生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

迪哲医药（688192）研究报告：专注首创药物与突破性疗法的小分子创新药研发平台.pdf

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2021/12/07
704
兴业证券

深耕转化医学的资深团队，先进平台助力全球首创药物和具有突破性潜力治疗方法的研发：公司的核心团队拥有丰富的外企研发、管理经验。公司深耕转化医学，发展了生物标志物的发现验证和临床应用技术、模型引导的药物早期临床研究技术等与转化科学相关的技术平台。转化科学研究领域的优势是公司不断快速且成功推出首创药物（First-in-class）的关键因素，也是公司研发决策效率提高和研发成功率提升的重要原因。

标签：创新药抑制剂药物研发医药研发平台迪哲医药

阿拉丁（688179）研究报告：科研试剂行业深耕自研，丰富品种发力国产替代.pdf

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2021/12/06
619
长城证券

阿拉丁是一家以自研高端化学试剂为主的科研服务领域供应商。公司主营的“阿拉丁”品牌科研试剂覆盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学等四大领域，兼营“芯硅谷”品牌实验耗材及器材，产品依托自有电商平台和经销商进行销售，涉及领域涵盖生物医药、新材料、新能源、节能环保等高新技术产业和战略性新兴产业。公司目前收入体量较小，处于成长期，营收增长迅速。2021前三季度实现营业收入1.98亿元（同比+23.53%），归母净利润0.60亿元（同比+23.52%），单三季度实现营收0.67亿元（同比-1.68%），归母净利润0.18亿元（同比-24.01%），因多方面短期承压因素致使业绩低于市场预期，我们认为业绩...

标签：科研试剂生物医药生物试剂阿拉丁

君实生物（688180）研究报告：稀缺的平台型创新药企，差异化布局向Biopharma进化.pdf

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2021/12/03
478
中泰证券

国内领先创新药企，新药全流程开发能力得到验证。公司是国内领先生物创新药企，通过自主研发+合作引进打造了丰富的研发管线，覆盖肿瘤、代谢、自身免疫、抗感染、神经五大疾病领域，涉及单抗、双抗、ADC等主要药物形式。目前已获批PD-1单抗特瑞普利单抗和埃特司韦新冠中和抗体，阿达木单抗处于上市审评阶段，另有PARP抑制剂，贝伐珠单抗，PCSK9抑制剂处于三期临床阶段，在早期临床阶段广泛布局新一代IO靶点如BTLA、TIGIT、TROP2等。公司建立打造了全流程的创新药开发能力,正向着平台型的Biopharma稳步迈进。

标签：创新药生物药抗体君实生物

昌红科技（300151）投资价值分析报告：加速迈向国际一线的高分子塑料耗材隐形冠军.pdf

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2021/12/02
427
中信证券

公司概览：昌红科技成立于2001年，是国内OA设备精密塑料模具行业龙头企业之一；2010年上市以来，凭借公司多年来积累的卓越工程能力及智能制造优势，公司逐渐向高端医疗器械领域渗透，顺利打入全球高分子塑料高值耗材产业链，主要客户包括罗氏诊断、ThermoFisher、QuestDiagnostics、CardinalHealth、VWR、Unimed、Illumina、vitrolife、迈瑞医疗等多领域国内外龙头企业。

标签：昌红科技医疗器械

卫宁健康（300253）分析报告：加速产品变革，引领行业突破.pdf

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2021/12/01
1003
中信证券

公司是医疗IT赛道的龙头公司，未来在新建医院等医疗新基建带动下，有望进一步提升市场份额。公司研发并推出新一代云化架构产品WiNEX，未来有望加速推广提升经营效率及经营质量，维持“买入”评级。

标签：医疗医疗IT 医疗信息化互联网医院卫宁健康

百克生物（688276）研究报告：国产首家带状疱疹疫苗报产在即，有望开启成长大周期.pdf

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2021/12/01
401
德邦证券

投资逻辑：1）带状疱疹疫苗作为全球最新的疫苗重磅品种，GSK重组产品上市3年斩获全球25亿美元销售成绩，成全球第三大疫苗单品；2）国内带疱疫苗市场几乎空白，目前国内40岁以上人群占总人口近50%，存量受众约7亿人，百克产品研发进展领先，报产在即，有望成为35-45亿的重磅产品，并能维持4-5年的国产独家地位；3）现有水痘、鼻喷流感疫苗均为10-15亿级产品，叠加丰富研发管线，未来新老产品齐放量将驱动公司2022年进入快速成长周期。

标签：疫苗带状疱疹疫苗水痘疫苗流感疫苗百克生物

华熙生物（688363）研究报告：对标欧莱雅，未来可期.pdf

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2021/12/01
787
安信证券

以长期视角探寻华熙生物化妆品业务未来发展空间：近年来华熙化妆品业务收入占比已提升至六成，潜力可期。我们通过梳理国际龙头欧莱雅的发展历程及核心特质，探寻华熙当前发展阶段，以展望其未来发展空间。

标签：华熙生物化妆品玻尿酸

昌红科技（300151）研究报告：加速迈向国际一线的高分子塑料耗材隐形冠军.pdf

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2021/11/30
480
中信证券

昌红科技是国内OA设备精密塑料模具行业龙头企业之一，凭借多年来积累的卓越工程能力及智能制造优势，公司逐渐向高端医疗器械领域渗透，打造出了一站式整体解决方案提供能力，成本/效率/体系化优势明显。目前公司已经与罗氏诊断达成战略合作，我们认为在海外供应链加速向国内领先企业转移的趋势下，公司有望借此机会加速成长为全球多领域头部企业客户的定制化高分子塑料耗材核心供应商，持续扩大公司在全球的市场份额；结合公司未来产能大幅扩张的规划，中长期业绩高增长的确定性强。综上，我们通过分部PE估值法，得到公司合理市值约239亿元，对应目标价为48元，目标价对应2021/2022/2023年PE分别为175/92/54...

