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华夏银行研究报告：Q2营收和业绩改善超预期.pdf
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- 2024/09/03
- 157
- 广发证券
华夏银行研究报告：Q2营收和业绩改善超预期。华夏银行发布24年中报，营收、PPOP、归母净利润同比增长1.5%、0.6%、2.9%，Q2单季度来看，营收、PPOP、归母净利润同比增长7.0%、11.0%、5.0%，增速分别较24Q1上升11.3PCT、21.1PCT、4.3PCT；2季度营收和业绩改善超出投资者预期。亮点：（1）FVPL资产兑现推动Q2其他非息收入高基数下同比增速继续提升。公司24Q2其他非息收入89.6亿元，同比上升41.5%（较Q1接近翻倍），其中投资收益58.9亿元，同比增加201%，公允价值变动14.0亿元，同比减少50%。投资收益同比增加预计主要是FVPL类资产大量兑...
标签：华夏银行业绩改善
光大银行研究报告：负债成本改善，资本充足率提升.pdf
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- 2024/09/03
- 188
- 广发证券
光大银行研究报告：负债成本改善，资本充足率提升。光大银行发布2024年半年度报告，24上半年营收、PPOP、归母净利润同比分别变动-8.8%、-10.5%、+1.7%，增速较24Q1分别变动+0.85pct、+0.64pct、+1.34pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄、净手续费减少、成本收入比提高为主要拖累。亮点：（1）负债成本改善。24上半年公司净息差1.54%，较23年下降20BP。单季度来看，测算24Q2净息差较24Q1仅下降1BP，降幅同比收窄，资产端，24Q2生息资产收益率同比回落14BP，预计受信贷有效需求偏弱、LPR...
标签：光大银行负债成本资本充足率
工商银行研究报告：利润增速回升，中期分红公布.pdf
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- 2024/09/03
- 251
- 广发证券
工商银行研究报告：利润增速回升，中期分红公布。工商银行发布2024年半年度报告，24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别变动-6.0%、-8.2%、-1.9%，增速较24Q1分别变动-2.63pct、-2.89pct、+0.90pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄、成本收入比提高、净手续费减少为主要拖累。亮点：（1）利润增速环比有所回升。24Q2单季归母净利润同比增速0.9%，环比24Q1提升1.87pct。（2）规模增速放缓，更加注重效益。24Q2末生息资产同比增速8.1%，增速较24Q1末回落5.31pct。二季度单季度规模下降...
标签：工商银行利润分红
北京银行研究报告：信贷规模稳健增长，负债成本显著改善.pdf
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- 2024/09/03
- 185
- 广发证券
北京银行研究报告：信贷规模稳健增长，负债成本显著改善。北京银行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24年上半年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为6.4%、5.4%、2.4%，增速较24Q1分别变动-1.47pct、-4.29pct、-2.56pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他收支形成正贡献，净息差收窄、中收承压、拨备计提、成本收入比和有效税率上行为主要拖累。亮点：（1）信贷规模稳健增长，存款增速回升。24年上半年生息资产、贷款同比分别增长8.1%、9.6%，对公、个人贷款同比分别增长12.3%、6.6%。信贷投放以对公为主，公司加大长三角地区等重点区域对公贷款投放力度，制造业、租赁...
标签：北京银行信贷规模负债成本
招商银行研究报告：业绩好于预期，内生资本可持续.pdf
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- 2024/09/02
- 299
- 广发证券
招商银行研究报告：业绩好于预期，内生资本可持续。招商银行发布2024年半年报，24H1营收、PPOP、归母净利润同比增长-3.1%、-4.5%、-1.3%，分别较24Q1变动+1.56pct、+1.56pct、+0.63pct，增速回升，好于市场预期。累计业绩驱动上，规模增长、拨备计提、其他非息是主要正贡献，息差、中收、成本收入比形成负贡献。亮点：（1）息差降幅收窄。24H1息差2.0%，较24Q1下降2bp，降幅同比收窄。资产端收益率在经济下行、降息和市场利率中枢回落背景下持续承压；负债端受益于手工补息整改、存款利率和主动负债利率下调，今年以来单季度计息负债成本率已连续两个季度环...
