报告精读 - 未来智库

2025年电气设备行业分析：全球储能市场盘点及中长期展望
- 五矿证券
- 2025/09/09
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中美欧作为全球GDP最高的三大经济体，发电量也位居全球前三，2024年中美欧发电量分别达到10.1/4.4/2.7万亿kwh，分别占全球总发电量33%/14%/9%，合计占全球总发电量的56%。随着能源转型推进，中美欧各自的发电结构发生了显著变化，煤电、天然气等化石能源占比不断下降，风电、光伏等可再生能源占比快速增长。
标签：电气电气设备设备储能
2025年电力行业中报综述：火电盈利整体修复，水电平稳增长，静待后续绿电政策催化
- 华创证券
- 2025/09/09
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2025H1，北方电厂整体改善幅度较大，从归母净利润涨幅较高的上市公司来看：建投能源（+157.96%）>京能电力（+116.63%）>大唐发电（+47.35%）>上海电力（+43.85%）>广州发展（+42.56%），分别实现归母净利润8.97、19.49、45.79、19.09、16.35亿元。
标签：电力火电水电绿电
2025年电力行业中报综述：电价下行成系统性压力，火电成本优化独撑业绩
- 方正证券
- 2025/09/09
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我们参考中信证券行业分类，选取火电、水电与其它发电板块的成分股，在剔除B股（深南电B、粤电力B、华电B股）和兆新股份、永兴股份后，维持原有的火电和水电分类不变，将其他发电板块的中国广核和中国核电单独纳入核电板块，其余成分股则纳入新能源发电板块。
标签：电力火电
2025年电力设备与新能源行业工控与电网25Q2总结：工控进一步复苏，电网景气度保持
- 东吴证券
- 2025/09/09
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电力设备工控板块2025H1收入同比+10%，归母净利润同比+23%。我们在电力设备工控板块选取了153家上市公司，全板块2025H1收入4588亿元，同比增长10%，归母净利润344亿元，同比增长23%。
标签：电力电力设备工控
2025年大族数控研究报告：PCB设备龙头，本轮算力需求的核心受益者
- 东吴证券
- 2025/09/09
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大族数控成立于2002年，2022年2月在深交所创业板分拆上市，成为大族激光旗下首家独立上市子公司。
标签：大族数控 PCB 设备
2025年大类资产配置与A股相对收益策略系列专题报告：A股和港股投资者情绪的量化与择时应用
- 中信建投证券
- 2025/09/09
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“有效市场假说”一直以来都是学术界对经典金融市场理解的假设基础。
标签：港股投资资产资产配置 A股
2025年传媒行业专题研究：上半年整体业绩同比高增，互联网、影视、院线、游戏表现突出
- 国盛证券
- 2025/09/09
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2025H1传媒板块整体收入保持增长，业绩同比高增。2025H1传媒板块营收3016.17亿元，同比增长2.29%；归母净利润228.94亿元，同比增长36.72%。
标签：传媒互联网游戏
2025年传媒行业中报总结：整体分化，游戏板块亮眼；建议继续把握基本面机会
- 广发证券
- 2025/09/09
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25Q2延续Q1盈利表现。25H1共有92家公司实现盈利，其中79家公司连续两年盈利，13家公司由亏转盈。25H1共有41家公司亏损，其中连续两年亏损的公司有27家，盈转亏公司14家。25Q2单季度来看，84家公司实现盈利，49家公司亏损。
标签：传媒游戏
2025年创源股份研究报告：传统文教休闲出海先锋，战略转型国内高附加值文创赛道
- 华创证券
- 2025/09/09
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宁波创源文化发展股份有限公司（下文简称“创源股份”或公司）成立于2001年，公司集研发设计、生产、销售全套供应链为一体，深耕文教休闲、运动健身及生活家居三大业务领域，通过宁波、安徽、越南三大生产基地及睿特菲、禾源纺织两大子公司的协同布局，为消费者提供多元化的创新产品与服务。
标签：创源股份文创
2025年曹操出行研究报告：网约车筑基，Robotaxi破局
- 华源证券
- 2025/09/09
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曹操出行于2015年由吉利集团孵化。凭借不断发展的、旨在优化经济性与驾乘体验的定制车队，公司已逐步成为中国领先的共享出行技术平台。
标签：网约车 Robotaxi 出行
2025年北交所新消费产业研究系列专题报告：中国宠物市场方兴未艾，多维度梳理优质宠物食品公司
- 华源证券
- 2025/09/09
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我国宠物整体市场规模保持稳健上行。参考《2025年中国宠物行业白皮书》，中国城镇犬猫消费市场规模已从2018年的1708亿元增长至2024年的3002亿元，期间年复合增长率达9.86%。
标签：北交所宠物食品新消费食品
2025年保险行业上市险企中报综述：盈利稳健，静待资负改善
- 国泰海通证券
- 2025/09/09
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续期高增长推动2025年上半年主要上市险企总保费实现增长。25年上半年主要上市险企总保费均实现景气增长，分别为：新华保险（22.7%）>中国人保（14.5%）>中国太保（13.1%）>中国人寿（7.3%）>阳光保险（7.1%）>中国太平（3.9%）>中国平安（0.6%），预计主要得益于24年同期新单较快增长推动25年上半年续期增长带来，25年上半年上市险企续期保费增速分别为：阳光保险（13.3%）>中国人保（11.7%）>中国人寿（10.5%）>中国太保（6.6%）>中国太平（4.3%）>中国平安（4.0%）>新华保险（1.5%）。
标签：保险
2025年北交所投资策略：专精特新主阵地再夯实，高质量扩容加速，聚焦三条主线
- 西部证券
- 2025/09/09
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锦波生物是一家应用结构生物学、蛋白质理性设计等前沿技术，围绕生命健康新材料和抗病毒领域，系统性从事功能蛋白结构解析、功能发现等基础研究，并运用合成生物学等方法实现功能蛋白的规模化生产的高新技术企业。
标签：北交所专精特新投资策略
2025年半导体行业8月份月报：本土芯片替代加速，国内云厂商AI算力投资持续增长
- 东海证券
- 2025/09/09
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申万电子行业8月涨跌幅为24.79%。在申万31个行业中，申万电子行业涨跌幅为24.79%，同期沪深300涨跌幅为10.33%，超额收益率为14.46%。
标签：半导体 AI 芯片
2025年保健品行业解构：迈入科学消费新阶段的保健品行业投资框架
- 华福证券
- 2025/09/09
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新消费细分赛道兴起：传统保健品行业整体规模约3000多亿元，增速维持在5%左右水平，但新消费赛道，如抗衰，心脑血管保健，护肝，益生菌，美白等细分赛道兴起，软糖，饮品等新型剂型兴起，给整个保健品行业带来了新的增长点。
标签：保健品