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浦发银行研究报告：资产质量持续改善，其他非息增速转正.pdf
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- 2025/05/07
- 144
- 广发证券
浦发银行研究报告：资产质量持续改善，其他非息增速转正。浦发银行发布2025一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.3%、1.4%、1.0%，增速较24A分别变动了+2.86pct、+1.19pct、-22.29pct。从业绩驱动来看，规模增长、有效税率下降、其他收支以及成本收入比形成正贡献，净息差收窄、拨备计提形成一定拖累。亮点：（1）存贷规模保持增长。资产端，25Q1末贷款同比增长7.6%，公司持续加大信贷投放力度，信贷增长稳定性有效提升。从结构来看，对比24A，公司对公贷款占信贷增量的69%，零售贷款余额有所回落。负债端，25Q1存款同比增长10.9%，...
标签：浦发银行银行
杭州银行研究报告：拨备有效反哺，利润延续高增.pdf
- 5积分
- 2025/05/06
- 134
- 广发证券
杭州银行研究报告：拨备有效反哺，利润延续高增。杭州银行发布25年一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为2.2%、3.0%、17.3%，增速较24A分别变动-7.39pct、-6.53pct、-0.77pct。从业绩驱动来看，规模及净手续费收入增长、成本收入比下降、拨备计提反哺形成正贡献，净息差收窄、其他收支下降、有效税率上升形成一定拖累。亮点：（1）存贷规模高增。25Q1末生息资产和计息负债同比增速分别为15.9%、15.1%，增速分别较24A提升1.12pct、1.02pct，资负规模保持两位数增速。资产端，25Q1末贷款同比增长14.3%，主要增量贡献来自...
标签：杭州银行银行利润
工商银行研究报告：存贷同比多增，中收降幅收窄.pdf
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- 2025/05/06
- 243
- 广发证券
工商银行研究报告：存贷同比多增，中收降幅收窄。工商银行发布2025年一季报，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为-3.2%、-3.6%、-4.0%，增速较24A分别变动-0.69pct、+0.68pct、-4.50pct。从业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减轻形成正贡献，息差收窄为主要拖累。亮点：（1）坚守主责主业，Q1存贷同比多增。资产端，25Q1末生息资产、贷款同比分别增长8.5%、8.5%，增速同比分别放缓4.6pct、3.15pct；25Q1单季贷款增量为13,108.12亿元，同比多增271.34亿元，占24全年信贷增量的57.3%；25Q1投资类资产增长9...
标签：工商银行银行
宁波银行研究报告：关税扰动可控，等待复苏alpha.pdf
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- 2025/05/06
- 112
- 广发证券
宁波银行研究报告：关税扰动可控，等待复苏alpha。宁波银行发布25年一季度报告，点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为5.6%、10.0%、5.8%，增速较24A分别变动-2.56pct、-3.92pct、-0.47pct。业绩驱动看，规模增长、成本收入比及有效税率下降形成正贡献，息差收窄、非息承压、拨备计提为主要拖累。亮点：（1）存贷规模高增。公司通过“四化五帮”战略增强客户粘性，成效逐步体现。资产端，25Q1末生息资产、贷款同比分别增长18.1%、20.4%，增速较24A分别提升3.0pct、2.6pct。预计关税对全年信贷目标实现影响可控。其一...
标签：宁波银行关税
青岛银行研究报告：业绩靓丽，息差企稳.pdf
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- 2025/05/06
- 107
- 广发证券
青岛银行研究报告：业绩靓丽，息差企稳。青岛银行发布2025年一季报，点评如下：25Q1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为9.7%、12.3%、16.4%，增速较24A分别变动+1.47pct、+5.24pct、-3.75pct，营收增速环比回升，净利润继续保持两位数增长，25Q1赓续24A靓丽业绩，实现高质量稳健发展。从业绩驱动来看，规模扩张、有效税率、其他收支、成本收入比形成主要正贡献，净手续费、拨备计提、净息差等因素形成一定拖累。亮点：（1）规模扩张稳健，资负结构优化。资产端，25Q1末生息资产、贷款分别同比增长15.6%、13.3%，增速同比均回升；25Q1贷款新增184.3亿元，...
