机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

大金重工研究报告：全球风塔领路人，“两海”战略谋新篇.pdf

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2025/03/25
215
广发证券

大金重工研究报告：全球风塔领路人，“两海”战略谋新篇。全球风电塔筒领路人，港口码头资源丰富。公司2000年创立于辽宁阜新，主要从事风电装备产品的生产和销售，新能源投资开发、建设和运营业务，持续向辽宁、山东、江苏等布局并走向全国。根据公司财报，2024年前三季度公司实现归母净利润2.82亿元，同比-30.9%，系受到三季度出口海工交付模式调整和发电业务季节性因素影响。大金重工坚定实施“新两海”战略，海外战略先发瞄准欧洲。海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，2023年在欧洲市...

标签：大金重工风电塔筒电力设备

贝斯特研究报告：涡轮增压+新能源并举，工业母机+人形机器人开启增长新引擎.pdf

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2025/03/25
216
华鑫证券

贝斯特研究报告：涡轮增压+新能源并举，工业母机+人形机器人开启增长新引擎。公司是国内涡轮增压器零部件龙头，布局新能源+直线运动部件打开全新成长空间：公司产品矩阵丰富，三梯次产业涵盖：燃油+新能源汽零；智能工装夹具；直线运动部件等。公司早期从事工装夹具业务起家，后进入汽车零部件业务，并发展成为国内涡轮增压器零部件行业龙头企业，近年依托原有业务技术优势快速布局新能源+直线运动部件赛道。1）第一梯次：产品包括涡轮增压器核心零部件、各类精密零部件以及智能装备及工装等业务，是公司稳健发展的压舱石；2）第二梯次：重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料电池汽车核心部件等产品，实向新能源...

标签：贝斯特涡轮增压新能源工业母机

中际联合研究报告：技术创新守护风电安全高效，市场拓展加速新品订单转化.pdf

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2025/03/21
212
长城证券

中际联合研究报告：技术创新守护风电安全高效，市场拓展加速新品订单转化。风电高空安全设备细分市场龙头，产品矩阵多元化扩张。公司深耕高空安全作业设备及服务，主营塔筒升降机与配套防护产品，现阶段聚焦风力发电领域，占据全球风电细分行业龙头，建立以风机制造商、风力发电企业和塔筒厂为主的长期稳定客户群体。产品迭代性较强，近年持续加大研发投入并扩张产品矩阵，2024年推出的塔筒升降机与智能免爬系统双机联运解决方案登顶全球最高海拔项目。公司营收、利润增长稳健，2022年受到国内行业因素影响短期业绩承压，抓紧机遇开拓外销成果显著。2019-2023年营收/净利润CAGR分别接近20%/10%，盈利能力保持较高，...

标签：中际联合风电

柳工研究报告：工程机械老牌国企，拥抱电动化、国际化浪潮.pdf

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2025/03/20
507
光大证券

柳工研究报告：工程机械老牌国企，拥抱电动化、国际化浪潮。工程机械老牌国企，行业地位稳固。公司成立于1958年，最早从事装载机的生产制造工作，历经60余年的发展公司已成为涵盖挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆等十余类产品的机械制造厂商。2023年公司实现营收275.2亿元，位居全球工程机械厂商第19位、国内第4位，装载机国内市占率稳居行业前列。2024Q1-Q3公司实现归母净利润13.2亿元，同比增长59.8%。成长逻辑一：设备更新支撑行业需求复苏，公司有望深度受益。当前国内工程机械行业仍处于周期底部，未来随着宏观政策逐渐发力，下游基建、地产行业需求有望逐渐复苏。工程机械设备更新也将对工...

标签：柳工工程机械

应流股份研究报告：高端铸造领域龙头，“两机”构筑新增长极.pdf

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2025/03/19
163
东吴证券

应流股份研究报告：高端铸造领域龙头，“两机”构筑新增长极。深耕高端铸造领域，“两机”业务构筑新增长极。公司产品主要为铸钢零部件和高温合金零部件，产品定位高端，成立初期即为艾默生、卡特彼勒、泰科等全球头部客户供应商。自上市以来，公司积极布局“两机”业务板块，为世界顶尖燃气轮机/航空发动机制造商GE、罗尔斯罗伊斯、赛峰集团等供应相关零部件，同时积极响应燃气轮机国产化进程，为中国航发、上海电气、东方电气等供应核心零部件。公司不断丰富产品品类，收入持续增长。2017-2023年，公司收入从13.8亿元增长至24.1亿元，CAGR达...

