上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 纺织服装行业研究及2022年中期策略：消费者的自我实现，产业链的转移升级.pdf

    • 10积分
    • 2022/07/06
    • 314
    • 民生证券

    纺服行业研究及2022年中期策略：消费者的自我实现，产业链的转移升级。01行业总览：疫后消费及出口环比修复，原材料价格温和上涨；02运动服饰：国潮风格+专业科技驱动消费者选择；03露营户外：景气新消费，契合“出游+社交”双重诉求；04上游制造：海外产能叠加技术壁垒，打造核心竞争力；05刚需高分红：地产景气度有望提升，利好下游家纺龙头；06时尚服饰：品牌力稳定强化，流水有望迎边际改善趋势；07投资建议；08风险提示。

    标签： 纺织服装 中期策略

  • 报喜鸟（002154）研究报告：哈吉斯成长动力十足，多品牌协同发展可期.pdf

    • 5积分
    • 2022/07/05
    • 238
    • 国泰君安证券

    报喜鸟（002154）研究报告：哈吉斯成长动力十足，多品牌协同发展可期。与众不同的观点：市场认为公司多品牌战略名不副实，成长动力不足；我们认为哈吉斯已与主品牌形成双轮驱动，未来哈吉斯有望通过开大店和拓加盟的方式实现快速增长，打造公司第二增长曲线。主品牌：品类不断丰富，渠道持续优化。1）产品品类不断丰富，拓展运动西装：报喜鸟品牌以商务西装为核心，紧跟时代风口进行产品研发，拓展定制、婚庆、运动西装及轻正装等品类，打开收入增长天花板。2）渠道持续优化，推行大店战略：截至2021年，主品牌拥有796家线下门店，我们预计未来三年主品牌将在一线城市开100个200㎡以上的大店，同时通过高品质产品重点突破前...

    标签： 报喜鸟

  • 报喜鸟（002154）研究报告：变革重焕新生，哈吉斯快速成长打开景气空间.pdf

    • 5积分
    • 2022/07/04
    • 248
    • 国信证券

    报喜鸟（002154）研究报告：变革重焕新生，哈吉斯快速成长打开景气空间。男装行业集中度持续走高，中高端和时尚年轻市场驱动增长。国内男装零售规模6030亿元，CAGR3.4%，其中头部中高端/年轻时尚市场CAGR比整体高约3/6百分点。男装CR15显著高于女装且持续走高，其中大多传统西服公司市占率下滑，而卡位景气细分赛道、积极变革的公司市占率持续提升。公司概况：积极改革，聚焦主业，多品牌集团重启成长。经过26年发展，公司成为拥有中高端西服报喜鸟（占37%）、中高档英伦哈吉斯（占34%）和职业团购装宝鸟（占19%）三大核心品牌的多品牌集团。2012~2016年行业低迷、投资失利和新品牌亏损致业绩...

    标签： 报喜鸟

  • 纺织服饰行业2022年中期投资策略：看好消费基本面反弹和制造龙头长远竞争力.pdf

    • 5积分
    • 2022/07/04
    • 422
    • 国信证券

    纺织服饰行业2022年中期投资策略：看好消费基本面反弹和制造龙头长远竞争力。行情回顾：纺织制造好于大盘，品牌服饰恢复信心充足。年初至今大盘均下行，A股纺织制造下行幅度小于大盘。近1个月A股品牌服饰表现好于大盘，体现下半年复苏信心；2022年3~5月受疫情影响，服装零售双位数下滑，其中运动品牌受影响较小。国内纺织出口在5月快速反弹至双位数，越南纺织出口保持高度景气，近期原材料价格、汇率遇拐点，制造企业成本压力可控。投资主线一：疫后复苏，景气赛道的龙头品牌基本面反弹。1）运动鞋服是长青赛道，2021年运动用品行业3718亿元，CAGR14%，且人均消费对标发达国家有数倍空间。历经行业洗牌、龙头脱颖...

    标签： 纺织 服饰 投资策略 纺织服饰

  • 纺织服装行业2022年中投资策略报告：疫后复苏，优选高景气赛道龙头.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/30
    • 240
    • 中泰证券

    纺织服装行业2022年中投资策略报告：疫后复苏，优选高景气赛道龙头。品牌服饰：疫后修复，优选高景气和需求确定性较强的赛道龙头。服装作为可选品类，短期受疫情冲击较大，但已进入改善区间。经过近3年时间，消费者已建立疫情常态化意识，整体消费趋于理性。叠加短期部分城市疫情防控力度加大（如常态化核酸）、高线城市失业率高增，我们预计疫后报复性消费在服装领域或偏弱。运动、童装、家纺或率先恢复。自身高景气、受益于疫后健康意识提升的运动品类或展现出较强的复苏态势（2020年运动品牌季度流水环比恢复强劲），同时需求偏刚性的童装（儿童处于快速生长期，每年都需要换新），以及受益于居家时间延长，生活品质要求提升的家纺有...

