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光大银行研究报告：规模增速放缓，单季净息差回升.pdf
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- 2024/11/01
- 229
- 广发证券
光大银行研究报告：规模增速放缓，单季净息差回升。光大银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别变动-8.8%、-10.9%、+1.9%，增速较24H1分别变动+0.01pct、-0.36pct、+0.20pct。从累计业绩驱动来看，拨备计提减少、规模扩张、其他收支形成正贡献，净息差收窄、成本收入比提升、净手续费减少为主要拖累。单季度来看，24Q3拨备计提贡献为主要贡献。亮点：（1）测算单季度净息差环比回升。据测算，24Q3净息差1.58%，环比24Q2提升4bp。资产端收益率下行压力仍在，测算24Q3生息资产收益率3.71%，环比下降6bp；而负债端成本改善显著...
标签：光大银行规模增速净息差
工商银行研究报告：业绩增速回正超预期.pdf
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- 2024/11/01
- 302
- 广发证券
工商银行研究报告：业绩增速回正超预期。工商银行发布2024年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长-3.8%、-5.3%、+0.1%，增速分别较24H1上升2.2PCT、2.9PCT、2.0PCT，Q3单季营收、PPOP、归母净利润增速均回到正区间，分别为1.1%、1.7%、3.8%，超出投资者预期。亮点：（1）息差降幅收窄。24Q1-3披露口径净息差为1.43%，环比H1持平，同比下降24BP。边际来看，测算单季息差环比反弹8BP，主要是限制手工补息，叠加存款挂牌利率下调，计息负债成本下行幅度大于资产收益率；Q3生息资产收益率和计息负债成本率环比较Q2均分别下降6BP和15BP，至3.0...
标签：工商银行业绩
建设银行研究报告：非息高增，质量稳健.pdf
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- 2024/11/01
- 262
- 广发证券
建设银行研究报告：非息高增，质量稳健。建设银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：24Q1-3营业收入、PPOP、归母净利润同比增速分别为-3.3%、-4.2%、+0.1%，较24H1增速分别变动+0.27pct、-0.12pct、+1.93pct。累计业绩驱动上，规模增长、其他非息、拨备计提、有效税率是主要正贡献，息差收窄、中收承压、成本收入比上升形成负贡献。亮点：（1）息差降幅收窄，测算单季度负债成本连续4个季度环比改善。24Q1-3净息差1.52%，较24H1下降2bp，经济下行、降息和市场利率中枢回落背景下，生息资产收益率仍承压，24Q4考虑到新一轮降息和存量按揭重定价影响，预计单...
标签：建设银行银行
齐鲁银行研究报告：业绩高增，资产质量改善.pdf
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- 2024/11/01
- 235
- 广发证券
齐鲁银行研究报告：业绩高增，资产质量改善。齐鲁银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长4.3%、3.1%、17.2%，增速较24H1分别变动动-1.27pct、-1.37pct、+0.22pct。营收、PPOP增速略有回落，但归母净利润仍旧保持15%以上高增长，业绩表现亮眼。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支、有效税率、净手续费形成正贡献，净息差收窄、成本收入比提升为主要拖累。亮点：（1）规模增长稳健。资产端，24Q3末生息资产同比增长17.7%，其中贷款同比增长13.3%，投资类资产同比增长24.1%；24Q3末贷款增速同比、环比均有所...
标签：齐鲁银行资产质量
江阴银行研究报告：不良率大幅下降，负债成本边际改善.pdf
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- 2024/10/31
- 314
- 广发证券
江阴银行研究报告：不良率大幅下降，负债成本边际改善。江阴银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长1.3%、-5.5%、6.8%，增速较24H1分别变动-4.13pct、-2.82pct、-3.70pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、中收、其他非息、拨备计提减少形成正贡献，净息差收窄、成本收入比、有效税率增加为主要拖累。亮点：（1）测算负债成本边际显著改善。公司24Q1-3净息差1.74%，较24H1下降2bp，主要受到生息资产收益率下行的影响，测算24Q3单季度资产收益率环比下降14bp。负债成本率边际显著改善，测算24Q3...
