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2024年A股深度复盘：峰回路转
- 中银证券
- 2025/01/08
- 1365
2024年A股全年表现良好，全球表现居前。在2005至2024年的二十年区间内，2024年全A指数涨幅10.0%，在全部二十年年度涨幅中排名第8，等权指数年度涨幅3.4%，排名第13，后视角回溯来看，2024年全A整体运行状态及赚钱效应良好。
标签： A股 复盘 -
2024年境内ETF市场回顾与展望
- 华泰证券
- 2025/01/08
- 663
截至2024年12月31日，境内ETF市场产品数量为1037只，上市规模为3.73万亿元，全年净新增产品数量139只，净新增规模为1.67万亿元，非货币ETF净新增规模1.72万亿元。其中股票型ETF产品数量从767只增至893只，规模从1.50万亿增至2.99万亿元。
标签： ETF 市场 -
2024年美股SaaS回顾：整体估值修复，关注AI技术赋能
- 国信证券
- 2025/01/08
- 775
SaaS公司整体营收表现平稳，预期有所提振。对比2024年初及当前时点对SaaS企业2024年全年收入的一致预期，大多数公司本年度收入一致预期相对年初有所上调（占比约60%），营收一致预期中值变化为提高0.2%。
标签： SaaS 美股 AI -
2024年债市复盘系列之二：再见2024，信用债复盘
- 华创证券
- 2025/01/08
- 1000
2024年信用债进入全面低利率阶段，1-7月，“钱多”环境延续，机构配置力量较强，供需结构失衡下“资产荒”行情极致演绎，信用债收益率大幅下行，信用利差压缩至极低水平，低利率环境下，市场开始向久期要收益，长久期信用债供给明显增多，一级申购热情高涨。
标签： 信用 信用债 债市 复盘 -
2025年固定收益专题报告：日本债市回调启示录
- 国联证券
- 2025/01/07
- 802
2024年12月以来，国内长期国债收益率加速下行，连续突破2.0%至1.6%的多个整数点位，呈现一致性较强的多头单边行情。进入利率低位，还有哪些潜在的扰动因素能撬动利率的触底反弹甚至逆转？
标签： 固定收益 债市 日本 -
2025年大类资产配置年度策略报告：曙光乍现，万象更新
- 国元证券
- 2025/01/03
- 690
全球权益市场普遍上涨，但区域表现分化显著；国内先抑后扬，海外震荡上行。美股在科技板块强劲盈利和AI热潮推动下表现亮眼，标普500和纳斯达克指数涨幅均超20%；日本稳步走出通缩，日经225年内涨幅超过20%，在企业盈利强劲和日元贬值支撑下创历史新高；欧洲股市表现分化，得益于软件巨头SAP、西门子能源等权重股的上涨，德国DAX指数全年上涨近20%，英国富时100小幅上涨不到6%，高位震荡调整；A股和港股先抑后扬，9月底政策转向，一揽子增量政策释放，中国资产重估，指数全面反弹。
标签： 资产 资产配置 -
2025年全球市场及大类资产展望：从特朗普交易到基本面拐点
- 国联证券
- 2025/01/03
- 886
2024年全球去通胀进程推进，主要经济体的货币宽松周期开启但基本面延续分化。其中美国经济韧性较高，尽管再通胀仍有扰动，但美联储仍处新一轮降息窗口；随着大选推进，“特朗普交易”成为下半年大类资产的核心主线。
标签： 市场 资产 -
2025年固收年度策略：波澜再起，蓄势待发
- 中国银河证券
- 2024/12/30
- 759
在高质量发展和稳增长的政策主线支持下，2025年我国经济基本面将继续改善向好，内需将持续回升，“生产热雷求冷”的结构逐渐平衡，但同时也要注意到，中美博弈的压力以及经济结构转型中经济增长也存在一定挑战，2025年经济或将波浪式发展。
标签： 固收 -
2024年量化专题报告：中国经济六周期模型与多资产策略应用
- 国盛证券
- 2024/12/30
- 1188
我们可以关注哪些宏观维度？在报告《系统化宏观视角下的资产分析框架》中我们探讨过经济增长、利率、汇率、通胀和信用风险五个核心风险因子累计能够解释大类资产95%的波动，相对应下，主要应当关注货币、财政、信用、增长、通胀等宏观维度。
标签： 经济 资产 -
2025年A股市场投资展望：重构·聚势
- 中国银河证券
- 2024/12/27
- 3064
截至2024年12月9日，全A指数上涨14.37%,创业板指、科创50、沪深300、上证50上证指数、深证成指、中证1000分别较上年末上涨18.89%、17.77%、15.61%、14.68%、14.37%、12.67%、7.07%。
标签： A股 投资 市场 -
2024年固收和资产配置年度策略：低利率环境下的机遇和挑战
- 华鑫证券
- 2024/12/27
- 425
2024年美国经济整体表现出较强韧性，前三季度GDP环比折年率均保持在4.7%以上。11月中旬以来，美国经济意外指数自高位持续回落，经济增速或见顶缓慢走弱。这也与历史上政策利率大致领先经济增长6个季度的规律基本吻合。
标签： 固收 资产配置 利率 -
2025年可转债展望：薰风渐暖，期待阳春
- 中国平安
- 2024/12/27
- 789
截至12月10日，可转债市场余额7463亿元，较年初压缩1290亿元。可转债的平均画像，是单只余额14亿元、剩余期限2.6年、票息3.0%、评级AA-的债券。和23年末相比，可转债债券特征上最明显的变化是个券规模压缩2亿元、剩余期限下降0.56年，另外，票息小幅提升、评级略有弱化。
标签： 可转债 -
2025年金融债年度策略：金融债增厚收益的四大交易策略
- 华安证券
- 2024/12/27
- 533
对于3Y&AAA-二级债：2024年票息收入约为1.89%、资本利得约为1.86%，资本利得贡献率为50%；对于3Y&AAA-永续债：2024年票息收入约为1.91%、资本利得约为2.00%，资本利得贡献率为51%。
标签： 金融 -
2025年度利率债展望：似曾相识燕归来
- 国联证券
- 2024/12/26
- 1741
2024年，基本面趋势延续，供需持续错配推动利率继续刷新绝对低位；央行指导和政策预期变化是引发年内债市调整的重要因素。以中债估值计算，10年国债利率从年初首个交易日1月2日的2.5601%下行至12月16日的1.7215%，区间振幅达83.86BP。从整体趋势来看，2024年债市可分位三个阶段：1-3月，4-9月和10月至今。
标签： 利率债 利率 -
2024年日本股市深度复盘和未来展望
- 国信证券
- 2024/12/26
- 1397
本章采用编年体的叙事手法，详细回顾了过去三十多年间日本股市的发展历程、产业政策和资金流动等。1990年，日本地产和股市泡沫破裂后，日本经济陷入通缩螺旋，经济发展长期停滞，为了应对这一局面，政策角度实施了一系列紧急救市措施，包括增加财政支出、实行零利率政策和量化宽松政策。这些积极的政策在一定程度上提振了市场信心，使得日本股市在此后的时间里出现了几次反弹。
标签： 日本 股市 复盘
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