报告精读 - 未来智库

2025年中海物业研究报告：央企物管底蕴深厚，砥砺深耕稳行求进
- 财通证券
- 2025/10/31
- 353
深耕物管领域近四十载，拥有不动产与客户全生命周期管理服务经验。公司隶属于中国建筑集团有限公司旗下中国海外集团,是国内首批获得一级资质的物业管理品牌。
标签：中海物业物业物管
2025年医药行业创新药系列研究报告：自免口服药正重塑市场格局
- 华创证券
- 2025/10/31
- 354
自身免疫疾病是由于机体免疫系统异常而对自身抗原产生免疫反应进而导致自身机体损伤的一类疾病的总称。作为慢性疾病，自免疾病难以根治，患者需要长期甚至终生用药，从而催生了自免治疗药物长期稳定增长的市场需求。
标签：医药创新药口服药
2025年春秋电子研究报告：PC结构件领先企业，深度受益笔电行业景气回升
- 方正证券
- 2025/10/31
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苏州春秋电子科技股份有限公司成立于2011年8月。公司主营业务为消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供从设计、模具制造到结构件模组生产的一站式服务。
标签：春秋电子电子 PC 结构件
2025年Q3基金持仓分析：Q3主动基金动向，大幅加仓AI硬件
- 国泰海通证券
- 2025/10/31
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基金资产配置变化：25Q3主动偏股基金和股票ETF的股票持仓市值创历史新高，主动偏股基金股票仓位环比大幅上升。
标签：基金 AI 硬件
2025年拼多多研究报告：下沉铸基、出海筑垒
- 浙商证券
- 2025/10/31
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2018年-2020年：电商业态渗透率提升，下沉市场潜力挖掘。2018–2020年期间，我国电商业态渗透率仍在持续提升阶段。
标签：拼多多
2025年1-9月建筑行业数据深度解读：基建投资增速延续收窄，关注“扩大有效投资”表述下的结构性投资机会
- 招商证券
- 2025/10/31
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统计局按月公布固定资产投资资金来源，按年公布固投细分项（如基础设施建设投资）的资金来源，资金来源包括国家预算内资金、国内贷款、自筹资金、利用外资等方面。
标签：建筑建筑行业基建投资
2025年数说公募纯债与混合资产策略基金三季报：二级债基引领固收+规模增长，增配科技趋势明显
- 国金证券
- 2025/10/31
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2025年三季度，市场风险偏好明显拾升，权益市场表现强势，股债跷跷板效应明显，纯债规模明显回落，固收+规模大幅增长，全市场广义固收类基金*规模下降。截至三季度末，规模合计9.52万亿，较上季末下降2.18%，数量合计4389只，增加26只。三季度货币基金规模增加3.10%，季末规模14.67万亿。
标签：公募固收基金资产
2025年小核酸药物行业分析：全球产业实现多维突破，中国创新药企展现全球竞争力
- 中信建投证券
- 2025/10/31
- 331
核酸药物可分为小核酸药物和mRNA类药物两类，小核酸药物一般包括十几到几十个碱基对的寡核苷酸序列，广义的小核酸药物既包括RNAi药物（siRNA），也包括反义寡核苷酸（ASO）、微小RNA（miRNA）、小激活RNA（saRNA）以及核酸适配体等。目前上市产品主要集中在siRNA及ASO。
标签：小核酸药物创新药核酸药物
2025年“十五五”对外开放的三重角色与五条信号：内外联动，开放升级
- 中国银河证券
- 2025/10/31
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“十五五”规划建议在开放篇中的首段提出“以开放促改革促发展”，明确了开放在改革和发展中的功能性定位。“十五五”时期中国面临内外环境复杂变局。在国内层面主要表现为经济发展模式的转型调整。
标签：十五五
2025年金融工程专题研究：公募FOF基金2025年三季报解析
- 国信证券
- 2025/10/31
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截至2025Q3，全市场已成立FOF产品数量518只，合计规模为1934.89亿元，相比2025Q2增加16.44%。按资产配置策略划分，FOF可以分为目标日期基金、目标风险基金、普通FOF基金三类。
标签：金融金融工程公募 FOF
2025年恒坤新材研究报告：半导体光刻材料及前驱体细分龙头，新产品开拓进行时
- 中信建投证券
- 2025/10/31
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发行人的主营业务为集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，主要覆盖材料包括光刻材料与前驱体材料两大类，并根据客户需求引进包括电子特气等其他关键材料产品。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）下属的电子专用材料制造（C3985）。
标签：半导体前驱体
2025年无锡振华研究报告：冲压分拼伴随核心客户成长，精密电镀启动新增量
- 国信证券
- 2025/10/30
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公司深耕汽车冲压零部件行业，多项业务并进。无锡振华起源于1989年设立的校办企业，前身是“无锡县胡埭自动化仪表厂”，1995年转型为汽车冲压零部件供应商并更名为无锡市振华轿车配件厂。
标签：无锡振华电镀
2025年科创新源研究报告：“材料+部件”垂直整合，卡位服务器液冷赛道前排
- 国金证券
- 2025/10/30
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随着芯片和服务器层面的算力提升，机柜或超节点内部热流密度越来越大，液冷散热已经可见地成为智算中心的主要热管理技术。
标签：科创新源服务器液冷
2025年医药行业Q3基金持仓分析：药基非药基医药重仓占比有所回落，创新药及CXO持仓集中度进一步提升
- 华福证券
- 2025/10/30
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Q3医药行业基金重仓占比回升：25Q3全部公募基金的医药重仓占比为9.7%，环比-0.1pct，超配比例为3.3%，环比-0.07pct；25Q3全部公募主动基金的医药重仓占比为10.8%，环比-0.3pct，超配比例为4.36%，环比-0.26pct；25Q3全部非药基金的医药重仓占比为4.4%，环比-0.2pct，低配比例为-2.03%，环比-0.18pct；25Q3全部非药主动基金的医药重仓占比为5.7%，环比-0.4pct，低配比例为-0.72%，环比-0.34pct。
标签：医药创新药 CXO
2025年招商银行研究报告：财富优势归来
- 招商证券
- 2025/10/30
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招商银行披露三季报，公司25Q1-3总资产、营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为8.5%、-0.5%、-1.2%、0.5%，增速分别较25H1变动+0.9pct、+1.2pct、+1.2pct、+0.3pct。累计业绩驱动上，规模、拨备计提为主要正贡献，净息差收窄、其他非息为主要负贡献。
标签：招商银行银行