报告精读 - 未来智库

2025年第51周煤炭行业周报：煤价有底，预计26年开启需求上行周期
- 海通国际
- 2026/01/08
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北方港市场煤价格较前一周下跌。截至2025年12月19日，北方港市场煤情况：北方黄骅港Q5500平仓价721元/吨，较前一周下跌42元/吨（-5.5%）；黄骅港Q5000平仓价620元/吨，较前一周下跌42元/吨（-6.3%）。
标签：煤炭
2025年第51周轻工纺服行业周报：CCER市场建设全面提速，企业积极布局碳汇开发
- 华安证券
- 2026/01/08
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CCER作为中国碳市场的重要组成部分，已进入规范化发展阶段。国家核证自愿减排量（CCER）是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。
标签：轻工
2025年第51周房地产开发与服务行业：中央表态持续谨慎，成交量低位稳定
- 广发证券
- 2026/01/08
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本周中央政策围绕房地产高质量发展目标，从供需调控、智能建造等维度发力，为行业平稳过渡至新发展模式筑牢基础。
标签：房地产房地产开发
2025年第51周纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报
- 广发证券
- 2026/01/08
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根据Wind统计，本期（12.15-12.19）上证指数上涨0.03%，创业板综下跌1.53%，纺织服饰（SW）上涨1.79%，在31个一级行业排名第9；轻工制造（SW）上涨1.63%，在31个一级行业排名第11。
标签：纺织服装纺织服饰服装
2025年中恒电气首次覆盖报告：受益HVDC渗透率提升，出海带动业绩高增
- 爱建证券
- 2026/01/08
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中恒电气是数据中心电源供应商，深耕高压直流技术路线。公司主营业务涵盖数据中心与站点能源、数字电网与综合能源服务等领域，是数据中心HVDC（高压直流）供电技术方案的行业先行者，核心产品包括数据中心HVDC直流供配电、预制化Panama电力模组、通信电源系统、电力操作电源系统等，目前已广泛应用于互联网、第三方colo、智算中心、超算中心、通信运营商、金融政企等数据中心场景。
标签：中恒电气电气
2025年国防军工行业2026年度策略：“十五五”开启新质战斗力及军贸两大主线
- 方正证券
- 2026/01/08
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2025年行业基本面触底反弹，景气度反转趋势确定：受到中期调整、人事变动等因素扰动，军工行业自23年以来整体承压明显。2025年作为“十四五”收官之年，既是承上启下之年，又是军工行业景气度拐点之年。
标签：国防军工军工
2025年海光信息公司深度报告：国产CPU领军企业，DCU卡位算力芯片千亿蓝海
- 东海证券
- 2026/01/08
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国内高端处理器研发领域的领军企业，坚持“销售一代，验证一代，研发一代”的产品研发战略。公司成立于2014年，2022年上市，主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究和开发，产品包括CPU（中央处理器）和DCU（协处理器），产品渗透至下游多个领域，包括电信，金融，互联网的大数据处理，服务器构架和人工智能的训练和推理，随着国产化进程推进，品牌知名度和市场地位进一步提高。
标签：海光信息芯片 CPU
2025年交换机行业深度报告：AI大模型快速发展助力交换机市场扩张
- 华福证券
- 2026/01/08
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人工智能是数字经济的核心驱动力，AI大模型是人工智能的新引擎。AI大模型指通过在海量数据上进行预训练，能够适应多种下游任务的模型，具有强大的泛化能力、自监督学习功能和精度突破性能。
标签：交换机 AI
2025年天赐材料：电解液盈利乘势而起，固态材料执笔未来
- 东吴证券
- 2026/01/08
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公司主要从事电解液及其原材料研发，是国内最早布局电解液厂商之一。公司成立于2000年，由日化材料起步，2005年进军电解液市场，2011年纵向布局电解液原材料六氟磷酸锂，2015年收购东莞凯欣，2015年东莞凯欣份额达70%，进入CATL与ATL供应链。
标签：天赐材料电解液
2025年通信行业OCS交换机深度报告：OCS交换机有望步入发展快车道
- 华福证券
- 2026/01/08
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随着AI大模型训练进入“万卡集群”时代，传统基于电交换的网络架构正面临网络功耗高、带宽要求高的瓶颈。网络功耗高：在万卡级GPU集群中，传统电交换网络的功耗可能占整个集群的30%以上。
标签：通信交换机
2025年计算机行业2026年策略：多维共振，迎AI新程
- 东兴证券
- 2026/01/08
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纵向看，计算机指数全年收益水平与沪深300接近，但波动显著高于大盘。截至2025年12月16日，计算机行业指数自年初累计上涨17.07%，同期沪深300指数上涨17.72%、中证1000指数上涨23.88%，计算机指数跑输沪深300指数0.65pct、跑输中证1000指数6.81pct。
标签：计算机 AI
2026年商业航天行业系列报告火箭篇：可回收火箭从0到1迈入黄金发展期
- 国金证券
- 2026/01/08
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“朱雀3号”火箭发射成功，开启我国可复用火箭探索发展新阶段：新华社北京12月3日电，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。
标签：商业航天火箭航天
2026年航天军工行业：民航将成为我国航空制造业重要增量
- 华泰证券
- 2026/01/08
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目前，美国年产军用战斗机250架左右，F-35为主力机型。美国军机主机厂主要是波音公司、洛克希德·马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司等。目前，美国主要生产F-16、F-15EX、F/A-18和F-35共4种战斗机机型。
标签：航天军工航空制造
2025年低空经济行业系列报告一：农业无人机，智慧农业新引擎，制造出海新名片
- 西南证券
- 2026/01/07
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近年来，我国农业机械行业发展受到中央及各级政府的高度重视，在《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》等一系列政策中，均重点提出，要推动农机向高端化、智能化、绿色化升级，大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，鼓励以旧换新，加速老旧高耗能设备退出市场，不断推进农机行业向新质生产力转型。
标签：智慧农业经济无人机
2025年通信行业年度行业策略报告：向新而生，向光而行
- 方正证券
- 2026/01/07
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大模型厂商持续迭代大模型。以OpenAI、Anthropic、Google为代表的大模型厂商继续升级迭代大模型产品。
标签：通信