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2025年A股市场半年报综述：聚焦高景气延续和盈利边际改善行业
- 华龙证券
- 2025/09/18
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2025年Q2盈利增速有所收窄。Q2万得全A归母净利润同比增长2.46%，前值为3.46%；万得全A(除金融、石油石化)Q2归母净利润同比增长2.47%，前值为5.13%。
标签： A股 市场 -
2025年港股牛市深度观察：最差的10年已过，突破或仍有空间
- 国联民生证券
- 2025/09/18
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恒生指数今年涨幅可观，2025年以来恒生指数的涨幅超过了标普500，但是还没有突破历史前高，距离突破历史前高或仍有空间。未来还有多少继续上行的空间？这可能是海内外投资者们都很关心的话题。我们认为2025年港股市场或可能成为下一个10年周期的积极的开始。
标签： 港股 -
2025年A股主升初期调整后的应对策略
- 华鑫证券
- 2025/09/18
- 209
A股主升行情伴随居民存款的加速入市：住户存款与万得全A市值比值：将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号，居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号，居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。
标签： A股 -
2025年量化专题报告：Deep Timing，日内信息与相似度学习驱动择时
- 民生证券
- 2025/09/17
- 473
本篇报告我们基于民生金工深度学习框架进行个股择时策略研究。信号可用于个股波段择时，或并合成至指数后进行指数择时。
标签： 量化 -
2025年A股投资启示录专题报告：如何衡量居民增量资金入市热度和潜力？
- 招商证券
- 2025/09/17
- 297
A股每一轮牛市行情，都离不开增量资金的驱动。净流入资金的规模，往往直接决定市场整体的涨跌幅度。
标签： A股 投资 -
2025年北交所新消费产业研究系列报告：大健康消费浪潮下，北交所营养功能食品产业链公司梳理
- 华源证券
- 2025/09/17
- 268
根据衡美健康招股书，随着《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等国家战略的深入实施，以及《中华人民共和国食品安全法》《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》《食品经营许可和备案管理办法》等重要法律法规的落地，我国营养功能食品行业迎来了良好的发展机遇。
标签： 北交所 大健康 新消费 消费产业 -
2025年REITs专题报告：大类资产配置方兴未艾，冉冉升起新兴市场
- 山西证券
- 2025/09/17
- 979
我国REITs市场起步较晚，首批公募REITs于2021年6月上市。截止2025年6月30日，上市REITs共68只，总市值2055亿元，其中流通市值约959亿元，2025年上半年日均成交额6.23亿元。当前REITs市场的证券数量、市场规模、成交金额与2021年下半年的北交所、2018年的可转债市场大致相当。
标签： REITs 新兴市场 资产配置 -
2025年指数应用系列研究报告：行业指数池构建、景气期限对比与三维组合策略
- 中泰证券
- 2025/09/17
- 128
2020年以来，行业ETF规模开启了爆发式增长。行业指数的跟踪规模从2019年底的858亿元到2020年底已突破3100亿元。截至2025年8月底，行业ETF规模已接近9000亿元。分板块来看，TMT、金融地产、医药三类行业ETF规模已突破1000亿元。被动投资工具的不断丰富，使行业轮动策略的落地成为可能。
标签： 组合策略 -
2025年豫股专题报告：河南省上市公司2025半年度业绩总结
- 中原证券
- 2025/09/17
- 260
截至2025年8月30日，111家河南省上市公司2025年半年度报告已全部披露完毕。2025H1河南省上市公司的整体营业规模以及归母净利润规模创历史新高，营业收入5087.74亿元，同比增加0.99%；归母净利润447.95亿元，同比增加39.83%；扣除非经性损益后的归母净利润428.38亿元，同比增加41.09%。
标签： 上市公司 -
2025年消费的新宏大叙事：“系统性‘慢’牛”的财富效应——策略联合行业带来属于绝对收益产品的左侧配置思路
- 浙商证券
- 2025/09/17
- 212
房价上涨显著刺激了住房拥有者的网络消费行为，使其消费支出增加，有力地体现了国内地产对消费的财富效应。资产价格通过财富创造和收入预期两种渠道影响居民消费，财富积累有望带动边际消费倾向提高。
标签： 消费 -
2025年可转债主题研究系列报告：人形机器人产业进程加速，中长期市场空间广阔
- 财信证券
- 2025/09/17
- 221
2025年初以来，人形机器人板块行情表现强劲，概念指数大幅上涨并显著跑赢沪深300指数。复盘2022年以来，人形机器人板块经历了多轮阶段性行情，呈现典型的事件驱动特征，从前期的概念萌芽和纯主题炒作，到技术突破与政策催化共振，再到量产预期提升和国产化加速，人形机器人板块行情围绕产业重大变化不断展开。
标签： 可转债 人形机器人 机器人 -
2025年投资者微观行为洞察手册·9月第2期：融资资金积极入场，外资资金短暂流出
- 国泰海通证券
- 2025/09/17
- 146
本期A股市场交易热度有所降温，成长板块反弹领涨，外资流出明显，散户资金活跃度提升，南下资金流入放缓，外资边际流入发达市场。
标签： 投资 投资者 融资 外资 -
2025年债券ETF专题报告：科创债ETF深度解析，差异、策略与优选
- 西南证券
- 2025/09/17
- 481
首批10只科创债ETF中分别有6只、3只和1只产品对应跟踪中证、上证和深证AAA科创债指数。截至2025年9月5日，中证、上证和深证AAA科创债指数成份券数量分别为974只、799只和178只，存量规模分别为12746.70亿元、11025.40亿元和1600.00亿元。
标签： 债券 ETF -
2025年量化研究系列报告：因材施“策”，量化视角下的因子舒适区探寻与应用
- 华安证券
- 2025/09/17
- 668
A股市场涵盖的股票数量庞大，这些股票在行业属性、生命周期、商业模式及投资者结构等方面存在系统性差异，呈现出高度的异质性。
标签： 量化 -
2025年全球大类资产配置策略：A股AI主线回归，海外降息交易强化
- 中信建投证券
- 2025/09/16
- 135
权益市场反弹，上证指数上涨1.5%，上周五盘中一度突破前高；全球AI景气共振，AI算力主线回归，科创50指数大涨5.5%。当前市场情绪高位整理，状态尚未崩塌，两融资金情绪也有所修复，存款搬家趋势延续。
标签： 资产 资产配置 A股 AI
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