博腾股份(300363)股票分析报告_博腾股份企业发展现状及前景研究_博腾股份投资价值分析

博腾股份研究报告：端到端一体化CDMO服务平台，寒冬过尽，破晓将至.pdf

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2024/03/14
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中泰证券

博腾股份研究报告：端到端一体化CDMO服务平台，寒冬过尽，破晓将至。小分子CDMO板块收益、估值均处历史低位，需求端持续稳健，供给端呈逐步出清态势，行业有望逐步迎来拐点。1、回顾历史：小分子CDMO板块收益目前已回到2019年水平，而板块平均PE（TTM）估值已从最高点118X回落至历史低位21X；2、行业分析：需求端项目转移持续、供给端逐步出清，行业有望逐步恢复：①据Citeline的数据，2023H1国内CDMO核心标的项目总数占全球研发管线比例提升至27.4%（+4.3pp），全球项目转移至国内趋势持续；②2023年前三季度CDMO核心标的板块在建工程增长放缓，约158.6亿元（+4.5...

标签：博腾股份 CDMO 服务平台

博腾股份（300363）投资价值分析报告：端到端CDMO服务平台持续深化，新兴业务布局打开成长空间.pdf

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2023/06/09
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中信证券

博腾股份（300363）投资价值分析报告：端到端CDMO服务平台持续深化，新兴业务布局打开成长空间。公司深耕CDMO行业近二十载，大订单落地助力业绩高速增长。公司自2005年成立以来深耕创新药定制研发生产服务领域，致力于为全球制药公司、新药研发机构等提供从临床前到临床试验直至药品上市全生命周期所需的化学药和生物药定制研发和定制生产的端到端综合制药服务。通过十七余年的积累，公司已在主要合作伙伴中建立了品牌信任度和影响力（根据公司公告，2022年公司收到辉瑞某小分子创新药CDMO重磅订单）。截至2022年年底，公司已与来自全球前五十大制药公司、中小制药公司、新药开发机构等各种类型的近800家客户建...

标签：博腾股份 CDMO 服务平台

博腾股份（300363）研究报告：三驾马车齐驱，开启CDMO新时代.pdf

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2022/06/25
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申万宏源研究

博腾股份（300363）研究报告：三驾马车齐驱，开启CDMO新时代。全球CDMO市场空间大。根据Frost&Sullivan的报告，全球CDMO市场2020年规模为3823亿元，从2016年到2020年全球CDMO市场年复合增长率11.93%，预计2021E-2025E年全球CDMO市场年复合增长率将达到13.79%，2025年全球CDMO市场将达到7369亿元，未来市场空间巨大。顺应时势，战略转型打造CDMO平台。2005年，在成立初期，公司定位了中间体CMO业务，实施“大客户+”战略，并先后在中国、欧洲和美国等主要市场分布了研发、生产和业务中心。2009年以...

标签：博腾股份 CDMO

博腾股份（300363）研究报告：搏击腾飞，打造端到端CDMO平台.pdf

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2022/05/31
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德邦证券

博腾股份（300363）研究报告：搏击腾飞，打造端到端CDMO平台。核心观点：1）大订单贡献短期业绩弹性：公司21-22年承接9亿美元大订单，大部分于22年兑现，大订单确定下公司22年业绩高增长确定性强；2）CDMO行业持续高景气度，顺利转型后加速打造端到端服务平台：全球CDMO市场持续扩容，国内市场需求维持高增速，公司自2017年转型后发展迅速，内生+外延布局国内业务，收购J-star加速拓展海外业务，有望成为国内端到端服务CDMO龙头；3）加速布局GCT-CDMO，走在时代前列：CGT预计将为医药行业带来新一轮的技术革新，公司以博腾生物为核心，打造前沿GCT-CDMO服务平台，超前布局有望...

标签：博腾股份 CDMO

博腾股份（300363）研究报告：深化化学药一体化生产能力，布局CGT~CDMO新时代.pdf

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2022/05/23
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国海证券

博腾股份（300363）研究报告：深化化学药一体化生产能力，布局CGT~CDMO新时代。复盘博腾股份发展史，2017年经营受挫之后，管理层及时反思与调整，最终实现成功战略转型：营销改革：通过“3+5”战略拓展海外MNC；通过收购J-star拓展海外biotech；顺应国内MAH政策，布局国内团队，拓展国内客户；研发建设：加大研发人员招募以及研发投入，构建连续流、酶催化、高活性物质合成、GMP氢化、结晶、磨粉、超临界流体色谱等CDMO行业关键技术；人才绑定：2019年开始恢复每年一次股权激励，绑定高管与核心人才；业务延伸：CDMO业务从前端中间体顺延至后端GMP级别API...