标签：应流股份高端铸造

芯碁微装研究报告：直写光刻龙头，半导体接力PCB持续成长.pdf

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2025/03/19
321
东吴证券

芯碁微装研究报告：直写光刻龙头，半导体接力PCB持续成长。激光直写设备龙头，技术延伸快速成长：公司成立于2015年，是LDI技术平台性企业，公司成立以来快速成长，产品覆盖PCB直写、IC载板、先进封装等领域。公司业绩快速增长，2024年快报预告实现营收9.54亿，归母净利1.65亿元，2019-2024年营收CAGR约为36%，归母净利CAGR约为28%。PCB设备为公司营收主力且持续增长。泛半导体设备占比较小，2023年营收占比已提升至23%，同时毛利率远高于PCB，预计将成为增长的主力。PCB领域：产品结构升级，海外需求持续增长：直接成像是一种主要的PCB光刻技术，在PCB领域具备技术优势...

标签：芯碁微装激光直写设备半导体

方正阀门研究报告：阀门行业海外先行者，聚焦产品优化.pdf

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2025/03/19
378
江海证券

方正阀门研究报告：阀门行业海外先行者，聚焦产品优化。供应工业管路控制方案的制造商。方正阀门集团股份有限公司（以下简称“方正阀门”）成立于1992年，作为一家专业经营阀门设计制造、销售的国家高新技术企业，方正阀门将“为客户提供高品质、优服务的产品”作为自身的经营宗旨，自主研发的产品的技术水平已达到行业前端。工业阀门的市场需求规模将稳步提升。2020年至2022年全球工业阀门市场规模稳步提升，由2020年的732亿美元增长至2022年的790亿美元，年均复合增长率为3.89%。预计到2026年将达到923亿美元的规模，2022年至2026年的年均复合...

标签：方正阀门阀门

金沃股份研究报告：主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间.pdf

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2025/03/18
360
招商证券

金沃股份研究报告：主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间。技改大幅降低公司原有产品成本，市场集中度将快速提升。机器人+绝缘轴承打开第二增长曲线，公司进入快速发展轨道。传统轴承套圈行业市场规模大，公司成本优势开始显现，后续进入快速发展阶段。据GrandViewResearch数据，2022年全球轴承市场规模达1302亿美元，同比上涨7.3%，行业增长动力强劲。由于套圈平均价值约占成品轴承的35%左右，据我们测算，2022年轴承套圈全球市场规模约456亿美元，市场空间广阔。行业集中度较低，同质化严重。公司过去3年持续加大技术研发投入，目前已经基本完成从上游原材料钢管到套圈产线无人化，公司产品成...

标签：金沃股份轴承人形机器人机器人

富临精工研究报告：高压密铁锂一枝独秀，绑定龙头布局机器人.pdf

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2025/03/18
345
广发证券

富临精工研究报告：高压密铁锂一枝独秀，绑定龙头布局机器人。公司是高压密领先铁锂龙头，机器人布局有望贡献新增量。公司是国内汽车零部件龙头，进击磷酸铁锂一梯队，积极拓展机器人业务。2024Q1-3公司实现营收58.83亿元，同比+40.8%；2024年预计实现归母净利润3.7~4.5亿元。磷酸铁锂：性能、成本多维优势护航，电池升级带来需求持续增长。公司采用草酸亚铁工艺路线，压实密度优越，高性能有望为产品带来超额利润。与上游企业合作重构铁锂供应链，积极扩产产生规模效应，生产成本优势突出。神行、刀片电池等新一代电池对高压密铁锂需求确定，将拉动高压密铁锂放量。公司与下游龙头宁德时代合作紧密，签署长约20...

标签：富临精工机器人

华荣股份研究报告：从防爆到智控，筑稳安全与效益双高地.pdf

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2025/03/18
190
广发证券

华荣股份研究报告：从防爆到智控，筑稳安全与效益双高地。国内防爆电器行业龙头，运营模式探索与研发投入持续发力。公司立足防爆主业，专业照明产业、新能源EPC协同发展。针对市场安全智能化平台和防爆电器升级迭代的双重需求，推出SCS安工智能管控系统，是防爆技术智能化发展的创新性突破。此外，公司依据业务发展和市场实际情况，划分了4大业务板块，形成了“业务发展商”+“直销+代理”的销售模式。防爆电器市场空间持续扩大，安工智能系统建立新优势。（1）防爆电器市场需求持续扩张：我国2017-2025年防爆电器市场规模的CAGR预计为11.32%，根据《中国防爆电器...

