报告精读 - 未来智库

2025年投资者行为系列专题报告：技术贴之流动性监管指标如何影响银行行为？
- 中国平安
- 2025/10/16
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2018年，我国现有的银行流动性风险管理框架正式建立。18年5月发布《商业银行流动性风险管理办法》，监管指标除了包括传统的监管指标流动性比例、14年引进的监管指标LCR外，新创立了流动性匹配率（LMR）、优质流动性资产充足率（HQLAAR）、净稳定资金比例（NSFR）三个新的流动性监管指标，以及流动性缺口率、存贷比等在内的多个监测指标，正式建立了五个监管指标加多个监测指标的流动性风险管理监测体系。
标签：投资者流动性监管银行
2025年全球铜矿梳理系列专题报告：秘鲁，全球第二大铜生产国，铜资源及项目储备丰富
- 国联民生证券
- 2025/10/16
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疫情前GDP稳步增长，疫后经济快速恢复。根据世界银行数据，2020年疫情发生前，秘鲁GDP基本实现稳步增长，2020年因为疫情，GDP增速为-10.9%。
标签：铜矿铜
2025年三棵树研究报告：国货之光，强者恒强
- 国盛证券
- 2025/10/16
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三棵树涂料股份有限公司（简称“三棵树”）创立于2002年，于2016年6月在上海证券交易所A股主板挂牌上市，系国内领先的建筑涂料生产企业，致力于在零售领域打造乳胶漆、艺术漆、仿石漆、胶黏剂、基辅材、防水涂料、小森板“七位一体”产品和马上住服务的美好生活解决方案，在工程领域打造内外墙涂料、防水、保温、工业涂料、地坪、家居新材料、基辅材、施工服务为一体的绿色建材一站式集成系统。
标签：三棵树
2025年圣贝拉研究报告：不止于“月子”，女性“悦己消费”新叙事
- 信达证券
- 2025/10/16
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公司成立于2017年，是亚洲及国内最大的产后护理及修复集团（以24年月子中心的收入计算）。以月子中心、家庭护理服务及满足女性需求的食品为主营业务，截至25年6月末，在全球拥有113家月子中心。根据Frost&Sullivan，以24年月子中心收入计算，公司是亚洲及国内最大的产后护理及修复集团，约占国内月子中心市场份额1.2%。
标签：女性消费
2025年蓝特光学研究报告：国内光学元件领军者，多元驱动打造高质量发展
- 华西证券
- 2025/10/16
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蓝特光学：国内领先多品类光学元件供应商。公司前身嘉兴蓝特光学镀膜厂于1995年成立，2011年进行股份制改造更名为浙江蓝特光学股份有限公司，2020年于上交所上市。
标签：蓝特光学光学元件光学
2025年福耀玻璃研究报告：极致专注，内外兼修
- 华泰证券
- 2025/10/16
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我们结合福耀玻璃的公司发展、股价表现、盈利情况和行业背景，对福耀玻璃的成长之路进行了复盘。我们认为，公司至今为止的成功，既得益于时代的红利，又超越了时代的红利。
标签：福耀玻璃玻璃
2025年投资策略专题报告：流动性与政策“协奏曲”
- 中信证券
- 2025/10/16
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2025年三季度，我们建议重点关注的A股、港股、美股、中国科技股、黄金、白银及欧洲银行AT1，在各类资产中表现突出。
标签：投资策略投资流动性
2025年上美股份研究报告：主品牌筑基+多赛道突破，国货龙头的扩圈潜力与成长远景
- 国信证券
- 2025/10/16
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上美股份作为国内领先的多品牌化妆品集团，成立于2004年，以主品牌“韩束”为核心构建了覆盖护肤、母婴、洗护等多品类的品牌矩阵。同时，将公司整体品牌定位从大众向中高端延伸，驱动未来高增长。
标签：国货
2025年宏观专题研究报告：美股的第三轮AI叙事挑战
- 国金证券
- 2025/10/16
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对等关税后，美股在“水牛”基础上迎来经济数据担忧的日益缓解。二季度以来，美元流动性改善预期、FOMO情绪以及缺少跨区域大类资产配置能力等因素，使散户群体对经济下行的风险选择性视而不见。
标签：美股 AI
2025年食品饮料行业分析：中秋国庆白酒动销符合预期，珍惜低位布局机会
- 中信建投证券
- 2025/10/16
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核心观点：从“喝奶”到“吃奶”，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快布局产能（未来产能预计超70万吨），借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年精工钢构研究报告：钢构出海龙头，精修内功，扬帆全球
- 国盛证券
- 2025/10/16
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钢结构工程龙头，收入规模稳步扩张。公司主营钢结构建筑及围护系统的设计、制作、施工和工程服务，在全国钢结构行业排名中连续六年排名第一，是我国钢结构工程龙头企业。
标签：精工钢构钢
2025年万通液压研究报告：技术为基，军民双驱，高成长属性凸显
- 东吴证券
- 2025/10/16
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山东万通液压股份有限公司创建于2004年6月，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的国内中高压油缸供应商。
标签：液压
2025年港股四季度策略报告（202510）：“霜叶红于二月花”，港股边际利好积聚，AI与有色共舞
- 招商证券国际
- 2025/10/16
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中国宏观经济目前仍处于周期底部，三季度国内需求端（投资、消费等）有不同程度放缓，生产强于需求。仅出口数据较为强劲。预计9月PPI同比增速为仍然为负，CPI在0附近徘徊。经济仍处于通缩周期。
标签：港股 AI
2025年宠物行业专题报告：宠物行业全景图，产业链价值重构与国产替代浪潮
- 中国平安
- 2025/10/16
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全球宠物行业规模较大，且保持稳健增长。从全球范围看，根据Euromonitor数据显示，2024年全球宠物行业的市场规模约为2,070亿美元，预计2029年全球宠物行业的市场规模将达到2,708亿美元，2024-2029年复合年增长率预计将达到5.5%。
标签：宠物
2025年利率低利率环境，波动来源于哪？美国
- 财通证券
- 2025/10/16
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次贷危机爆发后，雷曼兄弟、房地美和房利美等知名企业的相继破产、被收购引起美国乃至全球资本市场的大幅动荡，在长达1年多的预防性降息之后，美联储通过扩张长期证券资产、创设定期资产支持证券贷款工具（TALF）、流动性互换、贴现窗口等新型货币政策工具开启了第一次量化宽松。随后又多次重启或调整量化宽松节奏，运用扭曲操作等方式对经济复苏进行调控。
标签：利率环境