能源/新能源 - 企业研究 - 知识库

容百科技研究报告：海外版图加速展开，多款新品放量在即.pdf

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2023/11/30
359
财通证券

容百科技研究报告：海外版图加速展开，多款新品放量在即。高镍三元正极龙头，市场占有率持续领跑：公司由中韩两支均拥有二十余年锂电正极行业成功创业经验的团队共同打造，是国内首家实现NCM811大批量产的正极材料生产企业。三元高镍化趋势下，全球高镍占比由2019年10.8%提升至2023年9月的53.7%，公司凭借产品技术与生产规模优势领先行业，2023H1公司在国内三元正极材料市场占有率为18.3%，同比+4.3pct，蝉联第一，细分到高镍三元市场，2022年公司国内市占率33%，连续三年行业第一，连续两年全球第一，2023H1市占率超35%。韩国产能逐步落地，税收抵免+零关税优势显著：公司韩国忠州...

标签：容百科技

通灵股份研究报告：光伏接线盒龙头企业，芯片接线盒迭代驱动高质量增长.pdf

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2023/11/30
290
浙商证券

通灵股份研究报告：光伏接线盒龙头企业，芯片接线盒迭代驱动高质量增长。公司深耕接线盒行业18年，是全球领先的光伏接线盒生产厂商，主营产品包括光伏组件接线盒、连接器、线束等。2020-2022年，公司分别实现营业收入8.43、11.32、12.49亿元，分别同比增长2.11%、34.27%、10.28%；分别实现归母净利润0.96、0.80、1.16亿元，分别同比增长-10.80%、-17.25%、+45.08%，受到大宗商品高位运行、芯片和二极管供应相对紧张等多重因素影响，公司2020-2021年归母净利润增速下滑，后公司通过调整价格机制等措施积极应对，在2022年实现业绩高速增长。2023Q1...

标签：通灵股份光伏接线盒芯片光伏

个股分析-长江电力.docx

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2023/11/29
363
新启航投研

大家好，本周大家带来一个非常典型的价值投资标的-长江电力，公司是全球市值最大的水力发电上市公司，亦是A股市值最大的电力行业上市公司。公司隶属于长江三峡集团，主营水力发电业务，拥有长江水资源永久使用权，是我国最大的水电上市公司和全球最大的水电企业。电站全球排名居前，形成了世界最大的清洁能源走廊。公司拥有天然的区域垄断性，盈利能力强，业绩稳定性强，现金流充沛，具有高股息率，为长期持有的投资者带来了较丰厚的回报。从股票走势来看，上市以来一直是稳健的上升趋势，波动率最大才15%，妥妥的价值投资标的。

标签：长江电力电力

华阳股份研究报告：立足煤炭主业，积极转型发展.pdf

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2023/11/28
896
信达证券

华阳股份研究报告：立足煤炭主业，积极转型发展。公司坚持煤炭主业，积极培育新能源产业。公司经山西省政府于1999年批准成立，并于2003年在上交所挂牌上市，位于山西省晋东煤炭基地，是我国目前无烟煤主要生产企业之一。公司坚持煤炭主业，在做强、做优、做精、做细煤炭主业的同时，积极培育钠离子电池、飞轮储能、光伏产业等新能源产业，逐步构建起传统能源与新能源一体化发展的产业格局，实现企业的可持续发展。无烟煤广泛应用于化工、冶金和电力等行业，山西省是我国无烟煤的主要生产基地。通常无烟煤按照粒度可以分为块煤、粉煤和末煤，其中块煤主要用于合成氨、尿素等化工产品的原料煤，粉煤主要用于冶金行业高炉喷吹煤，末煤主要用...

标签：华阳股份煤炭

陕西煤业分析报告：盈利、分红均有保障的优质龙头煤企.pdf

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2023/11/28
455
光大证券

陕西煤业分析报告：盈利、分红均有保障的优质龙头煤企。纯粹的头部煤炭国企。（1）2022年公司商品煤产量1.57亿吨，占全国商品煤产量的3.9%，在25家上市煤企中排名第二，在地方上市国企中排第一；（2）公司可采储量106亿吨，在上市煤企中排名第三，储采比67年，在晋陕蒙地区上市煤企中排名第四；（3）公司业务比较纯粹，2022年煤炭业务占公司营收的97%；（4）公司2022年煤炭产量占控股股东陕煤化集团的75%，陕煤化集团2022年在中国企业500强榜单中位列第67名，在陕西省内位列第一。ROIC（资本回报率）领先。公司ROIC（2016-2022年均值）为23%，是第二名的1.5倍，公司ROI...