标签：博腾股份化学药 CGT

博腾股份（300363）研究报告：打造端到端CDMO服务平台，公司迈入发展新周期.pdf

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2022/05/17
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开源证券

博腾股份（300363）研究报告：打造端到端CDMO服务平台，公司迈入发展新周期。凭借十七年的行业经验，博腾股份在小分子药物领域已打造“中间体-原料药-制剂”全产业链的服务平台，并着眼生物医药未来，横向拓展前景广阔的细胞基因治疗领域。短期内，原料药CDMO业务仍将是公司业绩最重要的增长点，并有望持续实现稳健增长；中长期维度看，制剂和基因细胞治疗两大新业务迎来快速发展期，进一步打开公司成长天花板。一、原料药CDMO：大订单贡献弹性，常规业务导流效应显现，稳健增长可期公司先后与某大型跨国制药公司签订近9亿美元订单，预计将显著增厚2022年的业绩，相关药品的商业化不同于以往小...

标签：博腾股份 CDMO

博腾股份（300363）研究报告：缔造小分子CDMO一体化平台，CGTCDMO蓝海赛道再起航.pdf

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2022/04/20
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东吴证券

博腾股份（300363）研究报告：缔造小分子CDMO一体化平台，CGTCDMO蓝海赛道再起航。战略转型驶入快车道，打通小分子化药全生命周期CDMO服务平台：公司2017年由传统“大客户+”战略转向“营销转型、产品升级、发展工艺化学CRO”，实现客户多元化，业务结构上也形成了原料药CRO向原料药CMO导流，国外J-Star业务向国内研发生产基地导流，同时积极发展制剂CDMO业务，形成了从临床早期研发、临床阶段生产和商业化生产的全生命周期CDMO业务链条。公司2021年营收31.05亿元，同比增长49.87%，2017-2021年CAGR为27.25...

标签： CDMO 博腾股份 CGT

医药CDMO之博腾股份（300363）研究报告：产业跃迁，新时代新博腾.pdf

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2021/11/29
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民生证券

1）选赛道：2021年全球小分子化学药CMO/CDMO外包市场空间约420亿美金，预计到2030年增长至822亿美金，巨大的市场空间给予博腾高速发展的机遇。2）打基石：公司深度打造五位一体的核心技术平台、符合规范市场的质量体系、海外大客户培育，由这三个维度出发建立较深护城河，为之后的可持续性发展奠定扎实基础。3）高增长：2009-2016年，公司收入和利润均维持增长态势，2016年实现营收13.3亿元，归母净利润1.7亿元，收入体量位居国内CMO第一梯度。2019-2021Q3,公司战略转型成果显著，收入端维持30%以上的复合增速，利润增速更是快于收入。

标签：原料药医药 CDMO 博腾股份

博腾股份专题研究报告：聚焦精益变革，引领涅槃腾飞.pdf

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2021/08/24
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国泰君安证券

博腾股份专题研究报告：聚焦精益变革，引领涅槃腾飞。公司原料药CDMO业务持续推进精益运营，制剂及生物药CDMO业务加速布局，兑现收入，三驾马车并驾齐驱，有望开启公司发展新篇章。公司最早定位于CMO，后向CDMO转型，当前已开启原料药CDMO、制剂CDMO及生物药CDMO三位一体协同发展新格局。公司持续推进客户及产品结构优化，2020年前五大客户及前十大产品营收占比分别为43%、31%，相比2017年68%、58%显著降低，集中度不断下降。同时积极推进结晶、酶催化、慢病毒悬浮无血清以及AI+工艺等一体化技术平台建设，不断拓展能力边界，赋能客户。

标签：原料药博腾股份

博腾股份专题研究：积极拼搏、蓄势腾飞的CDMO平台.pdf

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2021/06/20
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天风证券

博腾股作为国内最早上市的CXO公司之一，具有夯实的创新药中间体/原料药cMo服务基础，经历4年坚定的战略转型，已蜕变为具备“AP+制剂”CRO+CMo服务能力的优质平台。结合全球药企对优质外包资源的旺盛需求以及公司迅速提升的技术服务能力与产能供应保障，我们认为公司小分子化药CDMo业务已进入良性增长期，横向拓展的基因与细跑治疗CDMo领域加速布局，未来成长空间广阔。

标签： CDMO 博腾股份 CXO CRO

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