    标签： 服装 纺织 纺织服装 投资策略

  • 纺织服装行业研究报告：疫后复苏，龙头掘金.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/30
    • 303
    • 首创证券

    纺织服装行业研究报告：疫后复苏，龙头掘金。我们关于纺织服装2022年中期投资策略为：疫后复苏，龙头掘金。聚焦疫后复苏阶段龙头企业巩固核心竞争优势并积极变革寻求高质量发展下的业绩反弹及估值修复。复盘2022H1：外销韧性较强，内销短期承压。（1）成本：棉花等原材料价格持续高位震荡，压制纺企盈利空间，头部品牌通过价格传导压力，制造龙头以规模效应消化压力。（2）出口：3-4月疫情封控冲击物流及供应链，出口订单趋缓；短期看，复工复产下我国供应链韧性较强，出口恢复较快增长，人民币汇率贬值提升出口竞争力；长期看，劳动密集型产业转移趋势不改，我国保留技术性更强的原辅料生产环节。（3）内销：疫情严峻&...

    标签： 纺织 服装 纺织服装

  • 纺织服装行业2022年中期投资策略：关注消费反弹及高景气户外主线，优质制造结构性机会仍在.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/29
    • 578
    • 兴业证券

    纺织服装行业2022年中期投资策略：关注消费反弹及高景气户外主线，优质制造结构性机会仍在。品牌服饰：品牌服饰位于反弹后周期，家纺及中高端男装有望率先复苏。1）复盘2020年疫情复苏，鉴于可选消费属性，品牌服饰位于反弹后周期。复盘南京疫情，由于封控时间较短，南京修复时长短于武汉，且由于21年下半年经济呈现一定疲软，未出现大规模的报复性消费。2）板块恢复来看，①2020年武汉疫情后家纺及中高端男装板块业绩率先复苏，主要得益于其相对稳定的需求，及家纺和中高端男装相对标品，库存压力较小。②市值方面，家纺板块跌幅最小，防御属性较强，同时家纺和中高端男装恢复也早于其他板块。③从库存角度来看，二季度预计处于...

    标签： 纺织 服装 纺织服装 投资策略

  • 纺织服装行业2022年中期投资策略：四大关键词，中报超预期、疫后复苏、金秋露营、优质供应链.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/28
    • 348
    • 广发证券

    纺织服装行业2022年中期投资策略：四大关键词，中报超预期、疫后复苏、金秋露营、优质供应链。2022年初以来纺服行业回顾：2022年初至5月底，SW纺织制造、SW服装家纺、沪深300的跌幅分别为-8.58%、-13.14%、-16.86%，纺织制造及服装家纺跑赢沪深300。2022年初至5月底，港股耐用消费品与服装、恒生指数的跌幅分别为-25.57%、-7.34%，耐用消费品与服装跑输恒生指数。根据海关总署统计，2022年1-5月纺织品累计出口金额628.5亿美元，同比增长12.1%，服装累计出口金额622.1亿美元，同比增长10.2%。根据国家统计局统计，2022年1-5月限额以上企业服装鞋...

    标签： 服装 纺织 纺织服装 投资策略

  • 港股纺织服装行业2022年中期策略：K型复苏，高成长具备稀缺性.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/28
    • 218
    • 兴业证券

    港股纺织服装行业2022年中期策略：K型复苏，高成长具备稀缺性。2020年3月起，疫情席卷全球，在与疫情共存的2年多期间，美国/欧盟/日本/中国的纺服零售市场呈现出不同的恢复路径：美国“大落又大起”；欧盟复苏有波折，进程较慢；日本内需疲软，恢复乏力；中国市场韧性强，恢复强劲。类似2020上半年，今年多地爆发的疫情再次冲击了零售环境，下半年的消费复苏是否如2020年般值得期待？与2020年相同的是，消费K型复苏，两极分化现象严重，高端消费、刚需消费的景气度能快速恢复，而大众可选消费会受到更持久的冲击。与2020年不同的是，2020年处于向上强复苏的经济周期中，疫情对居民消...

    标签： 服装 纺织 纺织服装 中期策略

  • 运动鞋制造龙头志强国际专题报告：从入行晚、起点低的小厂，逐步成长为全球足球鞋最大代工厂.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/28
    • 878
    • 广发证券

    运动鞋制造龙头志强国际专题报告：从入行晚、起点低的小厂，逐步成长为全球足球鞋最大代工厂。志强国际：全球足球鞋最大代工厂。（1）业务方面，公司成立于1992年，2021年4月22日在中国台湾证券交易所上市，以制造足球鞋为主要业务。2021年鞋履生产量达到3248.5万双，主要客户为Adidas和NIKE。生产基地主要分布于越南和柬埔寨，产能占比分别约为57.9%和42.1%。（2）财务方面，2021年公司实现营业收入新台币123.36亿元（根据Wind汇率折算为人民币约28.56亿元），同比下降8.72%，主要受到疫情影响，越南各厂在第三季度停工将近3个月，实现归母净利润新台币6.47亿元（根据...

