2026年8月港股金股推荐：关注中报业绩与AI产业趋势

市场回顾与资金流向

7月港股市场表现分化，恒生指数显著上涨，恒生科技指数小幅上行。截至7月30日，恒生指数从6月末的22881点上涨至25859点，恒生科技指数从4472点上涨至4804点。2026年以来，恒生指数累计上涨0.9%，恒生科技指数累计下跌12.9%。同期美股市场承压，标普500与纳斯达克指数均出现调整。

南下资金持续净流入港股市场。7月港股通南下资金净流入633亿港元，近30个交易日资金净流入规模从6月末的144亿港元扩大至578亿港元，显示内地资金对港股配置意愿增强。

分板块看，7月零售业、能源、汽车与汽车零部件板块领涨，涨幅分别为19.7%、17.7%、17.3%；半导体与生产设备、技术硬件与设备板块大幅下跌，跌幅分别为43.7%、21.1%。估值方面，恒生综指PE（TTM）整体上升，金融、必需性消费板块估值上涨，地产建筑、资讯科技等板块估值有所降低。

AI模型迭代加速，开源生态竞争加剧

7月国内外大模型密集发布，技术竞争进入白热化阶段。海外方面，Anthropic发布Claude Sonnet 5/Opus 5，OpenAI推出GPT-5.6系列模型，谷歌发布Gemini 3.6 Flash等多款产品，SpaceX发布Grok4.5，Meta推出Muse Spark 1.1。国内方面，腾讯发布Hy3大模型，阿里巴巴推出Qwen3.8-Max预览版，Kimi发布Kimi K3。

Kimi K3作为首个参数接近3T的开源大模型，其综合智能水平仅次于Fable-5和GPT-5.6-Sol，进一步巩固了中国开源模型在全球开发者及企业用户中的竞争力。腾讯混元Hy3采用MoE架构，总参数295B、激活参数21B，最大支持256K上下文长度，以更小参数尺寸达到比肩参数规模为其2-5倍的国内外旗舰模型效果，并以Apache2.0协议开源，面向全球开发者开放商用。

智能车与机器人产业催化密集

2026成都车展将于8月21日至30日举行，下半年新势力车型密集发布。热门车型包括小米澎程N90和N70、小鹏G9L、小鹏Mona L05、零跑A05s、理想i9等。2026世界机器人大会将于8月19日至23日在北京举行，同期举办世界机器人博览会和世界机器人大赛。

特斯拉在7月业绩会上表示"很快将开始Optimus的生产"。比亚迪人形机器人产品预计8月正式亮相，小鹏预计Q3展示其机器人，理想汽车规划了双轮与双足两款机器人产品，奇瑞墨甲机器人也将参加世界机器人大会。车厂跨界机器人领域成为重要产业趋势。

指数调整与流动性事件

恒生指数公司将于2026年8月21日宣布第二季度恒生指数系列检讨结果，第一组指数成份股变动将于9月7日生效，第二组指数变动将于9月14日生效。指数调整将直接影响港股通标的范围，引发资金再配置。

8月配置方向与金股组合

基于中报业绩前瞻与产业趋势判断，报告提出四大配置方向：一是基本面向好的能源企业；二是AI硬件公司；三是受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂和模型厂商；四是趋势向上、估值较低的智能车企业。

2026年8月海外金股组合涵盖11只个股，分布在能源、AI硬件、AI软件、智能车四大赛道。能源板块包括中国秦发、力量发展，逻辑在于印尼产能扩张与海外矿产成长弹性。AI硬件板块包括联想集团、长光辰芯，分别受益于AI服务器高增与高端CIS国产替代。AI软件板块包括阿里巴巴、腾讯控股、智谱、MiniMax，核心驱动力为云和AI加速、模型追赶与生态价值、Coding与Agent能力。智能车板块包括零跑汽车、岚图汽车、小鹏集团，关注新车周期、出海扩张及机器人/Robotaxi催化。

重点个股逻辑梳理

中国秦发高管增持与购股权授出双管齐下，利益深度绑定，印尼SDE原煤产量与TSE一矿投产为行权条件，倒逼产能释放。力量发展配售落地消除融资不确定性，南非Makhado项目联合试运转标志海外优质产能进入加速释放周期，宁夏两矿完全投产后预计新增210万吨/年焦煤产能。

联想集团AI服务器全年收入实现高双位数增长，年末订单储备扩大至210亿美元，ISG业务由亏转盈。长光辰芯在工业成像与科学成像CIS两大市场均位列全球第三、中国第一，半导体量检测设备国产替代与徕卡战略合作打开成长空间。

阿里巴巴云和AI加速，MaaS业务ARR预计2027财年底达300亿元，真武芯片迭代节奏提速至一年一代，Qwen3.7-Max跻身国产第一梯队。腾讯混元Hy3在270位专家真实工作任务盲测中得分高于GLM-5.1，定价约为当前主流模型的1/8，十余项内部业务深度应用，近50个业务排队接入。

智谱GLM-5.1在Artificial Analysis智能指数榜单中位居全球第五、开源第一，Coding Plan与AutoClaw产品需求火热。MiniMax M3支持百万级上下文，具备前沿Coding及原生多模态能力，M3 Pro参数规模达2.5至3万亿，视频模型Hailuo 3即将推出。

零跑汽车26Q1出口同比增长442%，A05s新车即将发布，Q3规模经济明显，第二品牌预计2026年底或2027年初亮相。岚图汽车2025年经调整归母净利润已实现年度扭亏为盈，H股全流通申请值得关注。小鹏集团GX车型旗舰版本占比超80%反映高阶智驾溢价能力，Q3将展示新一代Iron机器人并启动Robotaxi示范运营。