战略新产 - 产业研究 - 推荐报告

端侧AI行业深度：行业概述、发展展望、产业链分析及相关公司深度梳理.p...
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- 2026/02/28
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- 慧博智能投研
端侧AI行业深度：行业概述、发展展望、产业链分析及相关公司深度梳理。当前AI行业竞争已聚焦流量入口争夺，端侧模型成为核心突破口。AIAgent持续深入操作系统底层，逐步升级为具备自主分析、解决问题能力的私人助理，打破传统工具属性局限。终端场景中，AI手机、AIPC、AI眼镜协同发力、相得益彰，构建起覆盖日常办公、智能出行等多元场景的端侧AI全生态。与此同时，产业链上下游同步升级，SoC芯片算力迭代、散热技术优化、续航能力提升，为端侧AI落地筑牢硬件根基。可以说，当下的AI端侧行业兼具政策支撑、技术突破与市场需求，天时、地利、人和兼备，正处于从技术积累到规模化爆发的0-1关键阶段。沿着以上产业趋...
标签： AI
汽车行业智能驾驶专题系列（一）：线控底盘，解锁高阶智驾，迈入放量周期....
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- 2026/02/28
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- 华金证券
汽车行业智能驾驶专题系列（一）：线控底盘，解锁高阶智驾，迈入放量周期。线控底盘是实现高阶智驾的必备技术之一，在智驾加速渗透中放量在即。线控底盘成为智能电动汽车实现差异化体验与技术迭代的关键，推动汽车从机械向线控驱动变革，其核心价值在于突破传统机械底盘的性能边界，借助传感器实时感知、算法动态决策与执行机构精准响应，为高阶智能驾驶提供精准可靠的执行能力。根据亿欧智库预计，2025年中国乘用车智能底盘市场规模将达到466亿元，2030年将达到1171亿元，2025-2030CAGR为20.24%，呈现快速渗透态势。在线控底盘中，重点关注线控制动/转向。在线控底盘的五大系统中，线控制动、转向、悬架开发...
标签：汽车智能驾驶线控底盘
高端装备制造行业产业研究深度：PEEK，高壁垒的轻量化材料，需求爆发进...
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- 2026/02/28
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- 国金证券
高端装备制造行业产业研究深度：PEEK，高壁垒的轻量化材料，需求爆发进行时。轻量化+物理性能优异，PEEK材料市场有望迎来爆发。PEEK属于特种工程塑料，具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势。与工程塑料相比，PEEK兼具刚性和韧性；与金属材料相比，PEEK比强度大的同时，自身重量较轻，适合用于医疗、汽车和机器人等对轻量化要求较高的领域。随着汽车+3D打印+机器人等新下游崛起，PEEK将打开成长空间。全球PEEK市场空间预计到2027年将增长至12.26亿美元，年均复合增长率为6.8%。根据沙利文咨询的预测，2022年至2027年间，中国PEEK需求将以16.82%的年复合增长率持续扩张，...
标签：装备制造高端装备 PEEK
半导体零部件行业深度报告：高景气上行+国产替代共振，看好零部件大级别行...
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- 2026/02/28
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- 华西证券
半导体零部件行业深度报告：高景气上行+国产替代共振，看好零部件大级别行情。海外零部件环节显著领涨，A股具备更强的产业逻辑。1）截至2026年2月22日，UCT/MKS/VAT/大和热磁年初以来涨幅为134%/62%/38%/28%，存储相关核心资产SK海力士/LAM/KLA涨幅为55%/43%/23%，海外零部件环节涨幅出色，领涨半导体相关资产，底层原因在于高强度扩产下零部件迎来上行拐点，弹性出色；2）自主可控叠加全球存储周期驱动，中国大陆先进存储+逻辑扩产强度一定强于海外，此外供应链加速国产化，A股零部件更具成长弹性。2025Q3末北方华创、中微公司存货周转天数分别为463、420天，或已处...
标签：半导体
汽车行业深度分析报告：AI带动巨量电力需求，美国现场发电空间可期.pd...
