生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

云南白药研究报告：四大业务板块稳健发展，战略布局创新中药和核药.pdf

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2025/06/10
576
太平洋证券

云南白药研究报告：四大业务板块稳健发展，战略布局创新中药和核药。四大事业群稳健增长，新兴事业部贡献增量。云南白药以药品、健康品、中药资源和云南省医药公司四大事业群为生产经营核心底座，同时快速推进医疗器械事业部和滋补保健品事业部等新兴业务发展。药品事业群：从学术临床、市场营销、渠道细分、生产提效等方面持续推进各项重点工作，有望继续保持稳健增长。健康品事业群：通过优化研发管理、渠道管理、生产管理、供应管理流程，实现从供应商到市场投放，从企业管理到用户服务、从产品研发到用户需求的端到端打通，口腔护理和头皮护理产品将继续保持增长。中药资源事业群：公司围绕种业、种植、加工、市场、品牌等方面明确目标、细化...

标签：云南白药创新中药核药

映恩生物研究报告：ADC行业领军龙头，有望持续成长为中国“第一三共”.pdf

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2025/06/10
515
海通国际

映恩生物研究报告：ADC行业领军龙头，有望持续成长为中国“第一三共”。核心管线具备国际竞争力，临床开发进度卡位获得竞争优势。映恩生物成立于2019年，致力于为癌症和自身免疫性疾病患者研发新一代ADC创新药。公司已建立由12款自主研发的ADC候选药物组成的管线，其中7款处于临床开发阶段。管线遵循全球化开发路线，公司已在17个国家开展10项全球多区域临床试验（MRCT）。两款自研核心产品，临床进度位居全球第一梯队：1）DB-1303/BNT323（HER2ADC），首发适应症子宫内膜癌有望25年向FDA递交上市申请，HER2低表达乳腺癌市场空间广阔，DB-1303在2L+H...

标签：映恩生物 ADC

固生堂研究报告：国内中医连锁服务龙头，AI推动创新出海.pdf

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2025/06/09
477
东方证券

固生堂研究报告：国内中医连锁服务龙头，AI推动创新出海。国内领先的中医连锁医疗健康服务机构。公司成立于2010年，早期实现了北上广深等发达地区线下门店扩张及线上平台搭建，现已成为国内领先、线上/线下结合的综合型中医医疗健康服务供应商。公司营收保持高速增长，2018-2024年间CAGR高达26.8%。同时，通过费用控制和经营效率提升，2022年利润首次转正，经调整净利率稳中有升。2024年，公司实现营收30.2亿元（+30.1%），归母净利润3.1亿元（+21.6%），剔除股权激励影响，经调整净利润4亿元（+31.4%）。分渠道看，24年线下医疗机构营收占比91%（同比+3pct），主营持续向...

标签：固生堂中医连锁服务 AI

云顶新耀研究报告：商业化拐点，耐赋康销售峰值剑指50亿元.pdf

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2025/06/09
415
西南证券

云顶新耀研究报告：商业化拐点，耐赋康销售峰值剑指50亿元。耐赋康是中国首个且唯一获批的IgA肾病治疗药物，销售峰值剑指50亿元。耐赋康于2023年11月获国家药监局批准上市，成为中国首个且唯一获批的IgA肾病治疗药物，填补了临床治疗的空白。我国IgA肾病患者群体达400-500万人，耐赋康上市后放量明显，2024年实现收入3.5亿元，我们预计耐赋康峰值有望达50亿元。伊曲莫德为新一代口服治疗溃疡性结肠炎药物，销售峰值有望达20亿元。我国溃疡性结肠炎近几年发病率有上升趋势，到2030年我国溃疡性结肠炎患者人数预计将达到91.8万人。伊曲莫德为新一代口服治疗溃疡性结肠炎药物，其亚洲多中心Ⅲ期临床研...

标签：云顶新耀耐赋康

新诺威研究报告：创新转型和研发驱动的龙头创新药企.pdf

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2025/06/04
514
华西证券

新诺威研究报告：创新转型和研发驱动的龙头创新药企。创新转型，研发驱动石药创新制药股份有限公司（原石药集团新诺威制药股份有限公司）是中国香港恒生指数成分股石药集团的子公司，目前已发展为集生物制药、原料药和功能性食品于一体的创新型公司。公司成立于2006年，主营业务为生物制药和功能食品及原料的研发、生产和销售。生物制药聚焦于ADC、mRNA疫苗以及抗体类药物等前沿领域,已搭建了专业的生物医药创新产业平台；功能食品及原料包括咖啡因、维生素C含片等。2024年1月，巨石生物的相关股权过户已完成。通过增资控股巨石生物，公司将业务链延伸至生物创新药领域，搭建了生物医药创新产业平台，目前在研管线包括ADC、...

