵器集团、中国兵装集团多家总体厂商长期保持密切合作的关系，满足总体厂商对各类装备防护产品的需求。作为公司主要产品的专用防护装置是防务装备...

标签：天秦装备

伟隆股份研究报告：民用阀门出口小龙头，受益于全球AIDC建设周期.pdf

5积分
2025/09/24
129
招商证券

伟隆股份研究报告：民用阀门出口小龙头，受益于全球AIDC建设周期。公司概况：专注民用阀门出口，布局消防阀+水阀+天然气阀门三大产品。公司深耕民用阀门行业30余年，产品包括消防阀、水阀、天然气阀门，SKU齐全，主要应用领域为市政给排水、水利工程、消防给水、空调暖通、智慧节能、燃气六大行业。公司持续开拓海外市场，产品已经获得美国、德国、英国、法国、澳洲等多个国家的认证和资质，出口至70多个国家和地区，是沙特阿美亚洲石油公司消防阀门亚洲唯一供应商，2024年，公司外销收入占比约76%。业绩稳步增长，盈利能力优秀。2020-2024年，公司营业收入从3.45亿元增长至5.78亿元，CAGR=14%，归...

标签：伟隆股份 AI 阀门

致尚科技研究报告：深耕精密制造，“光+算”布局开新篇.pdf

5积分
2025/09/23
94
华西证券

致尚科技研究报告：深耕精密制造，“光+算”布局开新篇。深耕精密制造多年，服务核心终端客户完成关键卡位公司早期业务围绕富士康，深耕精密制造领域多年，后收购春生电子，开始紧密服务N客户、索尼及Meta等核心客户，在游戏主机制造领域完成了关键卡位。游戏主机销售具备周期性，现公司核心客户新产品已发布且销售火爆，随着后续新料号的持续导入，公司作为上游供应商有望持续受益。光通信业务高速增长，绑定SENKO受益全球算力基建公司于2019年切入光纤连接器业务并于2020年顺利成为SENKO合格供应商开始批量供货，经过多年的快速发展，已成为公司业绩的重要增长点。公司光纤连接器产品门类齐全...

标签：致尚科技精密制造

运机集团研究报告：输送机械领军企业，出海画卷徐徐展开.pdf

5积分
2025/09/23
84
广发证券

运机集团研究报告：输送机械领军企业，出海画卷徐徐展开。公司是物料输送机械行业的领军企业。公司成立于2003年，深耕散料输送机械行业，下游覆盖矿山、冶金、物流等多个领域，目前已成为中国散料输送机械行业领军企业，同时积极参与海外项目，涵盖东南亚、非洲、北美等地区；2024年公司实现营收15.36亿元，同比+45.8%；实现归母净利润1.57亿元，同比+53.8%，业绩增长开始加速。多重因素驱动，公司整机业务进入快车道。（1）资本开支上行：散料运输机械是矿山运输的重要配套，近年来全球采矿业资本开支上行有望带动需求扩张；（2）产品替代效应：输送机械相比公路运输和铁路运输具有更佳的灵活性和连续性，在大部...

标签：运机集团机械