2026年第5周公募基金周报：公募基金业绩比较基准要素库发布

重要资讯

1.1 市场动态

1.1.1 公募基金业绩比较基准要素库发布

1 月 27 日，中国证券投资基金业协会发布消息称，为落实《推动公募基金高质量 发展行动方案》部署，规范公募基金业绩比较基准选取和使用，保护投资者的合 法权益，中国证券投资基金业协会建立了公募基金业绩比较基准要素库（简称“基 准库”）。经第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议评议通过， 现予以发布。 关于基准库的分层和使用，《说明》显示，为鼓励公募基金加大权益投资，明晰 投资风格，基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库。一类库纳入 市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范 选取和使用，提高产品间业绩的可比性；二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一 定使用率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充。 对于业绩比较基准要素采用债券、基金、商品、多资产等指数、合约价格、利率 及中国证监会认可的其他形式的，应当选取市场表征性强、认可度高的主流要素。 对于采用基准库外指数的，应当符合《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》 与《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》相关要求。其中，采用基准 库外的行业主题指数的，不应选择过于细分赛道的行业主题指数。 对于投资于除港股市场外的境外市场资产，应当选择市场表征性强、认可度高的 主流指数作为基准，且原则上指数编制发布机构所在国家或地区证券监管机构已 经与中国证监会签订双边合作谅解备忘录且该机构在中国大陆设有分支机构。（中 国证券报）

1.1.2 公募基金信披规则迎重大修订

1 月 30 日，证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号— 定期报告的内容与格式》向社会公开征求意见，基金业协会同步就《证券投资基 金信息披露 XBRL 模板》征求行业意见。业内人士表示，这是公募基金信披规则 迎来的一次重大修订。在本次修订后，信息披露规则体系更加简明，信披内容更 加突出“以投资者为本”的理念，在监管导向上更加偏重提升投资行为稳定性。 在本次可拓展商业报告语言（XBRL）模板中，证监会要求，基金管理人在年报中 披露报告期内相关产品的股票换手率数据，强化投资行为稳定性的信息揭示，督 促基金管理人、基金经理形成更加审慎、理性的投资观念，纠治过于激进的投资 行为；基金业协会要求，管理人在年报、半年报、季报中新增产品过去 7、10 年 中长期业绩，不再披露过去 1 个月的业绩，引导行业更加注重“长期投资、价值 投资”理念。（中国证券报）

1.2 产品热点

1.2.1 港股主题基金密集申报

据证监会官网披露，1 月 30 日，易方达精选策略系列-易方达(香港)中国股票股息 基金进入申报环节，1 月 23 日，易方达基金、招商基金和富国基金旗下也各有港 股主题产品申报。 这也是近期各家基金集中申报港股主题基金的缩影，仅在 2026 年年内申报的基 金中，就有 39 只港股主题基金（名称中包含了“恒生”“港股”等），基金类型 有 ETF、有 ETF 联接基金以及主动权益类产品，主题方面，包括恒生科技、港股 通红利、港股通消费以及港股通医疗等概念。 值得一提的是，近期随着有色、化工板块的鹊起，港股主题基金也将布局方向聚 焦于相关板块，如永赢基金申报了港股通周期慧选混合基金、汇添富基金上报了 港股发行端，港股主题基金近期也有极高的“存在感”，Wind 数据显示，1 月 29 日，兴业基金旗下恒生科技指数开启发行；1 月 26 日，建信恒生生物科技指数、 中欧港股消费也同日发行。 此外，近期提前结募的基金中，港股基金亦占据了相当的比例。如大成港股恒信 将原先募集截止日从 2 月 4 日提前至 1 月 22 日，前海开源恒生港股通科技主题 ETF 从 1 月 23 日提前至 22 日；国泰恒生生物科技 ETF 从 1 月 23 日提前至 1 月 16 日。（证券时报）

1.2.2 年内千亿元资金借“基”入市

2026 年公募基金发行市场迎来强势开局。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 30 日， 开年以来已有 118 只新基金宣告成立，合计募集资金 1137.80 亿元，成功突破千 亿元大关，较 2025 年 1 月份的 832.64 亿元增长 36.6%。发行特征上，权益类基 金、FOF（基金中的基金）两类产品热度持续攀升，批量涌现爆款，同时提前结 束募集现象频发，反映出市场资金借道公募基金入市的热情高涨。 权益类基金（股票型+混合型）在此轮发行中担当绝对主力。数据显示，年内成立 的 91 只权益类基金共募集 793.93 亿元。其中，广发研究智选混合、华宝优势产 业混合、大摩沪港深科技混合等一批主动权益类爆款基金开始批量出现。（证券 日报）

1.2.3 可转债 ETF 规模反超主动可转债基金

Wind 资讯数据显示，全市场共有 38 只（仅统计主份额）主动管理转债基金和 2 只可转债 ETF，截至 2025 年末，38 只主动管理型可转债基金规模为 581.01 亿 元，2025 年第四季度减少 25 亿元；2 只可转债 ETF 规模为 610 亿元，2025 年 第四季度减少 91 亿元。二者合计缩水达 116.38 亿元。 值得注意的是，可转债基金业绩并未“拖后腿”——去年第四季度，七成可转债 基金产品净值增长率均为正，其中 9 只产品净值增幅均超 2%，高于纯债基金。 在这场由资产供给主导的变局中，一个更具标志性的结构性变化正在发生：可转 债 ETF 的规模（610 亿元）已超越主动管理型可转债基金（581 亿元）。（证券 时报）

