投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年策略专题：从自由现金流的角度，哪些行业值得重点关注
- 招商证券
- 2024/06/13
- 1456
自由现金流（FreeCashFlow，简称FCF）是衡量企业财务健康状况的重要指标之一。它代表企业在扣除资本支出（如购买设备、建设厂房等）后的实际可支配现金流量。
标签：现金流
2024年策略专题：千家公司年报，看AI在A股的“渗透率”
- 国联证券
- 2024/06/13
- 748
生成式AI技术在经历了过去一两年的产业发展和资本市场行情演绎后，当前似乎来到了一个重要节点——产业趋势仍在快速发展，但投资者对股价的看法逐步分化。中长期看，AI赋能行业发展、推动经济增长或是共识；然而，技术变革推动生产力提高并非一蹴而就。
标签： A股 AI
2024年策略专题研究报告：新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启
- 国金证券
- 2024/06/13
- 633
2023年2月中央财经委员会提出“要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。”作为党中央领导经济的核心议事机构，这体现出领导层对于扩投资和促消费的重视。
标签：朱格拉周期
2024年日本低利率时期资管业表现及策略分析
- 国投证券
- 2024/06/12
- 959
以1991年日本股市和楼市相继崩盘为标志，日本陷入了长达30年的经济停滞。较东亚地区其他国家而言，日本市场率先进入低利率时代1，与我国现阶段债市收益率进入下行周期的情况具有一定的相似性。因此，本文旨在回顾日本经济泡沫产生至破灭全过程的相关经济表现，梳理日本“失去的30年”期间资管业在低利率甚至负利率经济环境下的应对与发展，为投资者提供参考。
标签：日本资管利率
2024年A股中期策略展望：步步为营
- 华金证券
- 2024/06/12
- 378
上半年A股市场分化明显，大盘指数显著跑赢中小盘指数，主要是一季度流动性风险和二季度“国九条”出台导致小盘股显著偏弱；行业上银行、煤炭、家电、电力等红利板块显著跑赢计算机、传媒、医药、电子等成长板块，成长中通信表现最强，但4-5月也出现明显回落。展望下半年，在经济修复和盈利回升、信用回落下，A股可能延续震荡趋势，中大盘依然相对占优。
标签： A股中期策略
2024年新质生产力成长投资专题分析：新质力、新共识、新机遇
- 国泰君安证券
- 2024/06/07
- 515
新质生产力特点是创新、关键是质优、本质是先进生产力。它由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。”
标签：生产投资
2024年中期策略：把握基本面边际改善、景气周期投资机会
- 国金证券
- 2024/06/07
- 233
复盘交运板块2024年股价表现，年初至今板块上涨9.7%，跑赢沪深300指数4.4pct。板块的亮眼表现主要由基本面支撑，1Q2024板块归母净利润同比增速达31.5%。基本面来看，交运板块的景气度与宏观环境息息相关，进出口景气提振港口吞吐量及跨境物流需求，消费和房地产基建投资支撑快递及ToB物流需求，需求向好地缘政治扰动造就航运运价高景气，出行需求修复带动航司高铁盈利修复。
标签：中期策略投资
2024年下半年全球策略展望：一步之遥
- 建银国际
- 2024/06/07
- 186
密歇根大学消费者情绪调查（CSI）与咨商会消费者情绪调查（CCI）近期出现背离。从问卷设计来看，前者侧重于消费者对耐用品消费的感受，而后者则与一般消费和就业状况密切相关。
标签：策略
2024年债市中期策略展望：乘势待时，谋定后动
- 浙商证券
- 2024/06/07
- 347
第一阶段（1月1日-3月5日）：交易主线为“降准降息预期博弈+基本面信息扰动”。第一阶段10年期国债收益率总体下行，超长期尤其是30年国债表现占优。1月2日，PSL重启信息确认（净投放3500亿为历史第三高），稳增长预期推动债市收益率当日小幅上行，但在降准降息预期下债市做多仍然情绪较浓，后续债市收益率下行较为顺畅。
标签：债市中期策略
2024年策略深度报告：从出口到出海的A股行业变迁线索
- 华鑫证券
- 2024/06/06
- 429
国内经济“量”强“价”弱：外需好于内需，是Q1经济超预期的主要支撑。贡献度拆解：海外需求韧性对出口的支撑较为明确，Q1出口拉动GDP上行0.77个百分点。
标签： A股
2024年策略专题报告：AI与历史上成长赛道比处于什么阶段？
- 信达证券
- 2024/06/06
- 552
本轮AI产业链的超额收益行情始于2022年底，其相对于万得全A指数的最大超额收益达到80%以上。分时间段来看，2022/10-2023/6、2023/10-2023/12、2024/2-2024/3均有小级别超额收益，2023/6/-2023/10、2023/12/-2024/2板块超额收益经历回调。
标签： AI
2024年H2A股投资策略：守候“朱格拉”，星星之火可以燎原
- 国金证券
- 2024/06/06
- 559
本质是“政策底”出现。2月5日降准、2月20日央行跳过MLF直降5年期LPR25BP，情况少见且幅度超出市场预期;同时，2月“M2-社融”出现拐头回升。
标签： A股投资策略
2024年港股选股策略研究：港股“红利贵族”选股策略深度拆解
- 国信证券
- 2024/06/06
- 881
我们在《港股选股策略研究-港股“红利贵族”选股思路初探》中，借鉴标普红利贵族指数的选股思路，提出一种新的港股红利投资的切入角度。参考“红利贵族”的选股思路，我们将恒生综合指数（基准）成分股中股息率高于10%，派息比例大于100%，或者在亏损状态下派息的公司划入“排除组”。
标签：选股港股
2024年固收中期策略：五大主线下的配置选择和交易思路
- 华泰证券
- 2024/06/06
- 771
和2023年相比，2024年以来市场主线既有所承接又有新特征。2023年：全球周期错位+AI科技革命+全球资金再配置是三条主线。中美经济的两个“预期差”，国内复苏动能偏温和，美国基本面维持韧性。
标签：固收中期策略
2024年中期市场策略展望：溪涨清风拂面，一声笛起山前
- 浦银国际
- 2024/06/05
- 240
整体市场的表现仍受宏观经济的驱动。一季度中国经济数据持续超预期，而美国经济韧性较强及通胀仍较顽固导致降息预期有所降温，这些预期的改变有利于中国股票估值的提升，进而驱动中国市场表现向好。
标签：市场策略