推荐报告 - 未来智库

汽车行业：碳排放+补贴+产品三重共振，欧洲电动车开启短暂复兴还是长期繁...
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- 2025/12/22
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- 五矿证券
汽车行业：碳排放+补贴+产品三重共振，欧洲电动车开启短暂复兴还是长期繁荣？2020-2025年欧洲新能源车发展经历了“爆发期➡停滞期➡重回增长”的三个阶段，呈现周期性的规律。①爆发期：2019-2022年渗透率从3.1%快速提升至20.7%；②停滞期：2023-2024年渗透率维持在20.5%左右；③重回增长：2025年前十个月渗透率提升至24%。欧盟的顶层设计——碳排放目标驱动电动车周期性增长。①爆发期：仅凭燃油车无法完成2020年碳排放目标，汽油车平均碳排放约118g/km，2020年目标值95g/km。②2022年车企超额完成目标，导致23...
标签：汽车电动车碳排放动车
计算机行业：AI开花，科技自立，计算机拐点将至.pdf
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- 2025/12/22
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- 国泰海通证券
计算机行业：AI开花，科技自立，计算机拐点将至。过去12年，计算机共有四段牛市行情：2013/1/1-2015/5/31，2019/1/1-2020/7/31，2022/9/1-2023/6/20，2024/9/1-至今，我们认为当下正处于第四段大行情当中。
标签：计算机 AI
煤炭行业：动力煤价再近700，权益无需再悲观.pdf
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- 2025/12/22
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- 华福证券
煤炭行业：动力煤价再近700，权益无需再悲观。动力煤截至2025年12月19日，秦港5500K动力末煤平仓价703元/吨，周环比-42元/吨，内蒙产地价持平、山西产地价大跌、陕西产地价小跌。截至2025年12月19日动力煤462家样本矿山日均产量为544.5万吨，环比-12.6万吨，年同比-6.5%。本周电厂日耗微跌，电厂库存小跌，秦港库存微跌，截至12月15日，动力煤库存指数为210（-1.5）。非电方面，甲醇、尿素开工率分别为90.5%（+0.7pct）和80.7%（-1.2pct），仍处于历史同期偏高水平。焦煤截至12月19日，京唐港主焦煤库提价1740元/吨，周环比+110元/吨，山西...
标签：煤炭动力煤
轻工制造行业：关注转型子行业格局改善&敏华估值修复.pdf
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- 2025/12/22
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- 华福证券
轻工制造行业：关注转型子行业格局改善&敏华估值修复。【周观点】①在近年内需承压的背景下，今年轻工板块转型公司数量明显增加，主要集中在家居、包装等传统领域较多的子行业，未来如果行业景气回升、市场份额有望加速向龙头集中。②敏华控股公告拟3200万美元收购美国家具制造商，公司目前股价对应26财年ifind一致预期PE约8x，建议关注估值修复机会。1）出口链：①美国11月成屋销售年化413万套，不及预期的415万套，11月美国成屋年化销售量同比-1%，环比+0.5%。②敏华控股公告拟3200万美元100%收购美国软体家具制造商GainlineRecline并为其提供2667万美元免息贷款，标的...
标签：轻工轻工制造制造
2060年世界和中国能源展望报告（2025版）（英文版）.pdf
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- 2025/12/22
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- 中国石化
国际经济全球经济持续呈现缓慢增长态势。加之新型绿色贸易壁垒的强化，这为中国经济与能源的转型带来了新的挑战
标签：能源
中国信息安全评测中心-人工智能行业安全风险测评白皮书（2025年）.p...
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- 2025/12/22
- 133
- 中国信息安全评测中心
当前，全球人工智能迅速发展，已经成为引领新一轮科技革命和产业变革的战略力量，以前所未有的广度与深度重塑社会生产生活方式，为高质量发展注入新的动能。与此同时，人工智能广泛应用带来前所未有的安全挑战，潜藏多重复杂的威胁风险。世界各国和地区组织高度重视人工智能安全，围绕加强人工智能安全与监管，纷纷采取多样性、差异化的管理措施，竞争人工智能发展和治理主动权。
标签：人工智能
计算机行业GenAI系列（二十三）：火山多模态和千问高德，硬核能力成生...
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- 2025/12/22
- 100
- 广发证券
计算机行业GenAI系列（二十三）：火山多模态和千问高德，硬核能力成生态格局新基石。豆包大模型性能提升较大，产品功能多维度增强。12月18日，在FORCE原动力大会上，火山引擎发布多款产品：①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强；实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性及表现力等全维度评估中，Seedance1.5Pro凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling2.6与Veo3.1的水平。豆包大模型Tokens持续增长，商业化路径逐渐清晰。截至今年12月18日，豆包大模型日均Tokens使用量已突破...
