资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年数说公募权益及FOF基金三季报：基金规模、股票仓位回升，增持大金融及制造板块
- 国金证券
- 2024/12/16
- 894
2024年三季度美联储降息落地、国内政策托底，A股市场最后一周上演逆转好戏，市场情绪显著回温，各主要宽基指数纷纷收涨，上证指数、深证成指、沪深300分别上涨12.44%、19.00%、16.07%，创业板指、科创50分别上涨29.21%、22.51%，以中证500和中证1000为代表的中小盘较此前景气回升，涨幅分别为16.19%和16.60%；港股方面，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨19.27%、33.69%、18.60%。
标签：公募 FOF 基金金融股票
2025年A股市场展望：定价风险的缓释
- 平安证券
- 2024/12/13
- 1231
2024年，在全球央行货币政策周期、地缘政治等因素综合影响之下，权益市场表现突出，中外债市整体分化，商品全年分化，黄金涨幅可观，非美货币多数承压，具体如下：权益资产多数上涨，美股及日股主要指数震荡上行，A股则先抑后扬。
标签： A股定价市场股市
2025年IPO新股策略：科技创新铸实力，IPO节奏赋动能
- 国泰君安证券
- 2024/12/13
- 1171
2024年，证监会协同交易所、证券业协会等针对PO市场发布、修订包括《退市制度》、《上市规则》、《科创属性评价指引》、《网下发行实施细则》、《网下投资者管理规则》、《网下投资者分类评价和管理指引》等多项制度文件。
标签： IPO 科技创新
2025年A股年度策略：2025，资本市场改革牛
- 西部证券
- 2024/12/13
- 2350
回顾今年的大势，整体先抑后扬，市场主要收益来源来自于择时与结构的精准判断，在2月和9月我们择时系统都触发了情绪周期的多头信号，5月中旬触发了空头信号，为市场提供较好的择时超额收益。
标签： A股资本市场市场
2024年中资美元债2025年投资策略：审时度势，淘沙取金
- 国元国际
- 2024/12/12
- 1096
2024年1-11月，中资美元债一级市场发行规模约894.3亿美元，同比增长29.7%。净融资额方面，受境外融资成本持续高企以及债券集中到期压力依然较大影响，2024年1-11月，中资美元债累计净融资额-526.8亿美元（2023年同期净流出595.4亿美元）。
标签：美元美元债
2025年公募基金投资策略：多元配置，稳中求进
- 西部证券
- 2024/12/12
- 2491
公募基金规模突破30万亿元。截至2024Q3，公募基金总规模为31.59万亿元，相比2023年末增加4.32万亿元（+15.83%）。相比2023年末，股票型基金、国际(QDII)基金、货币市场型基金、另类投资基金、债券型基金、REITs规模均增长，其中货币市场型基金增长规模最大（+1.76万亿元），另类投资增长比例最高，规模增长比例为66.73%，混合型基金和FOF规模下降，下降比例分别为5.71%、5.26%。
标签：公募基金基金投资基金投资策略
2025年宏观利率债年度策略：不预设，顺势而为
- 平安证券
- 2024/12/12
- 812
24年居民消费支撑经济表现，美国处于“软着陆”路径中。结构上，高利率压制下住房消费仍旧低迷，住房通胀回落；但服务业景气度提升、服务类通胀有黏性，整体通胀回落较为平缓。
标签：利率债利率宏观利率
2025年大宗和通胀展望：不断延后的再通胀
- 中信建投证券
- 2024/12/12
- 1238
观察中国消费物价，重要的是考察两块内容，核心CPI和猪肉价格。2024年核心CPI下行幅度偏快，触及历史低位。今年核心CPI快速下滑，10月中国核心CPI放缓至0.2%，若用市场化租金变动调整自有住房的消费成本，调整后核心CPI回落至-0.5%，低于统计局直接公布数据（0.1%）。
标签：通胀
2025年展望：2025转债，水涨待船高
- 华西证券
- 2024/12/12
- 798
回顾2024年，转债行情一波三折，固收+压力与机会并存。1-3月，权益市场在深度回调后触底反弹，背后是微观流动性的改善和基本面预期的修复。时至4-5月，正股行情开始震荡，而转债则在增量资金的支撑下平稳上涨，走出了一段独立行情。
标签：转债
2025年资产配置展望：以质换量，从商品表现来看周期与资产配置
- 东海证券
- 2024/12/11
- 632
商品价格与通胀相关，而CPI和PPI的运行周期属于落后指标，生产者对大宗商品价格更加敏感，商品的价格见底往往是经济复苏的标志。商品价格和库存周期又可能反作用于宏观经济周期；大宗商品往往在经济过热和滞胀时期中表现较优。
标签：资产配置资产商品
2024年固收深度报告：银行“缩表”的延伸思考，详解商业银行并购浪潮及相关二永债机会
- 东吴证券
- 2024/12/11
- 810
在新一轮金融改革背景下，随着政策的引导与市场环境的变化，商业银行并购重组活动逐渐加速。自2022年末中国银保监会农村银行部党支部发文强调要“推进村镇银行重组，减少机构数量”，银行数量压降步伐显著加快。
标签：固收商业银行银行并购
2024年固定收益专题报告：年末“抢跑”还会持续吗？
- 国联证券
- 2024/12/11
- 834
本周资金面受月初央行大额净回笼影响边际收敛，受股债跷跷板以及情绪面扰动，收益率总体震荡下行，中长端优于短端，曲线走向牛平。周一月初资金面充裕，同业存款利率自律新规落地，市场情绪积极，收益率全线大幅下跌，10年期国债收益率首次跌破2%。
标签：固定收益
2025年公募基金年度策略报告：增配权益，成长占优
- 平安证券
- 2024/12/11
- 1345
A股、美股上涨，国内债市上涨，黄金持续上行。股票市场方面，9月以来权益市场回温，A股各指数普遍上涨；美股上涨，纳斯达克指数强势。
标签：公募基金公募基金
2024年债券市场2025年投资展望：利率震荡下行
- 东兴证券
- 2024/12/11
- 3880
2024年债市表现强劲，利率债和信用债主要品类收益率显著下行，核心驱动因素是经济预期悲观、货币政策宽松（2024年两次降息两次降准，其中7天OMO利率降30BP，法定准备金率下降1.5%，还进行了买断式回购、国债买入等操作）以及高收益资产荒。
标签：债券市场债券利率
2025年股指期货年度展望：磐石为底，风云犹在
- 国联期货
- 2024/12/11
- 1592
2024年，中国股市经历了剧烈波动。年初，四大指数普遍下跌，市场风险偏好降低，高股息股票受青睐，上证50和沪深300指数跌幅较小，中证500和中证1000指数跌幅较大。
标签：期货股指期货

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