机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

思特威研究报告：多领域布局赋能视觉，加速国产CIS替代.pdf

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2025/04/17
446
国海证券

思特威研究报告：多领域布局赋能视觉，加速国产CIS替代。全球领先CMOS图像传感器制造商。思特威于2017年成立，总部在中国上海，主要从事CMOS图像传感器芯片产品研发、设计和销售；致力于提供多场景应用、全性能覆盖的CMOS图像传感器产品，业务已从安防监控行业逐步向机器视觉、智能车载电子、智能手机等领域渗透，可满足多场景应用的全性能需求。公司股权结构稳定，激励计划完备，管理层掌握核心技术并持有股权。2024年，智慧安防领域迭代产品性能和竞争度再度提升，智能手机领域50M产品出货量大幅增长，汽车电子方面实现突破。根据公司2024年年度业绩快报，2024年实现营业收入59.69亿元，同比+108....

标签：思特威 CIS

龙溪股份研究报告：关节轴承隐形冠军，有望充分受益人形机器人发展机遇.pdf

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2025/04/17
371
国信证券

龙溪股份研究报告：关节轴承隐形冠军，有望充分受益人形机器人发展机遇。深耕关节轴承60余年，制造业单项冠军示范企业。公司始建于1958年，主营关节轴承、圆锥滚子轴承及高端机械零部件。公司是国内最大的关节轴承供应商和最大出口商，是关节轴承国家行业标准主起草单位、全国同行业唯一首批全国制造业单项冠军示范企业，产品遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，配套C919、神舟、天宫、和谐号、复兴号等国家重点科研及工程项目，成功进入卡特彼勒、林德公司等跨国公司全球采购体系。2018-2023年公司收入/归母净利润CAGR为13.17%/13.91%，整体保持稳健增长。关节轴承：可多...

标签：龙溪股份关节轴承人形机器人

东华测试研究报告：需求与格局双重驱动，高壁垒高成长的优质资产.pdf

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2025/04/17
253
财通证券

东华测试研究报告：需求与格局双重驱动，高壁垒高成长的优质资产。国内领先的结构力学性能研究和电化学工作站整体解决方案提供商：公司专注于智能化测控系统的研发和生产，拥有①结构力学性能测试、②结构监测及防务装备PHM系统、③工业PHM、④电化学工作站四大类产品线，2023年收入占比各为59%/18%/6%/15%，毛利率水平均在60%上下。目前公司下游客户中，军工客户占比超50%。结构力学测试国产替代进行时：国内结构力学测试行业起步较晚，多年来均以外资品牌为主导，2018年后，重大装备国产化加速，公司收入、业绩均出现明显修复。公司技术领先，在国内同行中市占率高达60-70%，在当下“十四...

标签：东华测试结构力学性能电化学工作站

新强联研究报告：风电轴承龙头产能释放在即，乘行业东风打开新增长极.pdf

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2025/04/16
272
国海证券

新强联研究报告：风电轴承龙头产能释放在即，乘行业东风打开新增长极。行业东风再至，TRB主轴承有望优势兑现。2025年，风电五年周期再至，国内风机需求有望达124GW，同比增长34%，数量达1.7万台，伴随产业链“内卷”缓解，零部件有望量价齐升。其中，陆风及海风7+MW机型占比有望提升至40%以上，带动传动链形式从“三点支撑”向“前集成”切换，主轴承从“SRB”向“TRB+TRB”切换，2025年国内TRB需求有望达1.48万只，同比增长137%。新强联系国内风电轴承龙头，圆锥...

标签：新强联风电轴承

中大力德研究报告：精密减速器厚积薄发，卡位人形机器人优质赛道.pdf

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2025/04/15
202
浙商证券

中大力德研究报告：精密减速器厚积薄发，卡位人形机器人优质赛道。深耕工业自动化与智能制造，受益人形机器人产业爆发前景广阔（1）公司是精密减速器龙头，拥有减速电机、减速器、智能执行单元三大产品系列，广泛应用于工业自动化领域。2014-2023年公司营收CAGR达16%，归母净利润CAGR达8%，几何ROE为10.7%，业务结构从单一减速电机向机电一体化升级。实际控制人为岑国建、周国英夫妇，实控人控制公司47.25%股份。（2）2023年公司实现营收10.9亿元，同比增长21%；实现归母净利润0.7亿元，同比增长10%。受减速机产品营收占比持续提升，叠加减速机行业竞争加剧导致毛利率下滑，2023年公...

