采矿业 - 企业研究 - 知识库

首钢资源公司研究报告：焦煤资源得天独厚，高股息凸显价值.pdf

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2025/12/22
163
国元国际

首钢资源公司研究报告：焦煤资源得天独厚，高股息凸显价值。焦煤资源得天独厚，煤种品质优越公司在中国山西省柳林县拥有兴无、金家庄、寨崖底三座在产焦煤矿，公司煤炭三矿核定产能均为175万吨/年，合计为525万吨/年。三矿均配备三个坑口选煤厂和独立的洗煤厂，三个洗煤厂入洗能力总共为630万吨/年。公司井田位于河东煤田离柳矿区，该区域为中国优质硬焦煤的主要储量区域之一，出产的焦煤由于其稀缺性及高经济价值，被誉为“熊猫煤”。此外，公司正在积极推进联山煤化郭家沟煤矿探转采的审批工作，一旦获批投产，将有效解决公司长期资源接续问题，打开新的成长空间。2026年焦煤价格回归合理中枢，公司盈...

标签：焦煤钢

中国神华公司研究报告：煤炭龙头，能源航母.pdf

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2025/12/09
222
西部证券

中国神华公司研究报告：煤炭龙头，能源航母。【报告亮点】市场认为煤炭行业已开始呈现过剩的格局，供需宽松下煤价可能出现较明显下滑；且认为公司历史分红率较低，未来分红难有提升。但是我们认为在供需基本平衡格局下，预计2025-2027年现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，公司业绩稳健，未来继续保持高分红概率较大。【主要逻辑】主要逻辑一：供需基本平衡，煤价中枢较为稳定。我们预计2025-2027年在电煤长协充分保障的前提下，现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，最高价格仍旧存在创新高的可能。主要逻辑二：公司资源丰富，产销量居全国前列。公司拥有煤炭储量343.6亿吨、可开采储...

标签：中国神华煤炭能源

物产环能研究报告：区域垄断筑城河，双轮驱动求稳进.pdf

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2025/11/19
153
华福证券

物产环能研究报告：区域垄断筑城河，双轮驱动求稳进。浙江省属国企，贸易+实业双轮发力公司以煤炭流通业务为基本盘，发展热电联产和新能源业务。2024年煤炭流通、热电联产、新能源营收分别占比93%/7%/0.1%，毛利润占比分别为57%/41%/0.9%。煤炭流通业务：贡献规模，盈利稳定公司深耕煤炭流通业务75年，销售产品以动力煤为主，历年煤炭销售规模均超5000万吨，具备长期稳定的煤炭购销关系和完善的信用政策。上游采购以国家能源集团等大型煤炭生产商为主，下游大力开拓终端直接用户，拥有发达的营销网络和强有力的营销团队。公司会根据煤价情况调整销售规模，确保规模优势和业绩贡献，在煤价下跌时期表现优于同行...

标签：物产环能

兖矿能源研究报告：产能迈向三亿吨，穿越周期启新航.pdf

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2025/11/17
167
浙商证券

兖矿能源研究报告：产能迈向三亿吨，穿越周期启新航。兖矿能源背靠山能集团，目标成为国际一流清洁能源引领示范企业。公司经营以煤炭产销、煤化工产品的产销为主、物流运输业务以及设备制造和电力业务等为辅。陆续收购了鲁西矿业、新疆能化、西北矿业等多家集团企业。规划未来5-10年产业布局矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五大主导产业，建设国际一流清洁能源引领示范企业。煤炭业务深入解读：储量丰富，扩能提质煤炭资源：公司资源量超460亿吨，分布广泛，种类齐全。产能扩张：通过扩产和并购，产能稳步增长，近五年通过收购年产能增加超过8000万吨。在建及规划煤矿项目为产能增长提供动能，预计超过6000...

标签：兖矿能源能源

金岭矿业研究报告：铁精粉品质卓越，积极增厚资源储备.pdf

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2025/11/10
161
中国银河证券

金岭矿业研究报告：铁精粉品质卓越，积极增厚资源储备。金岭矿业:山钢集团控股，深耕铁矿石业务。公司股权结构稳定，实际控制人为山东国资委，第一大股东山东金岭铁矿有限公司持股比例为58,4196。截至2025Q3，公司前十大股东合计占总股本比例64.37%。公司主营业务是铁矿石开采，铁精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售，主要产品包括铁精粉、球团矿，副产品铜精粉，其中铁精粉质量卓越、性质稳定。公司拥有全资子公司金召矿业、金钢矿业，控股喀什球团,参股金鼎矿业和山钢财务公司，全资子公司金召矿业以铁矿石开采、销售为主。铁精粉产品质量卓越，未来勘探开采潜力较大。核心产品质量卓越:金岭矿业核心产品铁精粉凭...