标签：陕西煤业煤业

宝丰能源研究报告：煤制烯烃龙头持续扩张，盈利能力领跑市场.pdf

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2023/11/24
500
招商证券

宝丰能源研究报告：煤制烯烃龙头持续扩张，盈利能力领跑市场。布局烯烃与焦化板块，发展循环经济产业链。公司是煤基新材料行业领军企业，充分发挥中国能源化工“金三角”煤炭资源优势，布局聚烯烃、焦化、精细化工品板块。2018年以来，伴随着公司烯烃、焦炭等项目的投产，公司营收规模不断扩张；烯烃和焦化产品是公司营收主要来源，公司成本优势显著，总体毛利率维持在30%以上；公司降本增效成果显著，2021年以来，公司三大费用率之和降至3%到4%之间；公司研发支出连年增长，专利成果丰硕，在产业规模、工艺技术、综合成本等均处于行业领先实现水平。聚烯烃景气度有望触底，公司焦煤-焦炭一体化优势显著...

标签：宝丰能源煤制烯烃烯烃能源

天地源研究报告：背靠国资深耕西安高新区，土储优质未来业绩具备支撑.pdf

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2023/11/24
272
方正证券

天地源研究报告：背靠国资深耕西安高新区，土储优质未来业绩具备支撑。背靠国资深耕开发业务，投资重新聚焦西安高新区。天地源隶属于西安高新区管委会,深耕地产开发三十余年来，凭借优秀的产品力，公司品牌影响力彰显。公司战略“立足西安，拓展全国”，累计入驻城市超15个，但随着近年来行业面临结构性调整，公司投资范围主动收缩，拿地重新聚焦大本营西安高新区，2022至今累计新获取3个项目，均位于西安高新区，累计计容建面47.32万㎡，首开去化情况均火热，投资确定性增强。公司深耕西安成果显著，近年于西安市场的销售规模坐稳第一梯队。销售业绩逆势增长，土地储备多位于西安高新区。2020年公司合...

标签：天地源

甘肃能源研究报告：公司内生增长结构改变，未来成长可期.pdf

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2023/11/23
354
华龙证券

甘肃能源研究报告：公司内生增长结构改变，未来成长可期。2023年前三季度营收净利润双增。公司主营业务为水风光发电，截至2023年前三季度公司已发电权益装机容量为342.24万千瓦，其中水电、风电、光伏装机容量分别为163.43万千瓦、111.81万千瓦、67万千瓦。随着新建项目陆续并网与原项目结算电价提升，公司前三季度营收与净利润分别为19.12亿元、5.59亿元，同比增长22.62%、52.69%。受益于新能源装机成本下行与行业政策的助力，风光新增装机量快速提升，行业景气度仍有望延续。风电整机价格从2019年的4842元/千瓦，跌至2022年的1822元/千瓦，降幅为62.3%。2023年前...

标签：甘肃能源能源

泰胜风能研究报告：老牌风电塔筒企业，“双海”战略注入新活力.pdf

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2023/11/23
452
中银证券

泰胜风能研究报告：老牌风电塔筒企业，“双海”战略注入新活力。国内老牌风电塔筒桩基企业，引入国资股东助力公司成长。公司成立于2001年，是我国最早专业生产风电塔架的公司之一，2022年公司控股股东变更为广州凯德控股。凯得控股其由广东省财政厅与广州经济技术开发区管理委员直接控制，在广东区域具备深厚的资源优势，可积极协助推动上市公司在“粤港澳大湾区”及其辐射地区海上风电的业务拓展，加速公司“双海战略”快速落地。国内塔筒桩基需求逐步增长，盈利空间相对稳定。近年来，风机大型化的进程明显加快，风电经济性逐步凸显，另一方面，海风在深远海...

标签：泰胜风能风电塔筒风能风电

航天工程分析报告：筑牢化工技术壁垒，打造航天品牌优势.pdf

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2023/11/22
362
中信证券

航天工程分析报告：筑牢化工技术壁垒，打造航天品牌优势。公司概况：国内技术领先的煤炭清洁利用综合服务商，向绿氢业务积极转型。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。近年来公司积极转型绿氢业务，自主开发的1000型碱性电解制氢系统正式下线，在三季度开展系统联调和长周期性能试验；首台套20型Pem电解槽已完成系统组装和气密性试验。公司的“煤炭清洁高效利用、高端装备制造、环保运营产业、绿氢工程技术”四大业务板块持续稳定发展。煤化工清洁高效发展更为明确，公司筑牢技术壁垒。为了实现双碳目标、促进...

