报告精读 - 未来智库

2025年FOF和资产配置月报：风险逐级探明，布局春季行情
- 华鑫证券
- 2026/01/08
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本期建议一览：四季度风险资产高位震荡，降息预期摇摆、关税、AI怀疑论带来不确定性，扰动增多脆弱性显现。但考虑26年中国十五五开局+美国中期选举背景下，主要国家同步”财政扩张，货币配合”的预期不变，仍推荐“大类资产哑铃组合”：美元贬值交易、中美AI竞赛、再通胀资源品，若出现明显调整是重新布局的良机。
标签： FOF 资产配置资产风险
2025年金工深度研究：基于level2数据图像的选股模型
- 华泰证券
- 2026/01/08
- 308
随着人工智能技术的进步，深度学习模型在量化投资领域的应用日益广泛。其中，时序神经网络和图神经网络是当前研究的热点方向。
标签：选股模型选股
2025年固收深度研究：AI革命与投资的再思考
- 华泰证券
- 2026/01/08
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AI投资正成为驱动全球经济增长的核心引擎，各国均在加速推进相关战略布局。我们在前期《AI投资-日渐清晰的基本面亮点》（2025年3月3日）、《美国AI基建外溢的中观观察》（2025年9月13日）报告中，已对其经济影响与产业结构进行了系统梳理。当前市场围绕“海外AI投资泡沫风险”、“投资持续性”和“商业化落地节奏”等话题的讨论逐渐升温。
标签：固收 AI 投资
2025年凯格精机：AI驱动主业高端化提速，新品类打开成长天花板
- 华源证券
- 2026/01/08
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全球锡膏印刷设备龙头，完善多元化布局。公司成立于2005年，以锡膏印刷设备起家，2006年推出首款锡膏印刷设备，逐步成功切入苹果、华为、VIVO等全球头部客户供应链，成为其主力设备供应商，伴随新客户开拓和原有客户份额提升，公司锡膏印刷设备销售额稳步提升，于2020年成为全球锡膏印刷设备销售额最大的公司，一跃成为行业龙头。
标签：凯格精机 AI
2025年公用事业行业电气化大时代之印度尼西亚篇：印尼国家电力公司主导下的分散式电网体系
- 兴业证券
- 2026/01/08
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印尼一次能源结构以化石燃料为主，反映到电力结构中火力发电为绝对主力。2024年，印尼一次能源消费结构中煤炭/石油/天然气分别占比40.46%/30.18%/16.28%，一次能源结构仍以化石燃料消费为主。
标签：公用事业电力电力公司电气
2025年农林牧渔行业2026年投资策略：生猪开启去化周期、肉牛景气反转上行
- 西南证券
- 2026/01/08
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生猪价格：2025年生猪价格整体呈“高位开年、二季度弱稳、三季度明显下行并在10月创年内低点”的下行格局，全年中枢显著低于2024年。
标签：农林牧渔生猪肉牛
2025年IVD体外诊断相关医疗器械行业报告：IVD国内短期承压，头部企业积极出海
- 西部证券
- 2026/01/08
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体外诊断(InVitroDiagnostics，IVD)，是指在人体之外对人体的样品（如血液、体液、组织等）进行检测，通过人体样品和试剂在人体之外进行反应，帮助医生获取临床诊断信息的技术。
标签： IVD 体外诊断医疗器械
2025年航空行业2026年度投资策略：从头越，启新篇
- 长江证券
- 2026/01/08
- 169
追溯板块历史，从商业模式来看，航空是典型的多因素模型，其利润由需求、供给、油价以及汇率四重因素共同决定。
标签：航空
2025年传媒互联网行业2026年度投资策略：AI+出海+IP，科技与内容生态交相辉映
- 长城证券
- 2026/01/08
- 184
谷歌：接连发布Gemini3、NanoBananaPro以及BigQueryAl，全球AI应用商业化有望持续提速Gemini3：谷歌于11月19日正式发布Gemini3，系列模型在多模态、推理、Agent三条主流线路的多项国际测试创下多个历史最高纪录。
标签：传媒互联网传媒互联网 IP AI
2025年物流行业2026年度投资策略：优势出海，生态重塑
- 长江证券
- 2026/01/08
- 315
过去，全球供应链在地缘冲突下迎来深刻调整，在中美关税冲击下，中国积极拓展新的贸易伙伴关系，推动贸易重构与产能转移。
标签：物流
2025年商业航天，新质生产力的“天基”
- 慧博智能投研
- 2026/01/08
- 136
商业航天是通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用。商业航天是航天产业从“政府主导”向“市场主导”演变的范式演变，其核心在于以商业利润为首要目标，通过市场化机制实现资源配置的最优化。
标签：商业航天航天
2026年宏观经济展望：着力扩大内需，宏观政策延续稳增长取向
- 东方金诚
- 2026/01/08
- 276
2025年8月，美国对欧盟、日本、韩国等发达经济体进口关税税率上调至15%，对越南、马来西亚等新兴市场进口关税税率普遍上调至19%至20%。
标签：宏观经济宏观政策经济经济展望扩大内需
2025年行业打分表结论回顾与策略反思：行业轮动如何做到既敏锐又不丢主线？
- 浙商证券
- 2026/01/08
- 154
2025年年初至今，有色和通信两条行业主线双双录得超80%涨幅，大幅超过沪深300指数17.4%的涨幅。
标签：策略
2025年博汇纸业：白卡纸领军地位稳固，盈利弹性有望加速释放
- 华安证券
- 2026/01/08
- 313
白卡行业领军企业，产品多维度拓展。山东博汇纸业股份有限公司成立于1994年，2004年在上交所成功上市，2020年9月以来，成为金光集团APP（中国）旗下唯一A股上市平台。公司在浆纸一体化的领域内，专注于研发、生产与销售，主要产品覆盖白纸板、文化纸、箱板纸和石膏护面纸。
标签：博汇纸业白卡纸
2025年海外2026年美国经济与政策展望：无就业的复苏，靠前发力的降息
- 财通证券
- 2026/01/08
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美国当前也处在一个新旧动能转换时期，一方面，以AI产业链驱动的资本开支热潮有效缓冲了今年的政策冲击，另一方面，传统的内需消费主要由高收入人群带动，缺乏持续上涨的动力。2025年上半年信息处理设备和软件的投资仅占美国GDP的4%，但对GDP增长的贡献高达1.05个百分点，与居民消费的贡献持平。
标签：美国经济经济降息就业