机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

Vertiv公司研究：液冷龙头受益数据中心强劲“热量”.pdf

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2024/12/05
701
华泰证券

Vertiv公司研究：液冷龙头受益数据中心强劲“热量”。卡位靠前，与英伟达合作稳固，直接受益于AI数据中心高景气液冷需求。我们认为传统风冷已难以满足当前AI数据中心的散热需求，促使了液冷方案指数级增量。Vertiv在液冷产业链卡位靠前，产品矩阵丰富，议价能力高。对比超微、戴尔等OEM仅能生产一体化液冷服务器机柜，公司具备模块化与解耦交付的优势，是业内少数能实现从服务器、机架、行内、房间到户外的全产业链冷却需求供应商。作为目前英伟达制冷系统唯一合作伙伴，未来AI数据中心液冷部署中也将共同研发相关技术。我们预测24/25/26年公司关键基础设施及解决方案业务营收为53.5/...

标签： Vertiv 液冷数据中心

山推股份研究报告：土方机械王者归来，双重曲线助力腾飞.pdf

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2024/12/03
250
开源证券

山推股份研究报告：土方机械王者归来，双重曲线助力腾飞。公司是国内土方机械龙头，主营业务涵盖土方机械（推土机、挖掘机等）及相关配件业务等。2023年公司全球推土机份额仅10%、挖掘机份额不足1%，市场潜力大。公司背靠山东重工“黄金内核”，海外拓展加速。2024H1公司营收/归母净利润分别65.2/4.1亿元，同比高增34%/38%。公司大型推土机、挖掘机业务均处于“从1到10”放量期。推土机：大马力产品出口高速增长，主机厂迎量利齐升全球主流金属矿资本开支高景气，催生大马力推土机需求。2023年我国大马力推土机（P＞235.36kw）出口954台，同...

标签：山推股份土方机械

精工科技研究报告：深耕碳纤维设备，积极拓展新领域.pdf

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2024/12/03
223
广发证券

精工科技研究报告：深耕碳纤维设备，积极拓展新领域。业务横跨多领域，深耕碳纤维设备。公司主要从事碳纤维新材料专用装备、太阳能光伏专用装备、新型建筑节能专用设备、轻纺专用设备、聚酯循环再生装备、机器人及智能装备等高新技术产品的研制开发，产品布局较广；碳纤维设备领域，主导产品主要为碳纤维成套生产线、废气处理系统、复材缠绕装备、原丝和碳丝纺丝收丝机，具备年生产千吨级以上碳纤维生产能力，技术处于国际先进水平，碳纤维生产线国内市场占有率达50%以上。在光伏、建筑节能、轻纺专用设备等领域具备较强竞争力。光伏主导产品主要为JJL系列太阳能多晶硅铸锭炉等，多晶硅铸锭炉产品市场占有率达40%以上；建筑节能部分产品...

标签：精工科技碳纤维设备

巨星科技研究报告：收购&自创品牌并行，全球化布局稳固公司优势地位.pdf

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2024/12/02
418
光大证券

巨星科技研究报告：收购&自创品牌并行，全球化布局稳固公司优势地位。重视品牌运营，自有品牌（OBM）业务稳定发展：公司1993年成立至今已超30年，长期致力于国际龙头品牌的收购和自有品牌的打造发展，收购了ARROW、PONY&JORGENSEN、Goldblatt、BeA、shop-vac、SK等多个世界级百年工具品牌，并且自创打造了包括WORKPRO、DURATECH、SHEFFIELD等在内的新兴品牌，自有品牌（OBM）业务占收入的占比由2016年的不足10%一路上升到2023年的接近50%。工具行业为出口导向型行业，美国市场补库带动需求回暖：电动工具产品全球主要消费市场位于...

标签：巨星科技

双林股份研究报告：行星滚柱丝杠打开增长空间，新能源电机营收毛利快速提高.pdf

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2024/12/02
423
浙商证券

双林股份研究报告：行星滚柱丝杠打开增长空间，新能源电机营收毛利快速提高。双林股份：主营内外饰与轮毂轴承，拳头产品为座椅驱动器。（1）营收拆分：23年内外饰业务营收占比为57%，轮毂轴承业务占比29%，整体毛利率约20%。（2）边际：24Q3公司归母净利润为10年来最佳水平。行星滚柱丝杠：新增长曲线即将开辟，具备技术与先发优势。（1）需求端：行星滚柱丝杠之于人型机器人是必要且重要的。Optimus预计每台将使用14-16根行星滚柱丝杠，单根价值中枢预计超2000元。（2）特性：能力强、要求高。行星滚柱丝杠承载力是滚柱丝杠的6倍，寿命是其14倍，而空间能节约1/3。人型机器人中应用的反向式行星滚柱...