标签：华荣股份防爆

锐明技术研究报告：商用车载监控前装突破，端侧AI前景初现.pdf

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2025/03/18
200
广发证券

锐明技术研究报告：商用车载监控前装突破，端侧AI前景初现。商用车载监控行业龙头，业绩高增长。根据公司财报，2023年公司在车队视频管理系统市场份额排名全球第一。伴随出海进程加快叠加国内环境复苏，业绩迎来拐点，根据2025年股权激励计划，2025-27年归母净利润目标值3.64-3.86亿元，4.20-4.46亿元，4.76-5.05亿元。商用车载监控产业特征：(1)安全与效率导向驱动需求放量，海外市场渗透率仍很低：安全是运营基石，根据公司2023年报，运营商在安全方面投入产出比高达500%，目前车载数字录像机渗透率仅10%，具备车联网功能AI行驶记录仪在全球最发达的北美市场不足18%，欧洲市场...

标签：锐明技术商用车载监控

大金重工研究报告：风电出海选塔桩，塔桩龙头看大金.pdf

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2025/03/18
215
浙商证券

大金重工研究报告：风电出海选塔桩，塔桩龙头看大金。全球塔桩龙头企业，深耕海外订单亮眼。大金重工是风电塔桩出海龙头，高壁垒、高盈利率先享受出海红利。大金重工于2000年成立，坚持深耕风电装备制造领域，主要产品为塔筒、管桩、导管架、浮式基础、过渡段等。实施“新两海”战略以来，成效显著，2023年在欧洲市场取得订单份额位居前列，是目前亚太区唯一实现向欧洲批量交付海上风电基础结构的供应商。2021-2024H1，公司海外收入占比持续提升，从2021年的16.4%提升至55.9%，受益于海外海上单桩产品占比持续提升，盈利能力显著提升。塔桩供需边际改善，量增价稳周期向上1）量：欧洲...

标签：大金重工风电出海塔桩

英维克研究报告：精密温控领军企业，乘AI浪潮迎液冷机遇.pdf

6积分
2025/03/17
528
国海证券

英维克研究报告：精密温控领军企业，乘AI浪潮迎液冷机遇。公司是业内领先温控服务商，将迎来国内大模型产业快速发展、数据中心液冷散热需求旺盛及公司新品迭代等多重成长驱动。公司介绍：业内领先温控服务商，2018-2023年归母净利润CAGR约26%+英维克是业内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，致力于为云计算数据中心、算力设备等领域提供设备散热解决方案。公司成立20年来深耕散热产业，成为华为、中兴、腾讯、阿里等大客户供应商，2022年和超聚变联合创新落地xLAB液冷集群，2023年实现Coolinside全链条液冷的海外大规模项目。2024年，公司股权激励计划以2023年净利润为基数，2024...

标签：英维克精密温控 AI

伟创电气研究报告：变频筑基伺服拓新，人形布局未来可期.pdf

5积分
2025/03/17
295
华泰证券

伟创电气研究报告：变频筑基伺服拓新，人形布局未来可期。专注细分打法下公司增速远超行业，新行业开拓有望继续开辟空间。1）专注细分：19-23年中国交流伺服市场规模CAGR为11%，而公司伺服及控制系统收入CAGR高达68%。以纺织为例公司在喷水织机电控领域受益于专机化趋势，我们测算其19-23年市场份额已达5.4%，未来有望持续提升。机床方面，公司产品定位车铣复合高端场景，并从伺服逐步拓展至国内市场规模超百亿的数控系统。2）开拓新域：船舶与港机外资品牌几乎垄断，自主可控逻辑下国产替代正加速推进；公司深耕高速电机控制领域且合作暖通行业离心冷水机组头部客户，可充分受益于磁浮/气浮技术迭代。工控出海排...

标签：伟创电气工控空心杯电机

雷迪克研究报告：轮毂轴承前装市场迎拐点，人形机器人打开第二成长曲线.pdf

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2025/03/14
224
华鑫证券

雷迪克研究报告：轮毂轴承前装市场迎拐点，人形机器人打开第二成长曲线。售后市场稳定，积极拓展前装市场推动营收增长公司成立于2002年，主要产品包括轮毂轴承、圆锥轴承、轮毂轴承单元、离合器分离轴承、涨紧轮轴承、三球销万向节等，现积极推动前装+后装双布局。公司AM市场持续向中高端海外市场拓展，主要客户包括众联轴承、吉明美、SKF、DormanProducts,Inc.、MEVOTECH.L.P等。2017年开始拓展OEM客户，包括精诚工科汽车系统、万向系统、诸暨万宝机械、襄阳汽车轴承等Tier1，及长安、长城、东风、广汽等主机厂。近年来公司积极拓展吉利、零跑、小鹏等车企项目并成功实现交付。受益于OE...

标签：雷迪克轮毂轴承机器人人形机器人