2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析

2025 年四季度市场回顾及新发基金统计

（一）2025 年四季度市场回顾

2025 年 10 月以来（截至 2026.1.22），宽基指数震荡向上，中证 2000、中证 500、国证 2000 均达 10%以上涨幅，沪指多次站上 4000 点创近年来新高。 中证 2000 上涨 13.76%，中证 500 上涨 13.16%，国证 2000 上涨 12.06%，涨幅均达 10% 以上。上证指数、沪深 300、中证 1000、创业板指分别上涨 6.18%、1.79%、9.69%、2.79%。

2025 年四季度（截至 2026.1.22），大部分行业上涨，前五名上涨行业分别为有色金属 （33.48%）、国防军工（28.59%）、石油石化（25.94%）、基础化工（18.59%）、建材（18.01%）。 相比三季度，有色板块依然强劲，电子略有降温。

（二）2025 年四季度新发基金统计

2025 年四季度至今成立的偏股主动型基金一共 100 只，总份额 604.71 亿。其中偏股混合 型基金共发行 87 只，总规模达到 519.53 亿份；普通股票型基金共发行 9 只，总规模达 71.14 亿份；灵活配置型基金共发行 3 只，总规模达 11.71 亿份；平衡混合型基金共发行 1 只，总规模达 2.34 亿份。

2025 年四季度偏股主动型基金总体发行规模高于上季度，其中 10 月发行规模为近三年 巅峰。10 月发行 38 只偏股主动型基金，规模 281.21 亿份额，11 月发行 32 只偏股主动型 基金，规模 202.17 亿份额， 12 月发行 30 只偏股主动型基金，规模 121.34 亿份额。

（三）2025 年四季度末偏股主动型基金仓位

相对三季度，2025 年四季度不同类型的 偏股主动型基金股票平均仓位均有所下降。偏股混合型基金四季度平均仓位为 88.69%， 减少 1.05%；平衡混合型基金四季度平均仓位为 63.27%，减少 1.11%；普通股票型基金 四季度平均仓位为 90.52%，减少 0.52%；灵活配置型基金四季度平均仓位为 78.87%，减 少 1.02%。

十大重仓股行业分布统计

（一）证监会行业总分布

筛选目前全市场所有的偏股主动型基金，总计 4729 只基金。其中偏股混合型基金数量最 多为 2772 只，其次灵活配置型共有 1337 只，普通股票型基金 591 只，平衡混合型基金 29 只。

从证监会行业分类来看，四季度偏股主动型基金持股相比上季度，金融业持仓规模增加 最多，增加了 239.24 亿元，上季度持仓规模增加最多的制造业成为本季度持仓规模减少 最多的行业，减少 637.73 亿。

（二）十大重仓股在中信一级行业分布

从中信一级行业分布来看，四季度偏股主动型基金持仓规模增加 100 亿以上的行业分别 为有色金属、通信、基础化工、非银行金融。规模减少 100 亿以上的行业分别为医药、 计算机、电子、电力设备及新能源、传媒。

从中信一级行业持仓比例来看，四季度偏股主动型基金重仓行业前五名为电子（22.89%）、 通信（11.14%）、电力设备及新能源（9.29%）、医药（8.1%）、有色金属（8.09%），其中 电子、电力设备及新能源、医药持仓比例相对上季度有所下降，通信、有色金属持仓比 例相对上季度有所上升。 持仓占比增加 1%以上的行业依次为有色金属、通信、基础化工、非银行金融，其中有色 金属增加比例达 2.08%。持仓比例减少 1%以上的行业依次为计算机、医药、传媒、电子、 电力设备及新能源。

十大重仓股个股持仓分析

（一）偏股主动型基金增持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模增加最大的 50 只个股。 从个股规模上看，增持最多的前五大 A 股为中际旭创、东山精密、中国平安、新易盛、 生益科技。

持仓规模增加最多的前 50 个公司中，电子行业有 11 只个股，其次是有色金属有 9 只。 规模增加最多的前 3 个行业分别为电子、通信、有色金属。 计算公募基金公布的十大重仓股票持有的个股总股数占个股自由流通股本的比例，筛选 持有比例增加最大的 50 只个股。 因为基金年报和中报会披露其所有的持仓个股，为了便于比较我们仅筛选其十大重仓个 股来进行对比计算。

（二）偏股主动型基金减持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模减少最大的 50 只个股。减持最多 的前五名个股为：工业富联、亿纬锂能、宁德时代、立讯精密、分众传媒。

编辑：火腿肠