标签：金岭矿业矿业

潞安环能研究报告：煤炭行业的“专精特新”，先进产能持续领先.pdf

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2025/10/28
199
大同证券

潞安环能研究报告：煤炭行业的“专精特新”，先进产能持续领先。喷吹煤龙头企业，追求高质量发展。潞安环能是山西省乃至全国焦煤与高炉喷吹煤生产的龙头企业。股权架构呈现“国资主导、集团支撑”的鲜明格局。为更好走出高质量发展路径，公司构建了“一核两翼四驱动”战略体系。注重科技创新，填补国内烟煤喷吹空白。公司是煤炭行业里的“专精特新”企业，首创的潞安烟煤用于高炉喷吹技术填补了国内烟煤喷吹空白，并荣获多项奖项。公司注重科技创新，围绕贫煤、贫瘦煤的开发与应用，在技术、工艺和质量上实现多维度改进。先进产能持续领先，煤...

标签：潞安环能煤炭

中广核矿业研究报告：天然铀资源投资及贸易企业，受益于天然铀价格提升.pdf

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2025/10/28
190
环球富盛理财有限公司

中广核矿业研究报告：天然铀资源投资及贸易企业，受益于天然铀价格提升。最新动态受到成本法核算及天然铀价格回落影响，中期业绩承压。25H1，集团录得亏损68百万港元及营业额17.09亿港元，同比分别下降160%和58%。溢利下降的主要原因是：一方面，受天然铀国际贸易合约价格大幅波动，迭加存货按加权平均成本法核算的影响，集团旗下中广核国际销售公司的天然铀销售业务中的单位销售成本高于当期执行的单位销售价格，进而导致集团天然铀贸易毛利同比下降；另一方面，受天然铀价格回落影响，集团应占的一间合营企业及一间联营公司业绩同比下降。动向解读公司旗下矿山超额完成生产目标。2025H1公司总权益产量为650吨铀，采...

标签：矿业资源贸易

宏达股份研究报告：渡尽劫波，凤凰涅槃.pdf

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2025/10/21
136
联储证券

宏达股份研究报告：渡尽劫波，凤凰涅槃。历史沿革：渡尽劫波。纵观公司发展历程，曾攀爬过巅峰，也曾经历低谷，面向未来，在蜀道集团的引领下，公司开启了经营新阶段，能否实现涅槃重生，将是我们关注的焦点。蜀道进入：涅槃重生。蜀道集团成为控股股东后，未来看点有三：1、集团助力，历史包袱彻底甩脱；定增资金的注入首先彻底解决了长期困扰公司经营的诉讼债务问题；其次，剩余资金缓解了公司流动性危机，优化了资本结构，提高了抗风险能力，为公司经营逐步正常化奠定了基础；同时，集团全额认购定增股权向市场传递了对于公司的支持信号，稳定了投资者信心，更加利于公司进行市值管理。2、集团矿业资源潜在整合，打开业务发展桎梏；蜀道集团...

标签：宏达股份

晋控煤业研究报告：煤炭国企，聚焦主业.pdf

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2025/09/15
194
西部证券

晋控煤业研究报告：煤炭国企，聚焦主业。【报告亮点】市场认为煤炭行业已开始呈现过剩的格局，供需宽松下煤价可能出现较明显下滑；且认为公司历史分红率较低，未来分红难有提升。但是我们认为在供需基本平衡格局下，预计2025-2027年现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，公司经营较为稳健，未来分红能力有望实现突破。【主要逻辑】主要逻辑一：供需基本平衡，煤价中枢较为稳定。我们预计2025-2027年在电煤长协充分保障的前提下，现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，最高价格仍旧存在创新高的可能。主要逻辑二：公司资源较丰富，产销量较为稳定。公司煤炭资源储量较为丰富、品质优异，截至2...

标签：晋控煤业煤炭煤业

中矿资源研究报告：“锂+铯铷+铜锗”三线布局，多曲线支撑公司成长弹性增强.pdf

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2025/09/10
290
东兴证券

中矿资源研究报告：“锂+铯铷+铜锗”三线布局，多曲线支撑公司成长弹性增强。公司已由地勘公司成长为矿产资源产业链一体化的矿业集团化企业。公司成立于1999年，后于2014年在深交所上市。公司立足国内及海外的固体矿产勘探技术服务，先后承接了中国有色赞比亚谦比希铜矿、中冶集团巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、中冶集团和江西铜业阿富汗艾娜克铜矿、北方工业津巴布韦铂钯矿和刚果（金）科米卡铜钴矿、紫金矿业刚果（金）卡莫阿铜矿等国际重大项目，逐步形成全球化地勘业务布局。据公司2025年半年报，公司在海内外拥有参控股子公司20多家，公司及所属子公司共计拥有各类矿业权73处，其中采矿权15处、探...