标签：招商银行银行
详解招商银行2024年半年报：业绩增长改善；资产质量稳健.pdf
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- 2024/09/02
- 368
- 中泰证券
详解招商银行2024年半年报：业绩增长改善；资产质量稳健。综述：1、营收利润降幅边际收窄：营收同比-3.4%、净利润同比-1.3%，净利息收入同比-4.2%，非息收入同比-2.1%。2、单季净息收环比+0.9%，净息差环比-3bp至1.99%，负债端有所支撑。单季年化生息资产收益率环比下降9bp至3.56%，各类资产利率均有下降；单季年化计息负债付息率环比下行7bp至1.68%，各类负债成本率均有下降。3、资产负债增速及结构：资负端结构与增长均维持稳定。1H24生息资产同比+6.9%（1Q24同比+5.7%）；总贷款同比增6.5%（1Q24同比+6.3%）、债券投资同比+9%。计息负债同比增6...
标签：招商银行资产银行
农业银行研究报告：息差回升，资产质量稳中向好.pdf
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- 2024/09/02
- 257
- 广发证券
农业银行研究报告：息差回升，资产质量稳中向好。农业银行发布2024年半年报：24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长0.3%、0.1%、2.0%，增速较24Q1分别变动+2.06pct、+3.28pct、+3.63pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提、其他收支和有效税率是主要正贡献，净息差收窄、中收承压等因素形成一定拖累。亮点：（1）贷款稳步扩张，加大重点领域支持力度。24Q2末贷款同比增长11.9%，支持实体经济行稳致远。结构上，对公贷款同比增长14.2%，为信贷扩张提供有效支撑，“三农”县域、科技金融、绿色金融、普惠金融信贷规模均稳步扩张。零售端，按...
标签：农业银行资产质量
建设银行研究报告：资产质量稳健，配置价值依旧.pdf
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- 2024/09/02
- 434
- 广发证券
建设银行研究报告：资产质量稳健，配置价值依旧。建设银行发布2024年半年度报告，24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别变动-3.6%、-4.1%、-1.8%，增速较24Q1分别变动-0.6pct、-0.4pct、+0.37pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄、净手续费减少、成本收入比上升形成一定拖累。亮点：（1）信贷增长稳健。24Q2末贷款同比增长10%，对公端持续发力，加大对重点领域和薄弱环节支持力度，战略新兴产业、制造业、普惠、绿色金融、民营等领域贷款增长较快。24Q2末存款同比增长3.9%，增速有所回落，其中对公活期同比增长...
标签：建设银行资产质量配置价值
招商银行研究报告：房地产风险缓释，高股息代表银行.pdf
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- 2024/08/30
- 320
- 招商证券
招商银行研究报告：房地产风险缓释，高股息代表银行。1、零售优势带来显著高于同业的盈利能力。三十余年厚积薄发，终成零售标杆银行。招行是目前资产规模最大的股份行，24Q1资产达11.5万亿元。招行2004年开始零售转型，2014年实施“轻型银行”战略转型，2018年以来探索数字化时代的3.0模式，构建大财富管理价值循环链，打造最好财富管理银行。董事会领导下的行长负责制是机制保障，保证了招行管理层及战略的稳定，为零售战略实施的根基。我们认为，招行稳定且显著高于同业的盈利能力主要在于其深耕零售，负债成本低造就较高的息差，财富管理收入贡献不低，以及资产质量好。2023年招行ROE...
标签：招商银行房地产
紫金银行研究报告：新董事长履职，成本收入比大幅改善.pdf
- 5积分
- 2024/08/30
- 130
- 广发证券
紫金银行研究报告：新董事长履职，成本收入比大幅改善。紫金银行发布24年中报，营收、PPOP、归母净利润同比增长8.1%、15.0%、4.6%，增速分别较24Q1变化-1.8PCT、+3.1PCT、-0.8PCT。营收和利润增速在Q1反弹后有一定回落。亮点：（1）8月21日公司公告邵辉先生代履董事长职责，邵辉先生曾任无锡银行董事长、行长等职务，新领导履职有望推动公司深化小微业务战略，推动业绩改善。（2）净息差平稳略降，24H1披露口径净息差为1.52%，环比Q1下降1BP，同比也仅下降7BP。息差下行放缓主要是资产端结构改善，24H1贷款平均余额在生息资产中的比重由23A的70%上升至74%，同...