标签：航天工程化工

华能水电研究报告：从云南电解铝限产看华能水电投资价值.pdf

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2023/11/22
533
安信证券

华能水电研究报告：从云南电解铝限产看华能水电投资价值。公司为华能集团水电业务最终整合的唯一平台，拥有澜沧江全流域干流开发权。截至2023年6月底，华能水电装机容量达到2433.28万千瓦，在云南省内装机规模第一。2017年以来云南省利用丰富的水电资源以低电价优势大规模引入电解铝等高耗能产业，随着高耗能用电需求大幅提升，省内电力供需偏紧趋势显现，2021-2023年上半年受能耗双控及丰水期水电来水不及预期影响，电解铝产业面临较大限产压力，今年11月起即使在丰水期来水有所恢复的背景下电解铝产业仍面临限产，根据证券时报，此次初步涉及年产能115万吨，占云南省运行产能的20.3%。由于省内&ldquo...

标签：华能水电水电电解铝铝

曼恩斯特研究报告：涂布技术解决方案国内领军者.pdf

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2023/11/21
1453
华泰证券

曼恩斯特研究报告：涂布技术解决方案国内领军者。涂布模头为公司涂布技术于锂电领域的主要载体，具备定制化+耗材属性。尽管锂电池企业扩产速度趋缓，产品技术迭代与易损特性有望支撑涂布模头市场持续增长，我们预计2025年全球锂电涂布模头市场规模为34亿元，23-25年CAGR为41%，其中增量/存量替换市场分别为19/15亿元。由于涂布模头依赖多元化交叉学科研发，客户验证周期长，进入壁垒高，国外企业技术相对成熟，此前海外企业占据国内主要市场份额，但公司已逐步打破海外垄断，市占率正在快速提升。性价比+优质服务实现国产替代，产品迭代稳固本土龙头地位公司加速实现国产替代，19-22年高精密狭缝式锂电涂布模头国...

标签：曼恩斯特涂布

中煤能源研究报告：具备产能与资产价值优势的央企煤炭龙头.pdf

5积分
2023/11/21
396
华龙证券

中煤能源研究报告：具备产能与资产价值优势的央企煤炭龙头。新增产能提升公司利润，带动业绩增长。截至2023年三季度，公司煤炭与煤化工产能位居行业前列。煤炭方面，共有在产煤矿26座，权益产能1.36亿吨。2020-2023年上半年，公司大量矿井列入国家保供煤矿名单，同时公司大力投资新建，未来3年煤炭产能增量达2880万吨，其中大海则与依兰煤矿2023年上半年已经投产，累计核增产能1740万吨。公司产能持续增加，是行业稀缺的产能增长龙头企业。行业政策有利，生产降本增效。受益于长协政策持续性，电力、冶炼等行业扩张趋势，公司煤炭生产稳定性得到大幅加强，产品销售有保障。2023年1-9月自产商品煤单位销售...

标签：中煤能源煤炭能源

新能源汽车电池热管理行业专题报告：一张图看懂纳百川（A23278.SZ）.pdf

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2023/11/20
855
中信证券

新能源汽车电池热管理行业专题报告：一张图看懂纳百川（A23278.SZ）1.公司概况；2.动力和储能热管理行业概况；3.公司主要优势；4.IPO发行及募投项目情况。

标签：纳百川电池热管理新能源汽车热管理汽车

朗坤环境分析报告：“生态园”模式首创者，引领酶法生物柴油发展.pdf

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2023/11/17
973
中信证券

朗坤环境分析报告：“生态园”模式首创者，引领酶法生物柴油发展。国内领先的有机固废生物科技企业。朗坤环境成立于2001年，起家于环境工程项目。成长发展可以分为初创、深耕有机固废处理、中标投运核心项目以及依托标杆项目发力资源化产品四个阶段，早期以EPC（设计、采购、施工一体化）及专业分包模式承接生活垃圾处理项目；中期深耕有机固废，开展厌氧微生物处理技术等研发，逐步以BOT/BOO（建设-经营-转让/建设-经营-运营）方式开展有机固废项目。近年来，公司中标的全国最大的城市有机固废综合处理项目——广州生态园，该项目自投产首年即实现满产并稳定运行，资源化产...

标签：朗坤环境生物柴油生物柴油酶