标签：青岛银行城商行
瑞丰银行研究报告：存款增效，拨备夯实.pdf
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- 2025/05/06
- 119
- 广发证券
瑞丰银行研究报告：存款增效，拨备夯实。瑞丰银行发布2025一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为5.1%、8.3%、6.7%，增速较24A分别变动了-10.16pct、-7.37pct、-4.57pct。从业绩驱动来看，规模增长、净手续费收入上升、成本收入比及有效税率下降形成正贡献，净息差收窄、其他收支、拨备计提形成一定拖累。亮点：（1）存贷规模保持双位数增长。资产端，25Q1末贷款同比增长11.7%。结构上，对公提供主要增量，25Q1对公贷款增量占总贷款增量86%，占比同比上升18pct。负债端，25Q1存款同比增长13.8%，增速较年初提升1.01pct。...
标签：瑞丰银行存款拨备
长沙银行研究报告：存贷同比高增，非息尚有潜力.pdf
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- 2025/04/30
- 110
- 广发证券
长沙银行研究报告：存贷同比高增，非息尚有潜力。长沙银行发布2024年报和2025年一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为3.8%、7.2%、3.8%，增速较24A分别变动-0.78pct、+3.53pct、-1.06pct。从累计业绩驱动来看，其他收支、少数股东净利润为主要正贡献，净息差、拨备计提为主要拖累。亮点：（1）存贷规模高增，贷款实现两位数增长。24年总资产和贷款分别实现12.42%、11.61%的增长，带动营收实现4.6%的正增，具体来看，贷款端偏向公司类贷款，对公占比同比提升4.1pct，金市端OCI账户占比提升，高安全边际的利率债配置比重进一步提...
标签：长沙银行存贷非息
江苏银行研究报告：单季息差回升，质量前瞻改善.pdf
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- 2025/04/30
- 189
- 广发证券
江苏银行研究报告：单季息差回升，质量前瞻改善。江苏银行发布2025一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为6.2%、7.9%、8.2%，增速较24A分别变动了-2.56pct、+0.28pct、-2.60pct。业绩驱动来看，规模增长、息差走扩、成本收入比及有效税率下降形成正贡献，其他收支、拨备形成一定拖累。亮点：（1）存贷高增。资产端，25Q1末生息资产、贷款同比分别增长23.9%、18.8%，增速较24A分别提升7.9pct、8.2pct。结构上，零售信贷需求明显回暖，25Q1末票据贴现较年初压降281亿元，零售贷款同比增长10%，增速较24A提升6.6pc...
标签：江苏银行银行
光大银行研究报告：规模扩张提速，中收增速转正.pdf
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- 2025/04/29
- 166
- 广发证券
光大银行研究报告：规模扩张提速，中收增速转正。光大银行发布2025年一季度报告，点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-4.1%、-4.4%、0.3%，增速较24A分别变动+2.99pct、+5.28pct、-1.91pct。从业绩驱动来看，拨备计提减轻、规模增长、中收形成正贡献，息差收窄、有效税率提高为主要拖累。25Q1公司信用减值损失同比下降15.63%，对利润增长提供有效支撑。亮点：（1）规模扩张提速，存贷实现“开门红”。资产端，25Q1末生息资产、贷款较年初分别增长4.1%、4.5%，增速同比分别提升2.29pct、1.35pct；25Q1单季...
标签：光大银行银行
渝农商行研究报告：规模扩张提速，息差逐季企稳.pdf
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- 2025/04/28
- 151
- 广发证券
渝农商行研究报告：规模扩张提速，息差逐季企稳。渝农商行发布2025年一季度报告，点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.3%、3.8%、6.3%，增速环比变动+0.25pct、-0.08pct、+0.65pct。25Q1业绩驱动来看，拨备计提减轻、规模扩张、成本收入比改善形成正贡献，有效税率提升、其他收支、息差收窄、中收继续承压为主要拖累。亮点：（1）规模扩张提速。资产端，25Q1末生息资产、贷款同比分别增长7.9%、6.8%，增速较24A环比提升3.79pct、1.95pct；25Q1单季贷款增量为301.71亿元，同比多增99.11亿元，其中对公贷款为压舱石，25Q1对...
