投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年债市中期投资策略：“资产荒”的复盘与展望
- 西部证券
- 2024/06/28
- 878
2024年上半年，债市对基本面“脱敏”，市场持续围绕“资产荒”逻辑定价，10年期国债收益率最低触及2.23%，30年期国债收益率最低触及2.42%。
标签：债市投资策略资产
2024年城投债中期策略：信心已被充值，趋势还在深化
- 华安证券
- 2024/06/28
- 242
堵后门：从前一轮的资金用途限制，到本轮的主体类型限制，全面限制平台新增融资，防范隐性债务风险。开正门：化债是结果而不是目的，限制新增的同时提升融资平台的还本付息能力，鼓励并支持市场化转型。
标签：城投债中期策略
2024年中期策略：新风格，新牛市
- 信达证券
- 2024/06/28
- 359
日本股市近期的牛市，GDP也没有明显的回升。1990-2002年，日本经济下台阶后持续偏弱，股市持续熊市。2012年以来，日本股市持续10多年的牛市，并没有伴随GDP的回升，更多反应的是微观上市公司盈利、估值修复、各类资金的配置意愿。
标签：中期策略
2024年中期宏观投资策略报告：转型与增长的“新均衡”
- 万联证券
- 2024/06/27
- 214
2024年上半年经济基本面逐步好转，结构明显分化，内需修复偏慢，地产需求不足，生产端恢复速度强于需求端。出口为经济增长贡献了较多增量，生产端旺盛支撑了经济韧性。稳增长和高质量发展仍是未来长期的政策方向，下半年外需贡献有望回升，地产政策有望进一步宽松，但房地产投资修复仍需时间。价格因素影响下，预期实际GDP好于名义GDP表现。
标签：投资投资策略
2024年下半年A股策略展望：风格决定胜负，科技成长崛起
- 东吴证券
- 2024/06/27
- 615
中美利差上行的底层逻辑是中美名义经济增速差上行，利率和经济互为因果，共同导致人民币资产弱势；过去三年，中美名义增速差持续保持在正区间，是过去几十年从未发生过的。今年，中美名义增速差（美-中）由23Q4的1.70%收窄至24Q1的1.2%，使得中国资产的相对配置价值提升，系年初以来A股估值修复的底层逻辑。
标签： A股
2024年策略专题：耐心资本赋能新质生产力投资
- 国信证券
- 2024/06/26
- 643
“耐心资本”源自欧美早期投资市场，其特点为强调长期价值而非短期回报，能容忍波动和回撤。私募股权投资是“耐心资本”的典型形式，20世纪80年代后，随着制度变革，私营养老基金开始投资私募产品，推动“耐心资本”规模大幅增长。
标签：生产投资
2024年中期信用债投资策略报告：深耕细作，笃行致远
- 万联证券
- 2024/06/26
- 454
信用债供给呈现城投弱、产业强格局，产业债放量带动信用债净融资整体走强。2024年1-5月，信用债净融资额9,535.23亿元，同比+79%。其中，城投债净融资额-2,052.39亿元，同比由正转负，产业债净融资额11,587.62亿元，同比大幅正增。
标签：信用债投资策略
2024年策略专题：全球5万+财报，挖掘外需结构性机会
- 国联证券
- 2024/06/25
- 175
数据说明：全球50000+上市公司的财务数据（包含已退市公司），覆盖超过120个国家，我们按照中国、美国、欧洲、日本、新兴市场（包含印度、越南、马来西亚、墨西哥、巴西等国家）计算净利润、营收、毛利率等财务指标。
标签：财报
2024年年中利率债策略展望：债牛长尾，稳中寻机
- 中信建投证券
- 2024/06/25
- 350
今年的宏观经济环境呈现供需、内外、量价三重不平衡。供需方面，工业制造业在外需和政策支持的背景下呈现增加值和投资增速双高增，而需求端无论是地产还是消费，增速普遍低于市场年初策略的预期。
标签：利率债利率
2024年北交所策略专题报告：北交所ESG投资策略效果初显，质量、收益率双高
- 开源证券
- 2024/06/25
- 677
截至2024年6月20日，北交所内共有16家公司自愿发布了2023年年度ESG报告，分别为佳合科技、中纺标、国航远洋、国义招标、则成电子、华信永道、青矩技术、太湖雪、贝特瑞、建邦科技、苏轴股份、广咨国际、纬达光电、富士达、海能技术、芭薇股份。
标签：北交所 ESG投资投资策略
2024年A股中期策略展望：幽而复明，高质量增长与双龙头策略
- 招商证券
- 2024/06/25
- 678
2005年开始，A股的周期运行明显遵循三年半的周期规律，是中国经济三年半信用周期的映射。2001年以来，随着地产销售、基建投资和制造业投资回升所带来的信用扩张，盈利进入上行周期，A股会进入两年半的上行周期。
标签： A股中期策略
2024年利率债中期投资策略：精耕细作，静水流深
- 国联证券
- 2024/06/21
- 336
2024年上半年，1-3月债市走牛，3月至今持续震荡。年初以来，需求不足、地产磨底为特征的基本面偏弱格局继续延续，3月两会的政策目标未超出市场预期，降准降息后资金面整体持续宽松，机构配置情绪较强，叠加政府债发行进度偏慢，供需失衡共同驱动利率大幅下行。
标签：利率债投资策略
2024年信用债中期投资策略：翻开信用债投资新篇章
- 国联证券
- 2024/06/21
- 644
2024年初至今，在资产荒的影响下，信用债表现强势，各品种信用利差全面下行，城投债、产业债和金融债的信用利差分别压缩41.23BP、9.20BP和14.88BP。
标签：投资策略信用债
2024年金融工程中期投资策略：配置微观因子策略正当时
- 国联证券
- 2024/06/21
- 295
从短期货币流动性、长端利率、信用、经济增长以及汇率五个维度刻画宏观环境运行状态。
标签：金融工程投资策略
2024年中期策略投资报告：向阳而生
- 万联证券
- 2024/06/21
- 339
以同花顺全A走势看，今年以来市场表现可分为以下阶段：（1）1月市场对国内经济走低的担忧发酵，同时在海外市场再通胀压力升温影响下，A股持续下挫；（2）春节假期后至3月中旬，A股快速修复。龙年开市后A股全线高开，央行5年LPR的调降和全国两会的顺利举行提振市场信心，市场情绪开始转向乐观，A股明显回升；（3）4月中上旬，对年报及一季报业绩表现担忧再起，A股小幅调整；（4）四月下旬政策频发提振市场情绪，一季度经济数据表现良好，两者同时释放利好信号助推A股整体震荡回升；（5）5月以来，A股量价有所回落，主要宽幅指数箱体震荡，市场缺乏新的主线形成，交投热情略有下滑。
标签：中期策略投资

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