化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

光威复材研究报告：国内高端装备碳纤维材料平台，军民共振有望迎来持续成长.pdf

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2024/11/01
439
国盛证券

光威复材研究报告：国内高端装备碳纤维材料平台，军民共振有望迎来持续成长。碳纤维复材具备轻量化、高强度高模量、耐疲劳耐腐蚀等特点，已经成为高端装备先进程度的重要标志，在各种装备中渗透率不断提升。1）军机：先进战机碳纤维复材用量20%~50%，无人机和直升机高达80%以上。2）民机：先进民机复材使用比例向50%水平发展，波音787达50%，国产大飞机C919和CR929达12%、50%。3）海洋装备：碳纤维复材在全球多个型号舰船应用，水下潜器方面，600～3000m潜深范围内最佳方案均需要用碳纤维复材。4）航天：导弹使用可减轻质量、增加射程、提高落点精度，火箭使用可降低自身结构重量、提高有效载荷，...

标签：光威复材碳纤维材料

华峰化学研究报告：全球氨纶+己二酸龙头，打造规模成本领先优势.pdf

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2024/10/31
516
财通证券

华峰化学研究报告：全球氨纶+己二酸龙头，打造规模成本领先优势。公司聚焦氨纶、己二酸、聚氨酯原液三大业务，规模优势全球领先：根据公司公告，公司当前氨纶产量为全国第一、全球前列；自2019年将华峰新材装入上市公司体内后，主要产品从氨纶扩展至聚氨酯原液、己二酸，当前二者产量和销量均居全球第一，拥有规模优势，可降低产品单位期间费用及固定成本；并可形成较大的原材料采购规模，降低采购成本，进一步增强成本优势。氨纶需求有望保持较高增速，公司成本优势明显：消费端，在化纤行业承压的大环境下，氨纶得益于运动服、瑜伽服等产品市场规模增长及其应用场景增加、添加量增加，2023年消费量同比增长17%。供给端，当前行业C...

标签：华峰化学氨纶己二酸

金发科技研究报告：改性塑料龙头持续成长，绿色石化效益加速改善.pdf

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2024/10/30
789
浙商证券

金发科技研究报告：改性塑料龙头持续成长，绿色石化效益加速改善。金发科技是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，目前拥有改性塑料、绿色石化、新材料、医疗健康四个方向。其中，公司深耕改性塑料多年，综合优势明显，未来有望持续成长；绿色石化完善了公司上游布局，未来有较大减亏扭亏空间；同时公司持续做大新材料业务，有望打开公司新成长。改性塑料持续成长，公司综合优势明显汽车工业、家用电器、电子通信、新能源等产业不断发展，促进改性塑料行业的技术进步及规模增长，目前我国塑料改性化率仅23%，低于全球50%的平均水平，因此仍有非常大的发展空间。公司是全球改性塑料龙头，在规模效应、整体解决方案、全球化服务、...

标签：金发科技改性塑料石化

华峰化学研究报告：聚氨酯产业龙头，尽显全球成本优势.pdf

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2024/10/29
469
华泰证券

华峰化学研究报告：聚氨酯产业龙头，尽显全球成本优势。行业价差下行空间有限，景气底部下看好未来复苏前景。氨纶行业已进入新增产能投放末期，新增产能主要集中于以华峰为代表的头部企业，伴随下游纺服恢复以及产品低价下添加量的提升预计行业供需有望修复，预计2024-2026年氨纶过剩供给分别为1.5/4.3/3.9万吨（对应开工率75%/73%/84%）。己二酸行业未来仍有较多新增产能预期，但考虑国内与海外现有310万吨高成本环己烷法装置，在产品价差挤压明显环境下预计仍有清退预期，考虑尼龙66投产拉动需求，2024-2026预计过剩供给分别为12/35/40万吨（对应开工率60%/55%/55%）。鞋底原...

标签：华峰化学聚氨酯

光威复材研究报告：2024Q3业绩环比增长，全产业链布局业绩韧性彰显.pdf

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2024/10/29
278
招商证券

光威复材研究报告：2024Q3业绩环比增长，全产业链布局业绩韧性彰显。装备用碳纤维业务稳定增长，碳梁业务新客户量产进程顺利推进。2024年前三季度，包括拓展纤维和内蒙古光威在内的碳纤维板块主要受装备用碳纤维业务需求稳定增长、工业用高性能碳纤维业务受行业供需失衡、产品市场价格下降等综合影响，实现销售收入11.47亿元，同比增长3.76%；能源新材料板块风电碳梁业务随着新客户量产进程顺利推进，规模效应进一步体现，产品盈利能力得到进一步改善，实现销售收入4.10亿元，同比增长20.43%；通用新材料板块预浸料业务尽管受渔具等一些应用场景需求下降和市场竞争的影响，产品价格下滑，贡献收入下降，但随着一些...

