战略新产 - 产业研究 - 推荐报告

储能行业深度：驱动因素、发展前瞻、产业链及相关公司深度梳理.pdf
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- 2026/03/14
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- 慧博智能投研
储能行业深度：驱动因素、发展前瞻、产业链及相关公司深度梳理。储能是构建新型电力系统的重要基础，“十五五”规划建议提出“大力发展新型储能”，储能有望迎来快速发展新阶段。考虑2035年风光总装机36亿千瓦的目标（2024年底的2.6倍），国内储能成长空间广阔。具体驱动因素来看，“强制配储”退出历史舞台，容量电价、现货市场机制逐渐完善，独立储能收益模式逐步理顺，国内大储逐渐从成本中心转变为可盈利资产，装机动力提升，供需格局改善。海外市场在电网支撑、数据中心供电等需求驱动下快速增长，国内外需求景气共振，储能后续增长动力充足。沿着以...
标签：储能
人形机器人行业系列报告五：灵巧手，核心终端，机器人融入物理世界的接口....
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- 2026/03/14
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- 国联民生证券
人形机器人行业系列报告五：灵巧手，核心终端，机器人融入物理世界的接口。引言：灵巧手人机器人实现精细化操作的核心执行终端。本篇为《人形机器人系列报告五》，详细分析灵巧手的技术演进脉络及核心技术路线（自由度设计、驱动系统、传动方式、感知技术）。基于“电机-传动-感知”三大核心环节的供应链图谱，量化分析千亿级市场空间与国产替代路径。我们认为，当前随人形机器人产业化加快落地，看好灵巧手产业链长期增量空间。国际龙头引领+国产新锐追赶特斯拉引领发展。灵巧手起步于20世纪70年代，1974年日本Okada灵巧手开启先河；20世纪80年代美、日推动技术集成化；21世纪中国高校实现突破。...
标签：人形机器人机器人
电子行业深度：AI引爆供需缺口，光芯片迎黄金机遇.pdf
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- 2026/03/14
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- 国盛证券
电子行业深度：AI引爆供需缺口，光芯片迎黄金机遇。AI需求旺盛而EML产能紧缺，高端EML供需缺口扩大。一方面，光芯片需求旺盛，各大厂商加码AI芯片竞赛，具体来看，英伟达Rubin网卡升规且数量翻倍，谷歌TPUv7性能强劲，亚马逊Trainium3升级显著，驱动800G/1.6T光模块的需求增长，提升GPU互联效率。AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在AIscale-up网络中的应用推广，带动光芯片需求提升。在AI算力集群中，EML芯片的价值更为凸显。另一方面，EML技术门槛高且光学组件复杂，以及设备生产、工艺调试的较长周期，导致了当前的供应紧张。全球EML产...
标签：电子光芯片 AI
氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年.pdf
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- 2026/03/14
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- 国金证券
氢能与燃料电池行业：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年。氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。一方面，能源安全压力凸显。2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减排领域”已成为降碳攻坚的主战场，减碳目标正倒逼氢氨醇需求加速释放。根据2026年政府工作报告的单位GDP减碳目标，我们测算：2026年绿氢需...
标签：氢能燃料电池碳目标能源安全
计算机行业OpenClaw：吹响AI Agent时代号角.pdf
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- 2026/03/13
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- 华西证券
计算机行业OpenClaw：吹响AIAgent时代号角。OpenClaw：新时代的AI员工OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。其由软件工程师彼得·斯坦伯格（PeterSteinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。2026年初，该AI项目因能够根据用户指令在应用程序和在线服务中自主处理复杂任务而受到关注。OpenClaw被设计为可代替用户执行任务的自主人工智能虚拟助理软件，而非只是对话式聊天机器人。OpenClaw在本地存储配置数据和交互历史，从而拥有较持久的记忆能力...
标签：计算机 AI
医药生物·生物制品行业创新药盘点系列报告（25）：IgA肾病药物已进入...