标签：中矿资源铜铷锂

晋控煤业研究报告：革故鼎新聚焦煤炭主业，稳健经营注重股东回报.pdf

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2025/08/26
153
大同证券

晋控煤业研究报告：革故鼎新聚焦煤炭主业，稳健经营注重股东回报。背靠晋控集团，成为煤炭龙头。山西省推进煤炭企业重组，原七大煤企经整合，形成动力煤、焦煤、新兴产业三大集群。晋能控股集团通过整合提升了产业集中度与竞争力。晋控煤业股权架构呈现“国资引领、集团统筹”格局，背靠晋控集团，最终实控人为山西省国资委，是山西省动力煤生产龙头企业。深耕动力煤，资产注入可期。公司专注于动力煤生产，通过引进优质资产、淘汰落后资产和亏损业务，提升核心竞争力。公司旗下煤矿资源丰富，可采年限长，控股塔山矿和色连矿，参股同忻矿，公司年产量达3400多万吨，产销量保持较高位置，并推进智能化生产建设。晋能...

标签：晋控煤业煤业煤炭焦煤

中煤能源研究报告：低估值央企背景龙头煤企，资源久期长+资产结构优化共同催化.pdf

5积分
2025/08/12
153
国海证券

中煤能源研究报告：低估值央企背景龙头煤企，资源久期长+资产结构优化共同催化。本篇报告解决了以下核心问题：1、对于公司的煤炭/煤化工/煤矿装备业务进行量、价、本、利详细分析，揭示公司业务亮点；2、基于财务状况分析公司潜在分红能力。公司概况：国资央企背景，产业链协同发展，分红能力有望向高分红公司靠拢：公司是中煤集团控股的央企背景龙头煤企，实控人为国资委（截至2025年4月持股比例为58.41%）。业务布局覆盖煤炭采选与转化，2024年煤炭/煤焦化/煤矿装备制造业务毛利分别为393.83/30.49/18.26亿元，分别占比83.58%/6.47%/3.88%。产业链协同发展+高长协比例之下公司业绩...

标签：中煤能源能源资源

科隆新材研究报告：深耕煤炭行业，一体两翼拓展军工等新领域.pdf

4积分
2025/08/04
116
中国银河证券

科隆新材研究报告：深耕煤炭行业，一体两翼拓展军工等新领域。深耕煤炭行业，橡塑产品拓展至军工等新领域。科隆新材成立于1996年是一家主要从事橡塑新材料产品、煤矿用辅助运输设备研发、生产和销售的国家级“专精特新”小巨人企业、高新技术企业。公司围绕综采煤机液压支架从配套、维护和运输等多个层面为煤机生产和煤矿客户提供综合性服务，此外公司橡塑新材料产品的应用下游已逐步拓展至军工、高铁和风电行业。截至2025年6月5日，邹威文、穆倩夫妇合计持有公司40.45%的股份，为公司实际控制人，公司股权结构较为稳定。近年来公司业绩总体增长稳健。2020-2024年公司营业收入、归母净利润复合...

标签：煤炭军工

陕西煤业研究报告：资源禀赋造就西北动力煤龙头，高分红彰显投资价值.pdf

5积分
2025/08/04
302
招商证券

陕西煤业研究报告：资源禀赋造就西北动力煤龙头，高分红彰显投资价值。坐拥三大主产矿区，优质煤炭资源储备行业领先。陕西煤业拥有渭北、彬黄、陕北三大优质矿区，合计煤炭保有资源量179.3亿吨、可开采储量102.5亿吨，可开采年限60年以上，2024年核定产能1.62亿吨，位于中国煤炭上市公司前列。公司所属矿井95%以上产能均位于国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地，资源集中，禀赋优势更加突出。煤炭行业供需有望转向紧平衡，高长协占比平抑价格波动维持煤价高位稳定。当前煤炭行业供给端随着浅层煤炭资源开采利用，深层开采难度加大，增产动能减弱，煤炭保有储量增长放缓。同时受供给侧改革及双...

标签：陕西煤业煤业动力煤

五矿资源研究报告：世界级铜矿产量回升，利润有望大幅增长.pdf

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2025/07/30
304
华鑫证券

五矿资源研究报告：世界级铜矿产量回升，利润有望大幅增长。背靠央企中国五矿集团，五矿资源主要经营铜、锌等矿产采选业务，拥有世界级大型铜矿山LasBambas五矿资源大股东为中国五矿香港控股有限公司，持有股权占比67.49%，其实控人为国务院国资委。公司的主要业务包括在世界各地勘探、开发和开采铜、锌、钴、金、银和铅矿床。公司的主要矿山包括LasBambas、Kinsevere、Khoemacau、DugaldRiver、Rosebery等矿山。其中LasBambas矿山是位于秘鲁阿普里马克地区的露天、开采长寿命的铜和钼采矿矿山，勘探潜力巨大，是世界级大型铜矿山之一。公司金属储量丰富，主力矿山勘探潜...

标签：矿产铜矿