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北京银行研究报告：信贷规模稳健增长，负债成本显著改善。北京银行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24年上半年营收、 PPOP、归母利润同比增速分别为6.4%、5.4%、2.4%，增速较24Q1 分别变动-1.47pct、-4.29pct、-2.56pct。从业绩驱动来看，规模增长、 其他收支形成正贡献，净息差收窄、中收承压、拨备计提、成本收入比 和有效税率上行为主要拖累。

亮点：（1）信贷规模稳健增长，存款增速回升。24年上半年生息资产、 贷款同比分别增长8.1%、9.6%，对公、个人贷款同比分别增长12.3%、 6.6%。信贷投放以对公为主，公司加大长三角地区等重点区域对公贷 款投放力度，制造业、租赁和商务服务业贷款均实现较高增速，同比分 别增长22.1%、16.2%。零售端受个人住房贷款拖累增速回落，公司拓 展消费金融渠道、发力自营线上业务，非房消费贷实现高增。负债端， 24年上半年存款同比增长12.9%，增速较24Q1回升3.70pct，24年 上半年对公活期存款较年初增长532亿元，同比多增132亿元。（2） 负债成本显著改善。24年上半年净息差为1.47%，较年初收窄7bp， 测算24Q2单季度净息差环比收窄3bp。资产端，24年上半年生息资 产收益率较23A收窄10bp，主要受贷款LPR下调、存量按揭贷款利 率调整及市场利率下行影响，贷款、投资收益率分别较年初收窄16bp、 15bp；负债端， 24年上半年存款付息率较23A下降9bp，受益于存 款定价精细化管理，公司存款成本率同比下降12bp，有效缓解息差压 力。（3）其他非息收入高增。24年上半年其他非息同比增长25.5%， 其中投资收益同比增长29.72%，主要贡献来自债券投资浮盈兑现。

关注：（1）前瞻性资产质量指标波动。24Q2末不良率1.31%，环比持 平；拨备覆盖率208.16%，环比下降4.97pct。从各项前瞻性指标来看， 24Q2末关注贷款率1.87%，较年初上升9bp；逾期率1.82%，较年初 上升10bp；测算24年上半年不良净生成率0.98%，同比上升30bp， 关注后续风险暴露情况。（2）手续费净收入负增长。24年上半年公司 手续费及佣金净收入同比下降 16.95%，主要由于政策降费让利，代理 及委托业务手续费收入同比减少16.77%。