机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

华辰装备研究报告：磨削当下，“光”铸未来.pdf

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2025/03/03
225
华创证券

华辰装备研究报告：磨削当下，“光”铸未来。华辰装备：轧辊磨床领先厂商，切入丝杠、导轨磨床领域。公司成立于2007年，是国内高端精密磨削装备的领先企业。公司深耕行业近20年，以“磨床”为核心，构建了四大产品：数控轧辊磨床、亚μ磨削系列、精密螺纹磨床与数控直线导轨磨床，其中螺纹磨床可实现精度等级最高的P0级加工，导轨磨床可实现两根导轨同时加工。轧辊磨床：设备更新加速需求落地，华辰紧抓国产替代窗口期。轧辊磨床是专门用于轧辊精度修复与表面质量修复的重要配套设备，影响轧制效率与轧材质量。我们结合相关假设，测算得出2023年国产轧辊磨床销量231台，整...

标签：华辰装备磨削

新锐股份研究报告：矿用工具隐形冠军，产业链协同布局 .pdf

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2025/02/28
176
华创证券

新锐股份研究报告：矿用工具隐形冠军，产业链协同布局。矿用工具隐形冠军，多维度产品布局。公司产品主要有凿岩工具（牙轮钻头、顶锤式钻具、潜孔钻具等）、切削工具、配套产品、石油仪器仪表等；下游主要用于矿产开采、基础设施建设、机械制造等领域。2019-2023年公司收入从6.94亿元增长至15.49亿元，CAGR为22.23%，归母净利润由0.76亿元增至1.63亿元，CAGR为21.02%。公司2024上半年，凿岩工具+配套产品收入占比46.23%；硬质合金（含矿用工具合金）收入占比29.23%。凿岩工具：矿山开采重要耗材，区域拓展&市场占有率提升双驱动。1）铜铁矿产量：从全球铜矿、铁矿产量...

标签：新锐股份

燕麦科技研究报告：手机创新周期驱动FPC软板设备，MEMS传感器及硅光设备打造第二增长曲线.pdf

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2025/02/28
70
兴业证券

燕麦科技研究报告：手机创新周期驱动FPC软板设备，MEMS传感器及硅光设备打造第二增长曲线。FPC测试设备龙头，技术背景深厚，业绩稳步增长。FPC是一种可挠性印刷电路板（简称软板），相较于PCB硬板优势明显，可以在一定程度上节约电子产品的内部空间，使产品的组装加工更加灵活。燕麦科技成立于2012年，专注于FPC测试设备十余年，目前是A股唯一以FPC软板检测设备为主业的上市公司，直接客户已覆盖鹏鼎控股、东山精密等全球前十大FPC企业中的八家，苹果是公司下游应用最大客户。2017-2023年公司营收、归母净利润稳步增长，营收复合增速5.12%，归母净利润复合增速14.28%。FPC测试设备受益于行...

标签：燕麦科技传感器 MEMS FPC

安徽合力研究报告：引领电动化、国际化，智慧物流打开新成长空间.pdf

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2025/02/27
373
国信证券

安徽合力研究报告：引领电动化、国际化，智慧物流打开新成长空间。国企叉车龙头，海外营收快速增长。公司是国内叉车双寡头之一，业务包括工业车辆整机、零部件、后市场、智能物流系统四大板块，实控人为安徽国资委。公司持续推进国企改革，健全经营机制，业绩稳步增长，2018-2023年公司营收/净利润CAGR分别为12.56%/17.01%。叉车行业呈现电动化、锂电化趋势。全球电动叉车渗透率由2013年的27%提升至2023年的68%。国内电动叉车渗透率虽已大幅提升，但相较欧洲仍有差距，且国内价值量较高的平衡重叉车电动化率偏低，未来仍有发展空间。海外方面，目前欧洲、北美等海外地区主要以铅酸电池为主，锂电池具备...

标签：安徽合力智慧物流

陕鼓动力研究报告：高股息透平风机巨头，气体储能并进.pdf

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2025/02/27
318
国金证券

陕鼓动力研究报告：高股息透平风机巨头，气体储能并进。公司是国内透平风机龙头，正拓展气体业务作为设备业务的补充，并逐步摆脱设备业务对单一冶金下游的依赖。（1）公司主要设备产品为高端透平压缩机，技术壁垒高，价值量大，下游以大型流程工业为主。（2）公司发挥设备与客户优势，积极扩产工业气体业务，分业务看，19-23年公司气体板块收入CAGR为20.3%，收入占比从23%提升到34%。（3）受钢铁行业量价低迷影响，根据公司年报，分下游看，22-23年公司冶金收入占比从69%下降至46%；公司加大力度拓展其他下游，石化收入占比从2022年的18%提高到2023年的30%，24H1继续新签多个非冶金行业项目...

