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2025年海外中期策略：稳定币跑步入场，虚拟资产趋势已成
- 国金证券
- 2025/06/25
- 242
国家大力支持香港巩固提升国际金融中心地位。2024年4月中国证监会发布5项资本市场对港的合作措施，明确支持内地行业龙头企业赴香港上市。2025年5月中国证监会主席吴清表态支持优质中概股回归内地或香港，优化境外上市备案机制，深化跨境监管合作。政策支持下，港股在全球主要市场中的吸引力有望增强。
标签： 中期策略 稳定币 资产 -
2025年政策演进下的消费行业ROE轮动策略
- 财通证券
- 2025/06/25
- 307
从供给侧角度看，对比中国与典型发达国家居民消费，中国居民消费占GDP比例较低（2023年：37.2%/54.7%）。拆分消费结构，中国居民食品烟酒类支出、医疗保健占比较发达国家中位数更高，分别为28.78%/22.67%、8.64%/7.1%，居住、教育文化和娱乐，其他用品及服务占比较低，分别为23.71%/30.1%、10.88%/14.59%、2.89%/10.4%。
标签： 政策 消费 ROE -
2025年策略研究深度报告：关税冲击的影响与应对——跨国巨头财报中的线索
- 国联民生证券
- 2025/06/25
- 293
在全球1800+家100亿美元以上市值公司中，我们筛选了各行业具有一定代表性的100家跨国龙头企业，搜集其最新EarningsCall纪要，并针对“全球及行业展望”、“中国市场”、“关税影响及应对措施”、“消费者”、“人工智能”五大主题进行整理分析，期望以跨国巨头这一微观视角，勾勒全球各行业领头羊对于当前周期内全球经济、行业市场、公司内部经营以及热点产业链话题的判断和展望。
标签： 关税 财报 -
2025年A股中期投资策略：积聚向上突破的力量
- 华安证券
- 2025/06/24
- 260
内生动能需要继续夯实，预计下半年增长呈稳步回落态势。上半年经济在“开门红”的指引下，一季度实现了5.4%的增长，二季度因过去两年基数偏低，即使存在关税冲击预计增速仍能达到5.1%，因此预计上半年增速能达到5.3%。
标签： A股 投资 投资策略 -
2025年下半年投资策略：下半年的A股，三种猜想
- 国投证券
- 2025/06/24
- 454
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与市场环境，有以下几个特征值得关注：本周主要美股三大指数涨跌不一。截至2025年6月20日星期五，纳指累涨0.21%，标普500累跌0.15%，道指累涨0.02%。
标签： 投资 投资策略 A股 -
2025年投资策略专题报告：蓄力新高，聚焦龙头化、国产化、全球化
- 财通证券
- 2025/06/24
- 221
特朗普政策方针：特朗普政策诉求是制造业回流，具体方案宽财政（减税幅度>削减支出幅度）+宽货币+弱美元+减少逆差；当前减支出推进有限，财政更偏宽松。
标签： 投资 投资策略 -
2025年投资策略深度报告：美元循环断裂与全球资产配置思路
- 华福证券
- 2025/06/23
- 333
战后货币双寡头格局显现：1929年数据显示美元与英镑合计占全球外汇储备的97%，形成新的货币特权结构。1920年代中期美元超过英镑：第一次世界大战后，美国经济崛起，但美元地位上升并非一帆风顺，传统观点可能认为美元要到二战后才能超越英镑。美元在20年代中期已超越英镑，并在1920年代后期扩大优势。
标签： 投资策略 美元 资产 资产配置 -
2025年投资策略专题报告：赋时间以价值，时间调查公报解析
- 华创证券
- 2025/06/23
- 147
从单位时间价值的增速来看，整体高增速活动由产业规模扩张对应的交通出行、学习培训、睡觉休息，转向个人发展向的文娱社交、购买商品服务、运动健身和个护。
标签： 投资策略 投资 -
2025年港股下半年投资策略：港股业绩靓丽，进可攻，退可守
- 国信证券
- 2025/06/23
- 452
IMF在4月大幅下修了2025年全球经济增速，从1月的3.3%，下修至目前的2.8%。其中，IMF对2025年中国的预测为4.0%（1月是4.6%，调降了0.6%），显著低于中国官方水平，这或者与报告发布的时间（4月22日，《世界经济展望报告》）恰好处于中美关税政策悬而未决的节点有关。IMF对于2025年美国经济的增长预测仅为1.8%（1月是2.7%，调降了0.9%）。
标签： 港股 投资策略 -
2025年固收中期策略：外部风浪未平，内部蓄势待破，震荡中寻机
- 中国银河证券
- 2025/06/23
- 283
今年以来，债券市场在资金面扰动、宽货币预期落地以及关税政策博弈等要素影响下整体呈现收益率先上后下的表现，利率整体呈上行。
标签： 固收 中期策略 -
2025年A股中期策略：经济蓄势突围，股债市场轮动
- 中原证券
- 2025/06/20
- 281
美国经济当前面临诸多不确定性因素，其中通胀和就业市场是美联储降息决策的关键因素。然而，当前最大的不确定性在于政府的关税政策。
标签： A股 中期策略 债市 经济 市场 -
2025年中期策略报告：基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资
- 中国银河证券
- 2025/06/20
- 399
为落实2024年9月26日中央政治局会议以及新“国九条”关于“稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持中长期资金入市”的决策部署，2025年5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称“《方案》”)。
标签： 中期策略 投资 -
2025年基于“三步走”的黄金交易策略
- 国海证券
- 2025/06/19
- 219
从优先级来看，我们认为目标1优先于目标2，目标2优先于目标3：目标1（宏观视角）：黄金长期趋势怎么看？
标签： 黄金 黄金交易 -
2025年投资策略专题报告：从“第四消费时代”看未来消费机遇
- 开源证券
- 2025/06/19
- 474
在百年变局与经济弱复苏的共振下，中国消费市场正经历深刻变革。2025年以来，消费板块年初至今超额收益显著，既是政策驱动的结果，也是消费结构性分化的缩影。
标签： 投资策略 未来消费 第四消费时代 -
2025年中期投资策略展望十大投资主题系列专题报告：中国股市十大投资主题，前沿技术篇
- 国泰海通证券
- 2025/06/18
- 557
中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025：1）遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小；2）股票价格反应的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低；3）以化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革，以新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的假设，中国股市迈向“转型牛”。
标签： 投资策略 投资
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