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2025年利率新论系列报告：基本面定价失效的两个反思
- 国海证券
- 2025/10/13
- 223
企业利润是对经济冷暖本质进行衡量的直接指标，且较其他偏重生产侧的指标兼具了需求侧的刻画。当我们讨论经济基本面的强弱时，我们会提及GDP，从当年创造的商品和服务的总量来对当年的经济情况进行衡量；由于我国的产业结构以“生产-出口”为主，我们也会提及工业增加值，从生产的量上来对相应时间段的经济情况进行衡量。
标签： 利率 定价 -
2025年负债行为跟踪：关税2.0，顺势调结构
- 中泰证券
- 2025/10/13
- 144
本周（2025/10/9-2025/10/10，全文同），全球主要国家股指涨跌不一，美股、港股表现较弱。截至10月9日，全球股市表现良好，A股大涨。
标签： 关税 负债 -
2025年透视固收+系列专题报告：初识“固收+”，从内涵发展到投资选择
- 国金证券
- 2025/10/11
- 316
“固收+”究其本质是一类平衡收益与风险的策略，通过以固定收益类资产(涵盖利率债、信用债等)作为基础配置获取稳定票息构建收益“安全垫”，在此基础上搭配一定比例的风险资产实现收益增强。
标签： 固收 投资 -
2025年A股流动性与风格跟踪月报：坚守成长，大盘风格占优
- 招商证券
- 2025/10/11
- 348
进入10月后，“十五五”规划政策预期、业绩披露期交易成为市场两大焦点，同时综合外部流动性和增量资金等因素，预计10月市场偏大盘风格，成长有望继续占优，行业风格或更均衡。
标签： A股 流动性 -
2025年跨境投资洞察系列报告：中国香港股票市场特征与投资者结构分析
- 中国平安
- 2025/10/11
- 768
香港交易所是全球领先的金融市场之一，其上市公司总市值稳居全球前列。香港交易所的上市公司总市值在全球排名中位居前列，截至2024年底，港交所总市值超过4.5万亿美元，是全球第七大交易所。
标签： 股票 股票市场 投资者结构 投资者 市场 -
2025年央国企研究系列报告：央企股权激励
- 中信建投证券
- 2025/10/11
- 702
确定激励方式：央企上市公司股权激励方式包括股票期权、股票增值权、限制性股票等，不同激励方式对应激励对象不同权利。
标签： 央企 激励 股权 股权激励 -
2025年资产因子与股债配置策略10月：中国处于普林格周期第三阶段，股票和商品占优
- 中信建投证券
- 2025/10/11
- 264
市场隐含宏观因子具有高频、实时、可投资的特征，且对资产的解释度通常高于原始宏观变量。
标签： 股票 商品 资产 -
2025年基于四大情景的复盘：美联储降息后，新兴市场股市何去何从？
- 华创证券
- 2025/10/10
- 222
当前市场常用的分析框架是将美联储货币政策区分为预防式降息与衰退式降息，认为在预防式降息中全球流动性改善，新兴市场有望上涨。但2019年与2024年两轮预防式降息中，新兴市场的表现则不尽相同。
标签： 新兴市场 美联储 股市 降息 -
2025年市场参与主体资金流向变化研究：2025年上半年新动向
- 中国平安
- 2025/10/10
- 348
A股市场规模持续扩大，22年以来，市场定价主体发生变化，国家队、保险机构、被动公募市场参与度不断提升。
标签： 市场 新动向 资金流向 -
2025年债务周期专题报告：去杠杆的国际经验与资产表现
- 中邮证券
- 2025/10/10
- 430
《中国债务周期的历史与展望——债务周期专题之一》中，我们对债务周期理论和1992年以来的中国债务周期划分进行了系统分析。
标签： 债务 去杠杆 资产 -
『标题重复』2025年固收组专题研究报告：如何看待二永债供需？
- 国信证券
- 2025/10/10
- 71
过去十年六个国家/地区银行指数涨幅：2015年初至今（截止2025年9月19日，下同），印度CNXNifty银行指数累计涨幅为196%，标普500银行指数累计涨幅147%，东证银行指数累计涨幅140%，韩国银行指数累计涨幅75%，MSCI欧洲银行指数累计指数60%，申万银行指数累计涨幅累计指数18%，我国银行指数涨幅明显落后。
标签： 固收 -
2025年固收组专题研究报告：如何看待二永债供需？
- 方正证券
- 2025/10/10
- 169
商业银行债包括普通金融债和资本补充工具，其中资本补充工具可进一步细分为二级资本债、永续债、TLAC债。普通金融债：银行一般性信贷的资金来源，清偿顺序优于资本补充工具，不具有吸收损失的能力。
标签： 固收 -
2025年跨境投资洞察系列报告：港股择时宏观框架与量化策略
- 中国平安
- 2025/10/10
- 310
港股市场整体：上市公司数量2655家，内地企业占比57%。截至9月30日，港交所主板、创业板上市公司家数分别为2341、314家。上市公司总数2655家，其中H股401家，非H股内地企业1117家，合计占比57%。
标签： 港股 量化策略 投资 -
2025年全球大类资产配置和A股相对收益策略：继续看多黄金和AI产业链
- 中信建投证券
- 2025/10/10
- 237
近20个交易日，全球市场普遍上扬。恒生科技指数飙升12.87%，中证500与纳斯达克指数分别上涨6.47%和6.49%，日经225涨6.20%。伦敦金现涨幅达9.21%，恒生指数涨5.33%。A股万得全A涨3.51%，万得偏股混合基金指数涨6.01%。仅大商所豆粕期货下跌4.00%，市场整体呈强劲上升态势。
标签： AI A股 产业链 资产 资产配置 -
2025年A股观往知来系列报告：深度复盘2025Q3
- 中信建投证券
- 2025/10/10
- 601
2025年三季度，宏观干扰减少，市场演绎放量上攻后调整的慢牛行情。7月，宏观事件不确定性减弱，市场情绪回暖。
标签： A股 复盘
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