汽车产业 - 企业研究 - 知识库

一汽富维（600742）研究报告：老将，从革新到拿云.pdf

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2021/12/30
349
华创证券

公司是一汽三大零部件平台之一，近年国企改革重新激发活力。富维成立于1993年，是一汽系内老牌零部件集团，2018年入选“双百改革”展开多维度改革：1）股权结构：中国一汽放弃“实控人”地位，吉林国资“接手”，企业性质由国有企业转变为地方国企；2）组织结构：引入职业经理人制度，对高管阵容进行调整，包括更换董秘践行积极有效的市场沟通、调整财报结构、增补副总经理清晰划分各业务板块；3）激励机制：2019年启动股权激励，国企改革背景下进一步释放经营活力。

标签：汽车零部件一汽富维

沪电股份（002463）研究报告：数通汽车业务放量增长在即，有望实现戴维斯双击.pdf

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2021/12/30
495
方正证券

公司深耕PCB行业多年，在高多层、高频高速企业数据通讯板及汽车PCB领域技术优势明显，积累深厚。自1995年投产以来，公司一直致力于PCB的研发、设计与制造，制造工艺行业领先。公司始终坚持差异化市场，抓住行业规模增长机遇聚焦高端多层PCB产品，卡位高增长的数据通讯及汽车赛道，制造工艺要求高，产品价值量高，毛利丰厚。搬厂建设期（2010-2016年）后，公司迅速释放新建产能满足市场需求，并积极向上布局半导体芯片测试领域及下一代高频高速通讯技术产品。

标签：汽车智能化汽车沪电股份

沪光股份（605333）研究报告：量价齐升，加速成长.pdf

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2021/12/30
519
上海证券

汽车电动化、智能化进行中，汽车线束单车价值量有望攀升：1）电动化新增高压线束，单车价值量增加1500元左右；2）智能化需要装配更多电子电器，安波福预估未经优化的L3、L4自动驾驶将增加1倍线束长度。我们假设目前传统汽车线束和新能源车线束单车价值量分别为2500元和4000元，预计到2025年国内乘用车汽车线束市场空间将达到810亿元，2021~2025年复合增速约8%。

标签：沪光股份电动汽车智能汽车汽车线束

德赛西威（002920）研究报告：智能化重构整车产业链，公司竞争力领先蜕变在即.pdf

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2021/12/28
413
东兴证券

德赛西威（002920）研究报告：智能化重构整车产业链，公司竞争力领先蜕变在即。智能化重构整车产业链，并带来智能座舱与自动驾驶两大增量领域。汽车智能化时代，整车厂逐渐开始与上游芯片、算法厂商达成合作，甚至开始自研芯片、算法、操作系统，传统产业链模式被打破，巨头Tier1生存空间面临挤压。

标签：德赛西威智能座舱自动驾驶车载娱乐

道通科技（688208）研究报告：全球汽车智能诊断龙头，把握行业趋势高速发展.pdf

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2021/12/25
1177
平安证券

全球汽车智能诊断行业龙头，产品线和市场齐拓展。公司成立于2004年，以汽车诊断产品起家，自研形成五大核心系统，深度运用于公司主要产品，奠定了公司产品在兼容能力、诊断效率、诊断准确率、研发效率和使用体验上的优势，构筑起竞争壁垒。公司产品性能可媲美实耐宝、博世等全球汽车智能诊断行业第一梯队厂商。在发展过程中，公司紧跟汽车行业数字化、智能化和新能源化发展趋势，聚焦汽车后市场，构建了汽车综合诊断系列产品、TPMS（胎压监测系统）系列产品、ADAS（高级驾驶辅助系统）系列产品以及相关的软件云服务四大产品线，并于2021年推出新能源系列解决方案。在市场拓展方面，公司销售网络已覆盖北美、欧洲、中国、亚太、南...

标签：汽车智能诊断汽车电子汽车智能化汽车道通科技

森麒麟（002984）研究报告：新军突起，高端制造引领行业发展方向.pdf

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2021/12/24
477
西部证券

公司是国内轮胎行业最年轻的上市公司，盈利能力领先。公司于2020年9月上市，2021Q1-3实现营业收入38.65亿元，同比+9.10%；归母净利润5.73亿元，同比-20.00%；实现毛利率24.84%，净利率14.82%。公司深耕海外高端乘用车胎市场，高性能乘用车胎占比达五成以上。主攻高端市场+高性能轮胎占比大使得公司整体盈利能力在行业内领先优势明显。

标签：轮胎航空胎森麒麟

汇得科技（603192）研究报告：深练内功，拓汽车与新能源精品赛道.pdf

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2021/12/24
584
中信建投证券

我们在深度报告《汽车零部件成长路径及投研框架：价与量，升级与破局》中总结了汽车零部件企业成长的驱动要素。基于此研究框架，我们认为公司的成长逻辑为基于聚氨酯材料工艺链技术同源性，实现产品品类从鞋品箱包向汽车内饰、新能源车用材料件等高端应用场景扩张。此外，公司也从上游原材料供应商逐步延展至下游产品型公司。

