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2024年中期策略：见龙在田，或跃在渊
- 华泰证券
- 2024/06/04
- 248
我们在2023.11.7港股年度策略中以“峰回路转，春水东流”为标题，而去年8月至今的港股行情，恰是由秋入冬再入春，经历“深蹲”后的“躁动”。
标签： 中期策略 -
2024年中期策略：寻找波动中的“定力”
- 华泰证券
- 2024/06/04
- 438
主要矛盾的预期差决定市场的方向、斜率、节奏，当前三则主要矛盾：①地产需求何时稳住？②制造业供给何时出清？③筹码是否出清？未来Driver在哪儿？对于以上问题的讨论，我们关注1）我们的基线判断是什么？2）市场的一致预期在哪儿？我们尽力以股价隐含的信息来“定量”刻画，和我们相比，是否存在显著的正向或负向预期差？
标签： 中期策略 -
2024年策略专题：寻找下一个时代的核心资产
- 广发证券
- 2024/05/31
- 569
ROE定价特征之一：盈利能力强且稳定的资产，估值高；盈利能力弱，不管稳定不稳定，估值都低；盈利能力中等，高波动反而估值高。实际上，ROE稳定性的讨论核心在于ROE维持既高且稳定的能力。
标签： 核心资产 资产 -
2024年利率债中期策略报告：低利率，新均衡
- 华创证券
- 2024/05/30
- 698
2024年上半年，债市供需阶段性失衡，“资产荒”行情极致演绎，久期偏好相对上升，10年期国债收益率震荡下行，最低触及2.2260%。期间，监管关注农商行买卖超长债、特别国债集中供给、“稳地产”预期扰动下，收益率两度触底反弹，但机构“钱多”对债市仍有保护。
标签： 中期策略 利率债 -
2024年策略专题：将新质生产力落地到投资组合
- 国信证券
- 2024/05/30
- 430
新质生产力形成是以科技创新为起点，培育和发展新产业为主要路径，推动生产力发生质态跃升的过程。
标签： 生产 投资 -
2024年北交所策略专题报告：2024年创新层扩容提质，聚焦“小巨人”及稀缺性新兴企业
- 开源证券
- 2024/05/30
- 426
近期，全国股转公司根据4月30日前基础层挂牌公司披露的2023年年报等情况，按计划开展了2024年第三批创新层进层实施工作，经挂牌公司自查、主办券商核查、全国股转公司初筛等程序，于5月13日确定并发布了2024年第三批拟调入创新层的挂牌公司初筛名单，共计226家公司拟调入创新层。
标签： 北交所 -
2024年中期策略报告：以“价”定“价”
- 华创证券
- 2024/05/29
- 423
“价”比量更重要的第一个原因是，量的分析受到的干扰较多，分析难度在加大。一方面，疫情期间造成的基数影响依然在。典型的案例是工增，2023年1-2月（疫情快速过峰）、2022年4-5月（局部疫情严重）基数较低，2024年会受此影响，1-2月、4-5月工增读数会偏高。
标签： 中期策略 -
2024年中期投资策略报告：牛心熊胆
- 国投证券
- 2024/05/28
- 256
日本资产泡沫破裂后，其整体通胀水平长时间维持在2%以下，呈现出持续通缩现象。1995年日本通过公共工程建设+《公共住宅法案》+大宗价格上涨，呈现通胀短暂提升至2.5%；但在经历亚洲金融危机后持续回落。2012年在安倍经济学三支箭之后，通胀出现短期回升至3%左右，但在2014年之后通胀持续回落。
标签： 投资策略 -
2024年中期策略：科技通缩商品通胀，制造业重要性提升
- 华福证券
- 2024/05/28
- 288
从总量来看，工业革命推动的科技发展提高了生产力，提高了效率；从行业来看，工业化和科技进步是增加供给，降低价格而非促成垄断。
标签： 中期策略 制造业 -
2024年转债策略：如何通过高YTM转债稳定跑赢中证转债
- 国海证券
- 2024/05/24
- 686
高YTM转债策略构建逻辑。高YTM策略是最近市场高度关注的策略，对于高YTM策略的投资价值，市场上也存在一定分歧，本报告将对高YTM策略的风险收益结构进行讨论。我们通过流动性筛选、对高YTM转债策略选择和月度调仓，构建高YTM转债组合。
标签： 转债策略 -
2024年策略专题研究：中国好公司，先相信，再看见
- 华泰证券
- 2024/05/23
- 505
随着近年来宏观范式逐渐转换成国内经济结构转型&海外（二次）通胀，外资也对全球范围内的证券头寸进行了“再平衡”。据IMF数据显示，外资对大中华资产的仓位权重再4Q23时基本下滑至3Q14-4Q14水准。（注意，2014年11月沪港通正式启用。）而对应的，近年来外资对美日欧等市场则进行了仓位权重的提升。
标签： 宏观经济 -
2024年策略专题报告：总量联合行业，出海新思路、新主线、新组合
- 西部证券
- 2024/05/23
- 430
“企业出海”并非单一维度概念，一般指企业为了寻求新的增长点和市场机会，利用自身优势，通过出口、海外投资等路径和方式将国内业务拓展到国际市场的行为。近年来，我国企业迎来出海热潮，积极寻求在海外的多元化布局。
标签： 新思路 出海 -
2024年钟摆的另一端：美国从二胀到衰退担忧
- 华鑫证券
- 2024/05/22
- 265
疫情后美国居民收入经历了三次完美接力：转移支付-工资增长-财富收入，对居民需求形成了较好的支撑；但是当前美国财政限制，转移支付不再，工资增速放缓，财富效应收敛，对居民需求的压制也逐渐显现。
标签： 居民收入 -
2024年金融债中期投资策略：金融主体布局，行业条款博弈
- 华安证券
- 2024/05/21
- 271
哪些金融板块还有收益？收益率高于2.7%。城商行永续债、城商行二级债、农商行二级债、保险资本补充债。收益率高于3%。城商行永续890亿元、城商行二级666亿元、农商行二级628亿元、保险资本补充债455亿元。
标签： 金融 投资策略 -
2024年中小盘策略专题：Sora和世界模型殊途同归，自动驾驶行业有望加速
- 开源证券
- 2024/05/21
- 471
AI生成视频从2023年以来呈现快速增长态势，但模型性能一度遇到瓶颈。根据A16Z的统计，AI视频生成模型在2023年四季度呈现井喷式增长。
标签： 中小盘 自动驾驶
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