标签：中大力德人形机器人减速器

美湖股份研究报告：柴发油泵增厚业绩弹性，机器人业务打开成长空间.pdf

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2025/04/14
114
浙商证券

美湖股份研究报告：柴发油泵增厚业绩弹性，机器人业务打开成长空间。公司柴油机机油泵适用于大缸径柴油发动机，已成为玉柴、潍柴动力、东风康明斯等国内主要主机厂的战略供应商。（1）大功率的柴油发电机可为智算中心提供更强劲的电力支撑；启动可靠的柴油发电机可确保停电后发电机组能够第一时间启动，来维系整个数据中心的用电需求。（2）公司柴油机机油泵广泛适用于50－300kW中马力、300－1500kW大马力的柴油机以及500kW－1500kW的中大马力船舶用中低速发动机，与智算中心的大缸径柴发产品适配性极佳。公司在川渝地区积极布局谐波减速器与关节模组产品，或有望与川渝地区优秀企业展开深度合作。（1）2025年...

标签：机器人

中重科技研究报告：内需周期再起，出海头角崭露.pdf

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2025/04/14
73
浙商证券

中重科技研究报告：内需周期再起，出海头角崭露。中重科技：立足国内、扬帆海外、技术领先的冶金设备龙头公司是国内冶金智能制造装备领域龙头，2018-2022年营收CAGR=16%，远超同期我国粗钢行业产量CAGR=2%。公司主营型钢、带钢智能装备及生产线，深耕国内市场起家，海外业务打开新空间，截止24H1国内收入占比73%，海外收入占比26%。2022年受下游钢铁行业周期性拖累收入有所回落，但2023年海外突破带动新增订单重回18亿元，在手订单达到27亿元；24年披露了3个海外项目合同，我们认为公司当前在手订单充沛、有望在25年报表端逐步体现。此外，2024年Q4单季度利润回升至约0.44-0.5...

标签：中重科技

大金重工研究报告：海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻.pdf

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2025/04/14
263
国盛证券

大金重工研究报告：海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻。全球塔桩龙头，海外订单、业绩亮眼。公司是国内首家出口欧洲海塔、超大型单桩的风电海工装备制造企业。2022年率先拿到欧洲海风单桩、海塔订单，2023年公司迎来了海工规模化出口元年，全年向欧洲累计发运海上风电海工产品合计近10万吨。截至目前，公司欧洲在手订单丰富，以及被欧洲某客户锁产约40万吨。此外公司正在参与的欧洲、日韩、美国等地多个海工项目的总需求量超过300万吨。中长期欧洲海风需求量迎来倍增，短期2025-2026年增速超50%，且当前欧洲塔&桩产能紧缺，有望迎来量、价齐升，行业β属性强。量：中长期看，十五五期...

标签：大金重工海风塔海风桩

凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道.pdf

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2025/04/11
275
浙商证券

凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道。凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下上市公司，凭借军工背景切入汽车业务，实现全球化与多元化发展。公司在全球构建起覆盖30余个国内省市及德国、墨西哥、北美等海外地区的生产网络，借助与瑞士、美国、韩国等国的20家中外合资公司深化技术合作。2021-2023年平均ROE为5.3%，归母净利润复合增速达52%。公司聚焦汽车轻量化系统、低排放汽车管路系统和市政工程管道系统三大核心领域。在汽车业务方面，公司客户涵盖国内外主流车企和新能源汽车电池厂商；在塑料管道系统业务方面，公司与港华燃气、华润燃气、中国燃气、首创环保、华衍水务、中国水务等客户...

标签：凌云股份传感器

威腾电气研究报告：数据中心母线龙头，AIDC借势启航.pdf

5积分
2025/04/11
162
国盛证券

威腾电气研究报告：数据中心母线龙头，AIDC借势启航。深耕母线二十年，母线领域“小而美”龙头，业务涵盖配电、光伏、储能三大行业。公司深耕母线行业二十年，涵盖配电设备、光伏新材、储能系统三大业务，公司自建立初期专注于母线业务，随后围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，积极加强对光伏、储能等新能源行业的市场开拓。目前公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商。与海外巨头保持深度合作，彰显行业地位。公司已获得广泛的客户认可，具有良好的客户口碑，且与多个海外巨头如ABB、GE、西屋电气保持深度合作。2024年公司与...