标签：汽车零部件汽车内饰汽车汇得科技

立中集团（300428）研究报告：三大主业携手并进，锂电项目开辟第二增长曲线.pdf

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2021/12/24
376
开源证券

公司长期深耕中间合金领域，伴随2018年、2020年铝合金车轮与再生铸造铝合金业务的陆续注入，三大主业布局日益完善。此后2021年7月，公司投资建设锂电新材料项目，积极进军新能源领域。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为4.50、7.88、11.43亿元，EPS分别为0.73、1.28、1.85元，当前股价对应2021-2023年PE分别为38.3、21.9、15.1倍。首次覆盖给予“买入”评级。

标签：汽车零部件立中集团锂电

亚太科技（002540）研究报告：汽车铝挤压材龙头，乘轻量化东风.pdf

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2021/12/22
429
国信证券

公司是国内领先的汽车铝挤压材供应商，2021年上半年国内市场占有率31%。公司产品主要应用于汽车热交换、底盘车身和三电系统，2021年上半年热交换系统铝材销量占比49%，底盘车身系统铝材销量占比38%，三电系统铝材销量占比6%。其中三电系统铝材销量同比增速最快，达到191%。

标签：铝挤压铝材新能源车汽车零部件汽车亚太科技

德赛西威（002920）研究报告：智能车时代算力升级及软硬件架构变革核心.pdf

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2021/12/22
341
东北证券

德赛西威是国内第一流的智能网联汽车供应商。公司以传统汽车电子为基础，布局智能座舱、智能驾驶、车联网三大业务方向。截止2021年中报，公司智能座舱业务占据公司营收的81.75%，以全自动泊车、360高清环视为代表的ADAS功能开始放量。下一阶段，我们看好智能驾驶域控制器渗透率快速提升，结合网联、蓝鲸OS4.0和智能进入软件套件等产品形成完善的智能网联产业链布局。

标签：智能汽车智能座舱智能驾驶车联网德赛西威

上海沿浦（605128）研究报告：加速从1到N的汽车座椅骨架龙头.pdf

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2021/12/21
468
华西证券

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%，对应市场规模两百亿元；公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元，根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。

标签：汽车座椅汽车零部件汽车座椅骨架汽车上海沿浦

道通科技（688208）研究报告：全球化汽车诊断厂商，进入智能化和新能源时代.pdf

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2021/12/17
487
太平洋证券

公司是一家全球化的汽车诊断厂商。公司的产品面向全球化市场，包括美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区。2020年，公司来自于北美市场的收入占营收的44.19%，为第一大市场，其次为欧洲、中国大陆以及其他。2021年上半年，公司北美市场主营业务收入同比增长105.99%，欧洲市场主营业务收入同比增长102.30%，公司的汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长；中国及其他地区主营业务收入同比增长32.61%。

标签：汽车智能诊断汽车零部件汽车智能化汽车道通科技

圣邦股份（300661）研究报告：双主业持续扩张，模拟龙头加速成长.pdf

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2021/12/17
565
国金证券

汽车、工业和5G通讯驱动全球模拟IC持续成长。1）汽车电动+自驾对模拟芯片需求的推动主要体现在BMS（电源管理系统）、智能座舱、自动驾驶系统的各类传感器等对电源管理IC、数模/模数转换器、放大器等的增量需求；2）工业自动化升级推动软件可配置系统、云端连接、机器健康监测与管理、系统安全和机器人等五大应用领域对模拟芯片的需求；3）5G基站增加电源管理IC需求，AIoT设备驱动喇叭驱动、背光、OLED驱动、电源芯片、射频器件、马达驱动芯片等相关模拟芯片规模持续增长。预计2023年全球模拟芯片市场规模将达到800亿美元，20-23年CAGR为12.85%。

标签：圣邦股份自动驾驶汽车电子智能座舱

富奥股份（000030）研究报告：老将，从蜕变到腾飞.pdf

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2021/12/14
443
华创证券

富奥较早启动国企改革，背靠一汽集团，目前已形成较好组织架构、业务体系布局。富奥虽是一汽系三大零部件平台之一，但在2007年便通过混改脱离一汽控股，较早的国企改革使公司管理层较早进入职业经理阶段，并对公司多元业务进行了更加体系化的梳理和定位。2021年初公司宣布了大力度的股权激励计划，有望进一步释放公司经营潜力。

标签：汽车电子汽车零部件智能化富奥股份

鼎通科技（688668）研究报告：连接器精密制造底蕴深厚，通讯汽车双核驱动.pdf

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2021/12/13
435
华安证券

鼎通科技是通讯连接器组件和汽车连接器组件的专业供应商，自2003年成立以来深耕连接器精密制造领域，凭借独特的模具开发优势和领先的精密加工工艺与泰科、安费诺、莫仕、中航光电等国内外知名连接器厂商建立稳固的合作关系，收入规模不断壮大。

标签：通讯连接器新能源汽车汽车鼎通科技