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2025年A股中报业绩分析及行业景气展望：实体盈利缓增，新质亮点突出
- 中国平安
- 2025/09/16
- 302
2025年中报，实体企业营收降幅较一季报有所扩大，净利润增速再度回落。营收方面，2025Q2全A、全A非金融的营业总收入累计同比增速分别为0.0%、-0.5%，增速较2025Q1变动+0.3pct、-0.1pct。
标签： A股 -
2025年科创债ETF的收益和风险特征
- 中信建投证券
- 2025/09/16
- 330
2025年以来，中国信用债ETF市场在监管的大力支持下快速发展。2025年1月，首批8只基准做市信用债ETF获得证监会批准发行，其中包括4只跟踪上海证券交易所基准做市公司债指数的产品和4只跟踪深圳证券交易所基准做市信用债指数的产品，每只产品的募集规模上限均为30亿元。
标签： ETF 风险 -
2025年港股市场速览：市场整体上行，互联网涨幅领先
- 国信证券
- 2025/09/16
- 167
本周，恒生指数+3.8%，恒生综指+4.1%。风格方面，大盘（恒生大型股+4.5%）＞小盘（恒生小型股+2.6%）＞中盘（恒生中型股+2.1%）。
标签： 港股 互联网 -
2025年9月大类资产配置报告：资金边际宽松与风险偏好回升
- 国海证券
- 2025/09/15
- 204
我们判断经济正处于价格筑底——利润修复——需求再平衡的过渡阶段，一方面，部分PMI价格分项回升以及PPI分项降幅环比收窄预示工业品价格已处于底部区间，另一方面，消费与投资的斜率仍取决于政策传导的效率与地产方面的边际变化，同时需警惕出口在高基数与外部关税不确定性下的回落风险。
标签： 资产配置 资产 风险 -
2025年加密资产市场月报（2025年8月）：比特币波动率降至历史低位，DAT策略寻求多元化资产配置
- 国信证券
- 2025/09/15
- 363
龙头货币：比特币滚动波动率降至历史最低水平，对机构投资者吸引力持续提升8月，加密货币龙头在创下历史新高后出现显著回调和板块分化。
标签： 加密资产 比特币 资产市场 资产配置 -
2025年港股中报概述：焦点板块的景气优势延续
- 国联民生证券
- 2025/09/15
- 180
本篇报告以会计年结日为12月31日、在中国香港及美国上市的1497家海外中资股为研究对象。截至北京时间2025年9月2日——香港上市的1166家中资公司已发布本期财报初步公告/完整报告，披露率而言，数量占比约95.9%，市值占比约99.9%。美国中概股财报披露率上，数量占比约49.1%，市值占比约96.9%。
标签： 港股 焦点 -
2025年A股大牛市——真正的慢牛
- 国投证券
- 2025/09/15
- 228
在8月24日周报《牛且“慢”》中，我们提出对当前市场”慢牛“的呼吁。事实上，自924行情以来沪指上涨幅度超过45%，自4月初黄金坑以来上涨幅度接近25%，当前上涨环境依然并非依赖基本面的实际支撑，盲目参考14-15年模式，导致慢牛转快牛甚至形成疯牛实则是是不可取的。
标签： A股 -
2025年系统动力学模型研判市场系列专题报告：来自物理学的预警，LPPL模型如何提示历史行情主升浪顶部
- 西南证券
- 2025/09/15
- 182
假设我们用手慢慢地掰弯一把塑料尺。初期:稍微用力，尺子弯曲，但你一松手，它就恢复原状。这个系统是稳定的。
标签： 系统动力学 市场 -
2025年历史数据及中报解读：公募量化基金大梳理
- 财信证券
- 2025/09/15
- 891
中国公募量化基金的发展已进入深化阶段，其与传统主动管理基金的边界及优势比较成为市场关注的核心议题。本章旨在系统梳理公募量化基金的发展历程与业绩表现。
标签： 公募 基金 -
2025年利率低利率环境，波动来源于哪？——日本
- 财通证券
- 2025/09/12
- 351
第一阶段（1999年-2000年）：零利率政策，QE前奏。1990年代，日本经济进入长期低迷，经历了地产泡沫破裂和经济衰退，日本央行在1999年开始实施零利率政策，使短期利率降至接近零的水平（将无担保隔夜拆借利率目标区间设定为0%到0.1%之间），并维持了这一政策长达七年直至2006年。
标签： 利率 日本 环境 -
2025年量化投资专题报告：成交量冲击与隔夜收益
- 西部证券
- 2025/09/12
- 539
沪深300指数的日收益率、日内收益率和隔夜收益率的年化均值分别为3.37%、18.17%和-14.73%。A股全部股票的日收益率、日内收益率和隔夜收益率的年化均值分别为13.16%、28.22%和-13.85%。
标签： 成交量 投资 量化投资 -
2025年Beta猎手系列专题报告：多种类、多周期事件化的开放式择时框架
- 国金证券
- 2025/09/12
- 184
当我们尝试使用量化的思路构建模型对资产进行择时，一般有两种方式：1、线性回归拟合。将资产的未来收益率作为因变量，并寻找有解释力度的基础指标作为自变量，通过回归模型预测未来资产收益率或者涨跌方向。2、构建事件驱动模型。统计特定的事件发生时未来资产的涨跌情况，从中筛选出胜率高的指标与相应事件，从而构建事件因子。
标签： 量化 -
2025年基金研究系列专题报告：破局收益风险边界，基于多资产ETF构建高夏普绝对收益策略
- 华安证券
- 2025/09/12
- 392
ETF作为一种可在场内交易的开放式基金，具有持仓透明、费率低廉、交易便捷等多种优点，为投资者提供了精准的beta暴露工具。2024年是权益基金开启全面被动化的一年，截至2025年Q1，ETF产品数量突破1000只，总规模超过3.5万亿元。这不仅为投资者提供了丰富的资产轮动选择标的，更通过充足的流动性支持了多样化配置策略的实施。
标签： 基金 ETF 资产 风险 -
2025年解码“固收+”基金投资，在稳与进间寻最优解
- 中信建投证券
- 2025/09/12
- 334
在当前低利率的市场环境下，固定收益类基金凭借其收益稳定性与风险可控性，日益成为资产配置中不可或缺的组成部分。
标签： 固收 基金 基金投资 投资 -
2025年北交所高端制造产业研究报告：软硬件协同升级提升场景落地预期，北交所机器人产业重点标的梳理
- 华源证券
- 2025/09/12
- 457
参考M2觅途咨询《2024人形机器人产业链白皮书》信息，人形机器人是一种利用人工智能和机器人技术制造的具有类似人类外观和行为的机器人，是人工智能技术的重要载体。
标签： 北交所 机器人 硬件 高端制造
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