标签：威腾电气数据中心母线 AIDC

力星股份研究报告：精密滚动体龙头，陶瓷球机器人布局迎历史机遇.pdf

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2025/04/09
177
财通证券

力星股份研究报告：精密滚动体龙头，陶瓷球机器人布局迎历史机遇。轴承滚动体龙头，经营质量夯实稳健：公司成立于1989年，主营产品为轴承滚动体，包括两大支柱产品“钢球+滚子”，以及孵化产品“陶瓷球”。公司轴承钢球销售收入已连续多年排名国内第一，是全球最大轴承制造商瑞典斯凯孚集团（SKF）及汽车传动轴制造商吉凯恩（GKN）的战略合作伙伴，同时也是国内唯一一家进入国际八大轴承制造商全球采购体系的内资企业。风电抢装潮有望启动，公司风电滚子技术引领行业：国内新一轮风电“抢装潮”有望启动，风电大型化、国产替代趋势双轮驱动，共同推动风电滚...

标签：力星股份精密滚动体陶瓷球机器人

富临精工研究报告：立足高压密铁锂，逐梦人形机器人.pdf

5积分
2025/04/09
177
中国银河证券

富临精工研究报告：立足高压密铁锂，逐梦人形机器人。高压密LFP趋势向上，公司选代降本持续争先。1)景气度:磷酸铁锂在动储领域市占率持续提升，伴随行业加速发展，我们测算了2024-2030年需求CAGR约25%,成长确定性强，同时行业已越过低点有望率先迎来反弹;2)趋势:高压密铁锂成技术新趋势带来量价齐升空间，行业供给有限，公司处于第一梯队，且已绑定宁德时代，业绩确定性强;3)工艺路线:公司为行业内唯一主打草酸亚铁法的企业，在生产高压密产品方面具备天然优势，同时与锋锂业等上游头部企业积极开展合作，通过合资建设产能实现降本，未来将具备技术、成本、订单等多维领先优势。新能源业务快速放量。公司传统汽车...

标签：富临精工人形机器人机器人

丰立智能研究报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星.pdf

5积分
2025/04/08
123
开源证券

丰立智能研究报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星。小模数齿轮行业翘楚，机器人产能释放高弹性。公司为国内小模数齿轮制造领军企业，主要业务为小模数齿轮及相关部件（精密减速器、微型齿轮箱等）；齿型技术包括锥形齿、伞齿、蜗轮蜗杆等，产品体系完备性全球领先，核心技术覆盖从齿形设计、热处理到检测全周期闭环，正向研发能力增强了客户粘性。微型齿轮作为减速器、齿轮箱的核心零部件，核心工艺均为齿轮啮合，不仅直接影响产品精度及寿命，同时生产设备及工艺高度同源。公司基于对微型齿轮多年积淀，拓展至人形机器人微型齿轮箱、减速器等传动领域，同时提前扩产，上市以来投入资金近6亿元，设备投入超1.4亿元，产能释放弹性大。微...

标签：丰立智能小模数齿轮微型齿轮

博众精工分析报告：3C自动化设备龙头，多元布局打开成长空间.pdf

5积分
2025/04/08
324
光大证券

博众精工分析报告：3C自动化设备龙头，多元布局打开成长空间。以消费电子为基本盘，柔性线+MR设备创造新增长点。博众精工深耕3C自动化设备领域，是行业内极少数具备FATP段整线覆盖能力的设备厂家之一，2023年已成功交付客户超40条柔性模块化生产线。随着3C产品跟随AI迭代加速升级，公司作为头部消费电子公司的柔性自动化产线设备重要供应商，有望受益于产品创新叠加自动化率提升逻辑，预计后续将覆盖更多工艺环节并拓展到其他消费电子终端产品板块，看好公司3C业务的长期成长性。多元领域布局，构建多维增长极。1）新能源领域：公司主要产品包括锂电专机设备、智能充换电站设备、汽车自动化设备三类。锂电专机设备中的注...

标签：博众精工自动化自动化设备设备

双林股份研究报告：主业盈利改善，丝杠业务打造成长新曲线.pdf

5积分
2025/04/07
206
国盛证券

双林股份研究报告：主业盈利改善，丝杠业务打造成长新曲线。技术、政策、产业链共振，人形机器人迎来量产时刻。技术层面，机器人与智能驾驶的AI大模型在底层架构（Transformer架构与深度学习框架）上具有高度同源性，特斯拉、小鹏、华为等头部车企凭借在智能驾驶领域的深厚积累，有望实现深度赋能，从而顺利切入人形机器人产业。除车企外，传统机器人主机厂聚焦工业场景应用，均有望在2024-2025年迎来商业化落地元年。与产业发展对应，2024Q4以来，各地政府陆续发布机器人相关扶持政策，推动地区产业集群发展。行星滚柱丝杠空间大、壁垒高，公司打通丝杠+磨床技术路径。行星滚柱丝杠作为线性执行器的核心零部件，价...

标签：双林股份丝杠