标签：计算机 AI
机械行业专题报告：摩托车行业2025年1_11月数据更新.pdf
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- 2025/12/22
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- 国海证券
机械行业专题报告：摩托车行业2025年1_11月数据更新。1、燃油摩托车行业追踪：1-11月内外销：销量1548万辆，yoy+16%；150＜排量≤250cc销售186万辆，yoy+9%；排量＞250cc销售88万辆，yoy+28%。1-11月外销：销量1143万辆，yoy+21%；150＜排量≤250cc销售156万辆，yoy+21%；排量＞250cc销售49万辆，yoy+58%。1-11月内销：销量405万辆，yoy-4%；150＜排量≤250cc销售30.5万辆，yoy-28%；排量＞250cc销售39万辆，yoy+4%。2、公司追踪：【春风动力】1-11月燃油摩托车内...
标签：机械摩托车
交通运输行业：坚定看好多重催化下的航空，关注单票收入同比改善的快递.p...
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- 2025/12/22
- 119
- 中泰证券
交通运输行业：坚定看好多重催化下的航空，关注单票收入同比改善的快递。航空机场：扩大内需战略催化航空股上涨，上海机场免税新合同落地。数据跟踪：1）日均执飞航班量：12月15日-12月19日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为2100.80、2136.20、1573.40、724.80、500.20、316.80、355.40架次，周环比分别-1.11%、+0.64%、-0.26%、+2.08%、+0.41%、+3.24%、-1.16%，同比分别+1.53%、+0.86%、+6.52%、-0.40%、+10.00%、-7.29%、+1.01%。2）平均飞机利用率...
标签：交通运输交通快递运输
煤炭行业：煤价分化炼焦煤企稳向上，神华千亿收购提升价值.pdf
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- 2025/12/22
- 117
- 中泰证券
煤炭行业：煤价分化炼焦煤企稳向上，神华千亿收购提升价值。行业观察：供需双弱逐步现平衡，后市需求回升或提振煤价。本周需求仍然偏弱，港口库存持续垒库，港口煤价承压。展望后市，由于近期产地价格不断快速下调，部分低热值煤炭价格逐渐向成本靠近，后续可降价空间已显著缩小。并且，随着完成年度生产任务的煤矿陆续停产，煤炭供应预期收紧，叠加短期冷空气频繁，电厂日耗或走强。在短期供给收缩与需求回升的双重驱动下，煤炭价格或将企稳。供给端：近期产能释放较为充分，年末供给增速料缓。1）11月煤炭产能释放明显加快：根据国家统计局数据显示，2025年11月份，全国原煤产量42679万吨，同比下降0.5%，环比增长4.93%...
标签：煤炭炼焦煤焦煤
物流行业：顺丰旺季业务结构优化，电商快递龙头份额提升.pdf
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- 2025/12/22
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- 信达证券
物流行业：顺丰旺季业务结构优化，电商快递龙头份额提升。件量情况：11月快递业务量增速5.0%，顺丰业务调优增速环比回落，申通并表丹鸟带动规模提升1）上游驱动及行业方面：11月快递行业业务量同比增长5.0%。1-11月累计实物商品网购零售额11.82万亿元，同比增长5.7%，增速高出社零总额同比增速约1.7个百分点；累计网购渗透率约25.9%，同比-0.8pct；累计单包裹货值约65.4元，同比-12.9%。1-11月我国快递业务量累计1807.4亿件，同比+14.9%，其中，11月快递业务量约180.6亿件，同比+5.0%。2）公司业务量情况：11月顺丰业务量调优增速环比小幅回落，丹鸟并表申通...
标签：物流快递电商快递电商
乘联会：汽车先进动力系统技术发展报告（2025版）.pdf
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- 2025/12/22
- 311
- 乘联会
当前，在新一轮科技革命和双碳战略目标的驱动下，全球汽车产业正处于深刻变革的关键时期。这场变革不仅是动力系统技术的创新，更是能源体系、产业结构与生态模式的系统重塑。新能源、智能网联、大数据、人工智能等前沿技术的融合应用，正加速推动汽车产业向绿色低碳与智能化的方向全面转型。面对全球能源转型与市场变局，汽车行业既迎来了前所未有的发展机遇，也面临着转型升级的复杂挑战。各大车企需在技术路线选择、产业链协同、国际化布局等方面精准决策，形成以科技创新为核心的可持续竞争力。
标签：汽车动力系统
【原创】WL ES6电池系统对标报告.pptx
- 72元
- 2025/12/20
- 164
- O876*s DATA说
WLES6电池系统对标报告
标签：蔚来es6 电池系统对标结构对标电气电芯
2025年人工智能在新型电力系统优化调度控制中的应用报告（英文版）.p...
- 10积分
- 2025/12/20
- 98
- 四川大学电气工程学院
多能源互补性风能和光伏电力发电已成为主要的发电力的来源。新电力系统的运行必须协调低碳、安全和经济的目标碳、安全和经济。
标签：新型电力系统人工智能
工信安全：汽车行业数字化转型服务商发展报告（2025）.pdf
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- 2025/12/20
- 136
- 工信安全
当今世界百年未有之大变局加速演进，数字化变革作为核心驱动力之一，正在全面重塑全球政治、经济、科技和社会格局。人工智能、5G/6G、先进计算等颠覆性技术集群式突破，大数据、云计算、物联网等新一代信息技术加速创新并与实体经济深度融合，推动制造业向数字化、网络化、智能化转型升级，形成新质生产力。
标签：汽车数字化转型服务商