标签：陕鼓动力风机储能气体

云路股份分析报告：节能变压器和高效电机的双重受益者.pdf

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2025/02/26
181
光大证券

云路股份分析报告：节能变压器和高效电机的双重受益者。全球非晶合金带材龙头，成功研发非晶立体卷铁心解决行业痛点问题：公司坐落于山东青岛，系央企控股的非晶合金带材龙头企业，2019年其非晶产量占全球比例超过40%，2023年非晶营收占比达77%，2024年公司非晶合金产能达到10万吨。公司高度重视研发投入，根据其招股说明书公司通过自主研发掌握6项核心技术，包括成功研发非晶立体卷铁心产业化技术，解决非晶合金变压器噪音较大、抗突短能力较差、易碎片化的行业痛点问题，其与上海置信合作的产线已实现非晶立体卷铁心量产，非晶立体卷变压器已在全国多地实现挂网运行。高效节能变压器发展有望稳定提升非晶带材需求：非晶合...

标签：云路股份节能变压器高效电机

中微公司研究报告：国产刻蚀设备领军者，内生外延打通多元产品布局.pdf

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2025/02/25
547
上海证券

中微公司研究报告：国产刻蚀设备领军者，内生外延打通多元产品布局。国产半导体设备领军企业，营收规模实现高增。中微公司是国内领先、国际知名的高端半导体微观加工设备公司，布局半导体集成电路制造、先进封装、LED外延片生产、功率器件、MEMS制造以及其他微观工艺的高端设备领域。公司核心产品等离子体刻蚀设备已批量应用在国内外一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米及更先进的集成电路加工制造生产线及先进封装生产线；MOCVD设备技术实力和市占率位居世界前列。近年，公司刻蚀设备业务快速增长推动公司收入体量高增，2019-2023年公司营业收入规模的年均复合增长率达33.93%。半导体设备市场空间广阔，自...

标签：中微公司刻蚀设备

银轮股份研究报告：全球热管理龙头，数能和机器人业务重塑成长空间.pdf

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2025/02/25
283
国金证券

银轮股份研究报告：全球热管理龙头，数能和机器人业务重塑成长空间。国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经40余年的发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领域。根据乘联分会测算，2025年新能源乘用车销量预计1330万辆，同比+20%。据2024年华经产业研究院测算，新能源热管理ASP达6410元，远高于传统车的2230元，公司有望随行业持续增长。商用车业务渐进复苏，新能源商用车增速稳健提升。国家信息中心预计至2025年，商用车市场有望实现约6.5%的增长，市...

标签：银轮股份热管理机器人

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，汽车+机器人持续驱动.pdf

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2025/02/25
179
甬兴证券

夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，汽车+机器人持续驱动。深耕齿轮行业二十五载，小模数齿轮行业龙头。公司成立于1999年，主营业务是研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品，公司产品广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械等产业领域。2023年，公司实现营收5.28亿元，同比+1.97%。其中，汽车齿轮营收占比60.25%，是公司第一大业务，营收同比+34.34%，是2023年公司业绩主要驱动力。齿轮是机械装备的重要基础件，种类繁多、下游应用广泛，公司是小模数齿轮行业细分龙头。根据华经产业研究院，齿轮是机械装备的重要基础件，产品种类繁多，下游应用广泛。伴随着机器设备的更新...

标签：夏厦精密小模数齿轮

华兴源创研究报告：面板检测设备领军，半导体新能源打开成长空间.pdf

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2025/02/24
364
浙商证券

华兴源创研究报告：面板检测设备领军，半导体新能源打开成长空间。面板检测领军，半导体/新能源打开成长空间华兴源创业务覆盖平板显示、半导体、新能源汽车电子及智能穿戴设备检测领域，在平板显示中后段制程的检测设备领域份额领先。2023年公司实现营收18.6亿元，归母净利润2.4亿元。公司积极布局半导体/新能源检测领域，已成为特斯拉指定供应商。伴随后续OLED8代线产能建设周期开启，及半导体/新能源领域检测设备的产品导入，公司有望实现业绩的持续增长。8代线建设周期开启，打开平板显示检测设备空间在平板检测设备领域，公司以32%的市场份额在中国大陆AMOLED行业Cell/Module制程检测设备中占据领导...