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- 2026/02/28
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- 财通证券
汽车行业深度分析报告：AI带动巨量电力需求，美国现场发电空间可期。AI带动巨量电力需求，预计新增负载或超290GW：AI模型的算力需求呈现出远超摩尔定律的指数级扩张，AIDC建设不断加码。据Futurum数据，2026年美国主要云厂商资本性支出或将达6600亿至6900亿美元，同比增长74%至82%。随着AI芯片出货量与功率齐升，单颗芯片功耗已进入KW时代，单数据中心已进入GW时代，新增数据中心负载极大。据我们测算，2026-2030年全球累计新增数据中心电力负载或超290GW，美国累计新增负载或超170GW。美国现场发电偏好提升，燃机累计缺口40GW以上：美国发电量、发电装机容量不到中国一半...
标签：汽车 AI 电力
机器人行业深度报告：以正合、以奇胜！.pdf
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- 2026/02/27
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- 长城证券
机器人行业深度报告：以正合、以奇胜！大脑（感知-规划），负责人机交互工作，并统筹完成任务的接收、理解、决策与规划全流程；大模型具体落地上述核心环节，实现任务接收、需求理解、行动决策，以及对任务的规划与步骤分解。小脑（决策-控制），负责把任务转化为动作，控制运动包括状态分析、全身运动控制、轨迹优化等环节；动作规划明确任务执行的路径与操作规划，运控算法则具体把控手部伸展、抓取位置、关节控制等运动执行细节。
标签：机器人
医药生物行业专题：海外制药企业2025Q4&全年业绩回顾——2026会...
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- 2026/02/27
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- 国信证券
医药生物行业专题：海外制药企业2025Q4&全年业绩回顾——2026会是下一个BD大年吗？2026会是下一个BD大年吗？2025年跨国制药企业创新药资产交易创新高：2025年创新药交易案例数达到142个，其中并购/合作开发分别36/106个，均创2015年至今新高；交易总金额达到2645亿美元，其中并购/合作开发分别1060/1584亿美元，交易总额及合作开发金额均为2015年至今新高，并购金额仅次于2019及2023年。剔除大额并购后，近年并购/合作开发交易对价趋于稳定：2645亿美元交易总金额中，对应首付款（包括一次性现金/股份支付的收购款）1074亿美元，...
标签：医药医药生物制药
计算机行业深度研究：具身智能迫近临界点，人形机器人商业化有望揭开序幕....
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- 2026/02/26
- 184
- 国金证券
计算机行业深度研究：具身智能迫近临界点，人形机器人商业化有望揭开序幕。从央视春晚Bot火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含Bot”量再度提升，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目，也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本，我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景，上述场景又会在ToB/C客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业...
标签：机器人计算机人形机器人
通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益.pdf
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- 2026/02/26
- 216
- 华龙证券
通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益。频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗，远超近地轨道可安全容纳卫星的数量，太空资源竞争愈演愈烈。全球卫星部署加速，中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前依然呈现&ldqu...
标签：通信航天商业航天卫星制造
轻工制造行业专题研究：从极客走向大众，消费级3D打印全民破圈进行时.p...
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- 2026/02/26
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- 国盛证券
轻工制造行业专题研究：从极客走向大众，消费级3D打印全民破圈进行时。如何理解消费级3D打印赛道的投资价值？从生命周期看，我们认为赛道刚刚迈过0到1的孵化期，正处于1到100的生长阶段，增长斜率陡峭，不断受益于供需共振；从属性看，赛道之美体现在“品”为核心驱动力的模式提升了行业竞争壁垒，龙头受益大。供需拆解：强可选性，产品力仍有迭代空间需求侧：核心增量价值为即时性&经济性及对情感需求的满足需求端，3D打印用户主要有极客玩家、学校&科研机构、小B端客户及泛潮流玩家等。前两者是行业早期核心用户，而后二者是打印机出圈的关键。对于小B用户而言，3D打印提供的增量价...
标签：轻工轻工制造 3D打印
计算机行业深度分析报告：AI重塑网络结构，CDN转型“分布式大脑”.p...