1.2.4 首批商业不动产基金获证监会受理

1 月 29 日，证监会官网显示，首批三只商业不动产 REITs——华安锦江封闭式商 业不动产证券投资基金、汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金以及中 金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金正式上报，同日就获证监会受理。 从交易所披露的招募说明书草案看，上述三只商业不动产 REITs 均将在上交所上 市。 其中，华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为 17.03 亿元，项 目为位于全国 18 座城市的 21 家“锦江都城”品牌酒店。从 2025 年 1—9 月的经 营指标看，可供房数为 803750 间，平均入住率为 61.58%，平均房价为 258.33 元，每间可售房收入为 159.08 元。以 2025 年 9 月 30 日为评估基准日，不动产 项目市场价值为 17.01 亿元。 汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金的不动产项目名称为鼎保大厦项 目、鼎博大厦项目，两个项目均为办公、配套商业，预计募集规模为 40.02 亿元。 从可供分配金额测算上看，预计 2026 年可供分配金额为 18018.64 万元，2027 年可供分配金额为 18298.00 万元。 中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金的不动产项目名称为郑州杉杉奥特莱 斯项目、哈尔滨杉杉奥特莱斯项目，其中，郑州杉杉奥特莱斯项目于 2016 年 9 月 开业，迄今已运营近 10 年；哈尔滨杉杉奥特莱斯项目于 2015 年 9 月开业，迄今 已运营近 11 年。从可供分配金额测算看，预计 2026 年度合并可供分配金额为 34142.24 万元，2027 年度合并可供分配金额为 37255.76 万元。该商业不动产 REIT 预计募集总规模为 74.70 亿元。（中国基金报）

1.3 海外/境外市场

1.3.1 美国总统唐纳德·特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席

美国总统唐纳德·特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，接替将于 5 月届满 的杰罗姆·鲍威尔。作为美联储前理事、拥有华尔街与白宫多重履历的资深经济人 士，沃什的提名不仅标志着美国货币政策可能迎来理念性转向，更将对美国消费 者、金融市场及全球经济走势产生深远影响。（证券时报）

1.3.2 香港首只实物黄金 ETF 上市，香港正着力发展为国际黄金交易中心

1 月 29 日，香港恒生投资管理公司（以下简称恒生投资）推出的恒生黄金 ETF 在港交所上市。这是香港首只可于银行兑换实物黄金的 ETF。 恒生投资资料显示，恒生黄金 ETF 的发行价格为每单位 16 港元，每手交易数量 为 50 单位，即每手投资额约 800 港元，入场门槛较低。该产品管理费用为每年 0.25%。

恒生黄金 ETF 紧密追踪伦敦金银市场协会（LBMA）上午黄金价格表现（未计费 用和开销前），并为投资者提供于恒生银行赎回实物黄金的选项。实物黄金交易 流程、黄金存仓及实物赎回均在香港进行。（中国基金报）

1.3.3 香港首支中国-东盟经济互联 ETF 上市

1 月 28 日，银河博时 MSCI 中国东盟经济互联指数 ETF（简称“银河博时中国东 盟 ETF”）举办上市仪式，正式登陆港交所交易。该产品旨在成为共建“一带一 路”创新投资工具，帮助投资者一键布局中国与东盟的优质标的。 据介绍，银河博时中国东盟 ETF 是由中国银河国际资产管理（香港）有限公司与 博时基金（国际）有限公司合作创设，以 MSCI 中国东盟经济互联指数为投资基 准，创新采用“经济暴露因子”筛选机制——通过统计“港股通”上市公司在东 盟各国的收入占比，及东盟上市公司在中国内地与香港的收入占比，选取排名前 50%的优质标的构建投资组合。（上海证券报）

市场回顾

上周（20260126-20260130，下同）A 股市场主要宽基指数呈现下跌趋势。截 至上周五收盘，上证指数收于4117.95，下跌0.44%。沪深300指数收于4706.34， 上涨 0.08%。中证 500 指数收于 8370.52，下跌 2.56%。中证 800 指数收于 5338.51，下跌 0.70%。中证 1000 指数收于 8254.86，下跌 2.55%。创业板 指数收于 3346.36，下跌 0.09%。境外指数方面，多数呈现下跌趋势。加拿大 S&P/TSX 综合上周下跌 3.69%，MSCI 越南上周下跌 3.53%，德国 DAX 上周 下跌 1.45%。

上周石油石化以及通信行业涨幅居前。中信一级行业指数涨跌幅排名前五的行业 分别为石油石化（6.92%）、通信（4.77%）、煤炭（3.98%）、有色金属（3.70%） 以及食品饮料（1.79%）。涨跌幅排名后五的行业分别为国防军工（-7.60%）、 综合金融（-6.16%）、汽车（-5.12%）、电力设备及新能源（-4.56%）以及计算 机（-4.47%）。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）