标签：华兴源创半导体新能源检测设备面板检测

中国中车研究报告：轨交装备龙头，迈入成长新周期.pdf

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2025/02/21
514
华创证券

中国中车研究报告：轨交装备龙头，迈入成长新周期。中国中车是全球轨道交通装备领军者。公司业务分为四大板块：铁路装备、城轨、新产业和现代服务业务。2023年，公司营业收入2342.62亿元，同比增长5.08%，归母净利润117.12亿元，同比增长0.5%，其中，轨交板块（铁路装备+城规与城市基础设施）收入占比63.4%，同比增长6.9%；新产业+现代服务板块收入占比36.6%，同比增长2.0%。2024年前三季度收入1525.83亿元，同比增长6.67%，归母净利润72.45亿元，同比增长17.77%。铁路投资总额：根据国铁集团公告，2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3...

标签：中国中车轨交装备

赛腾股份研究报告：深耕消费电子赛道，苹果创新周期+半导体共驱成长.pdf

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2025/02/21
410
诚通证券

赛腾股份研究报告：深耕消费电子赛道，苹果创新周期+半导体共驱成长。公司：深耕消费电子赛道，布局半导体、新能源等领域。公司深耕自动化设备行业20余年，产品包括自动化检测设备、自动化组装设备、治具类产品。目前，公司布局消费电子、半导体、新能源三大板块。业绩表现：盈利能力持续提升，2024年新增前端模组订单。2023年，公司实现营收44.46亿元，近五年CAGR达39%；实现归母净利润6.87亿元，近五年CAGR达54%。2024年公司持续获得大客户摄像头等前端模组订单，耳机、手机等终端产品营收同比增长。2024年前三季度，公司实现营收31.94亿元，同比增长21.76%；归母净利润4.75亿元，同...

标签：赛腾股份消费电子半导体

宗申动力研究报告：国内中小型动力领航者，低空插上腾飞之翼.pdf

5积分
2025/02/21
189
民生证券

宗申动力研究报告：国内中小型动力领航者，低空插上腾飞之翼。宗申动力是国内专业化中小型动力机械产品制造基地之一，主要从事中小型动力机械产品及部分终端产品的研发、制造、销售等业务。经过多年发展，公司已成为摩托车动力、通用动力机械、航空活塞动力等中小型动力领域领航者。公司主要产品包括：发动机及配件；通用汽油机、耕作机、割草机、水泵机组、汽油发电机组等整机及零部件；摩托车零部件、汽车零部件。公司营业收入及归母净利润多年来保持稳步增长。2003-2023年公司营业收入由9.93亿元增长至81.51亿元，CAGR为11.11%，归母净利润由0.53亿元增长至3.72亿元，CAGR为10.23%。2024年...

标签：宗申动力

同飞股份研究报告：AI基建大时代，数据中心温控业务放量在即.pdf

6积分
2025/02/20
506
国盛证券

同飞股份研究报告：AI基建大时代，数据中心温控业务放量在即。同飞股份：温控解决方案龙头，数据中心液冷业务有望构筑公司第二增长曲线。2023年，公司营收18.45亿元，同增83%，其中储能温控收入9亿元+；归母净利润1.82亿元，同增43%。公司已布局数据中心和半导体温控领域，AI基建需求高景气有望带动数据中心温控订单高增。行业情况：AICAEPX持续增长驱动IDC温控高增，储能温控快速增长。储能温控：全球储能装机高增，带动温控需求快速增长。2023年中国、全球储能温控市场约27/35亿元，同增49%/96%。预计至2026年全球储能温控市场空间达127亿元。数据中心温控：据Omdia，2023...

标签：同飞股份 AI 数据中心基建数据中心温控

柳工研究报告：以改革促发展，新柳工扬帆起航.pdf

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2025/02/19
240
国金证券

柳工研究报告：以改革促发展，新柳工扬帆起航。以改革促发展，利润释放亮眼。（1）股权、产品之变：“混改”后，公司吸收合并柳工有限实现整体上市，优化股权同时注入预应力、工程机械零部件、农机等弱周期品种。（2）激励之变：公司23年开启第二轮股权激励，激励股数5854万股，行权价格为6.9元/股，并对ROE、利润做出要求。公司改革经营管理、提质增效，24H1制造成本、采购成本降幅达3.4%、4.3%，推动24H1公司净利率提升至6.3%，相对22年提升4.1pct。工程机械内外需有望共振向上。（1）国内：24年全年挖机内销达10.05万台，同比+11.7%，挖机内销恢复正增长。...

标签：柳工工程机械挖掘机