标签：新诺威创新药

华东医药研究报告：创新转型再出发，多产品步入收获期.pdf

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2025/06/04
522
开源证券

华东医药研究报告：创新转型再出发，多产品步入收获期。医药工业经营趋势稳健，医美多产品矩阵有望保证公司长周期向上公司2024年和2025Q1业绩稳健增长。2024年公司收入419.1亿元，（同比+3.2%，以下均为同比口径）；实现归母净利润35.1亿元（+23.7%）。2024年医药工业收入138.1亿元（+13.1%）；医药商业收入270.9亿元（+0.4%）；工业微生物收入7.1亿元（+43.1%）；医美业务收入23.3亿元（-4.9%），新品种方面，MaiLiExtreme于2025年1月获批上市；平台PréimeDermaFacial即将作为生美设备启动国内上市计划；重组肉...

标签：华东医药医药

医脉通研究报告：医疗信息综合服务平台先锋，AI赋能开启智能化发展新阶段.pdf

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2025/06/03
600
民生证券

医脉通研究报告：医疗信息综合服务平台先锋，AI赋能开启智能化发展新阶段。医疗数字化精准营销行业龙头，29年数据资产沉淀锻造AI+医疗稀缺平台。医脉通自创立以来围绕执业医师用户群体打造了一系列的信息产品组合，至今已成为国内第一梯队的医疗信息综合服务平台，24年公司旗下产品注册用户总数已超700万人，月活用户数量也已攀升至265万人。庞大且活跃的医师用户群体及其平台行为数据积累给公司提供了为药械公司、患者开展增值服务的优质基础。公司自08年以来通过为药械公司提供医疗产品数字化精准营销服务，成功盘活平台用户资产，实现商业模式的创收闭环。立足当前时点，医疗数字化营销赛道仍然具备长坡厚雪特征，公司有望凭...

标签：智能化医疗 AI

舒泰神研究报告：FXa波米泰酶α为FIC、1002领先C5a大靶点.pdf

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2025/06/03
575
财通证券

舒泰神研究报告：FXa波米泰酶α为FIC、1002领先C5a大靶点。伴抑制物血友病全球市场约277亿元，国内用药结构落后亟需新疗法：血友病是一种遗传性出血性罕见病，全国存量血友病患者人群大约为14万人，抑制物发生比例约18%。目前伴抑制物血友病患者国际主流用药为重组VIIa、PCC（凝血酶原复合物）和艾美赛珠单抗，2024年全球销售额分别为82.7亿元（仅为Novoseven的数据，Sevenfact数据未知）、128.1亿元（2023年数据）和366.8亿元（其中伴抑制物适应症预计约66.0亿元），合计市场约277亿元。受到药物供应和主流药物可及性影响，国内伴抑制物市场仍以PCC...

标签：舒泰神酶靶

三友医疗研究报告：脊柱集采出清，全球化布局脊柱机器人+超声骨刀.pdf

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2025/06/03
740
华安证券

三友医疗研究报告：脊柱集采出清，全球化布局脊柱机器人+超声骨刀。医工结合，创新驱动，全球化定位的国产骨科创新型企业公司是一家专注于医用骨科植入耗材、在脊柱植入耗材及超声骨刀细分领域有较强市场竞争力的公司。公司三位联合创始人均具备多年跨国医疗器械公司或骨科巨头的工作履历，始终坚持疗法创新，以临床需求为导向，引入高层次人才，并购或参股重要公司和产品管线，包括水木天蓬、Implanet及春风化雨等。公司核心管理层具备国际化视野，其中JSSSystem和超声骨刀设备均获FDA和CE注册证，公司始终将自身定位成全球化骨科医疗器械公司，坚持在高端产品如超声骨刀、手术机器人、聚醚醚酮融合器等方面的研发投入，...

标签：三友医疗医疗机器人机器

爱博医疗研究报告：眼科器械领域创新先驱，“医疗+消费”双驱动.pdf

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2025/06/03
594
华创证券

爱博医疗研究报告：眼科器械领域创新先驱，“医疗+消费”双驱动。眼科器械领域创新先驱，聚焦人工晶状体、角膜塑形镜、隐形眼镜业务。爱博医疗成立于2010年，研发实力雄厚，具备完善的科研管理制度和创新激励机制，在多焦人工晶状体等多个领域实现关键技术突破，打破进口垄断。近几年，公司人工晶状体、角膜塑形镜（OK镜）、隐形眼镜产品合计收入在公司总收入中的占比稳定维持在90%左右，为公司三大核心产品。人工晶状体：国产龙头企业，产品体系完善且国采中标表现好。白内障在老年群体中高发，人工晶状体植入术是最直接、最有效的治疗手段。公司是国产人工晶状体龙头，产品聚焦中高端市场，从具体产品布局来...