标签：光威复材

云路股份研究报告：全球非晶带材龙头，非晶电机打造新增长点.pdf

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2024/10/29
424
中国银河证券

云路股份研究报告：全球非晶带材龙头，非晶电机打造新增长点。

标签：云路股份非晶带材非晶电机

华海诚科研究报告：内资环氧塑封料领先企业，先进封装稀缺材料标的.pdf

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2024/10/25
564
华西证券

华海诚科研究报告：内资环氧塑封料领先企业，先进封装稀缺材料标的。内资半导体环氧塑封料领先企业。华海诚科凭借其在环氧塑封料领域的技术积累和创新研发实力，已经成为国内环氧塑封料的主要供应商之一。在传统封装领域的环氧塑封料产品已占据国内市场的主力内资供应商地位，并积极向先进封装领域拓展，布局GMC、LMC、底填等海外垄断产品，展现出强劲的市场竞争力和国产替代潜力。半导体材料市场空间可观，国产材料有望抢占更多份额。随着全球半导体产业的快速发展，半导体市场规模持续增长，特别是中国市场，国产半导体材料的国产化进程不断推进。华海诚科作为国内领先的半导体封装材料供应商，通过不断的技术创新和产品升级，有望在半导...

标签：环氧塑封料先进封装

易普力研究报告：国内民爆矿服龙头，尽享财政加码红利.pdf

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2024/10/25
250
东吴证券

易普力研究报告：国内民爆矿服龙头，尽享财政加码红利。中国能建旗下民爆平台，国内民爆矿服行业龙头：公司1993年成立，2006-2014年进入新疆、山西、西藏等民爆大省，打开全国市场，2023年实现重组上市；公司为中国能建集团的成员企业，实控人为国资委，完成重组后，2023年公司实现营收84.3亿元，归母净利润6.3亿元。民爆行业集中度提升趋势明显，西部采矿、水利基建，“一带一路”建设需求有望释放。（1）2023年国内民爆生产企业实现主营业务收入/利润总额499.5/102.5亿元，同比+14.2%/+40.3%，其中爆破服务实现收入349.5亿元，19-23年复合增速为...

标签：民爆

易普力研究报告：民爆行业排头兵，矿山爆破先行者.pdf

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2024/10/24
406
德邦证券

易普力研究报告：民爆行业排头兵，矿山爆破先行者。民爆巨头重组上市，股东雄厚持续赋能。1993年易普力前身成立，并参与三峡水利工程70%的爆破工程，爆破服务起家。2006年湖南民爆企业南岭民爆上市，2023年南岭民爆与易普力完成重组上市，背靠中国能建集团，充分受益大股东赋能。易普力拥有营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，同时民爆产品全产业链匹配，产品+服务覆盖全国约20个省份，同时逐步开拓海外市场。截至2024年H1，易普力管理的工业炸药产能56.55万吨，其中混装比例为52.61%；管理的电子雷管产能7550万发，位居行业前列。各省份民爆景气分化，关注...

标签：易普力民爆矿山爆破

豪迈科技研究报告：全球轮胎模具龙头，三驾马车齐驱并进.pdf

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2024/10/23
334
西南证券

豪迈科技研究报告：全球轮胎模具龙头，三驾马车齐驱并进。1）轮胎模具：全球龙头地位稳固，根据测算2023年公司市占率达33%，伴随轮胎企业转型升级和公司海外产能持续提升，公司市占率有望进一步提升。2）大型零部件：第二成长曲线持续兑现，收入规模从2019年的13.3亿元增长至2023年的27.7亿元，期间CAGR为20%。下游燃气轮机及风电行业需求整体向好。3）数控机床：面向五轴高端市场，30年沉淀厚积薄发，第三成长曲线加速确认。全球轮胎模具龙头，持续推动海外产能建设。2023年，全球轮胎模具市场规模为113.6亿元，预计到2030年增长至156.2亿元，期间CAGR为4.4%。公司持续推进国际产...

