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  • 西学东渐——海外文献推荐系列之一百八十四篇.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/11
    • 24
    • 兴业证券

    西学东渐——海外文献推荐系列之一百八十四篇。西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。至今天，西学东渐仍有其重要意义。本文作者通过大量的海外文献阅读，去粗取精，将本文作者认为最有价值的量化投资研究呈现在您面前，以供投资参考。作为西学东渐——海外文献推荐系列第一百八十四篇，本文推荐了WolfgangBessler,GeorgiTaushanov和DominikWolff的文章：Factorinvestingandassetallocationstrategies:acomparisonoffactorversussector...

    标签： 文献

  • 策略观点：温和再通胀.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/11
    • 41
    • 招银国际

    策略观点：温和再通胀。宏观：预计一季度中国经济增长放缓，但通缩改善，决策者释放经济再平衡政策信号，政策将聚焦稳地产、促消费与反内卷，央行可能再次降息降准，人民币兑美元可能先升后降，股市牛市已在下半场，3月因美伊冲突和政策预期差处于回调阶段。美国经济增长回升，房租通胀下降抵消商品通胀回升令通胀走平，美元流动性偏松，特朗普削弱美联储独立性和美国同盟体系利空美元；美联储今年可能仅6月降息一次，美国国债收益率曲线可能先陡再平，美股在美伊冲突下跌之后可能温和反弹，看好信息技术、原材料、工业、金融等。互联网：回顾2月，AI应用行业竞争加剧叠加全球宏观环境不确定性提升影响市场风险偏好，板块整体表现承压。展望...

    标签： 通胀

  • 信用策略系列报告之二：信用债行情背后的机构行为图谱.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/11
    • 24
    • 华泰证券

    信用策略系列报告之二：信用债行情背后的机构行为图谱。保险：分红险销售较好，利好二永债等需求保险是2026年信用债市场重要的配置型力量与“稳定剂”。其核心驱动在于负债端，随着市场利率下行，分红险销售表现较好，凭借“保底收益+浮动分红”的优势持续带来增量资金，分红险较普通险久期更短、适用VFA模型，相对利好二永债及5-10年信用债的需求。保险呈现典型的“逢调整增配”特征，偏好高等级信用债，在保费增长、信用债收益率上行时增配信用债。今年1月积极挖掘二永债机会，2月随收益率降至低位减配。展望后市，保险将以绝对收益水平为锚，预计将延...

    标签： 信用 信用债

  • 产业赛道与主题投资风向标：两会布局六大未来产业，伊朗关闭霍尔木兹海峡.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/11
    • 37
    • 天风证券

    产业赛道与主题投资风向标：两会布局六大未来产业，伊朗关闭霍尔木兹海峡。市场回顾：本周（3.2-3.6），全A下跌2.3%。板块方面，油气相关概念表现强势。当周全A日均成交额达26418亿元，较前周增加2057亿元，市场活跃度上行。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为2225家，较前周减少965家；平均涨停家数由上周89家减少至75家，赚钱效应有所减弱。两融方面，融资融券余额升至26518亿元（截至3月5日），两融资金主要流向锂电概念。拥挤度方面，煤炭开采相关概念拥挤度较高，钒电池概念环比上周增幅较大。重点主题：（1）AI算力：大模型token调用量出现跃升，智能体成算力需求“新风口...

    标签： 主题投资 投资

  • Smart Beta投资指南：GARP策略的新范式探索（二）.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/11
    • 21
    • 长江证券

    SmartBeta投资指南：GARP策略的新范式探索（二）。在前序报告《SmartBeta投资指南：GARP策略的新范式探索（一）》中，我们从“价值锚定—逻辑解构—范式镜鉴”三个层面分析了GARP策略在A股市场的独特价值与适用边界。本篇将围绕此前提炼的核心逻辑，对传统框架进行优化，构建适配A股市场环境的GARP策略。寻找GARP策略的基础池从PEG到PE-PEG：GARP策略框架的优化升级。构建PE-PEG九宫格体系，通过“安全边际+成长性价比”的双维评估框架，将个股划分为九个特征鲜明的策略区间，更好地识别高PE标的带来的...