标签：江阴银行银行负债成本
紫金银行研究报告：非息表现亮眼，负债成本边际改善.pdf
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- 2024/10/31
- 254
- 广发证券
紫金银行研究报告：非息表现亮眼，负债成本边际改善。紫金银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长2.1%、4.3%、0.2%，增速较24H1分别变动-6.00pct、-10.72pct、-4.45pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、中收、其他非息、成本收入比、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄、拨备计提增加为主要拖累。亮点：（1）测算负债成本边际改善。24Q1-3净息差1.49%，较24H1下降3bp，主要受到生息资产收益率下行的影响，测算24Q3单季度资产收益率环比下降10bp。负债成本明显改善，测算24Q3单季...
标签：紫金银行银行负债成本
渝农商行研究报告：负债成本继续改善，其他非息高增.pdf
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- 2024/10/31
- 218
- 广发证券
渝农商行研究报告：负债成本继续改善，其他非息高增。渝农商行发布2024年三季度报告，我们点评如下：24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-1.8%、3.6%、3.5%，增速较24H1分别变动-0.46pct、-2.87pct、-1.78pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他非息、成本收入比、有效税率下降形成正贡献，净息差收窄、拨备计提提升为主要拖累。亮点：（1）负债成本继续改善。24Q1~3净息差为1.61%，较24H1收窄2bp。资产端，测算24Q3单季度生息资产收益率环比下行11bp，有效需求偏弱和降息背景下，资产端收益率依旧承压；但公司持续加强存款期限结构主动管理，叠加挂牌利...
标签：渝农商行
长沙银行研究报告：单季息差环比回升，其他非息保持高增.pdf
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- 2024/10/31
- 195
- 广发证券
长沙银行研究报告：单季息差环比回升，其他非息保持高增。长沙银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长3.8%、3.2%、5.9%，增速较24H1分别提升0.52pct、2.19pct、1.84pct，营收、PPOP、归母净利润增速均有所回升。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支形成正贡献，净息差收窄、净手续费、成本收入比形成拖累。亮点：（1）测算24Q3单季净息差环比回升。测算公司24Q3单季度净息差2.08%，环比24Q2提升5bp，主要受益于负债成本管控卓有成效，缓解息差下行趋势。资产端，测算24Q3生息资产收益率4.18%，环比24Q2下降2bp。负...
标签：长沙银行银行
浙商银行研究报告：息差降幅收窄，业绩继续承压.pdf
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- 2024/10/31
- 266
- 广发证券
浙商银行研究报告：息差降幅收窄，业绩继续承压。浙商银行发布24年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长5.6%、4.0%、1.2%，增速分别较24H1下降0.5PCT、0.6PCT、2.1PCT，营收表现不差，归母净利润增速连3个季度下行，超出投资者预期。亮点：（1）息差降幅收窄。24Q1-3披露口径净息差处在1.80%的较高水平，环比H1下降2BP，同比下降32BP。边际来看，息差与H1基本平稳主要是计息负债成本略微下行，对冲资产端收益率的下行；Q3生息资产收益率和计息负债成本率环比较Q2均下降3BP，至3.90%和2.17%。（2）其他非息收入同比增速大幅反弹。24Q1-3其他非息同比...
标签：浙商银行息差
招商银行研究报告：基本面有韧性，内生资本可持续.pdf
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- 2024/10/31
- 390
- 广发证券
招商银行研究报告：基本面有韧性，内生资本可持续。招商银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-2.9%、-2.7%、-0.6%，增速较24H1分别变动0.18pct、1.86pct、0.71pct。累计业绩驱动上，规模增长、其他非息、拨备计提、成本收入比是主要正贡献，息差、中收形成负贡献。亮点：（1）息差降幅继续，负债成本进一步改善。24Q1~3息差1.99%，较24H1略降1bp，经济下行、降息和市场利率中枢回落背景下，生息资产收益率仍承压；但负债端受益于存款利率下调和主动负债利率下行，24Q3计息负债成本率继续改善，对息差形成支撑。（2...
