报告精读 - 未来智库

2025年南网储能研究报告：充分受益于“电改”的储能龙头
- 华泰证券
- 2025/11/10
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2021年底抽蓄资产注入带动股价大幅上涨，新型电力系统对储能的需求2022年再次带来超额收益。2021年10月以前，公司作为一家运营文山县当地电网和小水电的企业，股价表现较为平淡，相对上证指数收益率也基本处于负值状态。公司股价和相对收益的两次拉升主要来自：1）抽蓄资产注入。
标签：储能
2025年建筑材料行业分析：行业盈利修复态势延续，龙头率先展现韧性
- 广发证券
- 2025/11/10
- 436
本篇分析公司包括防水（东方雨虹、科顺股份、凯伦股份）、涂料（三棵树、亚士创能）、管材（伟星新材、中国联塑、公元股份、雄塑科技）、石膏板（北新建材）、瓷砖（马可波罗、东鹏控股、蒙娜丽莎、帝欧家居、天安新材、科达制造）、板材和家居（兔宝宝、大亚圣象）、卫浴家居（箭牌家居）、五金（悍高集团、坚朗五金）、铝模板（志特新材）、安全门和锁（王力安防）、门窗（森鹰窗业、豪美新材）、吊顶（友邦吊顶、法狮龙、奥普科技）、石材（万里石），下文消费建材行业均由上述公司构成。如无特别说明，上市公司财务数据均来源于公司财报和wind。
标签：建筑材料建筑
2025年房地产行业10月市场总结：高基数增速全面承压，政策空窗期板块走弱
- 广发证券
- 2025/11/10
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根据Wind、CRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积显示，2025年10月我们监测的46城商品住宅成交面积1210万方，环比上升0.7%，同比下降33.3%，降幅较上月扩大27.7pct，受24年“924”新政后基数较高影响，同比表现下滑。25年初以来，46城商品住宅累计成交面积同比下降10.9%。
标签：房地产地产
2025年港股2026年投资策略：聚焦AI应用主线，把握PPI_CPI轮动节奏
- 国信证券
- 2025/11/10
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全球经济政策不确定性指数是20个国家的GDP加权平均经济政策不确定性指数，这些国家包括：澳大利亚、巴西、加拿大、智利、中国、法国、德国、希腊、印度、爱尔兰、意大利、日本、墨西哥、荷兰、俄罗斯、韩国、西班牙、瑞典、英国和美国。
标签：投资策略港股 PPI AI
2025年检测及服务行业分析：从基本面与估值变迁看检测投资拐点
- 华泰证券
- 2025/11/10
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在第三方检验检测行业基本面拐点将至、政策托底与新兴需求形成双重驱动的行业背景下，国内龙头企业呈现出显著的分化态势。
标签：检测服务
2025年通信行业投资策略：光联万物，液冷护航，国产算力迎新纪元
- 开源证券
- 2025/11/10
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2025年初至今（截至2025年10月21日）通信板块整体表现优秀，在TMT板块中跑赢电子、计算机、传媒。截至2025年10月21日，通信指数上涨55.36%，在31个子行业中排名第2，在TMT板块中跑赢电子（上涨40.72%，排名第3）。
标签：通信液冷
2025年金属行业2026年度投资策略：降息周期叠加供给扰动，金属板块多点开花
- 开源证券
- 2025/11/10
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2025年前8月全球矿山产铜产量同比提升3.2%。根据ICSG数据，2025年前八月全球矿山产铜产量为1534.9万吨，同比增长3.2%，但仍低于精炼铜原料需求量，通过原生精炼铜产量-矿山产铜量测算可知，2025年前八月全球铜精矿缺口为44.0万吨，较2024年同期缺口进一步扩大。
标签：金属
2025年赛微电子研究报告：MEMS代工领域龙头，智能传感时代迎成长机遇
- 华福证券
- 2025/11/10
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公司成立于2008年5月，于2015年5月在深圳证券交易所创业板挂牌上市，是自主可控、国际化布局的高端集成电路芯片晶圆制造厂商，也是国内拥有自主知识产权和掌握核心半导体制造技术的特色工艺专业芯片晶圆制造商。
标签：赛微电子电子 MEMS
2026年投资策略报告：慢牛新征程，博弈当下，布局未来
- 中信建投证券
- 2025/11/10
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自2024年“924行情”以来，A股开启了新一轮牛市行情，到今年10月28日沪指盘中突破4000点，创下近10年来新高。到今年10月底本轮牛市中上证综指涨幅已接近50%，万得全A、创业板指和科创50最大涨幅分别达到68.6%、118.4%和148.1%。
标签：投资投资策略博弈
2025年轮胎行业2026年度策略会：反内卷政策背景下的轮胎出海及成本面展望
- 国泰海通证券
- 2025/11/10
- 439
2013年，全球经济从国际金融危机中缓慢复苏，世界经济再平衡在压力中推进。随着共建“一带一路”从中国倡议走向国际实践，越来越多共建“一带一路”国家的重大基础设施项目火热推进，物流运输持续增长，轮胎市场需求旺盛。
标签：轮胎
2025年梦百合研究报告：盈利见拐点，三大逻辑推荐
- 华福证券
- 2025/11/10
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梦百合成立于2003年，是国内较早一批从事记忆绵家居产品研发、设计、生产和销售的公司，公司目前主要从事致力于提升人类深度睡眠的家居产品——记忆绵床垫、记忆绵枕头、沙发、电动床及其他家居制品的研发、生产和销售。
标签：梦百合
2025年煤炭行业三季报总结：环比大幅改善，龙头再次展现领跑能力
- 国泰海通证券
- 2025/11/10
- 439
我们认为2025Q3动力煤板块已经非常清晰的显现了收入业绩环比提升的趋势，归母净利板块环比提升幅度在30%以上，板块周期底部已经确认在25Q2。回顾2025年前三季度，煤炭行业1）需求端，2025前三季度火电发电量占比64.7%，仍为最主要的发电来源。2025前三季度全社会用电量7.8万亿千瓦时（同比+4.6%）。
标签：煤炭
2025年恒银科技研究报告：三位一体战略驱动，积极拓展海外市场
- 东兴证券
- 2025/11/10
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公司深耕金融科技领域，覆盖全行业智能终端研发与计算机视觉、人工智能算法的创新应用。公司专注于金融智能终端的研发、生产、销售及服务。作为国内领先的智慧银行解决方案提供商，公司深度践行“智能终端+AI算法+场景生态”的三位一体战略，致力于为传统银行向智慧银行转型升级，提供现金类、非现金类、支付安全类等全方位智能产品、技术与服务支持。公司凭借优质的产品和全面及时的售后服务形成了多层次客户群体。
标签：恒银科技
2025年致欧科技研究报告：全球化供应链布局，家居跨境领先品牌
- 信达证券
- 2025/11/10
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深耕跨境电商，品牌成功出海。公司为全球知名互联网家居品牌商，旗下拥有家居品牌SONGMICS、风格家具品牌VASAGLE及宠物家居品牌Feandrea三大产品品牌，2024年公司完成SONGMICSHOME主品牌对三大子品牌的全面整合，通过亚马逊、OTTO、独立站等海外电商平台进入欧洲、北美等70余个国家和地区，累计服务超2000万全球家庭用户。
标签：家居
2025年一文读懂IEA《世界能源投资2025》
- 国盛证券
- 2025/11/10
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2024年全球电力行业投资达1.5万亿美元，创历史新高，主要受低排放发电、电网及电池储能领域创纪录投资的推动。
标签：世界能源投资能源