    标签： 投资指南 范式

  • 决胜未来：中美六大未来产业演进图景.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/11
    • 59
    • 华创证券

    决胜未来：中美六大未来产业演进图景。量子科技①投融资：美国全球领先，中国提升空间较大。2024美国量子科技企业融资总额达到15.8亿美元（约占全球的63%），中国量子企业融资总额达到1.0亿美元（4%）。②科研创新：中国论文/专利申请数量全球领先，专利授权相对落后。2024年中国量子信息领域的科研论文占全球比重达到41.8%，远超美国17.6%。③企业：核心企业数量中美双强，中国多为小市值/高估值公司，2025年至今股价涨幅领先。生物制造①投融资：中美投资力度仍存较大差距。2023年美国企业共吸引了567.9亿美元的资金（约占全球33.3%），中国企业达到206.1亿美元（12.7%）。②科研...

    标签： 量子科技

  • 投资策略：“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架，掘金未来.pdf

    • 32积分
    • 2026/03/10
    • 75
    • 慧博智能投研

    投资策略：“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架，掘金未来。培育发展未来产业，是应对全球科技产业竞争、抢占发展制高点的战略选择。当今全球正经历新一轮科技革命和产业变革，全球产业分工格局、技术竞争生态与经济治理体系都在发生深刻调整。大力发展未来产业，更是构筑现代化产业体系、加快培育新质生产力的关键举措。

    标签： 投资策略 选股

  • 行业景气度跟踪报告（2026年3月）：能源品种涨价明显，机械券商高景气.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/10
    • 43
    • 浙商证券

    行业景气度跟踪报告（2026年3月）：能源品种涨价明显，机械券商高景气。受美伊冲突影响，周期品种中能源品较为受益，主要品种出现涨价，双焦价格回暖，海运业务价格走高，基础化工细分品种涨价，贵金属高位震荡，工业金属价格出现反复，背后反映的是资金的关注重点从贵金属的避险转向对能源供给的担心。中游制造方面，挖掘机产量和销量同比增速明显抬升，电子的半导体销售周期仍然向上。下游消费方面，整体景气度低位震荡。金融地产方面，证券板块景气度较高。行业配置方面，结合3月行业轮动月报《新动能带动传统行业价值重估，大盘价值+顺周期组合可攻守兼备》，建议重点把握“大盘价值+顺周期”攻守兼备组合，...

    标签： 券商 机械 能源

  • 量化大类资产跟踪：小盘成长回调，周期能化逆势领涨.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 37
    • 中银国际

    量化大类资产跟踪：小盘成长回调，周期能化逆势领涨。股票市场概览本周A股市场整体下跌，港股市场整体下跌，美股市场普遍下跌，其他海外权益市场普遍下跌。A股风格与拥挤度本周风格指数普遍下跌；红利较成长占优，大盘较小盘占优，微盘股较基金重仓占优，反转较动量占优。风格拥挤度与配置性价比：成长vs红利：相对拥挤度及超额净值近期处于历史较高位置，需注意成长风格的配置风险。小盘vs大盘：相对拥挤度及超额净值均未处于历史高位，小盘风格当前具有较高的配置性价比。微盘股vs中证800：相对拥挤度及超额净值持续处于历史高位，需注意微盘股风格的配置风险。A股行情跟踪量价综合行情：本周领涨的行业为石油石化、煤炭、电力及公...

    标签： 资产

  • 北交所策略专题报告：HALO交易掘金北交所，新质生产力核心资产的稀缺性与重估机遇.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 41
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：HALO交易掘金北交所，新质生产力核心资产的稀缺性与重估机遇。政策支持+HALO交易升温，北交所新质生产力主阵地高稀缺价值凸显HALO是“重资产、低淘汰”的缩写。在AI冲击下，HALO的核心是寻找难以被AI颠覆、拥有高壁垒实体资产的赛道，本质上是市场对轻资产模式“护城河”的重新审视，AI同时正在将一些市场最具标志性的"资本轻"赢家转变为"资本密集型"工业公司。从美国市场来看，“HALO交易”主要集中在四大大核心板块，分别为材料、能源、工业和公共事业。以2025年1...