标签：双林股份行星滚柱丝杠

精达股份研究报告：主业稳步向上，AI“铜连接”材料放量在即.pdf

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2024/12/02
362
国盛证券

精达股份研究报告：主业稳步向上，AI“铜连接”材料放量在即。电磁线老牌龙头，主业基本盘稳步向上。公司成立于1990年，深耕电磁线/漆包线30余年，参与多项行业标准以及“十二五”、“十三五”规划编制。公司拥有电磁线/漆包线产能30余万吨，2022年市占率12%，龙头地位稳固。公司主业以漆包线业务为主（2023年营收占比71%）。受益于产能扩张以及下游新能源需求增长，公司主业稳步向上。2024年前三季度，公司分别实现营收、归母净利润160.9、4.2亿元，同比分别增长22.4%、33.8%。把握技术更迭，卡位“特导...

标签：精达股份 AI 铜连接

兆威机电研究报告：深耕微传动二十载，新领域曙光已现.pdf

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2024/11/29
482
华泰证券

兆威机电研究报告：深耕微传动二十载，新领域曙光已现。兆威机电专注于微型传动系统、精密注塑件和精密模具领域，产品广泛应用于汽车电子、XR等领域，已成为国内微型传动系统龙头企业。在汽车电子提供营收基本盘的情况下，公司布局的人形机器人灵巧手电机模组产品，有望开辟公司远期第二增长曲线。汽车电子夯实营收基本盘，头部客户资源在手先发优势明显微型传动系统广泛用于汽车电子领域。随着新能源车智能化水平的提高，我们预计2025年汽车电子领域微型传动市场空间为276亿元/yoy+29%。公司在该领域产品矩阵完善，同直径微型齿轮箱产品性能不输国际领先的IMSGear。凭借与博世/比亚迪/蔚小理等厂商多年合作经验和技术...

标签：兆威机电微型传动系统精密注塑件

山推股份研究报告：大马力推土机龙头，向全品类&国际化迈进.pdf

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2024/11/29
197
东吴证券

山推股份研究报告：大马力推土机龙头，向全品类&国际化迈进。国内推土机龙头，向全品类、国际化迈进，释放利润弹性。山推股份前身成立于1952年，引进小松推土机技术填补国内空白，背靠山东重工集团，依托集团的供应链和平台优势成为推土机龙头，国内市占率60%+、全球市占率20%，在大马力推土机领域国内技术第一、全球领先。2020年以来公司响应国家号召深化改革，推行多品类、国际化战略，从单一品类公司逐渐拓展为推土机、挖掘机、装载机、压路机等多品类工程机械供应商，从扎根国内到放眼海外，业绩实现快速增长：（1）收入端：2020-2023年公司营收CAGR为14%，其中出口收入同期CAGR为68%，贡献...

标签：山推股份推土机

恒立液压研究报告：液压行业龙头，多元化、国际化稳步推进.pdf

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2024/11/29
456
国联证券

恒立液压研究报告：液压行业龙头，多元化、国际化稳步推进。公司是国内液压行业龙头企业，近年加大海外市场销售力度，在中国、德国、美国、日本、墨西哥分别建有7个液压研发中心与11个生产制造基地，主要市场涵盖20多个国家和地区。恒立液压是国内液压行业龙头企业，短期来看，随着工程机械行业回暖，公司液压件需求有望逐步抬头；长期来看，滚珠丝杠、电缸等新业务有望为公司带来新增量。我们认为公司传统业务龙头优势明显，丝杠百亿蓝海有望再造恒立液压，未来成长空间广阔。行业情况：我国液压行业发展迅速，全球丝杠市场有望快速翻倍我国液压行业市场规模从2015年的583亿元增长至2021年863亿元，近年我国液压行业实现高速...

标签：恒立液压液压

德业股份研究报告：亚非拉先发优势明显，市场开拓助持续成长.pdf

5积分
2024/11/29
445
国联证券

德业股份研究报告：亚非拉先发优势明显，市场开拓助持续成长。随着全球范围内光储系统成本的显著下降，装机需求有望进一步增长。公司在多个新兴市场先发优势明显，同时依靠优秀的供应链管理及成本控制能力使得公司逆变器产品毛利率处于行业领先地位。未来随着公司工商业储能新产品的进一步推广，亚非拉新兴市场逐渐涌现，欧洲户储市场复苏，北美市场的开拓逐渐取得成效，公司业绩有望进一步高速成长。光储平价加速推动全球需求增长随着全球范围内储能系统成本自2020年以来明显下降，欧美光伏+储能的度电成本已较传统能源具备较强竞争力，电力供应紧张的亚非拉新兴市场客户亦具备消费3000美元左右户储系统的能力。据SolarPower...

