生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

鲁商发展（600223）研究报告：厚积薄发，健康美业成长加速.pdf

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2021/11/23
398
国泰君安证券

地产转型大健康，化妆品业务背靠福瑞达集团成长性突出。公司收购福瑞达医药集团及焦点生物，由地产切入化妆品、医药以及原料业务。福瑞达研发实力出众，为旗下多品牌提供产品研发赋能和品牌形象背书，借力功能护肤风口及线上放量，2021年1-9月化妆品板块营收9.93亿，同比+175%。

标签：美业化妆品护肤品玻尿酸鲁商发展

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜设备龙头，向高端不断突破.pdf

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2021/11/22
344
西南证券

投资逻辑：公司为国产软镜设备龙头。1）行业：软镜具备更高的诊疗效率和效果，在临床诊疗场景中广泛使用，相比发达国家，国内胃镜、肠镜诊疗开展率和内镜医师数量均有提升空间。根据招股书，2019年国内软镜市场规模约53.5亿元，近年来维持稳健增长，由于行业壁垒较高，目前国产化率仅为5-10%，日本企业奥林巴斯、富士、宾得占据90%以上的份额，公司作为国产龙头，2019年国内市场份额提升到3%，后续将持续受益于进口替代。2）公司：2018年推出高端软镜产品AQ-200，具有性价比优势，同时通过并购布局耗材和周边产品，推进整体解决方案战略，目前公司已经搭建三大技术平台并储备诸多内镜前沿技术，后续将推进新一...

标签：医疗器械肠镜澳华内镜

诺唯赞（688105）研究报告：生命科学卖水人，分子试剂领头羊.pdf

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2021/11/22
360
民生证券

诺唯赞主营业务为分子类生物试剂，目前终端产品已涵盖多个领域。通过对四大核心技术平台的充分应用，公司现有200余种基因工程重组酶和1,000余种高性能抗原和单克隆抗体等关键原料，拥有500多个终端产品。公司业绩表现优异，2017-2020年，营收从1.12亿元增至15.64亿元，CAGR=141%，扣非归母净利润从14万元增至8.14亿元，CAGR约17倍，且始终保持80%以上的毛利率水平。

标签：生命科学诺唯赞分子试剂生物试剂药物疫苗

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜领军企业，迎进口替代重大机遇.pdf

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2021/11/18
428
华创证券

匠心专注、厚积薄发的国产软镜领军企业。澳华内镜成立于94年，是国内较早从事软镜研发和制造的企业之一。公司围绕内镜诊疗领域进行系统性产品布局，长期坚持底层技术创新和跨领域人才培养，突破光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域多项关键技术，已实现可视喉镜、纤维内镜、VME系列、AQ系列等多种机型产品量产和销售，成功在国外厂商处于市场绝对垄断地位（奥林巴斯、富士、宾得三家市占率合计约95%）的中国软镜市场占有一席之地，2018年澳华内镜市占率约2.5%，预计2019年占有率提升至3%。

标签：澳华内镜医疗器械软镜图像传感器

诺唯赞（688105）研究报告：生命科学解决方案领先供应商，蛋白开发核心平台驱动高增长.pdf

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2021/11/18
261
中泰证券

诺唯赞是国内生命科学上游解决方案领先供应商之一，业务覆盖分子试剂、POCT试剂以及生物医药服务。公司2020年实现营业收入15.64亿元（+482.95%），常规业务3.75亿元（+39.7%），17-20年常规业务CAGR达49.55%；公司掌握了核心蛋白平台开发技术，不断拓展业务版图，相关产品增速迅猛，未来有望实现持续快速增长。

标签：生物试剂生物医药 CRO 生命科学诺唯赞

伟思医疗专题报告：磁电联合、创新驱动的康复龙头.pdf

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2021/11/08
557
浙商证券

伟思医疗专题报告：磁电联合、创新驱动的康复龙头。需求端：行业高景气，市场规模高速增长。2020年第七次全国人口普查结果揭示出我国老龄化加速进程明显，人口结构的改变将推动康复医疗行业长期高速发展。2014-2018年，我国的康复医疗器械市场规模从115亿元增长至280亿元，年均复合增长率为24.9%，增速高于医疗器械行业整体水平（CAGR19.9%），Frost&Sullivan预期我国康复医疗器械市场规模将以19.1%的复合年增长率增长至2023年的670亿元。康复医疗器械市场规模庞大，增速显著高于医疗器械行业平均增速。供给端缺口明显，政策性利好未来发展指日可待。无论从康复医疗机构数量...

标签：伟思医疗医疗康复

翔宇医疗专题报告：康复产业建设潮将至，公司积淀已深正蓄势待发.pdf

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2021/09/30
457
华金证券

翔宇医疗专题报告：康复产业建设潮将至，公司积淀已深正蓄势待发。翔宇医疗公司是国内康复器械行业领军企业。公司深耕康复医疗器械领域约20年，始终致力于疼痛康复、神经康复、骨科康复、产后康复、医养结合等领域智能康复设备的自主研发、生产与销售。1）产品线齐全，业务模式已经成功实现多次跨越。公司是国内少数具有全系列康复医疗器械研发生产能力的企业之一，已经形成覆盖康复评定、康复训练、康复理疗三大门类、共400多种产品的丰富产品结构；同时，公司业务模式成功实现了从单个设备的研发生产到区域康养一体化服务的跨越式发展。2）重视自主研发，有深厚的技术积累和储备。公司是行业标准的制定者之一，同时，公司与中国人民解放...