标签：爱博医疗眼科器械

康龙化成研究报告：新业务布局全面的一体化CRDMO领军者.pdf

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2025/05/30
1085
国联民生证券

康龙化成研究报告：新业务布局全面的一体化CRDMO领军者。公司是全球领先的一站式CRDMO企业，自2019年上市以来通过内生外延快速补充全链条能力，能够为小分子、大分子、细胞与基因治疗药物等多疗法提供药物发现、临床前及临床开发、商业化生产全流程服务。随着能力建设逐步完善，公司业绩快速增长，2018-2024年收入CAGR达27.13%，归母净利润CAGR达32.39%。凭借出色的研发实力与质量体系，公司项目数量与新签订单金额持续增长，2024年新签订单同比增长超20%，有望保障公司业绩稳健增长。CXO行业需求维持高景气度全球医药研发保持高景气度，对于CXO的外包需求仍然旺盛。根据弗若斯特沙利文...

标签：康龙化成 CRDMO

毕得医药研究报告：分子砌块专家，赋能新药研发.pdf

5积分
2025/05/30
620
太平洋证券

毕得医药研究报告：分子砌块专家，赋能新药研发。深耕分子砌块多年，赋能新药早期研发。毕得医药成立于2007年，是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务的企业。公司坚持“多、快、好、省”的核心优势，采用“横向扩品种+纵向做深优势产品线”的模式，服务于新药研发产业链前端。目前主要业务包括：1）药物分子砌块：杂环化合物、苯环化合物和脂肪族化合物；2）科学试剂：活性小分子化合物、催化剂及配体。分子砌块市场规模不断扩容，未来国产替代持续进行。研发的持续投入是医药创新的重要驱动力，预计2030年全球及中国医药研发市场规模分别为417...

标签：毕得医药分子砌块新药研发

稳健医疗研究报告：品牌向上，稳健而行.pdf

5积分
2025/05/30
717
华福证券

稳健医疗研究报告：品牌向上，稳健而行。经营回归常态化，24年发布激励显信心，25年品牌向上公司成立于1991年，目前已发展成为国内品牌力领先的医疗+消费大健康企业，旗下两大主品牌“winner稳健医疗”品牌和“Purcotton全棉时代”，业务范畴覆盖伤口护理、感染防护、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等领域。公司于24年底推出股权激励方案，考核收入不包括24年8月后并表标的，2025-2027年收入年增长触发值/目标值分别不低于13%/18%。2024年实现营收89.8亿元、同比+9.7%，归母净利6.95亿元、同比+19.8%，扣非净利...

标签：稳健医疗医疗

君圣泰医药研究报告：HTD1801发力代谢疾病市场.pdf

5积分
2025/05/29
646
国证国际

君圣泰医药研究报告：HTD1801发力代谢疾病市场。核心产品申报NDA在即。公司的核心产品熊去氧胆小檗碱(HTD1801)是一种靶向肠-肝系统的口服抗炎及代谢调节剂。公司在代谢相关脂肪性肝炎（MASH）患者中启动IIb期试验，预期25年内将发布研究结果；同时正在进行中国2型糖尿病（T2DM）III期试验，达到主要疗效终点及多个次要疗效终点，III期24周结果已经发布，52周结果年内发布，并且公司预期25年内将递交中国T2DM的NDA。具备差异化竞争优势。糖尿病及MASH作为慢性病，其治疗的方案可以同时有多种选择，为此类创新药物的研发带来增量的机遇。HTD1801成为公司核心产品管线中覆盖肝病、...

标签：医药

诺思兰德研究报告：首款国产基因药NL003获批倒计时+滴眼液集采供血， “仿创协同”开启重估.pdf

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2025/05/27
679
开源证券

诺思兰德研究报告：首款国产基因药NL003获批倒计时+滴眼液集采供血，“仿创协同”开启重估。滴眼液+基因治疗仿创结合，NL003、NL005重点推进，NL003业绩兑现在即诺思兰德是一家创新型生物制药企业，专注基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科用药。生物工程新药为诺思兰德重点开发的产品，公司同步开发滴眼液仿制药，为生物工程新药的开发和公司持续运营提供资金支持，增加造血功能、缓解资金压力。地夸磷索钠滴眼液、盐酸奥洛他定滴眼液中标集采；2024年，公司新增1条单剂量生产线建设基本完成。随着诺思兰德药物研发NL003、NL005等项目逐渐推进，若审批通过将迎来业绩兑现。基因...

标签：诺思兰德