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2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析。

四季度市场表现

2025 年 10 月以来（截至 2026.1.22），宽基指数震荡向上，中证 2000、中证 500、国证 2000 均达 10%以上涨幅，沪指多次站上 4000 点创近年来新高。上 证指数、沪深 300、中证 1000、创业板指分别上涨 6.18%、1.79%、9.69%、 2.79%。 行业方面，四季度大部分行业上涨，前五名上涨行业分别为有色金属 （33.48%）、国防军工（28.59%）、石油石化（25.94%）、基础化工（18.59%）、 建材（18.01%）。相比三季度，有色板块依然强劲，电子略有降温。

偏股主动型基金成立情况

2025 年四季度至今成立的偏股主动型基金一共 100 只，总份额 604.71 亿。2025 年四季度偏股主动型基金总体发行规模高于上季度，其中 10 月发行规模为近 三年巅峰。

基金仓位

相对三季度，四季度不同类型的偏股主动型基金股票平均仓位均有所下降。

行业分布

从中信一级行业分布来看，四季度偏股主动型基金持仓规模增加 100 亿以上 的行业分别为有色金属、通信、基础化工、非银行金融。规模减少 100 亿以上 的行业分别为医药、计算机、电子、电力设备及新能源、传媒。 从持仓比例来看，四季度偏股主动型基金重仓行业前五名为电子、通信、电力 设备及新能源、医药、有色金属，其中电子、电力设备及新能源、医药持仓比 例相对上季度有所下降，通信、有色金属有所上升。持仓占比增加 1%以上的 行业依次为有色金属、通信、基础化工、非银行金融，其中有色金属增加比例 达 2.08%。持仓比例减少 1%以上的行业依次为计算机、医药、传媒、电子、 电力设备及新能源。

个股分布

从个股规模上看，增持最多的前五大 A 股为中际旭创、东山精密、中国平安、 新易盛、生益科技。减持最多的前五名个股为：工业富联、亿纬锂能、宁德时 代、立讯精密、分众传媒。持仓规模最大的前五名分别为：中际旭创、新易盛、 宁德时代、紫金矿业、寒武纪-U。

百亿基金持仓变化分析

截至 2026 年 1 月 22 日，全市场偏股主动型基金百亿以上产品共 31 只，相比 上季度减少 3 只。从百亿基金持仓来看，持有规模变化最多的前五名为生益科 技、中际旭创、拓普集团、五洲新春、深南电路。

南下资金持仓分析

2025 年四季度基金重仓股中，持仓市值前三的港股分别为腾讯控股、阿里巴 巴-W、中芯国际，持仓规模均在 180 亿元以上，但三只股票相对上季度持仓 规模均减少了 100 亿以上。 2025 年四季度十大重仓股中 QDII 基金持有最多的五大港股为腾讯控股、阿里 巴巴-W、携程集团-S、华住集团-S 和紫金矿业。