金融与投资 - 报告精读

2026年创新引领，AI赋能：把握科技产业升级下的投资机会
- 兴业证券
- 2026/03/13
- 41
科技立自立确成十十五五规重要目标，人工智能是关键。2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规将的建议》正式发布，《建议》确调要加快高水平科技立自立确，积极发展新质生产力。
标签：产业升级 AI 创新投资科技产业
2026年申万金工因子观察第5期：OpenClaw能否实现零代码基础构建量化策略？
- 申万宏源研究
- 2026/03/13
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AI的发展对于量化工作而言，不仅仅开启了以机器学习等非线性特征为代表的新的投资策略方法论，就算对于传统多因子或基本面量化框架来说，也能够为量化整个工作流程带来效率上大幅度的提升。
标签：量化策略零代码
2026年低利率环境下从基金配债行为寻找机会：“固收+”基金如何配纯债？
- 申万宏源研究
- 2026/03/13
- 14
资金配置偏好正在发生转移，传统纯债基金的主导地位有所减弱，多元收益与工具化产品逐渐成为市场新宠。
标签：利率固收环境基金
2026年港股策略专题：AH溢价，拆解和预判
- 国信证券
- 2026/03/13
- 17
市场上比较常见的刻画AH溢价的指数主要有两个：1）恒生沪深港通AH股溢价指数（简称“恒生”）和2）上证沪港通AH溢价指数（简称“中证”）。
标签：港股
2026年行业景气观察：2月PPI同比降幅收窄，焦煤焦炭价格上涨
- 招商证券
- 2026/03/13
- 17
由于春节错月和假期消费集中释放影响，2月CPI同比增幅扩大，TMT涨价扩散、反内卷政策推动供给出清和国际输入型通胀驱动PPI同比降幅持续收窄。
标签： PPI 焦炭焦煤
2026年策略专题研究：金属之外，涨价链还能买什么？
- 国海证券
- 2026/03/13
- 21
传导路径：国际大宗商品价格→国内大宗商品价格→PPI→CPI。在经济全球化和大宗商品市场一体化程度不断加深、期货市场价值发现功能增强、中国对外资源依赖度高及缺乏大宗商品定价权的情形下，国内外大宗商品价格的变动趋于同步化。
标签：金属
2026年南美投资机遇（三）：秘鲁篇
- 中信建投证券
- 2026/03/13
- 14
秘鲁是南美洲西部重要国家，凭借得天独厚的自然资源禀赋、重要的太平洋门户区位优势以及与亚洲特别是中国日益紧密的经济联系，正成为中资企业布局拉丁美洲的核心节点。自2024年11月钱凯港开港以来，秘鲁作为南美-亚洲物流枢纽的战略地位进一步提升，为两国深化全面战略伙伴关系提供了坚实的基础设施支撑。
标签：投资投资机遇
2026年1_2月进出口数据点评：中游出口强劲的五大逻辑
- 华创证券
- 2026/03/12
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1-2月，我国进出口贸易均大幅超出市场预期。特别是出口，1-2月出口均值较去年12月环比增长-8.2%，创历史20年同期新高。即便剔除春节错位效应，仅与同为春节较晚的2018、2021年对比（环比分别为-20.1%、-17.0%），今年出口的环比动能亦远超预期。
标签：进出口
2026年量化专题报告：“量价淘金”选股因子系列研究（十六），异动雷达事件簇，寻找“与众不同”的个股
- 国盛证券
- 2026/03/12
- 16
在传统多因子选股策略的体系中，投资者往往在截面上寻找稳定且具有显著溢价的因子特征，从而实现为量化组合贡献稳健超额收益的目标。
标签：雷达
2026年固收专题研究：怎么把握摊余债基投资机会？
- 国联民生证券
- 2026/03/12
- 29
摊余成本法债券基金（后文简称"摊余债基"）是采用摊余成本法对债券资产进行估值的定期开放式债券基金，核心特征是稳净值、低波动、收益确定性相对较高。
标签：固收投资
2026年大模型赋能投研之十九：主观投资框架验证与个股决策Agent
- 国金证券
- 2026/03/12
- 48
近期OpenClaw的走红引发了主动投研领域的思考：如何驱动AI跨越简单的信息归纳，实现模拟人类专家的深度推理？其核心目标在于引导模型穿透表象数据，触达行业的底层逻辑与驱动因素，从而生成具备实战决策深度的投资洞见。
标签：投资投资框架决策
2026年春季策略展望：重返真实
- 国金证券
- 2026/03/12
- 31
当我们聚焦美国的消费与服务业时，会看到近乎衰退的现象：当前美国消费者信心处于过去10年中极低水平，2025年中以来零售销售同比增速也开始下行。
标签：策略
2026年债市专题报告：中国市场可转债定价模型比较研究与实战应用
- 浙商证券
- 2026/03/12
- 42
在当前可转债市场估值中枢抬升与高股性主导的超买生态下，传统的相对估值体系（如平价溢价率经验框架或同类券映射对比）在绝对定价锚的界定与非线性风险边界的刻画上暴露出局限性。
标签：可转债债市
2026年票息资产热度图谱：2％以上的AA+还有多少？
- 国金证券
- 2026/03/12
- 12
截至2026年3月9日，存量信用债中，民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品种。
标签：资产
2026年量化可转债系列专题：基于宏微观胜赔率的可转债择时策略
- 国金证券
- 2026/03/12
- 19
可转债较高的收益弹性和有限的收益性价比，共同论证了其择时投资的必要性。可转债兼具债券的防御属性与股票的弹性：债底属性为其提供下行保护，转股期权赋予期捕捉权益市场上涨收益的机会。
标签：可转债