报告精读 - 未来智库

2025年西部水泥研究报告：水泥出海翘楚，非洲布局广泛
- 国泰海通证券
- 2025/10/15
- 1203
盈利预测假设：国内水泥：假设国内水泥需求持续下滑，公司水泥销量跟随下滑（剔除新疆、四川等出售或并表因素，下降幅度约5%）；假设2025-2026年国内水泥价格小幅下滑至259元/吨、251元/吨，2027年维持251元/吨水平；由于煤炭价格同比下降，假设2025-2026年国内水泥成本下降至204元/吨、196元/吨，2027年维持196元/吨水平。
标签：水泥
2025年宏和科技研究报告：差异化竞争策略厚积薄发，高端产品储备进入放量期
- 国盛证券
- 2025/10/15
- 854
宏和电子材料科技股份有限公司（简称“宏和科技”）前身上海宏和电子材料有限公司成立于1998年8月，2016年8月整体变更设立为股份有限公司，2019年7月在上交所主板上市。
标签：宏和科技
2025年煤炭行业四季度投资策略：底部明确，反弹可期
- 国信证券
- 2025/10/15
- 296
纵观煤炭板块PE与PB变化，可以发现，煤炭行业经过前期的高速发展期后，PE和PB均震荡下行。期间PE与PB有两次明显的分化：2014年-2017年中：主要前期牛市拉动指数上涨，后期则是由于煤企自身利润不佳，导致PE较高。
标签：煤炭
2025年广信科技研究报告：绝缘纤维材料领军企业，产能周期享量价齐升
- 招商证券
- 2025/10/15
- 316
公司成立于2004年，是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，2021年获评国家级专精特新“小巨人”企业及“湖南省制造业单项冠军”，2025年于北交所上市。
标签：广信科技纤维
2025年计算机行业四季度策略：国产算力中国应用全面崛起
- 浙商证券
- 2025/10/15
- 358
从寒武纪营收增长、华为发布昇腾未来系列规划，以及摩尔线程上市综合看，高性能国产算力产品成熟并进入放量阶段，同时反映出背后的半导体产业链上游国产化取得突破。
标签：计算机
2025年10月小品种策略：在短端防御之外适当增配高弹性品种
- 东方证券
- 2025/10/15
- 100
9月下旬补跌后负面情绪再一次释放，短期内赔率有所提升，但胜率依然不高，继续维持中短久期挖掘策略。
标签：策略
2025年医疗器械行业专题报告：2025脑机接口行业发展更新
- 华安证券
- 2025/10/15
- 281
脑机接口（BrainComputerInterfaces,BCI）是指在生物脑与智能机器之间建立信息交流的直接通道，既可以解读脑部信号、控制外部设备，也可以将信息编码输入大脑。脑机接口技术根据技术路径可以分为输出式和输入式两大类。
标签：医疗器械医疗脑机接口
2025年牛市走向：流动性和增量政策的博弈，流动性、政策面、基本面三位一体框架
- 信达证券
- 2025/10/15
- 216
机构股票账户新开户数不断上升，散户股票账户新开户数仍然不高。去年“9.26”（印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》）之后，伴随中央推出一揽子增量政策，A股投资者热情被迅速点燃，但从后续走势来看，机构和散户投资行为出现很大分化：机构新开户数虽有波动，但总体不断上升，截至2025年8月，机构股票账户新开户数为9974户，创2022年以来新高；散户热情来也快去也快，2024年10月散户新开户数创近年高点，后热情消退，截至2025年8月为264万户，尚未超过2025年2月（283万户）、3月（306万户）水平。
标签：博弈政策流动性
2025年伟星股份研究报告：服饰辅料龙头制造商，海外市场份额提升可期
- 山西证券
- 2025/10/15
- 910
公司创立于1988年，主营钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等服饰及箱包辅料产品，广泛合作国内外知名服装品牌客户，包括羽绒服龙头品牌波司登，本土运动品牌安踏、李宁，国际运动品牌耐克、阿迪达斯，休闲服饰品牌优衣库等。
标签：伟星股份服饰辅料服饰
2025年siRNA药物行业深度报告：小核酸，大时代，靶向治疗新纪元
- 国泰海通证券
- 2025/10/15
- 1010
小核酸药物为人工合成的核酸序列，可根据成药技术进一步划分为siRNA、ASO等多个药物技术。核酸药物是指人工合成的DNA或RNA片段，通过靶向mRNA，在蛋白质翻译前端发挥作用，从而实现对疾病的干预与治疗。
标签：药物核酸 RNA
2025年东阳光药研究报告：研产销一体化体系构建完毕，全球创新开启全新篇章
- 招商证券
- 2025/10/15
- 437
东阳光药是一家综合型创新药企。公司成立于2003年，是一家以“创新”和“国际化”为核心驱动的综合性制药企业，业务覆盖药物研发、生产与商业化。2025年，东阳光药在港交所主板挂牌上市，成为中国吸收合并及介绍上市第一股，开启公司发展的新篇章。
标签：东阳光药
2025年宠物行业专题报告：宠物行业全景图，产业链价值重构与国产替代浪潮
- 中国平安
- 2025/10/15
- 690
全球宠物行业规模较大，且保持稳健增长。从全球范围看，根据Euromonitor数据显示，2024年全球宠物行业的市场规模约为2,070亿美元，预计2029年全球宠物行业的市场规模将达到2,708亿美元，2024-2029年复合年增长率预计将达到5.5%。
标签：宠物
2025年徐工机械研究报告：经营持续提效，矿机值得期待
- 华泰证券
- 2025/10/15
- 813
深耕工程机械，积极变革发展跃升全球龙头。公司历史悠久，前身为华兴铁工厂，是新中国第一台汽车起重机、第一台压路机的诞生地，1989年以“三厂一所”为核心层组建的徐工集团，1996年完成深交所挂牌上市。
标签：徐工机械机械
2025年奥克斯电气研究报告：供应链效率领先，中国制造出海典范
- 华泰证券
- 2025/10/15
- 1104
全球前五大空调提供商之一。公司于1994年进入空调产业并推出奥克斯品牌，目前公司空调业务覆盖150多个国家和地区。
标签：电气
2025年泰格医药研究报告：从企稳到增长，借力临床CRO行业复苏势头；上调A股评级至买入，首次覆盖H股评级为买入
- 高盛
- 2025/10/15
- 360
作为国内领先的临床合同研究组织（CRO），泰格医药有望充分受益于行业复苏。因二季度业绩表现疲软，该股股价已回调20%，年初至今泰格医药H/A股分别上涨42%/持平，但落后于整体中国医疗保健板块（境外/境内市场分别上涨91%/18%）。
标签：泰格医药临床CRO H股 CRO