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- 2026/03/13
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- 国信证券
医药生物·生物制品行业创新药盘点系列报告（25）：IgA肾病药物已进入商业化兑现期。IgAN治疗药物的商业化空间足够大吗？IgAN（IgA肾病）是全球最常见的原发性肾小球疾病，据测算美国+欧洲约有30万患者，中国是全球IgAN负担最高的国家之一，存量患者预计超过75万人；IgAN的核心疾病负担在于长期、不可逆的肾单位丢失及由此带来的肾功能衰竭风险，长期随访数据表明，30%~40%的IgAN患者在20年内进展至肾衰竭，并且蛋白尿水平越高、eGFR越低，进展风险越显著；因此，IgAN治疗药物的关键在于能否延缓长期eGFR下降，从而推迟透析/肾移植等事件时点。目前IgAN的SoC以优化...
标签：医药生物创新药医药生物制品
计算机行业智能驾驶专题之四：2026智驾展望，向上升阶与向下平权的双轨...
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- 2026/03/13
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- 中银国际
计算机行业智能驾驶专题之四：2026智驾展望，向上升阶与向下平权的双轨渗透。2026年，高阶智驾有望开辟独立增长赛道，不受汽车行业销量承压的影响。当前，高阶智驾技术渐进迭代，进入稳定量产期，政策端持续发力也为行业增长保驾护航，产业链呈现“自上而下”逐步完善的发展态势。随着智驾平权时代的开启，我们认为第三方智驾系统企业和注重性价比智驾方案的企业有望从中受益。2026年汽车产业预期较弱，但智驾渗透率与销量脱钩。2025年，我国新能源车渗透率接近60%，成为销量主力。但补贴减少、竞品增加、成本提升正在削弱2026年汽车行业的预期。在此背景下，附加值更高、能够进一步提升用户驾驶...
标签：计算机智能驾驶
存储行业专题报告：需求爆发&供给刚性，存储超级成长周期.pdf
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- 2026/03/12
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- 西南证券
存储行业专题报告：需求爆发&供给刚性，存储超级成长周期。需求爆发&供给刚性，价格持续上涨，存储迎来超级周期。1）AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期。2）海外三大原厂将有限产能向高利润HBM和DDR5产品倾斜，对消费级和低端存储芯片产能造成严重挤压，供需缺口扩大。3）存储原厂在上轮周期产能和资本开支过度后，本轮周期扩产动作均较为谨慎；且高端HBM存储芯片存在洁净室建设周期长，良率爬坡困难等问题，短期供给持续偏紧。在需求爆发&供给刚性的背景下，据CFM闪存市场预计，2026年存储价格...
标签：存储
人形机器人行业专题研究：人形机器人量产元年，关注本体和零部件投资机会....
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- 2026/03/12
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- 源达信息
人形机器人行业专题研究：人形机器人量产元年，关注本体和零部件投资机会。人形机器人：历史行情复盘与未来催化展望复盘2021年至今Wind人形机器人指数走势，及期间技术迭代、产业政策、龙头进展等重大事件，我们发现其行情存在显著的事件驱动特征。2026年及未来我们可以重点关注行业技术进步、特斯拉Optimus迭代、本体企业的订单公布及IPO进展、产业链订单及业绩更新等事件。2025年：人形机器人走向规模化量产VLA大模型等技术迭代、B/G端需求的释放、资本加持、政策护航等多因素协同共振，2025年人形机器人行业迎来产业化发展的关键拐点，正式从0到1的实验室技术验证阶段，逐步走向1到10的规模化落地阶...
标签：人形机器人机器人
人形机器人行业专题报告7：“腕”与“踵”——商业化落地前夕，机器人的散...
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- 2026/03/12
- 52
- 国海证券
人形机器人行业专题报告7：“腕”与“踵”——商业化落地前夕，机器人的散热瓶颈。本篇报告研究了以下核心问题：1、当前人形机器人为什么面临热管理难题？核心原因在于在受限的空间环境内存在能量转换效率低、能量大部分转换为热能的问题；2、基于热管理理论，主要的发热环节都有哪些？包括各类电子器件、电机及电池等，以电机/关节模组为例，主要的发热环节包括铜损热、铁损热等；3、目前的解决方案？我们认为，目前的解决方案包括风冷、液冷和芯片控制，其中，风冷还包括了可能适用于灵巧收的微型MEMS风冷硬件等。一、人形机器人的核心热管理环节：驱动器和...
