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2025年投资策略专题报告：β隐匿下的“平衡木”策略——基于景气度线索以及行业趋势
- 长城证券
- 2025/07/03
- 321
在整体法口径下，2025Q1全A营业收入同比增速为-0.18%，全A（非金融石油石化）的营业收入同比增速为0.65%，分别较上一个季度环比改善了0.56pct和1.30pct，趋势上来看，全A以及全A（非金融石油石化）自2024Q3以来营业收入增速持续回暖。
标签： 投资策略 投资 -
2025年中期北交所投资策略：从“出圈”到“出彩”，稀缺铸锚、主题弄潮
- 华源证券
- 2025/07/02
- 243
北证50指数月度表现：2024年年初（2024.1）北证50指数跌幅显著，达到-22.52%，开局表现不佳。
标签： 北交所 投资策略 -
2025年权益中期投资策略：新的循环
- 国金证券
- 2025/07/02
- 238
2020年以来以黄金计价的各类资产出现了全线下跌，尤其是美债和沪深300，背后其实反映了这几年以来：中国经济转型、制造业不断内卷过程中带来了资本回报不断下降，而美国依赖于政府债务扩张带来了经济韧性与资本回报维持高位。
标签： 投资 投资策略 -
2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十，关注英氏控股、新恒泰等
- 开源证券
- 2025/07/01
- 265
政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。
标签： 北交所 生产 -
2025年下半年投资策略：从国内复苏斜率到全球波动率看资产配置
- 上海证券
- 2025/07/01
- 400
我们认为固定资产投资在下半年有望延续好的表现。设备更新政策支撑设备购置维持15%以上超高速同比增长，支撑固定资产投资尤其是制造业投资增速；基建投资发挥逆周期作用保持10%以上高增长。
标签： 投资策略 投资 资产 资产配置 -
2025年A股中期策略展望：A股进入牛市II阶段，成因和方向
- 招商证券
- 2025/07/01
- 441
我们从去年下半年开始，提出了A股的五年周期规律；在中国经济和政治进程中，最重要的是每五年一遇的党的代表大会。对于每一次党的代表大会召开之前，党中央在前一年的年度中央经济工作会议中，都会明确要求以优异的成绩来迎接来年的党的代表大会的召开。
标签： A股 中期策略 -
2025年中期策略投资报告：固本强基，向新向好
- 万联证券
- 2025/06/30
- 168
以同花顺全A走势看，今年以来市场表现可分为以下阶段：（1）1月至3月中旬，国产大模型的技术突破带动科技成长板块交投热度提升，3月市场情绪受两会召开与“两新两重”政策的影响持续回暖，A股总体上涨；（2）3月下旬至4月初，受美国对我国加征关税的影响，A股由涨转跌；（3）4月以来，关税政策逐步调整，伴随稳外贸、扩内需、促发展、稳就业等系列政策利好提振，同时央行、证监会等多措并举活跃资本市场，A股市场投资者情绪再度得到提振，交投活跃度改善，A股呈回升走势。
标签： 中期策略 投资 -
2025年全球大类资产策略：AH是大类更优选
- 财通证券
- 2025/06/27
- 244
全球资产：金油领跑，美元走弱；权益端美股也延续上涨，中欧偏弱；利率走势：美债利率震荡向下，中债利率延续走弱。影响较大事件：①伊以冲突爆发→美国下场→伊以停战协议；②中美领导人通电话，后贸易谈判进一步缓和；③联储会议表态偏观望，仍表态重视关税对通胀的长期影响，较市场预期更鹰；④陆家嘴会议推进金融改革。
标签： 资产 -
2025年信用债中期策略：票息为底，波段作刃
- 国海证券
- 2025/06/27
- 268
金融债供给小幅增加。开年以来截至2025/5/31，金融债供给规模同比增加2783.4亿元，但净融资规模同比少增643.1亿元，其中商业银行普通债、商业银行次级债扩容明显，分别净融资2003.4亿元、2682.6亿元。
标签： 信用债 中期策略 -
2025年基金研究中期投资策略：基金产品未来路径展望
- 国联民生证券
- 2025/06/26
- 536
从基金规模看，截至2025年6月9日，货币基金和债券型基金占绝对优势，两者规模合计超过70%，股票型、混合型基金规模合计74778亿元，占比23.3%。未来股票+混合型基金的规模有较大提升空间。
标签： 产品 基金产品 基金 投资策略 -
2025年北交所中期策略：并购协同促新格局，提质扩容迎新供给
- 中国银河证券
- 2025/06/26
- 601
2025年上半年，北交所政策体系持续完善，改革步伐稳中提速。在“国九条”及“并购六条等政策指引下，北交所陆续发布IPO审核标准及相关实务要点，明确注册审核中的信息披露重点:优化并购重组分道制审核机制，推动中小企业并购融资提质增效;同步推动交易制度与指数编制规则优化，增强指数代表性与可投资性。
标签： 北交所 中期策略 并购 -
2025年ESG中期策略报告：绿色转型下ESG整合策略价值已见雏形
- 中国银河证券
- 2025/06/26
- 572
上市公司信披规则强制化突破。2025年3月28日，中国证监会发布新版《上市公司信息披露管理办法》，自2025年7月1日起施行。
标签： ESG 中期策略 绿色转型 价值 -
2025年投资策略：中观数据与盈利预测指向哪些行业景气？
- 国盛证券
- 2025/06/25
- 466
近期市场在高位横盘后进一步回踩，同时题材热度出现降温，交易线索可能逐渐回归基本面。另一方面，6月已经进入下旬，而7月中旬开始进入中报季，业绩交易的权重也可能逐渐提升。因此，我们结合近期中观数据表现与分析师盈利预测情况，对可能具备较高景气的行业进行梳理。
标签： 投资策略 投资 盈利预测 -
2025年中期策略展望：权益资产如何定价广谱利率下行
- 广发证券
- 2025/06/25
- 363
一般来说，提估值的方式有两种：一种是盈利上行阶段，估值提升；一种是低利率环境，估值重塑。
标签： 中期策略 利率 定价 权益资产 资产 -
2025年中期策略（海外篇）：全球资产如何定价海外利率飙升？
- 广发证券
- 2025/06/25
- 331
2025年以来，美债利率高位震荡，日债利率突破前高，海外当前进入高利率时代。美国、欧洲、英国、日本各自面临不同压力，但背后的全球共性非常明确，财政赤字高企、债券供给增加，而结构性买家却在减少，导致长端利率成为市场主要的压力“释放阀”。
标签： 中期策略 利率 定价 资产
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