成都银行研究报告：信贷需求稳健，手续费高增.pdf

成都银行研究报告：信贷需求稳健，手续费高增。成都银行发布 2024 年半年度报告，24H1 营收、PPOP、归母净利润 同比分别增长 4.3%、3.4%、10.6%，增速较 24Q1 分别变动-2.0pct、 -2.7pct、-2.2pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、净 手续费收入、其他收支形成正贡献，净息差收窄为主要拖累。 

亮点：（1）信贷规模高增。资产端，24H1 公司生息资产同比增长 16.8%， 其中贷款同比增长 22.8%，对公依旧为增长主力，广义基金保持高增， 同时零售贷款同比增长 10%，需求好于行业，上半年个人按揭、消费 贷、经营贷均正增长；负债端，24H1 存款同比增长 14.6%，负债端整 体增长稳健，24Q2 单季度存款同比少增 110 亿元，主要拖累为对公活 期存款。（2）净手续费高增，其他非息增速回正。24H1 净手续费同比 增长 31.9%，增速较 24Q1 提升 16.15pct，公司发力理财及资产管理 业务、担保及承诺业务，同比增速均达 50%以上；24H1 其他非息净收 入同比增长 10.5%，环比 24Q1 提升 14.40pct，主要贡献来自交易户 浮盈和其他债权投资收益兑现。

关注：（1）息差继续收窄。24H1 公司净息差 1.66%，较 23 年末下行 15BP。资产端，24H1 生息资产收益率较 23 年末下行 14BP，其中贷 款收益率 4.41%，较 23 年下行 20BP，另外市场利率下行环境下，公 司投资类资产收益率明显下行，资产端收益率依旧承压。负债端，测算 24Q2 单季度负债成本率环比 24Q1 下降 7BP，边际明显改善，一定程 度缓冲了息差收窄压力。（2）前瞻性资产质量指标波动，个人贷款不 良率上升。24H1 不良率 0.66%，环比 24Q1 持平，其中零售不良率 0.68%，环比 23 年末上升 13BP，主要受上半年住房按揭贷款不良率 上升 18BP 影响，个人经营贷不良率稳定回落。24H1 关注贷款率 0.45%，环比 24Q1 上升 4BP；逾期贷款率 0.90%，较 23 年末上升 10BP；测算 24H1 不良新生成率 0.31%，较 23 年末上升 13BP，关注 后续风险暴露。24Q2 末，拨备覆盖率 496.02%，较 24Q1 末下降 7.79pct，拨备安全垫依旧夯实。