金融与投资 - 推荐报告

食品饮料行业投资策略：紧抓确定性增长及趋势性改善两条主线.pdf
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- 2020/07/15
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2019年板块戴维斯双击，2020年把握确定性增长和趋势性改善两条核心主线：(1)稳健思路——稳定为王，盈利驱动收获确定性收益。(2)弹性之选——基本面改善或反转、具备“戴维斯双击”空间。
标签：食品饮料
储能行业投资策略：储能为何如此重要？新能源上位的必经之路.pdf
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- 2020/07/14
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本篇报告我们集中精力回答了关于新能源配置储能的三个关键问题:1)密集出台的新能源配置储能政策背后的本质是什么?2)储能可以为新能源带来哪些收益，经济性到底如何?3)新能源侧的储能空间有多大、产业链上谁最受益?
标签：储能新能源
计算机行业年中投资策略：把握两大核心逻辑.pdf
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- 2020/07/14
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核心逻辑一:疫情催化叠加信息产业变革，看好新基建+云计算+医疗IT；核心逻辑二:大国博弈下，两大需求持续释放打开长期前景，看好信创+金融IT
标签：计算机
光伏产业研究及投资策略：双玻正当时，跟踪随风起，高效大时代.pdf
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- 2020/07/13
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光伏系统是所有光伏技术的落脚点。光伏电站的评价模式和技术探索方向正迎来历史性的拐点，本文从度电成本出发，搭建系统模型，为投资者和产业发展提供思路。
标签：光伏新能源双玻
汽车行业年中投资策略：从周期、终端、赛道三维度剖析投资机会.pdf
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- 2020/07/09
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从周期维度来看，乘用车板块位于周期底部区域，期待触底复苏。从终端维度来看，建议关注豪华车、特斯拉、大众MEB这三个弹性大、确定性强的方向。从赛道维度来看，建议密切关注电动化、智能化、排放升级三条优质弹性赛道。
标签：汽车
2020年中期A股投资策略：从交易趋势到交易周期.pdf
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- 2020/07/07
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国内外疫情情况以及为应对疫情的全球货币财政政策是A股2020年上半年的走势的主导因素。3月底全球流动性拐点出现后，风险资产普遍反弹，尽管A股指数整体上行，但结构分化持续极端演化，在疫情和外部风险反复出现的环境下，买入“趋势型”公司，卖出“周期型”公司的交易演绎到极值。
标签：股市投资
新能源汽车行业中期投资策略：高歌猛进，基本面与预期共振.pdf
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- 2020/07/06
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以中国和欧洲为首通过补贴及排放考核双管齐下，倒逼车企加速电动化。20年以Tesla和大众等爆款车型带动超级产品周期崛起，全球电动化如火如荼。强烈推荐布局中游龙头(宁德时代、璞泰来、科达利、恩捷股份、新宙邦、当升科技，关注亿纬锂能、比亚迪、天奈科技、天赐材料、嘉元科技、星源材质等);核心零部件(宏发股份、汇川技术、三花智控);推荐布局优质上游资源(华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业)。
标签：新能源汽车汽车
电子信息行业中期投资策略：5G应用与半导体齐飞.pdf
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- 2020/07/01
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新冠疫情并不会改变产业发展趋势，我们认为消费电子、半导体、面板、PCB等电子细分行业龙头将保持快速增长态势，给予“推荐”评级。
标签： 5G 半导体电子信息
通信行业2020年中期投资策略：5G风起，云飞扬.pdf
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- 2020/07/01
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两会聚焦5G建设，从建设端到应用端均得到国家高度关注;此外运营商进一步优化和扩大5G投资，5G建设进程的持续加快将利好产业链。云计算受上下游多重利好驱动市场规模有望大幅扩张，IDC作为云计算基础建设成为数字经济刚需，未来市场增长确定性较强。
标签： 5G 通信
医药行业161页中期投资策略：四大长期精选投资方向.pdf
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- 2020/07/01
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年初以来，由于受到新冠疫情影响，医药是二级市场表现最为亮眼的板块。从业绩来看，2020年Q1细分子领域创新药及产业链、药店、部分特色原料药、疫情相关物资(检测、手套、口罩)等业绩表现亮眼，与全行业的相对比较优势明显;从流动性来看，整体上半年流动性也是远超去年同期，医药多数子版块实现“戴维斯双击”。
标签：医药
农银国际2020年下半年经济展望及投资策略报告：复苏之路.pdf
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- 2020/06/29
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由于新冠肺炎大流行导致全球经济活动陷入停顿，年初以来全球经济增长遭受严重冲击。全球主要经济体在今年第1季GDP增长明显放缓，主要因为疫情所引致的诸如城市封锁、学校延迟上课以及边境关闭等严重不利影响
标签：宏观经济
军工行业2020年下半年投资策略：把握三大主线.pdf
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- 2020/06/23
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中国近年来持续积极开展新时代国防和军队建设，国防费占GDP比例稳定并随GDP逐年上升，国防费中装备费部分占比呈上升趋势，但国防费总量及人均仍较低。各类防务装备数量方面，中国在多个装备类型上仍低于军事强国，且老旧装备占较大比例，现代化程度有待提升。
标签：军工
2020年中期宏观环境与投资策略报告：常态与风险.pdf
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- 2020/06/22
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应对新冠肺炎疫情在全球的蔓延和爆发，各国央行采取了08年危机以来的超大规模宽松政策，市场对政策可能给全球经济带来的经济复苏、通胀抬头、利率回升等预期高度关注。我们认为，考虑人口老龄化、贫富差距拉大、技术进步与债务增长的长期趋势，全球当前低增长、低通胀、低利率和高杠杆、高资产价格的“三低两高”格局可能将成为常态。在此背景下，中国应未雨绸缪的三大风险点:一是实体领域外需逐渐乏力，二是金融领域可能遭受制裁和市场动荡，三是政治领域中美博弈与脱钩的风险。
标签：宏观经济投资
2020年下半年资本市场展望：流动性推动下的龙头和新兴溢价时代.pdf
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- 2020/06/22
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全球龙头企业的马太效应显著，我国也有越来越多企业进入全球投资视野，但是龙头企业和新兴产业比重较少。传统行业企业比较看盈利和估值，我国传统行业企业具有明显的稳健盈利和低估值的优势，龙头企业比较优势更明显，且大多进入市值前十的一线行列;新兴行业企业比较看市值空间，国内大多新兴产业企业还在盈利能力不强和高估值的阶段，但是研发强度在接近，向上市值空间将大有可为。
标签：资本市场股市投资
科技产业下半年投资策略：168页剖析数字化、新基建自主可控.pdf
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- 2020/06/19
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在数字化加速、新基建和自主可控加快推进下，软件与SaaS、线上直播与游戏、医疗IT与金融IT、5G与IDC、半导体与信创产业链龙头具备景气高确定性优势，值得重点关注。
标签：数字化新基建科技产业