标签：人形机器人机器人
人工智能行业：投研人如何养“虾”？.pdf
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- 2026/03/12
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- 中泰证券
人工智能行业：投研人如何养“虾”？OpenClaw是GitHub星标最多的开源项目，代表着未来AI应用的一个重要方向。但当前OpenClaw还处在早期探索阶段，并非成熟的生产力工具。对投研从业者来说，当前OpenClaw的应用也仍然处在探索阶段，待“龙虾”工具成熟之时，或意味着投研工作流的根本性变革。当前，对于投研来说，除了部分案头工作外，OpenClaw的主要应用体现在定制化监控信息推送和编程工具编排，比如定制化盯盘、抓数据、写SQL、跟踪公告和研报、监控特定网页、生成日报这些重复性劳动，以及同时调用多个AI编程工具如ClaudeCode、Co...
标签：人工智能
PEEK行业深度：生产工艺、市场分析、产业链及相关公司深度梳理.pdf
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- 2026/03/10
- 92
- 慧博智能投研
PEEK行业深度：生产工艺、市场分析、产业链及相关公司深度梳理。聚醚醚酮（PEEK）凭借其卓越的耐热性、机械强度及耐化学腐蚀性能，成为目前全球公认的性能最优异的热塑性工程塑料之一。在“以塑代钢”的全球轻量化浪潮下，PEEK正逐步打破金属材料的传统边界，成为航空航天、高端医疗、新能源汽车及电子信息等战略性新兴产业的关键支撑，特别是随着人形机器人商业化进程的加速以及新能源汽车800V高压平台的普及，其应用天花板被进一步打开，市场需求迎来爆发式增长契机。与此同时，全球PEEK产业格局正处于由海外寡头垄断向国产替代深化转变的关键节点，国内企业经过数十年的技术攻关，逐渐突破合成工...
标签： PEEK
存储行业深度：发展现状、市场规模、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理....
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- 2026/03/10
- 119
- 慧博智能投研
存储行业深度：发展现状、市场规模、竞争格局、产业链及相关公司深度梳理。去年9月至今，受需求"爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个多月以来涨幅呈现扩大态势。当前存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求局面仍将持续，存储芯片价格将延续上涨态势。围绕存储行业，下面我们从存储行业发展现状展开讨论，分析当前市场规模、技术趋势、竞争格局、并从需求及供给端分析当前存储行业发展情况，并对产业链及相关公司进行梳理，希望帮助大家更多了解存储行业发展情况。
标签：存储
医药生物行业深度报告：融资与出海双轮驱动，CXO迎来景气度修复与全球化...
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- 2026/03/10
- 103
- 万联证券
医药生物行业深度报告：融资与出海双轮驱动，CXO迎来景气度修复与全球化新周期。行业核心观点：2025年全球及中国医疗健康领域一级市场投融资回暖，叠加中国创新药BD出海授权交易额、首付款均创历史新高，不仅为药企的研发及运营补充了关键资金，更印证了创新药企全球化实力的提升；在此背景下，全球及中国CXO市场预计将在2026年迎来稳定增长，行业景气度随下游需求复苏而修复；同时，修订后美国《生物安全法案》对特定企业的明确排除及缓冲期设计，有望大幅缓释地缘政治风险，推动国内CXO行业在全球产业链中的地位进一步巩固与扩张。投资要点：全球和中国的CXO市场稳定增长。据弗若斯特沙利文预测，2026年全球和中国临...
标签：医药医药生物 CXO
医药行业靶蛋白降解：下一代颠覆性治疗范式迎来商业化元年.pdf
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- 2026/03/10
- 71
- 国金证券
医药行业靶蛋白降解：下一代颠覆性治疗范式迎来商业化元年。靶蛋白降解（TPD）领域正站在从科学概念向商业爆发跨越的历史性拐点，有望复刻ADC赛道的成长轨迹。与传统小分子抑制剂的"占位驱动"机制不同，TPD依托泛素-蛋白酶体系统（UPS）与自噬-溶酶体系统（ALPS），通过"事件驱动"的催化机制实现对致病蛋白的彻底清除，从根本上突破了"不可成药"靶点（蛋白表面光滑无法与药物稳定结合）的壁垒。2026年将成为行业商业化元年：Arvinas的ARV-471作为首个PROTAC药物PDUFA日期定于2026年6月5日，BMS的Iberdomid...
标签：医药