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- 2026/02/26
- 159
- 财通证券
计算机行业深度分析报告：AI重塑网络结构，CDN转型“分布式大脑”。AI时代CDN服务商的价值重估：从静态缓存到智能计算。根据ResearchAndMarkets，全球CDN市场进入快速扩张阶段，预计从2025年的278亿美元增长至2034年的超过792亿美元，年复合增长率达12.3%。尽管云厂商服务在互联网基础设施中占据核心地位，但独立CDN仍具备不可替代的结构性优势：①“多云策略”下的中立性需求；②强合规与高敏感行业的避风港；③多CDN趋势；④节点及性能优势。AI推理下沉，“CDN+边缘算力”重塑行业生态。传统网络结构...
标签：计算机 AI 网络
计算机行业：全球主流大模型进展跟踪.pdf
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- 2026/02/26
- 146
- 财通证券
计算机行业：全球主流大模型进展跟踪。海外大模型三重进化：推理筑基、行动落地与生态重构的竞速新格局。海外头部大模型企业已进入推理能力升级、场景落地与生态体系重构的竞速新阶段。Anthropic、OpenAI、Google、OpenClaw等厂商各有核心布局：或以企业工作流为核心，实现与Office生态的深度集成；或聚焦长程任务闭环，打造专业生产力助手；或提升推理基线，拓展音频创作新场景；亦或是完成个人智能体产品化落地。这些探索共同推动大模型从单纯能力输出，向实际任务执行、规模化生产力交付升级。国产大模型多维突围：开源筑基、效率制胜与Agent生态协同的落地新格局。国产大模型企业以开源为基底，围绕...
标签：计算机
电子行业深度报告：AI基建，光板铜电—GTC前瞻，Serdes，Rub...
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- 2026/02/26
- 170
- 东吴证券
电子行业深度报告：AI基建，光板铜电—GTC前瞻，Serdes，RubinUltra&CPO交换机详解。重点关注2026年M9产业链、光互联产业链投资机遇。本系列首篇报告《AI基建，光板铜电—光&铜篇，主流算力芯片Scaleup&out方案全解析》深度解析了2026年四款核心算力芯片的Scale-up与Scale-out组网架构，并量化测算了AI服务器中PCB、高速铜缆、光模块等信号传输介质的结构配比。本篇作为系列第二篇，暨GTC2026大会前瞻，我们立足英伟达SerDes技术演进，前瞻推演2026-2027年整机柜架构及CPO产业化进程。穿透产...
标签：电子 AI
国防军工行业：SpaceX﹒多行星文明，“运、连、算、光”四位一体太空...
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- 2026/02/26
- 169
- 广发证券
国防军工行业：SpaceX﹒多行星文明，“运、连、算、光”四位一体太空基建。本文聚焦探讨SpaceX多行星文明愿景和马斯克商业版图的商业模式是什么、为何成功和如何运作，包含公司历程梳理、产品矩阵、商业模式、低成本、政府支持等方面内容。“WHY”SpaceX的成功始于低成本探索太空资源的宏大目标：SpaceX的成立致力于降低太空运输成本并实现火星殖民，马斯克坚信有三个领域将彻底改变世界的未来：互联网、可持续能源以及能够在地球之外生活的能力。2002年公司以制造火箭起家，从猎鹰、龙飞船到星舰，低成本大规模进入太空有望成现实。随着火箭技术逐步成熟并实现...
标签：军工国防军工 SpaceX
医药行业专题报告：自体CAR_T遇困，in vivo风起.pdf
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- 2026/02/25
- 172
- 东方证券
医药行业专题报告：自体CAR_T遇困，invivo风起。TCE来袭，自体CAR-T困境凸显。CAR-T是血液瘤疗效天花板和单次给药即可“治愈”的代名词，全球已有15款自体CAR-T获批，2025年销售额已达59亿美元（同比+30%）。ASH2025大会披露了BCMATCE（T细胞接合器）特立妥单抗联合达雷妥尤单抗治疗复杂/难治性多发性骨髓瘤（R/RMM）的MajesTEC-3研究数据，疗效表现不弱于CARVYKTI，PFS率甚至更优，同时安全性良好，这使得自体CAR-T复杂的生产、使用过程和高昂的成本、价格等劣势凸显，亟需新的突破。invivoCAR-T极具潜力，数据初...
标签：医药 AR