标签：渝农商行规模扩张息差
沪农商行研究报告：浮盈较厚，分红率大幅提升.pdf
- 5积分
- 2025/04/28
- 95
- 广发证券
沪农商行研究报告：浮盈较厚，分红率大幅提升。沪农商行发布2024年报和2025年一季报，2024全年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为0.9%、-3.6%、1.2%；25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-7.4%、-7.8%、0.3%，营业收入负增主要受24Q1房屋征收一次性影响，其他非息中资产处置收益高基数的影响，扣除非经常性损益后营业收入同比上升0.05%。24A累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提、有效税率形成正贡献，息差收窄、中收下降、成本收入比等因素形成一定拖累，25Q1其他收支贡献转负。亮点：（1）分红率大幅提升。24A分红率33.91%，同比提升3.8pc...
标签：沪农商行浮盈分红率
紫金银行研究报告：中收逆势增长，非息收入高增.pdf
- 5积分
- 2025/04/28
- 191
- 广发证券
紫金银行研究报告：中收逆势增长，非息收入高增。紫金银行发布2024年报和2025年一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-4.8%、-5.4%、4.0%，增速较24A分别变动-5.80pct、-9.91pct、+3.74pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、成本收入比改善为主要正贡献，净息差、拨备计提为主要拖累。亮点：（1）规模增长稳健，营收/净利同比正增长。24年总资产增速为9.0%，25年信贷开门红下资产较年初增速达3.82%，利润表方面，24年营业收入/净利润同比增长0.98%、0.3%。（2）中收逆势增长。其中代理业务、结算与清算业务手续费收...
标签：紫金银行银行收入
湘财股份研究报告：老牌券商起新程，金融科技再推进.pdf
- 5积分
- 2025/04/25
- 201
- 太平洋证券
湘财股份研究报告：老牌券商起新程，金融科技再推进。公司治理持续优化，始终坚持轻资产模式运行。湘财证券前身为湖南省湘财证券营业部，于2020年借壳哈高科实现上市,后更名为湘财股份。2024年7月，浙江国资入股形成“民企控股+国资参股”的混合所有制结构，治理结构不断优化。营收构成上，证券业务贡献96.25%的净收入，实业板块占比持续压缩，目前实业板块资产占比不到2%。财务表现上，受自营业务影响近年来业绩有所波动，2024年湘财证券营收、营业利润同比分别+5.89%、+42.04%，实现稳健增长；湘财证券杠杆率远低于行业平均，轻资产业务模式特征突出，年化ROE逐步回升。以金融...
标签：湘财股份券商金融科技金融
常熟银行研究报告：小微特色鲜明护城河深厚，风险随周期小幅波动ROE稳步提升.pdf
- 5积分
- 2025/04/24
- 193
- 东方证券
常熟银行研究报告：小微特色鲜明护城河深厚，风险随周期小幅波动ROE稳步提升。立足全国百强县的小微标杆银行。常熟银行立足当地小微、民营经济蓬勃发展的环境，较早明确发力小微业务，2009年引入IPC技术评估客户资质、有效把控风险，2014年起逐渐建立“信贷工厂”标准化模式，近年来利用数字化技术打造移动信贷平台MCP，进一步降本增效，2016-2024年人均产能提升近三倍。小微业务历经三次迭代已形成稳固的护城河，24H1个人经营贷占比保持上市银行首位。ROE有望维持领先，估值具备向上空间。优异的基本面支持业绩保持高增，2024年ROE同比提升0.4pct至14.1%，后续来看...
标签：常熟银行 ROE 银行风险
江阴银行研究报告：营收净利双正增，资产质量环比改善.pdf
- 5积分
- 2025/04/24
- 100
- 广发证券
江阴银行研究报告：营收净利双正增，资产质量环比改善。江阴银行发布2025年一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为6.0%、8.4%、2.2%，增速较24A分别变动+3.49pct、+13.20pct、-5.65pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提力度减弱为主要正贡献，净息差收窄、有效税率上升为主要拖累。亮点：（1）营收、净利润同比正增。25Q1营业收入同比增长6.00%，净利润同比增长2.22%，盈利能力稳健，结合资产负债表来看，资产投放偏向信贷，高收益贷款环比增长4.58%，负债端结构进一步调优，存款总额达1618亿元，较年初增幅6.57%，存款占...
标签：江阴银行资产银行

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