报告精读 - 未来智库

2025年第52周纺织服装行业周报：期待1月年报预告行情，推荐百隆东方
- 华西证券
- 2026/01/09
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本周滔搏发布了FY26Q3的业绩，FY26Q3总零售金额（含零售及批发）同比下降高单位数。截至2025年11月30日，直营门店毛销售面积同比-13.4%、环比1.3%，公司关店节奏趋缓。
标签：纺织服装纺织百隆东方服装
2025年第52周医药行业周报：JPM2026前瞻，看好中国企业技术突破和国际化机会
- 中信建投证券
- 2026/01/09
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第44届J.P.摩根医疗健康大会（JPM）将于2026年1月12日至15日在旧金山举行，预计吸引超8000名全球参与者。作为始于1982年的行业顶级峰会，本届大会将汇聚500多家上市公司与数千家初创企业，围绕"资本+战略"展开深度交流。
标签：医药
2025年第52周基础化工行业周报：高频高速材料关注度快速提升，AI行业后续催化或不断
- 国金证券
- 2026/01/09
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本周布伦特期货结算均价为61.83美元/桶，环比上涨1.94美元/桶，或3.24%，波动范围为60.64-62.38美元/桶。
标签：基础化工化工 AI
2025年兴通股份首次覆盖报告：静待内贸需求回暖，抢抓外贸市场机遇
- 东兴证券
- 2026/01/09
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兴通股份于1997年成立于泉州，在沿海散装液体化学品运输领域深耕多年，是行业细分龙头。近年来公司拓展了国际散装液体化学品运输、沿海成品油和LPG运输业务。
标签：兴通股份外贸
2025年文远知行_W：L4智驾先行者，加速Robotaxi全球布局
- 招商证券
- 2026/01/09
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全球Robotaxi第一股、通用自动驾驶第一股，加速各业务的商业化落地和全球化部署。公司2017年在美国硅谷创立，同年12月便将全球总部设在广州。
标签： Robotaxi
2025年煤炭行业：日耗环比显著改善，权益逢低配置
- 华福证券
- 2026/01/09
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本周煤炭指数微跌0.68%，沪深300指数小涨1.95%，煤炭指数跑输沪深300指数2.63个百分点。年初至今煤炭指数大跌4.57%，沪深300指数大涨18.36%，煤炭指数跑输沪深300指数22.92个百分点。
标签：煤炭
2025年商贸零售行业小商品城系列报告（二）：详解YIWUPAY_基于用户及人民币国际化视角
- 兴业证券
- 2026/01/09
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第三方支付服务：除银行这类传统的支付结算机构之外的机构提供的支付服务，包括网络支付（如微信零钱支付、电子银行支付、绑卡支付）、预付卡发行与受理（如裕福卡）、银行卡收单（如POS机收单）等货币资金转移服务类型。
标签：商贸商贸零售人民币国际化小商品城
2025年北交所2026年度策略报告：聚势赋能，破界成长
- 方正证券
- 2026/01/09
- 230
北交所的核心定位是服务创新型中小企业的主阵地，是中国多层次资本市场体系中关键一环，与上交所、深交所错位发展、互联互通。
标签：北交所
2026年美国房地产市场展望：美国房地产，买不起还是买不到？
- 兴业证券
- 2026/01/09
- 543
美国房地产现状一：销售持续低迷。上一轮地产热还需要追溯到2020-2021年，彼时的低利率和远程办公需求促进了一波房地产周期的大幅启动，而2022年开始加息后，房地产销售开始大幅下行，2023年至今处于低位平稳期。即使2024-2025年的降息周期，美国房地产销售也并未出现放量上行的趋势。
标签：房地产地产
2025年奥佳华：聚焦保健按摩主业并实现经营复苏
- 华泰证券
- 2026/01/09
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起步于ODM制造，长期推动自主品牌矩阵建设。公司是一家国际化健康产业集团，主营保健按摩（按摩椅、按摩小电器），辅以健康环境（新风系统、空气净化器）等健康环境产品。
标签：奥佳华
2025年债市复盘与思考：透支与低利率的代价
- 华泰证券
- 2026/01/09
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我们曾在年初总结今年债市特征为“高起点、低回报、负Carry”，“股市是高回报、低波动，债市是低回报、高波动”，过度预期降准降息、机构抢跑等导致市场透支明显。
标签：债市利率
2025年“学海拾珠”系列之二百六十：基于组合波动率与峰度的资产配置模型
- 华安证券
- 2026/01/09
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自20世纪50年代马科维茨（Markowitz，1952年、1959年）提出均值-方差优化（MVO）模型以来，在构建投资组合时，投资组合回报的标准差（即波动率）一直被用作衡量投资风险的主要指标。
标签：资产配置资产
2025年金斯瑞生物科技：全球领先的一站式CRDMO，细胞治疗产品逐步收获，有望迎来系统性重估
- 中泰证券
- 2026/01/09
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全球领先的CRDMO端到端外包服务平台。金斯瑞2002年于美国新泽西州成立，是全球基因合成服务市场和全球DNA合成服务市场中的龙头企业。
标签：生物科技细胞治疗金斯瑞生物科技
2025年科创&海外市场策略深度报告：如何把握牛市中的春季行情？
- 浙商证券
- 2026/01/09
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“无产业，不牛市”，牛市的关键驱动因素在于，具有产业迎来景气高速增长。比如，2013年至2015年移动互联网产业迎来景气高速增长阶段，2019年至2021年大消费、半导体、新能源等产业迎来景气高速增长阶段。
标签：市场策略
2025年中国动力：低估的船机龙头，船舶周期方兴未艾
- 招商证券
- 2026/01/09
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从营收端看，2021-2024年公司营收同比增速保持上行态势。自2021年开始，公司营收增速持续上行，2021-2024公司营收增长率分别为4.42%、10.47%、17.82%以及14.62%，主要系船海周期上行带来订单及交付增加，价格同步提升所致。
标签：中国动力船舶