    标签： 球鞋 运动鞋

  • 台华新材（603055）研究报告：五年规划重磅落地，锦纶龙头再度出发.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/27
    • 182
    • 浙商证券

    台华新材（603055）研究报告：五年规划重磅落地，锦纶龙头再度出发。公司深耕锦纶产业20年，目前已形成纺丝、织造、染整的一体化产业链。公司凭借长期的产业积累，在产业链一体化、差别化高端产品、领先的良品率等维度构筑自身的护城河，已逐渐培育包括迪卡侬、Lululemon、安踏、H&M、优衣库在内的稳定客户群。21年产品升级成效初显，锦纶长丝为核心增长来源。在市场环境变化、油价波动、产能磨合等综合影响下，公司业绩经历了12-15年的平淡、16-18年的快速拉升和19-20年的大幅下滑。21年以来，公司差别化锦纶产品开始放量，全年收入/利润同比增长70%/287%，其中锦纶长丝收入增长114...

    标签： 台华新材

  • 台华新材（603055）研究报告：锦纶纺织龙头，布局PA66和再生PA6迎高成长.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/24
    • 450
    • 民生证券

    台华新材（603055）研究报告：锦纶纺织龙头，布局PA66和再生PA6迎高成长。锦纶全产业链纺织企业龙头，业绩增长表现亮眼。自2001年创建以来，公司始终深耕锦纶产业，并逐渐向上下游产业链延伸，已成为国内少数拥有锦纶纺丝、织造、染色及后整理一体的、拥有完整产业链的化纤纺织企业。公司主要产品为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料，凭借多年来的产品开发及质量优势，公司与迪卡侬、安踏、森马、海澜之家、乔丹等国内外知名品牌建立了稳定的合作关系。2021年公司实现营收42.57亿元，同比增长70.19%；实现归母净利润4.64亿元，同比增长287.26%。PA66和再生PA6行业迎来快速发展机遇。1）尼龙6...

    标签： 台华新材 纺织 锦纶

  • 波司登（3998.HK）研究报告：国潮起波澜，羽化而登峰.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/22
    • 407
    • 信达证券

    波司登（3998.HK）研究报告：国潮起波澜，羽化而登峰。羽绒服行业全球龙头，品牌形象升级成功。公司主要从事自有羽绒服品牌的开发、设计、生产及销售，并拓展羽绒服贴牌加工、女装、多元化服装等非核心业务。2018年以来公司实施聚焦主航道、聚焦主品牌战略，波司登成功升级成为国潮代表品牌，推动收入、利润稳定增长，成为全球羽绒服销售额、销量双第一龙头。2022上半财年公司实现收入54.17亿元、同增15.70%，归母净利6.38亿元、同增31.36%，保持稳健增长趋势。截止2021年9月底波司登、雪中飞、冰洁门店数量为3654家、297家、50家，波司登门店形象不断升级。行业规模持续增长，公司市占率显著...

    标签： 波司登

  • 盛泰集团（605138）研究报告：面料成衣双轮驱动，技术客户优势显著.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/21
    • 477
    • 国泰君安证券

    盛泰集团（605138）研究报告：面料成衣双轮驱动，技术客户优势显著。公司建设垂直一体化产业链，开展全球业务，享受行业集中红利。纺织行业具有劳动密集型特点，近年来纺织产业向劳动力充足且廉价的东南亚地区转移，龙头企业有望在此阶段通过布局海外产能，把握各环节优势，充分受益。此外品牌客户大幅精简供应链，龙头企业凭借稳定的供应链，优秀的交期及品质有望实现份额提升，享受行业集中红利。运动服饰市场增长高景气，公司有望成为国产供应链巨头。运动服饰增长较快，其中国货品牌在国内市场份额提升较快且尚未建立稳定的本土供应链，公司在国内外都建立了垂直一体化产业链并进行产能扩张，产能充足，有望成为国货品牌的本土优质供应...

    标签： 盛泰集团 面料

  • 纺织服饰行业研究：低谷或将驶过，复苏态势显现.pdf

    • 5积分
    • 2022/06/21
    • 362
    • 国盛证券

    纺织服饰行业研究：低谷或将驶过，复苏态势显现。疫情趋稳后，服饰及珠宝基本面增长具备弹性。5月服装及珠宝消费降幅较4月收窄，当月服装类/珠宝类/社零总额同比分别-16.2%/-15.5%/-6.7%，我们判断2022H2行业销售有望逐步稳健恢复，重点标的业绩底部将出现在Q2，全年情况较Q2有望改善。板块行情回顾：1）服饰板块整体和大盘走势趋同，上游制造强于下游品牌商。年初至今纺织制造仅下滑3.24%/品牌服饰下滑15.2%，同期沪深300下滑12.39%。2）细分板块来看：运动鞋服/大众服饰/珠宝估值均现下行，当前PE（TTM）均位于过去3年中枢以下，其中运动鞋服板块调整幅度最大。中高端服饰板块...

    标签： 纺织 服饰 纺织服饰
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至