固定收益_固定收益在线文章

2024年固定收益2025年投资策略：水到渠成，股债双牛

2024/11/21
448
德邦证券

供给端聚焦保交房+收储政策，或将通过去库存改善供需格局给予提振，但改变地产投资低位运行格局仍有难度。今年5月央行首提设立3000亿元保障性住房再贷款，9月进一步上调资金支持比例至100%，资金总规模达5000亿元。

标签：固定收益投资策略

2024年固定收益专题报告：近期国债期货移仓换季策略

2024/11/18
647
国联证券

由于期货的合约属性，大部分参与期货市场的投资者为实现套期保值操作或者套利操作，会在临近交割时期将期货头寸移仓至下一主力合约以持续套期保值策略，或者在移仓换季阶段进行跨期投资从而实现套利，而仅有少量投资者会在期货合约到期后参与现货交割。

标签：固定收益国债期货期货

2024年固定收益2025年度投资策略：复苏初期的债市投资策略

2024/11/11
377
开源证券

2024年7月，二十届三中全会：坚定不移实现全年经济社会发展目标；积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力。2024年7月，政治局会议：坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。2024年9月，政治局会议：努力完成全年经济社会发展目标任务。

标签：固定收益债市投资策略

2024年固定收益专题报告：等待政策落地，债市怎么看？

2024/10/31
868
国联证券

2024年10月以来，债市在修复9月末以来的大幅回调之后，进入基本面数据真空期与政策观察期，当周债市受情绪面因素影响较多，与股市共振较为明显。受消息面增量政策预期影响，中长端表现谨慎，当周五30Y、10Y、5Y国债估值较上周最后一个交易日分别回调5.5BP、3.3BP和5.46BP；短端周内受情绪影响有所上行，周五迎买盘发力大幅下行，当周五1Y国债估值较上周最后一个交易日下行1.6BP。

标签：固定收益债市

2024年固定收益专题报告：转债分析框架初探

2024/10/31
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西部证券

可转债是一种在存续期一定时间内可转换成发行人股票（也称“正股”）的特殊债券，是介于债券和股票之间的混合金融衍生工具，独特的条款设计造就了其兼具股票和债券的收益特征。当正股股价大涨时，可转债因其可转换为股票的权利，价格跟随正股一起上涨。

标签：固定收益

2024年固定收益专题报告：海外类互换便利工具知多少？

2024/10/21
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国联证券

10月18日，央行与证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》（下称《通知》），明确了业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。目前，首批已有20家金融机构获得参与资格，申请额度超过2000亿元。

标签：固定收益

2024年固定收益专题报告：转债低价券投资方法论

2024/10/21
386
西部证券

2024年6月以来，转债市场低价券大幅调整，以价格最低的10%转债价格均值衡量，6月24日跌至77.2元，已突破21年2月8日前期低点的82.0元，创历史新低。跌破面值、90元价格的转债数量在8月23日分别达到183支和74支，同样为历史新高。

标签：固定收益投资方法论

2024年固定收益专题报告：债市或进入分歧期

2024/10/16
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国联证券

9月24号以来，随着一系列稳增长政策及股市利好政策的出台，债市进入调整期，国债利率大幅上行，波动加剧，市场风偏的拉升及财政政策发力预期已成为债市博弈的主线。其中，国债增发作为增量财政政策的重要工具，已成为债市主要博弈点，其规模体量和发行节奏将对债市走向产生重大影响。

标签：固定收益债市

2024年固定收益专题：从历史比较看本轮转债机遇

2024/10/11
272
国联证券

最近，权益市场成为关注焦点，沪深两市成交大幅放量；而在正股行情波动下，转债市场也走出前期低行情状态，经历较大调整。那么，本轮行情与近十年以来的历次牛市有何异同？本文旨在通过对比过去各大牛市行情，结合过往转债市场的表现，分析当前转债市场的机遇。

标签：固定收益

2024年固定收益专题：从“退平台”展望化债新阶段

2024/10/09
592
国联证券

自2023年7月中央政治局会议提出“制定实施一揽子化债方案”以来，中央多次强调要“逐步剥离融资平台政府融资职能，分类推进地方政府融资平台转型”。出于对化债政策的响应以及面对城投融资收紧的现实，地方“退平台”意愿逐渐上升，并逐渐出现了一批发布“退平台”公告的城投公司，引起市场关注。

标签：固定收益

2024年固定收益专题报告：超长信用债如何定价？

2024/09/29
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中泰证券

在对超长债的定价中，通过构建收益率曲线进而定价乃至预测的方法有其独特的优势。相较于传统的方法（如一二级套利法、不同期限价差法等），该方法将不同期限债券的收益率联系起来，提供了一个统一的定价框架。具体而言构造收益率曲线的方法又包括插值法、静态拟合法、动态拟合法等，其中插值法要重点关注关键期限，静态拟合法依赖模型设定且较难反应趋势，动态拟合法要关注宏观因子影响的显著性。

标签：固定收益信用债

2024年固定收益专题报告：降准降息，影响几何？

2024/09/25
647
国联证券

9月24日，央行公布新政，将降低存款准备金率0.5个百分点，降低7天逆回购利率0.2个百分点，引导贷款市场报价利率与存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例，二套房贷款首付比例从25%下调至15%。引导商业银行将存量房贷利率降至新发放利率附近，预计平均降幅0.5个百分点。

标签：固定收益降准降息

2024年固定收益专题报告：点心债投资价值几何？

2024/09/20
1277
国金证券

境外债监管持续强化。2018年以来，发改委等多部门逐渐收紧对境外债的监管，从募集资金用途、企业资质、加强事中事后监管等多方面进行目前规定。

标签：固定收益投资

2024年固定收益深度报告：转债持续调整之后的结构性机会

2024/09/10
268
华鑫证券

正股仍是决定转债行情的核心因素。1）从数量分布上看，转债市场以弱资质小盘标的为主体，截至2024年8月30日：信用评级AA以下标的占比60%，A+及以下占比29%；正股市值100亿元以上标的仅占25.6%，低于中证1000指数的百亿标的比例，尤其是今年2月初和6月以来，小盘股受挫，小盘比例进一步增多；转股价值达到100元以上的转债仅占13.5%；正股强势且弹性好的的股性转债占比仅4%。

标签：固定收益

2024年固定收益专题研究：初探公募REITS，新旧动能转型期的金融创新工具

2024/09/05
593
国信证券

REITs是不动产投资信托基金的统称，是金融和房地产交叉创新的产物。从REITs业务的发展史可以看到，各国推出REITs的时机都与其所处的经济周期密不可分，绝大多数国家是在经济转型、新旧动能转换时出台REITs相关法律法规的，通过发行REITs为包括基础设施、商业地产在内的不动产投融资市场创造价值提升的空间，为经济发展提供新动能。

标签：固定收益金融创新

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