    标签： 北交所 核心资产 生产

  • 北交所策略专题报告：政府工作报告12大产业方向全梳理，北交所“新质生产力”资产图谱解析.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 56
    • 开源证券

    北交所策略专题报告：政府工作报告12大产业方向全梳理，北交所“新质生产力”资产图谱解析。北证行业：化工新材本周平均涨跌幅-1.81%本周高五大行业平均涨跌幅分别为-2.66%、-4.11%、-1.81%、-1.12%、-3.06%。高端装备行业本周市盈率中值升至46.2X，信息技术行业本周市盈率中值降至80.0X，化工新材行业本周市盈率中值降至40.1X，消费服务行业本周市盈率中值降至50.9X，医药生物行业本周市盈率中值升至31.4X。科技新产业：智能制造、电子产业市盈率TTM中值上升北交所科技新产业159家企业中32家上涨，区间涨跌幅中值为-3.60%，特瑞斯+43...

    标签： 北交所 政府工作 工作报告

  • 全球资产配置每周聚焦：复盘两次石油危机与俄乌冲突下全球资产表现.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/09
    • 46
    • 申万宏源研究

    全球资产配置每周聚焦：复盘两次石油危机与俄乌冲突下全球资产表现。全球资本市场回顾：本周(20260227-20260306)中东地缘政治冲突升级引发石油供给冲击，油价飙升引发美通胀上行风险，同时美就业市场恶化，美联储陷入滞胀两难。1）固收方面，10Y美债收益率边际上行18BP至4.15%，美元指数上行1.34%；2）权益方面，本周韩国市场股市跌幅较大，A股全线下跌；3）商品方面，黄金下跌1.78%，地缘政治风险升温驱动原油上涨28%。全球热点聚焦：复盘两次石油危机资产价格反应：大宗商品整体上行，美国债市进入熊市，而美国股市取决于估值位置和政策风险偏好。1）第一次石油危机期间，中东战争爆发叠加O...

    标签： 石油危机 资产 资产配置

  • 专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 42
    • 方正证券

    专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？1、市场为什么在炒“涨价”？——每年3-4月、8-10月是涨价行情传统的有利窗口期，基本上分别对应“金三银四”、“金九银十”传统经济旺季，产业端涨价催化提振预期易带来超额收益行情，当前正处于第一轮涨价行情有利窗口期。2、当前“涨价”在炒什么？——现阶段主要围绕三条涨价线索：①重要战略资源（新兴产业需求+地缘冲突影响等）；②科技链通胀向上游进一步传导（典型如CSP大厂资本开支扩张带来的AI基建通胀链）；③传统旺季下...

    标签： 专题策略 投资

  • A股投资策略周报：美伊地缘冲突对A股的影响与投资策略展望.pdf

    • 4积分
    • 2026年第10周：03/02-03/08
    • 62
    • 招商证券

    A股投资策略周报：美伊地缘冲突对A股的影响与投资策略展望。地缘冲突使市场核心矛盾转向供给安全与战略资源，驱动逻辑从避险切换为再通胀担忧。油价上涨强化通胀预期，压制降息前景，冲击多数资产。冲突若缓和，风险偏好与流动性有望修复；若升级为长期战争，则将引发更严峻的全球流动性冲击。油气、航运等板块直接映射供给与运输风险，短期冲击后A股石油、航运、化工、煤炭有望受益。【观策·论市】美伊地缘冲突对A股的影响与投资策略展望：在地缘冲突持续升温的阶段，市场的核心矛盾往往不再停留于产业趋势和经济周期，而是迅速转向供给安全、运输安全和战略资源保障；油气与航运是地缘风险升温背景下的两条主线。地缘冲突对...

    标签： A股 投资策略

  • 2026年3月三十大投资组合报告：两会时间窗口与地缘阴霾交织.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/06
    • 112
    • 银河证券

    2026年3月三十大投资组合报告：两会时间窗口与地缘阴霾交织。2月A股和港股市场行情复盘：2月1日-2月28日，市场呈现小盘占优，大盘成长及港股科技大幅调整的分化。其中，中证1000、全A指数、深证成指、上证指数涨幅超过1%，创业板指、科创50、恒生指数、恒生科技指数跌幅超过1%，这种高抛低吸的资金行为，是市场风险偏好从前期拥挤的高位赛道切换至估值弹性更舒适区间的体现，春节前的偏好避险低波资产日历效应进一步放大了这一分化。2月行情并非独立，A股港股与全球资产表现出共振：其一，2月上旬，以Deepseek、人形机器人为代表的题材股和AI应用端表现活跃，春节后，以智谱、MiniMax为代表的港股A...

    标签： 投资
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