标签：德业股份光储装机

中际联合研究报告：深耕高空作业设备，助力风电行业便捷安全，高盈利与高成长兼备.pdf

5积分
2024/11/28
257
诚通证券

中际联合研究报告：深耕高空作业设备，助力风电行业便捷安全，高盈利与高成长兼备。自上而下把握风电产业链投资机会，大型化趋势及主机厂价格战双重因素带来全产业链不同程度“价值通缩”，全产业链不同阶段的投资机会在各产业链环节（特别是零部件）“降本赛跑”中孕育而生。以陆风为例，尽管2020~2023年陆风装机量整体呈现上升状态，CAGR≈12.39%，但其机组年均招标价格（不含塔筒）从2020年3,750元/KW下降至2023年1,635元/KW，估算国内陆风主机产值从2020年1,896亿元下滑至2023年1,173亿元，CAGR&asymp...

标签：中际联合高空作业设备风电

山推股份研究报告：挖掘机再添成长性，大推放量进行时.pdf

4积分
2024/11/28
241
方正证券

山推股份研究报告：挖掘机再添成长性，大推放量进行时。公司控股股东为山东重工集团，实控人为山东省国资委，潍柴动力为第二大股东，持股比例达15.78%。山东重工集团是一家在国内领先、在全球具有重要影响力的工业装备跨国集团，旗下包含潍柴动力、中国重汽、陕汽重卡、潍柴雷沃智慧农业、山推股份、中通客车、法士特变速器、汉德车桥以及意大利法拉帝、德国凯傲集团、德国林德液压、美国德马泰克、美国PSI、法国博杜安、加拿大巴拉德等国内外知名品牌，各品牌之间存在技术、渠道等多方面的协同效应。主机+配件的协同布局，在推土机地位稳固的基础上向挖机发力。公司主营产品分为工程机械主机、配件、其他业务三大部分。主机产品包括推...

标签：山推股份挖掘机

大金重工研究报告：国内管桩出海龙头发展提速.pdf

5积分
2024/11/27
267
国联证券

大金重工研究报告：国内管桩出海龙头发展提速。我们为什么看好大金重工？欧洲能源独立带动海风需求起量、日韩海风开发潜力较大且逐步进入建设期、国内海风限制因素逐步解除，或共同驱动未来全球海风需求大幅提升；海外企业扩产动作较缓慢，带来了国内企业进入高盈利海风管桩市场的宝贵窗口期。大金重工于2019年起布局出海业务，近年来持续取得交付规模与订单突破，并进一步扩建海风出口产能，充分受益于行业发展，进一步夯实公司海风出海龙头地位。海外海风建设有望加速，基础供需趋紧。根据GWEC测算，未来海外海风或进入加速建设期，2023-2028年海外海风新增装机CAGR高达32%。重点关注欧洲海风中长期发展空间，根据Wi...

标签：大金重工管桩

英维克研究报告：深耕温控领域全产业布局，乘AI风起.pdf

6积分
2024/11/27
559
财通证券

英维克研究报告：深耕温控领域全产业布局，乘AI风起。温控全链条自研企业，机房温控和机柜温控是两大增长引擎：公司成立于2005年，是技术领先的精密温控节能解决方案与产品提供商。公司主营业务聚焦设备散热和环境控制两个方向，其中机房温控和机柜温控为公司的主要业务。2018-2023年，公司营业收入由10.70亿元增长为35.29亿元，CAGR为26.96%，其中机房温控和机柜温控的CAGR分别为25.46%和43.63%。数据中心液冷和储能液冷加速渗透，温控市场空间广阔：大模型和AI的出现和迭代升级催生了算力水平的大幅提高，各地PUE政策考核趋于严格，加速数据中心液冷规模化应用。2020年以来，全球...

标签：英维克温控 AI

万通液压研究报告：油气弹簧军转民增速亮眼，前瞻布局电动缸及行星滚柱丝杠.pdf

5积分
2024/11/26
190
东吴证券

万通液压研究报告：油气弹簧军转民增速亮眼，前瞻布局电动缸及行星滚柱丝杠。国内领先中高压油缸供应商，聚焦主业开拓全球。万通液压成立于2004年，是集研发、生产、销售、服务于一体的国内中高压油缸供应商。公司聚焦境内“汽车、能源采掘机械、工程机械、军工装备”四个主行业，持续推进高端化、智能化、绿色化水平，实施境内外双线并行，各业务板块协同发展，产品包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧。公司业绩增长势头良好，盈利能力显著提升，2020-2023年实现扣非后归母净利润0.50/0.39/0.50/0.75亿元，CAGR+14.30%；实现扣非后ROE(摊薄)12.65%/9...

标签：万通液压油气弹簧电动缸