标签：招商银行基本面内生资本
江苏银行研究报告：营收增速小幅回落，利润增速维持稳定.pdf
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- 2024/10/31
- 264
- 广发证券
江苏银行研究报告：营收增速小幅回落，利润增速维持稳定。江苏银行发布24年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长6.2%、7.1%、10.1%，增速分别较24H1变化-1.0PCT、+2.0PCT、+0.0PCT，Q1-3营收增速逐季下降，但归母净利润增速连续3个季度维持在10%，体现管理层对完成全年经营目标的信心，符合投资者预期。亮点：（1）Q3PPOP增速大幅反弹主要是基数较低。24Q3单季营收增速略微回升至4.3%（24Q2为2.9%），PPOP增速大幅反弹至11.0%（24Q2为1.2%）主要是其他非息收入基数较低；23Q3其他非息收入同比减少0.4%，而24Q3其他非息收入同比增长...
标签：江苏银行营收利润
青岛银行研究报告：资产质量稳定，息差降幅收窄.pdf
- 5积分
- 2024/10/30
- 279
- 广发证券
青岛银行研究报告：资产质量稳定，息差降幅收窄。青岛银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长8.1%、8.4%、15.6%，增速较24H1分别变动-3.84pct、-3.75pct、+2.53pct。营收和PPOP增速略有回落，但归母净利润继续保持双位数增长。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支、成本收入比改善形成正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费为主要拖累。亮点：（1）规模稳步增长。24Q3末生息资产同比增长16.1%，其中贷款同比增长11.3%，对公为增长主力，24Q3个贷增量由负转正。24Q3末计息负债同比增长11.4%，存款同比增...
标签：青岛银行资产质量息差
成都银行研究报告：存贷扩张稳健，息差边际企稳.pdf
- 5积分
- 2024/10/30
- 229
- 广发证券
成都银行研究报告：存贷扩张稳健，息差边际企稳。成都银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长3.2%、2.3%、10.8%，增速较24H1分别变动-1.05pct、-1.04pct、+0.21pct。营收和PPOP增速略有回落，但归母净利润保持10%增长，业绩表现有韧性。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、有效税率为主要正贡献，净息差收窄为主要拖累。24Q3单季度来看，规模扩张、有效税率贡献较大。亮点：（1）存贷扩张稳健。24Q3末贷款同比增长22.2%，对公业务为压舱石，前三季度对公贷款增量贡献达90.6%；个人贷款24Q3单季增量53.2亿元，环...
标签：成都银行银行
宁波银行研究报告：价质皆优，拐点已现.pdf
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- 2024/10/30
- 259
- 广发证券
宁波银行研究报告：价质皆优，拐点已现。宁波银行发布2024年三季度报告，我们点评如下：2024年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长7.4%、13.5%、7.0%，增速较24H1分别变动+0.31pct、+3.40pct、+1.60pct。从前三季度累计业绩驱动来看，规模增长、净息差、成本收入比下降形成正贡献，中收、其他非息、拨备计提、有效税率增加为主要拖累。亮点：（1）信贷规模高增。24Q3末贷款同比增长19.6%，增速保持高位且支持实体力度加大，24Q3票据单季度减少145亿元。结构上，以对公贷款为主，24Q3末对公贷款同比增长27.4%；零售贷款需求有所复苏，24Q3零售贷款单...
标签：宁波银行银行
德勤-2024年亚太私募股权年鉴.pdf
- 5积分
- 2024/10/28
- 370
- 德勤
德勤-2024年亚太私募股权年鉴。经受多年的疫情冲击后，投资者希望在2023年市场回归正常化的愿望终究还是落空了。经济增长放缓、债务成本上升、募资愈发困难等趋势导致许多人认为2023年是亚太地区私募股权市场一个时代的结束。但事后看来，我们认为亚太地区私募股权市场在2023年实现了发展壮大。除成熟基金外，其他基金可能都对这种环境感到陌生，而且还要应对以前从未遇到过的情况，但在许多方面，亚太市场正变得更像成熟的西方市场。私募股权并购交易在日本和印度等以前对此并不接受的市场正被广泛接受，而中国经济增长放缓正促使业界开始关注远比营收增长和资本部署速度更具可持续性的目标筛选标准、商业计划和运营改进。
标签：私募私募股权

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