报告精读 - 未来智库

2025年核心指数定期调整预测及全市场流动性冲击测算
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 352
近年来，市场指数化投资趋势愈加明显，被动指数ETF产品由于品种丰富、费率低廉、交易便利等特征深受投资者喜爱，ETF产品规模持续上升。
标签：市场流动性
2025年海安集团研究报告：国内巨胎领导者，国外收入占比提升
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 1132
公司属于橡胶和塑料制品业，同行业近一个月的静态平均市盈率26.07倍。截至2022年末，根据WIND资讯，证监会行业分类为“制造业—橡胶和塑料制品业”的公司一共有119家，对于上述119家公司查询其经营范围中包括“轮胎”的共有9家，分别为贵州轮胎、青岛双星、森麒麟、S佳通、风神股份、赛轮轮胎、三角轮胎、通用股份、玲珑轮胎。
标签：海安集团
2025年金融债2026年年度策略：源头活水，交易为王
- 浙商证券
- 2025/11/07
- 262
当前的金融债市场，已然是非银机构投资的第一大板块，其较高的安全性，相较于利率债的票息和相较于普信债的流动性，都彰显着更高的市场价值。
标签：金融
2025年量化资产配置系列报告：基于收益率曲线的国债久期轮动策略
- 光大证券
- 2025/11/07
- 350
在债券市场中，不同期限品种天然呈现“收益-风险-流动性”的权衡特征：短期债券（如1-3年期）：低久期、低波动，但再投资风险显著。长期债券（如10-30年期）：高票息保护，却暴露于利率风险与流动性折价。
标签：久期国债资产资产配置
2025年硬蛋创新研究报告：稀缺AI算力芯片供应商，自研SOM打造第二成长曲线
- 国盛证券
- 2025/11/07
- 457
定位创新型科技服务平台公司，深化芯、端、云全产业链布局。硬蛋创新是一家以AI芯片为底座的应用方案平台集团，捕捉从AI算力中心到AI智能终端在千行百业的爆发性需求，通过将AI“现芯的资源，转化为大量可快速部署的应用方案，为客户智能化升级提供核心动力。
标签：芯片 AI
2025年互联网行业谷歌链专题：AI全栈式创新，TPU+OCS共塑下一代智算网络
- 中泰证券
- 2025/11/07
- 717
谷歌AI围绕芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)全栈优势构筑护城河。
标签：互联网 AI 谷歌网络
2025年Q3基金季报专题研究：四类基金画像，加仓、减仓、调仓、极致风格
- 华创证券
- 2025/11/07
- 279
25Q3公募基金加仓电子、通信等，减仓银行、食饮等。从持仓市值占比的绝对值看，截至25Q3，持仓市值前五行业：电子（25.5%）、电新（12.4%）、医药（9.7%）、通信（9.3%）、有色（5.9%）。
标签：基金季报
2025年Q3家电行业财报综述：基数压力初显，经营无惧挑战
- 国联民生证券
- 2025/11/07
- 205
家电板块三季报披露完毕，2025Q3家电板块营收同比+2.68%至3897亿元，归属净利润同比+4.50%至325亿元；板块三季度毛利率同比+0.66pct，期间费用率同比+0.79pct，归属净利率同比+0.14pct。
标签：家电
2025年中远海控研究报告：美国港口附加费暂停征收带来边际利好
- 瑞银
- 2025/11/07
- 402
我们相信美国暂停征收港口费对中国航运公司特别是中远海控具有积极影响。我们之前的估算显示，中远海运预计需在2026年支付9.67亿美元的港口费，约占我们对其2026年归母净利润预测的40%。
标签：中远海控港口
2025年医疗器械之脑机接口行业深度报告：三个维度看脑机接口行业发展趋势
- 西南证券
- 2025/11/07
- 386
主要有侵入式、半侵入/介入式、以及非侵入式三种技术路线。
标签：医疗器械医疗脑机接口
2025年天工国际研究报告：钛合金放量在即，布局机器人和核聚变专用材料
- 东吴证券
- 2025/11/07
- 341
中国领先的高速工具钢、模具钢及钛材料生产商。公司成立于1981年，是中国领先的高速工具钢、模具钢及钛材料生产商，其通过自主研发填补了国内多项技术空白。
标签：钛合金机器人
2026年投资策略报告：投融资平衡发展，高水平对外开放
- 中信建投证券
- 2025/11/07
- 254
2025年资本市场改革总体延续2024年资本市场改革的思路。证监会在“国九条”基础上，配套了50多项制度规则，形成了“1+N”的制度体系。
标签：投资投资策略投融资
2025年传媒行业三季报总结：25Q3传媒行业营收、利润同比高增长，游戏板块景气度较高
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 264
25Q3传媒板块公司实现营收1352.1亿元，同比增长8.6%，实现归母净利润104亿元，同比增长43.7%，板块营收和利润双双实现快速增长，游戏方向景气度高，25Q3营收和利润实现加速增长，25Q3板块实现归母净利润58.8亿元，同比增长111%，是传媒板块业绩高速增长的重要驱动。
标签：传媒游戏
2025年食品饮料行业三季报总结：白酒主动释放压力，速冻迎来行业拐点，软饮零食量贩高景气维持
- 中邮证券
- 2025/11/07
- 237
白酒板块主动释放报表端压力。根据申万分类，白酒板块25Q1-Q3年实现营业总收入3192.28亿元，同比-5.76%，整体实现归母净利润1226.68亿元，同比-6.85%。白酒板块25Q3整体实现营业总收入784.80亿元，同比-18.38%，整体实现归母净利润280.86亿元，同比-22.00%。
标签：食品食品饮料饮料零食白酒
2025年公募REITs三季度报点评：分化加剧，博弈修复
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 206
保障房板块维持稳健经营，类债属性稳固。受益于出租率与租金稳中有升，保障房板块绝大多数项目营业收入实现正增长，其中北京保障房项目新纳入扩募资产收入提升显著，但部分市场化程度较高的租赁项目存在业绩波动，但相对可控。此外，深圳安居项目和苏州恒泰项目分别因房产税三年免税期结束和财务费用增加，导致EBITDA环比/同比下降。
标签：公募公募REITs REITs