投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年北交所中期投资策略：高质量发展助稳健前行，建议关注底部布局机会
- 西南证券
- 2024/07/09
- 390
截至2024年6月25日，年初以来（2024年1月2日）北证50下跌36.2%，跑输沪深300指数38.3个百分点，跑输创业板指27.8个百分点，跑输科创5021.7个百分点。截至2024年6月25日，北证50指数为705.5，接近3个月内的历史低点703.4（2024/6/24）。北交所板块PE(TTM)中位数从2024年1月2日的28.9倍下滑至2024年6月25日的18.5倍，板块整体估值进入调整期。
标签：北交所投资策略
2024年行业比较专题报告：工业企业利润视角下的景气线索
- 国金证券
- 2024/07/08
- 506
企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。从近期工业企业利润表现来看，在有效需求不足、通缩压力仍存背景下，企业实际回报率偏低，其盈利能力仍有待改善。
标签：企业利润利润工业
2024年下半年市场策略：成长风起
- 财通证券
- 2024/07/04
- 221
1）历史上，传统信贷脉冲拐点一般领先股市顶部和底部，但2021年后失效。2）信贷脉冲结构拆为：居民、企业、财政。企业扩、出口弱，只有供给没有需求，加剧通缩和市场下跌；企业扩、出口强，供需双强，市场上涨。
标签：市场策略市场
2024年中期产业债投资策略：沉潜蓄势，静待天时
- 华福证券
- 2024/07/04
- 290
24年以来，城投债收益率在化债行情催化下快速下行，由于存量产业债多是优质AAA央国企，收益率在“资产荒”背景下也大幅下行。截至24年7月1日，AAA（1年期、3年期和5年期）产业债利差分别位于6%、3%和3%的历史分位点，略高于同期限同等级城投债历史分位点。
标签：投资策略
2024年中期策略展望：政策信号与价格弹性
- 光大证券
- 2024/07/04
- 605
预计我国经济将保持韧性，今年的GDP增速目标有望顺利完成。随着出口对国内经济增长的拉动作用超出预期，部分外资机构预测我国今年GDP增速将达到5.0%，其中，摩根大通预计今年我国GDP增速将达到5.2%。整体来看，随着政策积极发力，政策效果有望持续显现，预计我国经济将保持韧性，今年的GDP增速目标有望顺利完成。
标签：中期策略政策
2024年中期策略：中国资产ROE如何实现层级跃迁
- 广发证券
- 2024/07/04
- 878
从全球长时序经验来看，高且稳定的ROE，对于资产回报率有决定性作用。全球主要发达国家各行业的长期投资收益率取决于长期的盈利能力（ROE）的高低，数据显示73年-23年各行业的年化收益率与ROE呈现较强的正相关性。
标签：中期策略 ROE
2024年港股中期投资策略：港股估值在全球具有明显比较优势
- 国信证券
- 2024/07/04
- 558
2023年底，世界银行对2024年全球GDP增速预测是2.4%，目前调升至2.6%。其中：中国原预测为4.6%，目前调升至4.8%；美国原预测为0.8%，目前调升至2.5%；欧元区原预测为1.3%，目前调降至0.7%；日本原预测为0.7%，目前保持0.7%；印度原预测为6.4%，目前调升至6.6%；可见，对全球经济调升有贡献的经济体分别是美国、中国、印度，造成拖累的是欧元区。
标签：港股投资策略
2024年中期策略报告：守则不足，攻则有余
- 华福证券
- 2024/07/04
- 158
朱格拉周期延续下行趋势，但仍不算弱。美国朱格拉周期仍然延续着2022年见顶后下滑的趋势，职位空缺除以失业人口总数的比值在2024年4月为1.24，与上一个周期高点（2019年10月）持平。
标签：中期策略
2024年半年度策略：做耐心资本，迎正向资产
- 中原证券
- 2024/07/04
- 262
科技股在2023年大幅上涨的基础上，2024年继续领跑市场。2024上半年，纳斯达克涨幅达18%、台湾加权指数涨幅达28%。英伟达、台积电领衔的人工智能芯片股票，继续引领各自的市场。国内市场呈现大小盘分化，大盘股表现相对稳定，上证50、沪深300录得正收益，小盘股为代表的科创板、创业板表现较差，中证1000跌幅达18%。
标签：资产
2024年中期策略展望：宏大叙事主题化阶段，系统负反馈时滞缩短
- 西南证券
- 2024/07/04
- 202
宏大叙事主题化，主要是由于疫情后本轮非典型经济、政策周期导致基于学习效应的市场预期不断处于“预期拐点-证伪-再预期拐点-证伪-再预期拐点-证伪-谨慎预期拐点-？
标签：中期策略
2024年新兴产业中期投资策略：寻找下半年的主题投资机会
- 国联证券
- 2024/07/03
- 416
主题投资基于事件或预期引发的投资热点，是非单一行业的共性特征集合。长期以来，市场上主要根据价值投资的分析框架进行投资；对于新兴成长行业，成长投资亦可单独作为一类投资方向；此外题材炒作也是市场短期出现较多的一种投资。
标签：新兴产业投资策略
2024年中期策略报告：坚守量化策略长期收益，积极寻找增量信息
- 中国银河证券
- 2024/07/01
- 347
为综合考察经济状态，我们基于宏观经济指标合成经济指数与流动性指数。宏观经济的观测主要包括大类资产市场表现、宏观经济供给与需求侧两个层面,流动性的观测主要从流动性的量价与央行货币政策两个层面,其中市场数据取市场最新收盘价、宏观数据滞后一个月，进而以熵值法对指标加权构建经济指数和流动性指数，并基于马尔可夫区制转换模型进行状态划分，判断经济所处的周期阶段。
标签：中期策略量化策略
2024年中期量化策略：风格分化，关注价值风格趋势
- 广发证券
- 2024/06/28
- 393
2024年全球大类资产呈现分化特征，发达国家整体表现好于新兴市场。A股年初至今表现相对疲软，截至2024.6.21，其中中证1000指数下跌14.1%。风格上也出现较大分化。
标签：量化策略
2024年新质生产力投资专题报告：围绕“五篇大文章”构建投资策略
- 国信证券
- 2024/06/28
- 383
科技金融是指通过创新财政科技投入方式，引导和促进银行业、证券业、保险业金融机构及创业投资等各类资本，创新金融产品，改进服务模式，搭建服务平台，实现科技创新链条与金融资本链条的有机结合，为初创期到成熟期各发展阶段的科技企业提供融资支持和金融服务的一系列政策和制度的系统性安排。
标签：投资策略生产
2024年中期可转债投资策略报告：拾级而上
- 万联证券
- 2024/06/28
- 456
2024年上半年，“股弱债强”行情延续，市场回报：纯债>转债>股票。截至2024年6月14日，（1）权益市场方面：万得全A年内累计下跌4.93%，主要宽基指数涨跌不一。其中，上证指数、沪深300分别收涨1.94%、3.22%，深证成指、创业板指、中证1000分别收跌2.86%、5.29%、12.00%。（2）转债市场方面：中证转债指数年内累计上涨1.71%，年内录得正收益。（3）纯债市场方面，中债-综合财富(总值)指数年内累计上涨3.36%，债牛行情持续演绎。整体来看，今年上半年权益偏弱、债市偏强，债性保护下转债仍录得正收益。
标签：可转债投资策略

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