标签：翔宇医疗康复

盈康生命专题研究报告：肿瘤+康复全国连锁格局初现，借力海尔未来可期.pdf

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2021/07/29
686
开源证券

盈康生命专题研究报告：肿瘤+康复全国连锁格局初现，借力海尔未来可期。在医疗服务板块，公司实行“1+N+n”战略，目标在全国布局10家区域旗舰医疗中心（1），30家卫星医院（N），60家放疗中心（n），扩大服务半径，逐步实现医院的连锁化和品牌化。目前旗下共4家医院，其中四川友谊医院与拟注入的苏州广慈将作为旗舰医院，为后续布局打下人才储备基础，占领技术高地。2019年初，海尔承诺在未来60个月内会将旗下相关医院资产注入上市公司或转给第三方，以消除同业竞争。医疗器械板块，公司为国内头部伽玛刀龙头，装机量国内市场第一，在国际市场率先实现大型放疗设备自主出口；持续加大直线加速器、...

标签：盈康生命康复

回盛生物专题研究：强强联合穿越周期，化药龙头机遇愈显.pdf

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2021/07/19
493
西南证券

回盛生物专题研究：强强联合穿越周期，化药龙头机遇愈显。回盛生物2002年成立于湖北武汉，后于2020年顺利上市，公司牢记“致力动保科技，提升生命质量”的使命，主要从事兽用药品(包括化药制剂、原料药、中药制剂)、饲料及添加剂的研发、生产和销售，在动物疾病的预防、治疗和防控过程中发挥重要作用。公司创始人张卫元先生秉持“一生做好一件事”的理念，专注于兽药领域，现已拥有兽药批准文号144个，且注重产品品质，系全国千余家兽药企业中仅有的六家连续保持抽检不合格批次为零的企业之一，是一家以猪用药物为核心，高度重视技术创新与产品研发的企业。

标签：回盛生物化药

健麾信息：智能化药品管理大势所趋，零售端场景助力龙头持续打开成长空间.pdf

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2021/07/06
534
安信证券

健麾信息：智能化药品管理大势所趋，零售端场景助力龙头持续打开成长空间。健麾信息是国内最早从事智能化药品管理的先驱，先后推出智慧药房项目、智能化静配中心项目、智能化药品耗材管理项目三大板块。经过多年发展，逐渐成长为国内领先的医药物流自动化、信息化、智能化及移动医疗整体解决方案提供商，旗下汇集韦乐海茨、擅韬信息等优秀企业，业务范围覆盖国内27个省、自治区及直辖市，在600余家医院落地各类智能化药品管理项目。分业务来看，智慧药房项目是目前公司收入和利润的主要来源，智能化静配中心项目近几年处于高速增长期，此外公司战略性布局医药零售市场，有望打造全新增长点。

标签：健麾信息化药

翔宇医疗专题研究：康复蓝海涌波浪，翔宇扬帆正起航.pdf

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2021/06/29
529
东北证券

翔宇医疗专题研究：康复蓝海涌波浪，翔宇扬帆正起航。康复领域蓬勃发展，康复器械市场空间巨大。2019年我国康复医疗行业的市场规模约705亿元，未来随着人口老龄化的加速、慢性病人群的增加以及国家对残疾人康复需求的重视与政策和财政支持，康复医疗行业市场规模将持续增长。随着康复医疗行业的发展，康复器械的终端需求也持续放量。随着医生与患者的康复理念逐渐加深，康复器械在医院端的渗透率越来越高。同时在药品、耗材集采控费的背景下，康复器械为医院提供医疗服务带来了新的途径，更加契合当前医疗机构的经济效益需求。翔宇医疗公司深耕康复领域多年，成为产品线齐全的平台型企业。公司成立于2002年，在康复器械领域深耕19年...

标签：翔宇医疗康复

普门科技专题研究报告：电化学发光风发泉涌，康复+IVD“双轮驱动”值得期待.pdf

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2021/06/02
805
东方证券

医械领域实力强劲，“双轮驱动”产品线已成型。公司坚持医械研发，在体外诊断(IVD)和治疗与康复领域积累了丰富产品线:治疗与康复线开发了50余个型号的产品;体外诊断线先后建成免疫比浊、电化学发光免疫等6大IVD平台，已有十余种设备和配套试剂，其中，国内首个全自动特定蛋白分析仪、电化学发光产品等充分体现公司研发实力。公司领导层医械产业化背景丰富，品牌受到广泛认可，渠道覆盖全国超过15000家医疗机构，包括1600多家三级医院，业绩持续攀升。化学发光进口替代还有巨大空间，公司开发国内首家电化学平台将成最大看点。国内IVD领域的进口替代势不可挡，但因进口标准已经建立，国产性能不...

标签：普门科技 IVD 康复电化学发光