标签：紫金银行成本收入比
中国银行研究报告：业绩增速回升，配置价值凸显.pdf
- 5积分
- 2024/08/30
- 222
- 广发证券
中国银行研究报告：业绩增速回升，配置价值凸显。中国银行发布2024年半年报：24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长-0.7%、-2.7%、-1.2%，增速较24Q1分别变动+2.3pct、+2.3pct、+1.7pct。业绩同比增速回升，好于市场预期。从累计业绩驱动来看，规模增长、有效税率为主要正贡献，净息差收窄、成本收入比、拨备计提形成一定拖累。（1）息差环比企稳。24H1公司净息差1.44%，环比24Q1持平，息差环比企稳。息差企稳有助于减轻净利息收入下降压力。去年银行息差前高后低，如果延续稳定趋势，全年净利息收入增速有望回正，给营收增速形成正贡献。（2）资产质量指标稳定。公司24...
标签：中国银行息差环比
宁波银行研究报告：存款规模高增，等待复苏alpha.pdf
- 5积分
- 2024/08/30
- 197
- 广发证券
宁波银行研究报告：存款规模高增，等待复苏alpha。宁波银行发布2024年半年报。24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别变动+7.1%、+10.1%、+5.4%，增速较24Q1分别变动+1.36pct、+1.31pct、-0.87pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提、成本收入比形成正贡献，净息差收窄、净手续费收入下降、其他非息、有效税率等因素形成一定拖累。亮点：（1）存贷规模高增。24Q2末公司生息资产和计息负债同比增速分别为17%、18%，增速分别较24Q1提升3.36pct、3.29pct，资负规模保持高速扩张。资产端，贷款同比增长20.6%，主要增量贡献来自对公，租赁商服、...
标签：宁波银行银行
青岛银行研究报告：息差环比企稳，其他非息高增.pdf
- 5积分
- 2024/08/30
- 174
- 广发证券
青岛银行研究报告：息差环比企稳，其他非息高增。青岛银行发布2024年半年度报告，24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长12.0%、12.1%、13.1%，增速较24Q1分别变动-7.3pct、-12.5pct、-5.7pct。公司24Q2业绩增速有所回落，但上半年仍保持双位数增长，业绩表现有韧性。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少、成本收入比改善形成正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费为主要拖累。亮点：（1）信贷规模稳步增长。24Q2末生息资产同比增长15.7%，其中贷款同比增长12.3%，对公端增长强劲，结构持续优化，科技、绿色、涉农贷款保持高增速。24Q2末计息...
标签：青岛银行银行
杭州银行研究报告：资产质量优异，业绩表现亮眼.pdf
- 5积分
- 2024/08/30
- 215
- 广发证券
杭州银行研究报告：资产质量优异，业绩表现亮眼。杭州银行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为5.4%、5.4%、20.1%，增速较24Q1分别变动+1.86pct、+0.89pct、-1.05pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他非息、拨备计提形成正贡献，净息差收窄、中收承压为主要拖累。亮点：（1）信贷规模高增，存款增速回升。24H1生息资产同比增长13.8%，贷款、投资类资产保持高增，同比分别增长16.5%、16.1%，对公信贷投放保持高位，同比增长18.3%，增量贡献依旧主要来自广义基建和制造业，个人贷款增速有所回升，整体保持稳健。负债端，2...
标签：杭州银行资产质量
成都银行研究报告：信贷需求稳健，手续费高增.pdf
- 5积分
- 2024/08/29
- 186
- 广发证券
成都银行研究报告：信贷需求稳健，手续费高增。成都银行发布2024年半年度报告，24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长4.3%、3.4%、10.6%，增速较24Q1分别变动-2.0pct、-2.7pct、-2.2pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、净手续费收入、其他收支形成正贡献，净息差收窄为主要拖累。亮点：（1）信贷规模高增。资产端，24H1公司生息资产同比增长16.8%，其中贷款同比增长22.8%，对公依旧为增长主力，广义基金保持高增，同时零售贷款同比增长10%，需求好于行业，上半年个人按揭、消费贷、经营贷均正增长；负债端，24H1存款同比增长14.6%，...
标签：成都银行信贷

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