标签：豪迈科技轮胎模具

富恒新材研究报告：改性塑料翘楚布局PEEK，业绩增长确定性强.pdf

6积分
2024/10/23
521
中泰证券

富恒新材研究报告：改性塑料翘楚布局PEEK，业绩增长确定性强。1）公司深耕改性塑料30余年，产品力业内领先。公司主要产品包括苯乙烯类、改性塑料工程类和聚烯烃类，2023年收入分别为2.5/2.4/0.8亿元，主要应用于家电、消费电子、汽车等领域，客户包括创维集团、康佳集团、传音控股、三诺电子、迈瑞医疗、比亚迪等知名企业。2）业绩稳健增长，盈利能力显著改善。2012-2023年公司营收及归母净利润的CAGR分别为4%和10%，2024H1营收/归母净利润同比+60%/+40%，实现高增；2018-2023年毛利率从7%提升至20%，归母净利率从-17%提升至10%，盈利能力显著改善。3）实控人管...

标签：富恒新材改性塑料

安集科技研究报告：国产替代加速+新品放量，CMP抛光液龙头有望迎来快速增长.pdf

6积分
2024/10/21
650
国金证券

安集科技研究报告：国产替代加速+新品放量，CMP抛光液龙头有望迎来快速增长。公司简介：安集科技是国内的抛光液龙头企业，目前公司已经形成“3+1”的业务版图，业务板块涵盖全品类化学机械抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂，同时构建核心原材料自主供应能力。公司计划发行可转债募集资金，总额不超过8.31亿元，该申请已获得上海证券交易所上市审核委员会审议通过。投资逻辑：CMP抛光液：1）下游晶圆厂稼动率恢复，行业低点已过；下游晶圆厂资本开支不减，产能持续增长。2）公司持续推进CMP抛光液的制程节点，铜抛光液正在先进制程节点进行推广和测试验证，钨抛光液在28nm节点进行测试...

标签：安集科技 CMP 抛光液

新和成研究报告：维生素景气向上，新材料加速布局.pdf

8积分
2024/10/18
856
华安证券

新和成研究报告：维生素景气向上，新材料加速布局。研发能力筑最强护城河，从维生素走向多元化发展。公司是国内精细化工头部企业，经过二十余年的发展，以维生素产业链为核心，逐步发展成营养品、香精香料、高端新材料、原料药四大板块，形成化学+和生物+两大发展平台。研发能力是公司的最强护城河，公司先后突破异佛尔酮、芳樟醇、柠檬醛等多个关键中间体生产技术，并以此产业链极致纵深，在保障产品质量的同时显著降低成本，一体化优势将保障公司落地新产品快速拓展市场份额，推动自身向平台型公司持续迈进。维生素景气向上，蛋氨酸等项目投产有望提供业绩增量。维生素方面，供给端主流厂商停产，需求端国内猪周期进入上行通道、出口量上升，...

标签：新和成维生素新材料

易普力研究报告：民爆一体化领军企业，受益西部需求爆发.pdf

5积分
2024/10/16
229
华安证券

易普力研究报告：民爆一体化领军企业，受益西部需求爆发。民爆行业：民爆有望迎来长景气周期。供给端：行业整合加速，产品结构优化。出于本质安全考虑，民爆行业准入门槛增高，严控新增，同时政策推动行业重组整合，行业供给集中于领先企业，排名行业前20家企业集团生产总值占行业比例由2017年62.72%增长至2023年80.73%。在相关政策引导下，工业炸药产销量趋于平稳，工业雷管受爆破技术提升、需求量减少等因素影响，产销有所下降。供给侧来看，安全环保趋势催动产品结构优化。现场混装炸药占比提升，产品服务一体化成为显著趋势。出于安全性和爆破效率的优势，电子雷管占工业雷管比例提升。需求端：新疆、西藏等西部地区成...

标签：易普力民爆

国恩股份研究报告：大化工与大健康一体两翼，平台规模化优势释放.pdf

5积分
2024/10/16
497
西部证券

国恩股份研究报告：大化工与大健康一体两翼，平台规模化优势释放。公司聚焦大化工和大健康领域，坚持上下游一体化布局，下游应用不断拓展，产品不断向高附加值方向发展。平台规模化优势释放，24H1归母净利触底回升。公司依托原有塑料改性业务纵向延伸至产业链上游，同时控股上市公司东宝生物，打造一体两翼平台型企业。2024H1公司逐步释放平台规模化优势，营收规模逆势增长，实现营收93.27亿元，同比增长17.58%，其中有机高分子改性材料/复合材料/绿色石化及新材料收入分别同比增长13.05%/24.29%/39.70%。归母净利触底回升，24H1实现归母净利润2.75亿元，同比增长9.59%。大化工行业：公...

标签：国恩股份大化工大健康