标签：医疗器械昌红科技

金斯瑞生物科技（1548.HK）研究报告：多领域布局助力加速成长，谱写生命科学未来篇章.pdf

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2021/11/29
373
东吴证券

金斯瑞生物科技2002年于美国新泽西州成立，现有业务覆盖生命科学服务及产品，生物药CDMO，工业合成生物学和细胞疗法四大领域。金斯瑞业务布局具有较大前瞻性，近年来收入端显著提速。我们认为公司收入端增速由2012-2013年的10%-20%提升至2014-2016年的20%-30%，再提升至2020年后的30%以上，体现了其所专注的生物科学行业逐步走向成熟，未来随着技术进步以及公司先发优势，通过内生增长及平台孵化，公司长期成长空间广阔，并有望逐步兑现业绩。

标签：生命科学金斯瑞生物科技生物药

医药CDMO之博腾股份（300363）研究报告：产业跃迁，新时代新博腾.pdf

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2021/11/29
316
民生证券

1）选赛道：2021年全球小分子化学药CMO/CDMO外包市场空间约420亿美金，预计到2030年增长至822亿美金，巨大的市场空间给予博腾高速发展的机遇。2）打基石：公司深度打造五位一体的核心技术平台、符合规范市场的质量体系、海外大客户培育，由这三个维度出发建立较深护城河，为之后的可持续性发展奠定扎实基础。3）高增长：2009-2016年，公司收入和利润均维持增长态势，2016年实现营收13.3亿元，归母净利润1.7亿元，收入体量位居国内CMO第一梯度。2019-2021Q3,公司战略转型成果显著，收入端维持30%以上的复合增速，利润增速更是快于收入。

标签：原料药医药 CDMO 博腾股份

药石科技（300725）研究报告：掌握核心原料，规模化变现的CDMO正启程.pdf

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2021/11/26
333
浙商证券

2021年1月6日，在我们的深度报告《药石科技：进入规模换空间新阶段的分子砌块龙头》中，我们从创新基因、模式拓展、结构转变等角度深度剖析了公司的特质及发展。随着多次财报的披露，我们发现市场对公司业绩季度波动大、预测性差及多财务指标明显变化存在疑问，对公司的创新基因、模式拓展过程中的优劣势以及正处在的转型阶段仍有许多疑问，本篇报告我们将从多角度为投资者揭开公司隐藏在财报下的创新型产品公司的转型之路，我们判断，药石科技最终的商业形态是：掌握上游核心原料、规模化业务变现的CDMO公司。

标签： CDMO 药石科技创新药药物研发

康泰生物（300601）研究报告：重磅品种放量在即，产品梯队稳步推进.pdf

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2021/11/25
391
华鑫证券

独家品种四联苗优势明显，对单苗的替代率有望持续提高。四联苗为公司独家产品，其将百白破疫苗和Hib疫苗联合，4针接种即可完成单苗4+3针的免疫程序，优势明显。近年来四联苗批签发量稳步提升，2020年销量达到432万支，实现13.62亿元的销售收入。2020年开始，四联苗由西林瓶升级为预充瓶，产品单价从270元提高至370元。按照1400万新生人口估算，目前四联苗的接种量低于8%，随着联苗对单苗替代率的不断提高，四联苗的接种率将稳步提升，中性预测销售峰值有望达到30亿元左右。四联苗的进阶产品五联苗已获批临床，公司在联苗领域实力雄厚，有望维持良好竞争优势。

标签：疫苗康泰生物

金斯瑞生物科技（1548.HK）研究报告：创新平台，全面开花.pdf

7积分
2021/11/23
1242
国信证券

公司2002年成立于美国新泽西，植根于专有基因合成技术，通过近二十年发展成为平台化的企业，业务涵盖生命科学研究、生物医药研发外包服务、工业合成产品及细胞治疗四大领域，覆盖全球市场。生命科学服务是公司业务根基、积累技术平台和客户，为业务延伸奠定基础，生物医药研发外包是公司新的增长点，细胞治疗步入收获期。

标签：生物科技疫苗金斯瑞生物科技

百克生物（688276）研究报告：水痘疫苗龙头，重磅品种驱动未来快速成长.pdf

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2021/11/23
431
中泰证券

投资要点：1）常规疫苗因新冠接种挤兑业绩见底，Q4有望边际消除，恢复增长；2）重磅品种放量，鼻喷流感进入放量期、带状疱疹2022年上市销售，驱动22-23年实现业绩高增；3）长远来看，布局麻腮风系列疫苗、RSV、通用流感、治疗性疫苗等前沿/重磅品种，构筑深厚护城河。

标签：疫苗水痘疫苗流感疫苗百克生物

九洲药业（603456）研究报告：战略转型中的准一线CDMO企业，加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中.pdf

5积分
2021/11/23
424
华西证券

公司2008年成立浙江瑞博，正式开始向药企提供CDMO业务，2019年并购苏州诺华加速战略转型CDMO业务，成为国内准一线的CDMO业务。近年来公司持续通过并购美国研发中心、以及建设杭州、台州等强化研发能力布局，以及成立CDMO业务服务平台（瑞博生命科学），加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中。公司CDMO业务在2020年实现营业收入12.9亿元，同比增长70.8%，占整体收入比重达到48.9%，且2021年上半年实现收入10.2亿元，同比增长134.8%，占整体收入比重达到54.8%，CDMO业务占收入比重首次超过50%，也表明公司战略转型的成功。

标签： CDMO 九洲药业特色原料药创新药